Revisión de los eventos económicos clave y los informes corporativos de la semana del 23 de febrero al 1 de marzo de 2026. Sanciones de la UE, nueva tarifa global del 15% de EE. UU., inflación CPI y PPI, temporada de informes de Nvidia, bancos y empresas de TI, reunión de la OPEP+. Análisis para inversores.
La semana del 23 de febrero al 1 de marzo de 2026 combina varios impulsores para los mercados globales: restricciones comerciales y la agenda tarifaria de EE. UU., decisiones de sanciones de la Unión Europea contra Rusia, un bloque de datos sobre inflación y actividad empresarial, así como una intensa temporada de informes corporativos. Para los inversores, la cuestión clave de la semana es cuán rápidamente comenzarán a reflejarse las medidas comerciales y las sanciones en la inflación, las cadenas de suministro, la rentabilidad de las empresas y las expectativas sobre las tasas de los bancos centrales.
Se debe prestar especial atención al sector tecnológico y al mercado de inteligencia artificial (informes de Nvidia y empresas de nube), al consumo (Home Depot, Lowe’s), al sector financiero (grandes bancos de América del Norte) y al mercado ruso, donde las transacciones se llevan a cabo con normalidad. Geográficamente, la semana es importante tanto para EE. UU. como para Europa y Rusia, mientras que en Asia, el inicio de la semana ocurre en medio de un fin de semana largo en las economías más grandes de la región.
Lunes, 23 de febrero: festivos en Asia, sanciones de la UE y comienzo de la temporada de informes
- China: no hay transacciones (Año Nuevo).
- Japón: no hay transacciones (Cumpleaños del Emperador).
- Europa y Rusia: se espera una decisión sobre el 20° paquete de sanciones de la UE contra Rusia (riesgos sectoriales para materias primas, logística, seguros, compensaciones y cumplimiento).
- Rusia: las transacciones continúan (Bolsa de Moscú y Bolsa SPB) — sensibilidad aumentada a los titulares de sanciones y a la dinámica de divisas.
- EE. UU.: Índice Nacional de Actividad de la Fed de Chicago (enero) — 16:30 MSK.
- EE. UU.: Pedidos de fábrica (diciembre) — 18:00 MSK.
- Banco Central Europeo: intervención de la presidenta del BCE, Christine Lagarde — 20:30 MSK.
Informes corporativos (enfoque del día)
- EE. UU. (emittentes grandes/notables): Domino’s Pizza, Keysight Technologies, Diamondback Energy, ONEOK, BWX Technologies, Hims & Hers, Freshpet, Axsome Therapeutics, Ovintiv.
- Comentario del mercado: la combinación de informes en el sector de consumo, industria/defensa y energía establece el tono del riesgo al inicio de la semana y forma las expectativas antes del pico de informes en tecnología.
En qué deben fijarse los inversores: la reacción del mercado ante el posible paquete de sanciones de la UE y las señales de Lagarde es más importante que las publicaciones macroeconómicas individuales. En las acciones, se debe evaluar si se está intensificando la rotación entre “crecimiento de calidad” y sectores cíclicos ante los riesgos comerciales y las expectativas sobre tasas.
Martes, 24 de febrero: nueva tarifa global del 15% de EE. UU., LPR de China e informes de retail/plataformas
- EE. UU.: entra en vigor la nueva tarifa global del 15% para todos los países — riesgo de un nuevo aumento de la inflación en bienes, presión sobre los importadores y sectores con una alta proporción de componentes extranjeros.
- EE. UU.: discurso de Donald Trump ante ambas cámaras del Congreso (discurso anual sobre la situación del país y los planes de la administración) — posibles aclaraciones sobre política comercial y fiscal.
- China: tasa LPR (Loan Prime Rate) — 04:15 MSK.
- EE. UU.: ADP Employment (publicación semanal) — 16:15 MSK.
- EE. UU.: S&P/Case-Shiller (diciembre) — 17:00 MSK.
- Banco de Inglaterra: intervención del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey — 17:15 MSK.
- EE. UU.: Confianza del Consumidor (febrero) — 18:00 MSK.
