Tributación de valores en Rusia: lo que el inversor necesita saber
Introducción
Para los inversores privados en Rusia, comprender las características de la tributación de valores es un elemento clave para una gestión de cartera efectiva y la maximización del rendimiento neto. La legislación tributaria incluye diversas tasas y mecanismos de beneficios, organizados en un solo complejo. Los dividendos, cupones, ganancias de la venta de valores, así como las ventajas de las cuentas de inversión (IIA) y los beneficios de la propiedad a largo plazo (PLP) permiten a los inversores reducir legalmente la carga tributaria y planificar flujos financieros.
Esta guía describe en detalle los tipos de ingresos en inversiones existentes, las tasas aplicables del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), el procedimiento para presentar declaraciones, los mecanismos para obtener deducciones y exenciones, así como ejemplos prácticos de cálculos y recomendaciones para la planificación tributaria.
Tipos de ingresos de inversión y tasas de IRPF
Dividendos de emisores rusos
Los dividendos de empresas rusas están sujetos al IRPF a una tasa del 13% para residentes en la Federación de Rusia. Para un ingreso anual total superior a 2.4 millones de rublos, la tasa sobre el desembolso que exceda esta cantidad aumenta al 15%. El impuesto se retiene automáticamente por el corredor como agente fiscal. Al inversor solo le queda revisar los informes del corredor y preparar la documentación para el IIA en caso de que necesite deducción.
Ejemplo: Un inversor recibió dividendos de Gazprom por 3,000,000 ₽: 2,400,000 ₽ × 13% = 312,000 ₽, 600,000 ₽ × 15% = 90,000 ₽. Total IRPF = 402,000 ₽, que el inversor verá en el informe del corredor.
Acciones preferentes y dividendos
Los dividendos de acciones preferentes se gravan con las mismas tasas que los ordinarios, pero los inversores conocen de antemano el monto de los pagos, lo que simplifica la planificación tributaria y la evaluación de la rentabilidad efectiva.
Dividendos de empresas extranjeras
Los dividendos de emisores extranjeros están sujetos a una tasa del 13% para residentes y del 15% para no residentes (o a la tasa prevista en el convenio de doble imposición, si esta es más baja). El inversor tiene derecho a declarar en su declaración la compensación del impuesto pagado en el extranjero, adjuntando un certificado del depositario o corredor extranjero (por ejemplo, W-8BEN para EE. UU.).
Ejemplo: Dividendos de 1,000 USD, con retención por fuente en EE. UU. del 15% = 150 USD. En Rusia, la base imponible es 1,000 USD, IRPF = 130 USD. El inversor compensará 150 USD, y el excedente de 20 USD será devuelto o compensado.
Ingresos por cupones de bonos
Los cupones de bonos de emisores rusos están sujetos al IRPF a una tasa del 13% para residentes y del 15% para no residentes. Esto se aplica a los bonos de deuda federal (OFZ), bonos municipales y bonos corporativos. El corredor retiene automáticamente el impuesto en cada pago de cupones.
Ejemplo: Un cupón de bonos OFZ fue de 85,000 ₽. Impuesto del 13% = 11,050 ₽, el cupón neto del inversor es de 73,950 ₽.
Ingresos de la venta de valores
La diferencia entre el precio de venta y el precio de compra de los valores está sujeta al IRPF a una tasa del 13%. Al calcular la base imponible, el inversor utiliza el método FIFO (el activo adquirido primero se considera el que se vende primero), pero puede elegir otro método si está previsto en el contrato con el corredor.
Los gastos de corretaje se tienen en cuenta para reducir la base imponible. El impuesto no lo retiene el corredor; el inversor declara el ingreso de manera independiente al presentar la declaración 3-IRPF.
Ejemplo: Un inversor compró acciones por 1,000,000 ₽, vendió por 1,300,000 ₽ y pagó comisiones de 5,000 ₽. La base imponible = 1,300,000 - 1,000,000 - 5,000 = 295,000 ₽; IRPF = 38,350 ₽.
Tasas de IRPF por tipos de ingresos
- 13% — dividendos hasta 2.4 millones de ₽, cupones de bonos, ingresos por venta de valores.
- 15% — dividendos sobre el umbral de 2.4 millones de ₽.
- 0% — beneficios del IIA tipo B e IIA-3, PLP.
