Eventos Económicos e Informes Corporativos — 10 de octubre de 2025: Non-Farm Payrolls de EE. UU., presidente del RBA y Premio Nobel de la Paz

Revisión detallada de los acontecimientos económicos y los reportes corporativos del 10 de octubre de 2025. Premio Nobel de la Paz, discurso del gobernador del RBA, estadísticas del mercado laboral en EE. UU. (Non-Farm Payrolls, desempleo), índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, expectativas inflacionarias, así como la publicación de resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.

El viernes cierra la semana con acontecimientos clave para los mercados mundiales. En Asia, el enfoque está en el discurso del gobernador del Banco de la Reserva de Australia, que podría dar señales sobre la política monetaria. En Europa, el día es relativamente tranquilo en términos de macroestadística, sin embargo, la agenda global está marcada por el anuncio del ganador del Premio Nobel de la Paz en Oslo. El principal impulsor para los activos de riesgo es el bloque de datos de EE. UU.: el informe de septiembre sobre el mercado laboral (Non-Farm Payrolls y tasa de desempleo), así como las cifras preliminares de confianza del consumidor y expectativas inflacionarias de la Universidad de Michigan. En el frente corporativo, hoy prácticamente no hay nuevos informes de grandes empresas, por lo que los inversores se centran en la reacción de los mercados a los resultados de días anteriores (PepsiCo, Delta Air Lines, LVMH, Fast Retailing, entre otros) y en los datos macroeconómicos. En un entorno de publicación simultánea de indicadores importantes en EE. UU. y falta de nuevos catalizadores corporativos, es importante evaluar la interrelación: estado del mercado laboral en EE. UU. ↔ expectativas de la tasa de la Fed ↔ rendimientos de los bonos ↔ dinámica de los índices bursátiles y materias primas.

Calendario macroeconómico (MSK)

04:00 — Australia: discurso del gobernador del RBA (Michelle Bullock) en el Senado.
12:00 — Noruega: anuncio del ganador del Premio Nobel de la Paz 2025.
15:30 — EE. UU.: Non-Farm Payrolls (septiembre).
15:30 — EE. UU.: tasa de desempleo (septiembre).
17:00 — EE. UU.: índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (preliminar, octubre).
17:00 — EE. UU.: expectativas de inflación de los consumidores (preliminar, octubre).

EE. UU.: Non-Farm Payrolls y empleo

Datos débiles sobre empleo (crecimiento del número de nuevos puestos de trabajo por debajo de las expectativas) serán una señal para una postura más flexible de la Fed. La desaceleración de la contratación y el aumento del desempleo reforzarán las expectativas de una pausa o disminución de la tasa, lo que apoyará a los sectores de acciones en crecimiento y el mercado de bonos.
Un informe sólido (superando las expectativas de Non-Farm Payrolls, disminución del desempleo) por el contrario, confirmará la resiliencia de la economía y puede llevar a la Fed a adoptar una mayor dureza. En tal caso, los rendimientos de los bonos del Tesoro subirán, aumentando la presión sobre las acciones tecnológicas y otros segmentos del mercado sensibles a las tasas.
El pago promedio por hora y la participación en la fuerza laboral son componentes importantes del informe. Un crecimiento moderado de los salarios y una participación estable en la fuerza laboral disminuirán los riesgos inflacionarios, mientras que un aumento acelerado de los salarios puede reforzar las expectativas inflacionarias y acentuar el tono halcón en la Fed.

EE. UU.: confianza del consumidor y expectativas inflacionarias

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (preliminar para octubre) mostrará el estado de ánimo de los hogares estadounidenses. Un aumento en el indicador indicará la resiliencia del gasto del consumidor y la confianza de la población, lo cual es positivo para el mercado de acciones (especialmente en el retail y el sector servicios). Una caída en la confianza, por el contrario, señalará una creciente precaución por parte de los consumidores y riesgos de desaceleración económica.
Al mismo tiempo, se publican las expectativas de inflación de los consumidores. Este es un indicador clave para la Fed: si las expectativas inflacionarias a largo plazo permanecen ancladas o disminuyen, el regulador obtendrá más espacio para maniobrar y puede no apresurarse a adoptar nuevas subidas de tasas. Sin embargo, un aumento en las expectativas de inflación será una señal preocupante, capaz de intensificar la volatilidad en el mercado de bonos y llevar al fortalecimiento del dólar estadounidense.
La reacción de los mercados a los datos del índice de Michigan generalmente se expresa en el movimiento de los tipos de cambio y rendimientos: valores inesperados pueden desplazar significativamente el par EUR/USD, USD/JPY, así como afectar la dinámica del S&P 500 en el contexto de la revisión de expectativas sobre tasas.

