Revisión detallada de eventos económicos e informes corporativos del 10 de diciembre de 2025. Reunión de la Reserva Federal, decisión del Banco de Canadá, datos de inflación en China, Rusia y Brasil; discursos del gobernador del Banco de Inglaterra y la presidenta del BCE; reservas de petróleo de la EIA; así como resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El miércoles se presenta como un día cargado de eventos para los inversores: en Asia, el lanzamiento clave será el índice de precios al consumidor de China, que confirmará una presión inflacionaria débil y, probablemente, la continuidad de una política monetaria suave por parte del Banco Popular; en Oriente Medio, la atención se centrará en el primer foro empresarial ruso-emiratí en Dubái, subrayando el fortalecimiento de la asociación bilateral; en Europa, los participantes del mercado estarán atentos a los discursos del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en busca de nuevas señales sobre la política monetaria. Sin embargo, el evento más destacado del día será la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. — sus resultados establecerán la pauta para la dinámica de los índices bursátiles y las divisas.
El panorama se completa con la decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés, la publicación de los datos de inflación de noviembre en Brasil (con una posterior reunión del Banco Central de Brasil) y la estadística del Ministerio de Energía de EE. UU. sobre las reservas de petróleo. En el frente corporativo, se presentarán una serie de informes: en EE. UU., las empresas líderes en tecnología (Oracle, Adobe, entre otras) y varias de retail e industria compartirán sus resultados; en Europa, destacarán los informes del grupo turístico TUI y del minorista Metro; en Asia, los fabricantes de chips (por ejemplo, TSMC) revelarán sus actualizaciones comerciales; en Rusia, Aeroflot presentará su informe por los primeros nueve meses. Es importante que los inversores evalúen estos eventos en conjunto: señales de los bancos centrales ↔ rendimientos de los bonos ↔ tasas de cambio ↔ precios de las materias primas ↔ apetito por el riesgo en los mercados.
Calendario macroeconómico (GMT-6)
- Todo el día — EAU/Rusia: primer foro empresarial ruso-emiratí (Dubái).
- 04:30 — China: índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre.
- 13:45 — Reino Unido: discurso del gobernador del Banco de Inglaterra Andrew Bailey.
- 13:55 — Zona euro: discurso de la presidenta del BCE Christine Lagarde.
- 15:00 — Brasil: índice de precios al consumidor (IPC) de noviembre.
- 17:45 — Canadá: decisión del Banco de Canadá sobre la tasa de interés.
- 18:30 — EE. UU.: reservas de petróleo por parte de la EIA (estadística semanal).
- 18:30 — Canadá: conferencia de prensa del Banco de Canadá tras la reunión.
- 19:00 — Rusia: nivel de inflación (IPC, datos operativos de noviembre, anualmente).
- 22:00 — EE. UU.: presupuesto federal de noviembre.
- 22:00 — EE. UU.: reunión del FOMC (resultado de la decisión sobre la tasa de la Reserva Federal).
- 22:30 — EE. UU.: conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal Jerome Powell.
- 00:30 (jue) — Brasil: decisión del Banco Central sobre la tasa de interés.
Geopolítica: foro empresarial ruso-emiratí
- Dubái acoge el primer foro empresarial ruso-emiratí, destinado a fortalecer la asociación económica entre la RF y los EAU. En el evento participan más de 200 delegados: representantes de grandes empresas, fondos de inversión, startups tecnológicas y operadores logísticos de ambos países. El foro se lleva a cabo en un contexto de crecimiento del comercio y las inversiones entre Rusia y los Emiratos, y puede culminar con la firma de nuevos acuerdos en los sectores de la industria, energía, transporte y otros.
China: IPC y política del PBoC
- Se espera que la inflación en China mantenga su nivel cerca del 0% interanual en noviembre, reflejando una débil demanda del consumidor y presión deflacionaria. La ausencia de crecimiento de precios, combinada con una reciente caída en los precios al productor (IPP), refuerza las expectativas de que el Banco Popular de China mantenga una política monetaria expansiva para apoyar la economía. Cualquier signo de recuperación de la inflación podría reducir la necesidad de nuevas medidas de estímulo, pero los datos actuales sugieren la necesidad de continuar con un enfoque suave (bajas tasas, inyección de liquidez) para estimular la demanda interna.