- EE. UU.: Índice Manufacturero de Richmond (febrero) — 18:00 MSK.
- Banco Central Europeo: intervención de Lagarde — 20:45 MSK.
- Petróleo (EE. UU.): inventarios API — 00:30 MSK.
Informes corporativos (todas las empresas públicas clave del día)
- EE. UU.: Home Depot (indicador importante del consumidor y ciclo de reforma del hogar), AMC Entertainment, MercadoLibre (América Latina, e-commerce/fintech), Axon Enterprise, Workday, DigitalOcean.
- Canadá: enfoque preliminar en el sector financiero antes del bloque de informes bancarios en la segunda mitad de la semana.
- Comentario del mercado: la combinación de Home Depot y plataformas de TI (Workday) ayuda a los inversores a evaluar la resiliencia de los gastos de los hogares y los presupuestos corporativos en software en un entorno de presión tarifaria.
En qué deben fijarse los inversores: la política comercial de EE. UU. y el tono del discurso ante el Congreso pueden crear impulso para el dólar, rendimientos y precios de materias primas. En los informes, se debe comparar la rentabilidad y las proyecciones de las empresas que dependen más de la importación y la logística.
Miércoles, 25 de febrero: tasa de Australia, CPI de la eurozona y “pico” de informes tecnológicos
- Australia: decisión del RBA sobre tasas — 03:30 MSK.
- Alemania: PIB (4T 2024) — 10:00 MSK.
- Eurozona: CPI (enero) — 13:00 MSK.
- Petróleo (EE. UU.): inventarios EIA — 18:30 MSK.
- Rusia: CPI (evaluación semanal) — 19:00 MSK.
Informes corporativos (los mayores emittentes del día)
- EE. UU.: Nvidia (benchmark clave para la demanda de infraestructura de AI), Salesforce, Lowe’s, TJX Companies, Snowflake, Synopsys, Agilent Technologies.
- Comentario del mercado: los resultados de Nvidia y las empresas relacionadas a lo largo de la cadena “semiconductores → software/nube → presupuestos corporativos” pueden determinar la dinámica del sector tecnológico y el apetito por el riesgo en la cartera global.
En qué deben fijarse los inversores: la combinación del CPI de la eurozona y los informes tecnológicos en EE. UU. puede afectar simultáneamente las expectativas sobre tasas y los múltiplos de crecimiento. En los informes, se debe prestar prioridad a las proyecciones de ingresos, gastos de capital de los clientes (capex), plazos de entrega y comentarios sobre la política de precios.
Jueves, 26 de febrero: negociaciones en Ginebra, solicitudes de desempleo en EE. UU. y un fuerte bloque de informes de bancos/TI
- Ginebra: posibles negociaciones EE. UU.–Irán (factor de riesgo para el petróleo) y la agenda de negociaciones sobre Ucrania (prima geopolítica en materias primas y mercados de divisas).
- Banco Central Europeo: intervención de Lagarde — 11:30 MSK.
- Eurozona: Confianza del Consumidor (febrero) — 13:00 MSK.
- Eurozona: expectativas de inflación del consumidor (febrero) — 13:00 MSK.
- EE. UU.: Solicitudes Iniciales de Desempleo — 16:30 MSK.
- Gas (EE. UU.): inventarios EIA — 18:30 MSK.
- EE. UU.: Índice Manufacturero de la Fed de Kansas City (febrero) — 19:00 MSK.
Informes corporativos (todas las empresas públicas clave del día)
- EE. UU.: Dell Technologies, Intuit, Baidu, Warner Bros. Discovery, Zscaler, Duolingo, CoreWeave.
- Canadá: Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion, Canadian Imperial Bank of Commerce.
- Rusia: Sberbank (para inversores en MOEX — un importante indicador de rentabilidad bancaria, calidad crediticia y expectativas de dividendos).
- Comentario del mercado: la combinación de bancos (ciclo de crédito), ciberseguridad (Zscaler), infraestructura financiera de TI (Intuit) y hardware (Dell) ofrece un amplio análisis del estado de la demanda empresarial y la calidad de ingresos.