Australia: discurso del gobernador del RBA

La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michelle Bullock, hablará en la mañana con un informe ante el comité del Senado (Presupuestos). Los inversores buscarán en su discurso pistas respecto a la futura política del RBA después de una prolongada pausa en el ciclo de aumentos de tasas.
Los temas principales son la inflación y el mercado de vivienda. Bullock probablemente comentará sobre la situación del aumento de precios y la accesibilidad de la vivienda: el RBA ha destacado anteriormente el sobrecalentamiento del mercado inmobiliario y la alta carga de deuda de la población. Cualquier declaración sobre la disposición a endurecer la política para controlar la inflación podría llevar a un fortalecimiento del dólar australiano (AUD) y una corrección en el ASX, mientras que un tono suave apoyará el sentimiento en el mercado de acciones australiano.
El impacto en los mercados globales del discurso del RBA es de carácter local, sin embargo, su evaluación de riesgos económicos y comentarios sobre tendencias globales (por ejemplo, sobre la economía china o los precios de las materias primas) pueden tener un impacto indirecto en el apetito por el riesgo en la región Asia-Pacífico.

Agenda global: Premio Nobel de la Paz

Al mediodía en Oslo, el comité Nobel noruego anunciará al ganador del Premio Nobel de la Paz 2025. Aunque este evento tiene un carácter mayormente humanitario y político, su significado simbólico también es considerado por la comunidad empresarial. En un año marcado por la tensión geopolítica, la elección del laureado puede reflejar las prioridades de la comunidad global (por ejemplo, los esfuerzos por resolver conflictos o combatir amenazas climáticas). Este anuncio no tendrá un impacto directo en los mercados financieros, pero el trasfondo informativo alrededor del laureado podría atraer temporalmente la atención hacia sectores relacionados (por ejemplo, defensa, si el premio está relacionado con la pacificación, o energía “verde”, si se destacan iniciativas climáticas). Los inversores solo deberán señalar esta noticia como parte de la imagen informativa general del día.

Resultados: antes de la apertura del mercado (EE. UU.)

Apogee Enterprises (APOG) — fabricante de vidrio arquitectónico y sistemas de fachada. Publicará resultados para el segundo trimestre del año fiscal 2026 antes de la apertura de los mercados en EE. UU. El enfoque estará en el volumen de nuevos pedidos de construcción y el estado del portafolio de pedidos en el sector inmobiliario comercial en medio de altas tasas de interés. Los inversores también están atentos a los cambios en la rentabilidad: el aumento de costos o una baja demanda en el sector de la construcción podrían reflejarse en las ganancias de Apogee.
Oil-Dri Corp. of America (ODC) — productor de absorbentes y productos para animales (incluyendo arena para gatos). Publicará su informe trimestral antes de la apertura del mercado. Los indicadores clave serán la dinámica de ingresos en el segmento del consumidor y la división industrial, así como el nivel de costos de las materias primas. La estabilidad de la demanda por productos de uso diario (cuidado de mascotas) y el exitoso traspaso del aumento de costos a precios finales respaldarán el resultado; una disminución en las ventas o una compresión de márgenes podría afectar negativamente las cotizaciones de ODC.