Europa: señales del Banco de Inglaterra y del BCE
- El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerán discursos que los inversores analizarán detenidamente en relación a los futuros planes sobre las tasas. En el Reino Unido, la inflación sigue superando el objetivo, sin embargo, la desaceleración económica podría forzar al BoE a adoptar un enfoque a la espera y sugerir la posibilidad de un recorte de tasas en 2026. Por su parte, Lagarde probablemente confirmará el compromiso del BCE con la meta del 2% y una postura cautelosa: en medio de un debilitamiento del crecimiento en la zona euro, el regulador podría señalar una pausa prolongada en el aumento de tasas. Cualquier indicio de cambio de tono (más "paloma" o "halcón") podría influir en los tipos de cambio del EUR y GBP, así como en los mercados de bonos europeos.
EE. UU. y Canadá: reunión de la Reserva Federal y decisión del Banco de Canadá
- La Reserva Federal lleva a cabo su última reunión del año del FOMC. Los mercados esperan ampliamente una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de la Reserva Federal (hasta un rango de ~5,00-5,25%) en medio del enfriamiento de la inflación y señales de debilitamiento en el mercado laboral. Los inversores se centrarán en la retórica del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell: serán importantes las evaluaciones sobre los riesgos inflacionarios y cualquier indicio sobre la trayectoria de la política en 2026. Un tono más suave (disposición a continuar con la flexibilización de la política) podría debilitar al dólar y apoyar un crecimiento en las acciones, mientras que mantener la cautela (énfasis "halcón" sobre la inflación) podría provocar una volatilidad a corto plazo y un aumento en los rendimientos de los bonos.
- El Banco de Canadá anunciará su decisión sobre la tasa: se espera que el regulador mantenga la tasa (actualmente alrededor del 2,25%) tras un ciclo de reducciones durante el año. La desaceleración en el crecimiento económico y la aproximación de la inflación a la meta permiten al banco central tomar una pausa en el alivio de la política. En la declaración acompañante, los participantes del mercado buscarán señales sobre los planes futuros, como la disposición a reiniciar los recortes de tasas en caso de una caída más fuerte en la economía. El dólar canadiense y el mercado de bonos reaccionarán al tono de la comunicación: un mensaje neutral consolida las expectativas actuales, mientras que una postura inesperadamente "paloma" (insinuaciones sobre futuros estímulos) podría provocar una disminución adicional de rendimientos y un debilitamiento de la moneda.
Mercados emergentes: inflación en Rusia y decisión del Banco Central de Brasil
- En Rusia, la evaluación operativa de la inflación para noviembre mostrará un aumento interanual de precios alrededor del 6%, superando la meta del Banco Central de la RF (4%). A pesar de una ligera desaceleración en comparación con los picos de otoño, la presión inflacionaria sigue siendo notable debido a la depreciación del rublo y los gastos públicos. Los datos de noviembre son importantes para entender la dinámica de los precios hacia fin de año: si la inflación no disminuye, es probable que el Banco de Rusia mantenga una retórica estricta y altas tasas en su próxima reunión. Para el rublo, una inflación persistentemente alta implica un espacio limitado para recortes de tasas, lo que podría obligar al regulador a mantener condiciones monetarias restrictivas por más tiempo.
- En Brasil, se espera que el IPC de noviembre sea inferior al 5% interanual, continuando la tendencia de desaceleración del crecimiento de precios gracias al endurecimiento previo de la política. Con la inflación en descenso, es probable que el Banco Central de Brasil (Copom) en la reunión nocturna reduzca la tasa de interés (nivel actual alrededor del 9,25%) para apoyar la economía. Los mercados han incorporado expectativas de un recorte de alrededor de 50 puntos básicos, por lo que los comentarios del regulador sobre los pasos futuros serán clave. La continuación del ciclo de flexibilización en Brasil apoyará el mercado accionario local y los bonos, pero podría ejercer cierta presión sobre el real.