En qué deben fijarse los inversores: en el mercado de petróleo y gas — la reacción de riesgo ante Ginebra y los inventarios semanales. En los informes — para los bancos, es crucial la dinámica de reservas y margen de interés neto; para TI — retención de clientes, crecimiento de ARR/suscripciones y costo de adquisición.
Viernes, 27 de febrero: PIB de Suiza, PIB de India y Canadá, PPI de EE. UU. y señales macro finales de la semana
- Suiza: PIB (4T 2025) — 11:00 MSK.
- Rusia: informe anual del gobierno en la Duma Estatal (prioridades fiscales, programas estatales, impacto en industrias y mercado de OFZ).
- India: PIB (4T 2025) — 13:30 MSK.
- Canadá: PIB (4T 2025) — 16:30 MSK.
- EE. UU.: PPI (enero) — 16:30 MSK.
- EE. UU.: PMI de Chicago (febrero) — 17:45 MSK.
Informes corporativos (enfoque del día)
- EE. UU./globalmente: continúan las publicaciones para un amplio rango de emittentes (especialmente en los segmentos de energía, capitalización pequeña/media y empresas cíclicas), pero la agenda “pesada” de la semana ya se ha revelado en los informes de martes a jueves.
En qué deben fijarse los inversores: el PPI de EE. UU. es uno de los indicadores clave de “precios de entrada” para las empresas y potencial presión sobre la inflación del consumidor. La combinación de PPI y datos sobre PIB de Canadá/India es importante para evaluar la demanda global y el escenario de “aterrizaje suave”.
Sábado, 28 de febrero: día festivo y orientaciones sobre informes
- Temporada de informes: algunas empresas pueden publicar resultados fuera de las ventanas comerciales estándar. Es importante que los inversores verifiquen los comunicados corporativos de su cartera y consideren posibles revisiones de las proyecciones de los analistas después del cierre de la semana.
- EE. UU.: Berkshire Hathaway (a menudo publica resultados en fin de semana) — indicador de calidad de las ganancias en seguros y en la cartera de inversiones.
Domingo, 1 de marzo: reunión de la OPEP+ y ajustes de cartera para marzo
- OPEP+: reunión — posible impulsor del petróleo, expectativas inflacionarias y divisas de economías de materias primas.
Las decisiones de la OPEP+ son importantes no solo para los precios del petróleo, sino también para las trayectorias de inflación y expectativas sobre tasas en los países importadores y exportadores. Para las carteras, esto puede influir en la distribución entre energía, transporte, sectores de consumo y bonos.
Conclusión: conclusiones clave y orientaciones prácticas para los inversores
- El principal riesgo macro de la semana — el aumento de las barreras comerciales de EE. UU. (tarifa del 15%) y la agenda de sanciones de la UE: ambos factores pueden transformarse rápidamente en presión inflacionaria y revisión de expectativas sobre tasas.
- El enfoque tecnológico — el informe de Nvidia y el grupo de empresas de nube/software: el mercado evaluará no solo los números actuales, sino también la calidad de las proyecciones, la demanda de infraestructura de AI y la resiliencia de los presupuestos corporativos.
- Consumo y vivienda — Home Depot y Lowe’s combinados con el índice de vivienda y la confianza del consumidor brindan una imagen práctica de la demanda en EE. UU.
- Sector financiero — el bloque de informes de los grandes bancos de América del Norte y Sberbank es importante para evaluar el ciclo de crédito, las reservas y el margen de interés neto ante una inflación cambiante.
- Materias primas — los inventarios de petróleo/gas en EE. UU. y la reunión de la OPEP+ crean un corredor a corto plazo para el petróleo, lo que significa para la inflación y las acciones del sector energético.
En resumen, durante la semana del 23 de febrero al 1 de marzo de 2026, los inversores deben mantener el enfoque en la conexión “política → inflación → tasas → múltiplos”, y en los informes, en las proyecciones, rentabilidad y comentarios de la dirección sobre tarifas, cadenas de suministro y gastos de capital. Esta combinación de factores determinará si el mercado continuará apoyando activos de riesgo o pasará a un modo de asignación defensiva.