Otros mercados y regiones: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Europa (Euro Stoxx 50): el 10 de octubre no hay publicaciones programadas de informes trimestrales de grandes empresas europeas del índice Euro Stoxx 50. Los inversores evalúan las consecuencias de los informes ya publicados: especialmente importantes son los resultados de LVMH para el tercer trimestre (publicados el 9 de octubre), que mostraron una ligera disminución en los ingresos y enfriaron el interés en el sector de lujo. El enfoque del día para los mercados europeos sigue siendo los factores externos: la dinámica de Wall Street después de los datos de EE. UU. y las fluctuaciones de los precios de las materias primas, así como los acontecimientos políticos (por ejemplo, discusión sobre el presupuesto de la UE), pero hoy hay pocos impulsores corporativos propios.
Asia (Nikkei 225): en Japón y Asia tampoco hay grandes lanzamientos de informes este viernes. Los mercados de la región están asimilando las publicaciones recientes: los inversores han analizado los resultados financieros de Fast Retailing (la empresa matriz de Uniqlo y componente del Nikkei 225), dados a conocer a principios de la semana, que mostraron un aumento en las ventas de aproximadamente el 9% durante el año fiscal. Estos datos proporcionaron una visión de la resiliencia del consumidor asiático frente a la alta inflación y el yen débil. En general, las plazas asiáticas se orientarán hacia el trasfondo externo, incluidos el discurso matutino del RBA y las estadísticas de EE. UU., ya que no hay catalizadores propios a finales de la semana.
Rusia (MOEX): el mercado ruso de acciones el 10 de octubre no recibe nuevos informes de empresas blue chip. Los principales emisores del índice MOEX (Sberbank, Gazprom, Lukoil, Novatek, entre otros) se preparan para presentar resultados financieros según IFRS para los primeros nueve meses solo en la segunda mitad de octubre. En la ausencia de noticias corporativas, la atención de los inversores locales se centra en la macroeconomía y las declaraciones de las autoridades: cualquier comentario del Ministerio de Finanzas o del Banco de Rusia sobre intervenciones monetarias y política de tasas podría influir en el tipo de cambio del rublo y en el sentimiento en los OFZ. El fondo de noticias general para el mercado ruso se forma bajo la influencia de tendencias globales (fluctuaciones de precios del petróleo, dinámica del S&P 500) y la liquidez interna, sin motores de informes individuales en este día.

Conclusiones del día: en qué debe fijarse un inversor

Datos de EE. UU.: el informe de septiembre de Non-Farm Payrolls es el evento central del día. La reacción de los mercados (S&P 500, Nasdaq, rendimientos UST, USD) estará determinada por la desviación de los indicadores de empleo y desempleo de las expectativas. Es importante para el inversor seguir cómo el informe influirá en las expectativas sobre la tasa de la Fed: un mercado laboral débil refuerza las previsiones de disminución de la tasa en 2026, fuerte — por el contrario, puede desplazar la perspectiva de un alivio de la política.
Confianza y expectativas inflacionarias: los indicadores de sentimiento del consumidor y expectativas inflacionarias (Universidad de Michigan) complementarán en gran medida la imagen después del NFP. Si el índice de confianza aumenta y las expectativas de inflación disminuyen, esto es positivo para los mercados (se refuerza el escenario de aterrizaje suave de la economía). Sin embargo, un deterioro en la confianza o un aumento en las expectativas inflacionarias pueden intensificar las preocupaciones sobre la estanflación: un factor de riesgo para acciones y bonos.
Retórica de los bancos centrales: el discurso matutino del gobernador del RBA es un recordatorio de que la política de los reguladores en diferentes regiones puede diferir. Cualquier declaración inesperada del RBA, aunque afecte principalmente al AUD y a las acciones australianas, puede marcar el tono de la discusión sobre los sentimientos “paloma” y “halcón” y obligar a revisar las previsiones sobre otros bancos centrales de la región Asia-Pacífico. A nivel global, los inversores deben mantener en su radar los comentarios de los bancos centrales, ya que la sincronización o divergencia de sus cursos impacta los mercados de divisas y materias primas.
Contexto corporativo: la ausencia de nuevos informes del S&P 500 o Euro Stoxx 50 el viernes desvíe el enfoque de los inversores hacia las macroestadísticas. Sin embargo, deben tener en cuenta el eco de los informes de grandes empresas publicados anteriormente en la semana: las ventas débiles de LVMH afectan el sentimiento en el segmento de lujo (Europa), los sólidos resultados de PepsiCo apoyan la confianza en el sector de consumo estadounidense (FMCG), y la perspectiva positiva de Delta Air Lines infunde confianza en el sector del transporte. Estos factores de contexto pueden determinar la dinámica sectorial de las acciones en combinación con nuevos datos.
Gestión del riesgo: el último día de negociación de la semana está lleno de estadísticas, lo que puede afectar a la volatilidad en Forex y en los mercados de acciones. Los inversores deben determinar de antemano los rangos permitidos de fluctuación para sus posiciones y utilizar herramientas de cobertura. En medio de lanzamientos importantes, es razonable actuar con precaución: establecer stop-loss, evitar un apalancamiento excesivo y no dejar posiciones abiertas sin justificación en el fin de semana para proteger el capital de movimientos de mercado inesperados.