Cuentas de inversión (IIA) y deducciones fiscales
IIA tipo A
Ventaja: deducción del 13% sobre contribuciones de hasta 400,000 ₽ al año (máximo 52,000 ₽). La cuenta debe mantenerse abierta durante un mínimo de tres años. Para recibir la deducción, el inversor presenta la declaración 3-IRPF antes del 30 de abril del año siguiente, adjuntando el certificado 2-IRPF del corredor y el contrato del IIA.
IIA tipo B
Ventaja: exención del IRPF sobre ingresos (dividendos, cupones, ganancias de capital) en el IIA tras mantener la cuenta durante tres años. Las contribuciones del tipo B no son deducibles.
IIA-3 (Cuenta de Inversión a Largo Plazo)
Desde 2025, existe el IIA-3 que combina la deducción sobre contribuciones (hasta 1,000,000 ₽ al año; deducción de hasta 130,000 ₽) y la exención de ingresos tras mantener la cuenta durante cinco años. Esta novedad busca estimular las inversiones a largo plazo.
Para obtener todos los beneficios del IIA-3, el inversor solo necesita abrir la cuenta, hacer contribuciones y mantenerla durante al menos cinco años.
Presentación de la declaración y obtención de deducciones
El inversor llena la declaración 3-IRPF en su cuenta personal de contribuyente, adjunta el certificado 2-IRPF y el contrato del IIA. Tras la verificación, el FNS devuelve la deducción mediante una compensación contra el impuesto adeudado o transfiere los fondos a la cuenta bancaria.
Beneficio de propiedad a largo plazo (PLP)
Condiciones de aplicación
La PLP exime de impuestos sobre el ingreso de ganancias de capital al vender valores si el inversor ha poseído estos por lo menos tres años (para los adquiridos antes del 1 de enero de 2023) o cinco años (para aquellos adquiridos después de esta fecha). El monto máximo del aumento exentado es de 3,000,000 ₽.
Ejemplo de aplicación de PLP
Un inversor compró acciones por 1,000,000 ₽ y las vendió cinco años después por 4,500,000 ₽. El incremento fue de 3,500,000 ₽: los primeros 3,000,000 ₽ están exentos de impuestos bajo la PLP, y los restantes 500,000 ₽ están sujetos al IRPF a una tasa del 13% (65,000 ₽).
Comparación entre PLP e IIA
– La PLP solo exonera ganancias de capital, el IIA-3 exonera todos los ingresos (dividendos, cupones, ganancias);
– La PLP no requiere abrir una cuenta especial, pero requiere mantener el activo dentro de una cartera normal;
– El IIA-3 permite combinar la deducción en contribuciones y la exención de ingresos, pero solo está disponible a través de un corredor.
Tributación internacional
Convenios para evitar la doble imposición (CADI)
Rusia ha firmado CADI con más de 80 países. Si se ha retenido un impuesto en el extranjero a una tasa superior a la rusa, el inversor puede contabilizar la diferencia al presentar la declaración 3-IRPF y un certificado de la autoridad fiscal o corredor extranjero.
Intercambio automático de información (CRS)
El CRS (Common Reporting Standard) obliga a las instituciones financieras a transmitir datos a la FNS sobre cuentas financieras de residentes. Los inversores deben declarar los ingresos en el extranjero, de lo contrario, pueden enfrentar multas e intereses.
Tributación de recibos de depósito (ADR/GDR)
Los ADR y GDR se consideran ingresos de dividendos extranjeros, están sujetos al IRPF a una tasa del 13%, con la posibilidad de deducir la retención extranjera si se presenta una declaración y documentos justificativos.
Agentes fiscales y declaración
El rol del corredor
El corredor actúa como agente fiscal para dividendos y cupones: retiene automáticamente el IRPF y transmite datos a la FNS. Al vender valores, el corredor no retiene el impuesto, y el inversor debe declarar los ingresos de manera independiente.
Plazos de presentación de la declaración
La declaración 3-IRPF se presenta hasta el 30 de abril del año siguiente al informe, con la presentación de certificados 2-IRPF, extractos de operaciones y confirmaciones del pago de impuestos extranjeros.
Multas e intereses
El pago tardío de impuestos implica un interés del 1/300 de la tasa clave del Banco Central por cada día de retraso. La multa por no presentar la declaración varía entre 5,000 y 30,000 ₽. Datos incorrectos en la declaración pueden dar lugar a multas de hasta el 20% del monto no pagado.