Mercado de petróleo: reservas de la EIA
- El informe semanal de la EIA sobre las reservas comerciales de petróleo en EE. UU. proporcionará una nueva perspectiva sobre el equilibrio de oferta y demanda en el mercado energético. Semanas anteriores mostraron una disminución de las reservas en medio de un aumento de la demanda y restricciones de oferta de la OPEP+, lo que apoyó los precios del petróleo. Si nuevamente los datos muestran una salida significativa de reservas, los precios del petróleo recibirán un impulso adicional al alza (aumentando las expectativas de inflación a nivel global). Por el contrario, un aumento inesperado en las reservas podría enfriar el rally en el mercado del petróleo. Los comerciantes e inversores en el sector de materias primas siguen de cerca este indicador antes del cierre del año, cuando la demanda de combustible está sujeta a variaciones estacionales.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Chewy (CHWY) — el minorista en línea estadounidense de productos para mascotas, cuyo informe se presentará antes de la apertura del mercado. En el foco: crecimiento de ingresos y base de clientes en el tercer trimestre, así como la dinámica del ticket promedio y la rentabilidad del negocio de comercio electrónico bajo alta competencia. Los resultados previos de Chewy mostraron un crecimiento de ventas de dos dígitos (~9% interanual) y mejora en la rentabilidad; el mercado necesita ver la continuación de esta tendencia y escuchar las proyecciones del management para la temporada navideña. Métricas sólidas pueden apoyar las acciones de la empresa y el sector del comercio en línea, mientras que un desaceleración del crecimiento de ingresos o pronósticos pesimistas intensificarán la cautela de los inversores.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Oracle (ORCL) — proveedor líder de software empresarial y servicios en la nube, reportará sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026 después del cierre del mercado estadounidense. Los inversores están interesados principalmente en la dinámica del negocio en la nube de Oracle (OCI - Oracle Cloud Infrastructure) y las ventas de soluciones de software para empresas. La compañía espera crecimiento en la demanda debido a proyectos de IA y la expansión de su portafolio en la nube. Si el informe confirma altas tasas de crecimiento en los servicios en la nube y las ganancias, las acciones de Oracle y otros gigantes tecnológicos pueden recibir un impulso. Resultados débiles o pronósticos cautelosos pueden provocar una corrección, considerando el reciente aumento en los precios de las acciones del sector tecnológico.
- Adobe (ADBE) — uno de los líderes del mercado de software (Creative Cloud, soluciones de marketing) presentará resultados del cuarto trimestre del año financiero 2025. Métricas clave: crecimiento en los ingresos por suscripción de servicios en la nube (Creative Cloud, Document Cloud) y dinámica del segmento de marketing digital. A medida que las tecnologías de IA generativa se desarrollan, los inversores también esperan comentarios sobre la integración de herramientas de IA en los productos de Adobe y su impacto en la captación de clientes. Un crecimiento sostenido de los ingresos y una proyección optimista fortalecerán la confianza en la resiliencia del modelo de negocio de Adobe, mientras que una desaceleración en la demanda de clientes corporativos podría suscitar preocupaciones sobre las altas valoraciones de la empresa.
- Synopsys (SNPS) — desarrollador de software para el diseño de chips, informará sobre sus resultados financieros del año 2025. El sector de semiconductores se encuentra en una fase de alta demanda de chips para IA y automotriz, lo que respalda el portafolio de pedidos de Synopsys. Los inversores evaluarán el crecimiento de ingresos y ganancias, así como nuevos acuerdos con fabricantes de chips. Resultados sólidos de Synopsys confirmarán que las empresas del sector están invirtiendo activamente en I+D a pesar de la incertidumbre macroeconómica, lo que es positivo para todo el sector de alta tecnología. Sin embargo, ante resultados débiles, podría haber una reacción negativa considerando las altas expectativas del sector TI.
- Nordson (NDSN) — empresa de ingeniería industrial (sistemas de dosificación y aplicaciones de recubrimientos) publicará resultados del cuarto trimestre del 2025. Los resultados de Nordson servirán como un termómetro de la demanda en la industria manufacturera: su equipo se utiliza en la producción de bienes, empaques y electrónica. Los analistas prevén ingresos estables o un ligero descenso en medio de una desaceleración en la manufactura global, aunque una mejor eficiencia operativa puede apoyar el margen. Si las ganancias superan las proyecciones gracias a la reducción de costos, esto confirmará la flexibilidad del negocio; ventas débiles, en cambio, señalarán la cautela de los clientes corporativos en sus gastos.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Europa): entre las empresas clave de Europa que publicarán informes el 10 de diciembre, se destacan TUI (grupo turístico) y Metro AG (retail/comercio mayorista). Aunque estos lanzamientos son interesantes, el sentimiento general en los mercados europeos estará en gran medida determinado por factores externos: señales de la Reserva Federal de EE. UU. y la dinámica de los precios de las materias primas, así como los comentarios de los bancos centrales británico y europeo. La ausencia de sorpresas en los resultados corporativos y datos macroeconómicos apoyará la estabilidad del índice Euro Stoxx 50, mientras que factores negativos podrían intensificar la volatilidad.