Planificación tributaria y optimización
Métodos legales de optimización
- Uso de IIAs tipos A, B y IIA-3;
- Aplicación del beneficio de propiedad a largo plazo (PLP);
- Compensación de impuestos extranjeros según CADI;
- Planificación de plazos de transacciones para cumplir con los requisitos de beneficios.
Riesgos y limitaciones
El incumplimiento de los requisitos del IIA o PLP priva al inversor de sus derechos a deducciones y exenciones. Las autoridades fiscales y comerciales pueden impugnar la optimización agresiva bajo el principio de justificación económica. Se recomienda documentar todas las operaciones y consultar a profesionales.
Ejemplos prácticos de cálculos
Ejemplo 1: impuesto sobre dividendos
Dividendos de 3,000,000 ₽: los primeros 2,400,000 ₽ × 13% = 312,000 ₽; los restantes 600,000 ₽ × 15% = 90,000 ₽; total — 402,000 ₽ de impuesto.
Ejemplo 2: deducción del IIA tipo A
Aportación de 400,000 ₽ × 13% = 52,000 ₽ de devolución. Para formalizar la deducción, presente el 3-IRPF y el certificado 2-IRPF.
Ejemplo 3: aplicación de PLP
Incremento de 3,000,000 ₽ exento tras cinco años de posesión, impuesto sobre los restantes 500,000 ₽ = 65,000 ₽.
Ejemplo 4: compensación de impuesto extranjero
Dividendos de 1,000 USD, retención en EE. UU. del 15% (150 USD), en Rusia IRPF del 13% = 130 USD, compensados 130 USD; monto a devolver o compensar de 20 USD.
Ejemplo 5: contabilización de pérdidas
Un inversor reportó una pérdida de 200,000 ₽ en 2024 y obtuvo una ganancia de 300,000 ₽ en 2025. Según la ley, se puede compensar la pérdida del año anterior, reduciendo la base imponible en 200,000 ₽: la base imponible por venta = 300,000 ₽ − 200,000 ₽ = 100,000 ₽, impuesto = 13,000 ₽.
Preguntas frecuentes
¿Se pueden combinar PLP e IIA?
Sí. La PLP se aplica a valores en una cartera normal, y el IIA se aplica a valores dentro de la cuenta. Use PLP para activos fuera del IIA y IIA-3 para la cuenta.
¿Cuándo es mejor vender valores?
Para usar la PLP — después de tres o cinco años, para IIA-3 — después de cinco. Al planificar, considere los objetivos y horizontes.
¿Cómo elegir entre IIA A y B?
El IIA A es ventajoso para contribuciones regulares y baja rentabilidad por dividendos; el IIA B es adecuado cuando se espera un ingreso alto de cupones y ganancias de capital.
¿Cómo presentar la declaración si el corredor no retiene impuestos de la venta?
Descargue los datos de las transacciones de la cuenta personal del corredor, complete el formulario 3-IRPF a través de la cuenta personal del FNS, y adjunte los certificados 2-IRPF.
Recomendaciones para el inversor
Esté atento a los cambios en la legislación
Las tasas impositivas y las condiciones de los beneficios pueden cambiar. La información oficial es publicada por la FNS y el Ministerio de Finanzas. Suscríbase a los canales oficiales y consulte a contadores.
Documente las operaciones
Conserve todos los contratos, informes y certificados. En caso de auditoría fiscal, la documentación correcta es clave para una rápida resolución de problemas.
Planifique a largo plazo
Utilice herramientas como el IIA-3 y la PLP para inversiones a largo plazo. Las especulaciones a corto plazo no ofrecen oportunidades significativas para reducir impuestos.
Consulte a profesionales
Situaciones complejas — operaciones con valores extranjeros, derivados, criptomonedas — requieren la ayuda de consultores fiscales y abogados.
Conclusión
La tributación de valores en Rusia incluye tasas del 13% al 15%, mecanismos de IIA y PLP, compensación de impuestos extranjeros y el intercambio automático de datos CRS. Una planificación fiscal adecuada y el cumplimiento de plazos ayudarán al inversor a optimizar el rendimiento neto y evitar multas. El monitoreo regular de cambios en la legislación, la disciplina y las consultas con profesionales son la clave para una gestión efectiva de la cartera de inversiones.