- Nikkei 225 (Asia): en Japón, la publicación de resultados financieros de grandes corporaciones en este día será limitada (la mayor parte de la temporada de informes se concluyó anteriormente), por lo que los inversores asiáticos se centran en noticias externas. Sin embargo, las actualizaciones comerciales de gigantes tecnológicos taiwaneses merecen atención: TSMC y MediaTek presentan datos de noviembre que reflejan el estado de la demanda mundial de semiconductores. Resultados fuertes de TSMC (crecimiento de ingresos gracias a la demanda de chips para IA) apoyarán el optimismo en las plazas asiáticas, mientras que una dinámica de ventas débil señalará riesgos cíclicos persistentes en la industria y podría presionar al sector de la electrónica.
- MOEX (Rusia): entre los emisores rusos, el 10 de diciembre destaca Aeroflot, que presentará resultados financieros según las NIIF por los primeros nueve meses de 2025. Se espera que los resultados de la aerolínea se vean influidos por la recuperación del tráfico de pasajeros y cambios en la tasa de cambio. Si Aeroflot muestra un crecimiento sólido de ingresos y ganancias, esto mejorará el sentimiento hacia el sector de la aviación y las acciones de consumo en la Bolsa de Moscú. En términos generales, la actividad en el mercado de acciones ruso puede permanecer contenida en anticipación de los eventos externos clave del día (principalmente la decisión de la Reserva Federal de EE. UU.), que determinan el apetito por el riesgo global de los inversores.
Conclusiones del día: en qué fijarse como inversor
- 1) Decisión de la Reserva Federal: los resultados de la reunión y los comentarios de J. Powell son el principal desencadenante del día para todos los mercados. Los resultados del FOMC influirán directamente en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el tipo de cambio del dólar y la valoración de las acciones (especialmente en el sector tecnológico). Cualquier desviación de las expectativas (por ejemplo, retórica más agresiva o una decisión inusual respecto a la tasa) puede provocar una reacción aguda en los índices bursátiles y tipos de cambio.
- 2) Datos de inflación: la publicación del IPC en China, Rusia y Brasil brindará señales sobre las tendencias globales de precios. La baja inflación en la RPC confirma la falta de presión sobre precios y afecta el ánimo en los mercados de materias primas, mientras que los números de Rusia y Brasil mostrarán cuán exitosas son estas economías en controlar el crecimiento de precios. Para los inversores, resulta importante comparar las tendencias de inflación en países desarrollados y emergentes con las acciones de los respectivos bancos centrales y las perspectivas sobre tasas de interés.
- 3) Factor petróleo: las estadísticas sobre reservas de petróleo (EIA) pueden desplazar temporalmente los precios de los combustibles, lo que reflejará en las acciones de las empresas de petróleo y gas y en las monedas de los países productores de materias primas (CAD, RUB). Dada la influencia de los precios del petróleo sobre la inflación general, un repentino aumento o caída en las cotizaciones del petróleo tras los datos de la EIA puede alterar las expectativas del mercado sobre las futuras políticas de los reguladores.
- 4) Informes de empresas: los resultados financieros de gigantes como Oracle y Adobe, así como de otras empresas que reportan, pueden alterar localmente la configuración de fuerzas en sectores específicos. Informes sólidos de empresas tecnológicas pueden cambiar el enfoque del mercado de los datos macroeconómicos a historias corporativas, impulsando el crecimiento del Nasdaq y sectores relacionados. Sin embargo, decepciones en los resultados (ganancias por debajo de las proyecciones o pronósticos débiles) podrían provocar ventas en acciones correspondientes, incluso en un contexto externo positivo.
- 5) Volatilidad del día: dado el alta densidad de eventos del 10 de diciembre, los inversores deben prepararse anticipadamente para movimientos bruscos. Se recomienda determinar niveles clave para sus posiciones, utilizar órdenes limitadas para entrar/salir y considerar la cobertura de parte de la cartera si es necesario. Un enfoque proactivo en la gestión de riesgos ayudará a enfrentar el día cargado de noticias con mayor confianza.
