Revisión de la agenda económica y los informes corporativos del 13 de diciembre de 2025: los mercados globales toman un respiro antes de las decisiones clave de la Reserva Federal (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE). Análisis de la situación en los principales mercados y expectativas de los inversores ante los importantes eventos de la próxima semana.
El sábado 13 de diciembre de 2025 no se caracteriza por la publicación de datos macroeconómicos significativos o informes financieros de las empresas. Los mercados han entrado en un modo de espera tras una semana repleta de eventos, durante la cual los inversores recibieron nuevas señales sobre las trayectorias de la inflación y las tasas de interés. En el ámbito global, predomina una relativa calma: los participantes del comercio reflexionan sobre los resultados de las últimas publicaciones estadísticas y se preparan para las próximas reuniones de los bancos centrales. El foco de atención está en los posibles cambios en la política monetaria en EE.UU., Europa y Asia, que podrían establecer la dirección de los mercados hacia finales de año.
Macroeconomía: un respiro antes de las decisiones de los bancos centrales
La falta de estadísticas frescas en este fin de semana crea una pausa macroeconómica, durante la cual los mercados mundiales asimilan los acontecimientos de los días anteriores. En EE.UU., los recientes datos confirmaron una desaceleración de la inflación, lo que aviva las esperanzas de un relajamiento por parte de la Fed. La economía europea envía señales mixtas: la evaluación final de la inflación en la zona euro se acerca al objetivo del 2%, lo que podría inclinar al BCE hacia una posición de espera. En Asia, la atención está centrada en signos de estabilización de la economía china y la próxima decisión del Banco de Japón sobre su curso monetario. La pausa en la macroestadística permite a los inversores evaluar la situación general: la desaceleración del crecimiento de precios y los moderados ritmos de expansion económica crean expectativas de un tono más suave por parte de los reguladores.
Mercados de EE.UU.: inflación y expectativas de la Fed
Los índices bursátiles estadounidenses cerraron la semana sin cambios bruscos, manteniendo posiciones cerca de los recientes máximos. Los sólidos datos sobre precios al consumidor de noviembre –una caída de la inflación anual al 3%– fortalecieron la confianza en que la presión de precios está disminuyendo. Esto, a su vez, alimenta las expectativas de que en la próxima reunión de la Fed (prevista para la semana que viene) el regulador deje la tasa sin cambios o incluso insinúe un posible relajamiento de la política en 2026. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se estabilizaron, y el dólar muestra una dinámica neutral: los inversores adoptaron una postura de espera. En un contexto de reducción de riesgos inflacionarios, crece el interés por las acciones del sector tecnológico, que son sensibles a las tasas: el Nasdaq mantiene niveles previamente conquistados gracias a los buenos informes de las grandes empresas de tecnología.
Europa: expectativas antes de la decisión del BCE
Los mercados europeos también están teniendo un final de semana relativamente tranquilo. El índice Euro Stoxx 50 se ha consolidado mientras los participantes del mercado esperan los resultados de la reunión del BCE, prevista para el 18-19 de diciembre. La desaceleración de la inflación en varios países de la zona euro a niveles cercanos al 2% interanual alivia parte de la presión sobre el BCE, que podría pausar el aumento de tasas. Al mismo tiempo, el crecimiento económico sigue siendo frágil, especialmente en la industria de Alemania e Italia, lo que refuerza los argumentos a favor de un enfoque cauteloso. El clima empresarial en la región se ha estabilizado: los indicadores anticipados, como el índice del clima empresarial de Alemania, muestran signos de mejora. Los inversores en Europa evalúan las perspectivas de exportación en medio de un tipo de cambio euro relativamente fuerte y siguen de cerca las discusiones presupuestarias en la UE, que podrían influir en los sectores bancario e industrial.
Asia: señales de China y Japón
En los mercados asiáticos predomina un optimismo cauteloso. En China, las autoridades se preparan para la reunión económica central anual, donde se definirá la estrategia de estímulo económico para el próximo año. Los mercados chinos esperan medidas de apoyo adicionales –como una reducción de los requisitos de reservas para los bancos o estímulos fiscales– para fortalecer la recuperación tras un período de desaceleración. Al mismo tiempo, los inversores destacan la estabilización del yuan y la reactivación de la demanda del consumidor antes del nuevo año. En Japón, el índice Nikkei 225 mantiene sus posiciones, aunque la atención está centrada en la política del Banco de Japón: la próxima semana, el regulador podría ajustar el control de la rentabilidad de los bonos (YCC) ante un aumento de la inflación por encima del 3%. Cualquier señal del Banco de Japón sobre la reducción de las medidas de estímulo podría provocar fluctuaciones en el mercado de divisas, ya que el tipo de cambio del yen es sensible a los cambios en el curso monetario.
Rusia: el rublo y expectativas sobre la decisión del Banco de Rusia
El mercado ruso entra en el fin de semana en un estado de estabilidad. El índice de la Bolsa de Moscú cerró la semana con un ligero aumento, beneficiándose de la favorable coyuntura en los mercados de materias primas y una mejora relativa en los ánimos de los inversores globales. El tipo de cambio del rublo muestra una volatilidad moderada, permaneciendo dentro del rango de las últimas semanas gracias a los precios relativamente altos del petróleo y las ventas de ingresos por exportación. La inflación en Rusia ha disminuido a niveles de un solo dígito, aunque aún supera el objetivo del 4%, lo que mantiene la atención sobre la política monetaria. El 19 de diciembre se llevará a cabo una reunión del Consejo de Supervisión del Banco de Rusia sobre la tasa clave: el regulador se enfrenta a la elección entre la necesidad de seguir reduciendo la inflación y el apoyo a la economía. El mercado anticipa que se mantendrá la tasa alta actual, pero no excluye señales de una posible reducción en el primer semestre de 2026, si la inflación continúa disminuyendo.
Informes corporativos: resultados de la temporada y expectativas
El sábado, como es habitual, no trae nuevas publicaciones de informes financieros, por lo que los inversores prestan atención a los resultados presentados anteriormente en la semana y evalúan el panorama general del final de la temporada de informes trimestrales. En general, la temporada de informes corporativos del tercer trimestre de 2025 está llegando a su fin en todo el mundo, y la mayoría de las grandes empresas ya han revelado sus resultados. En este contexto, las proyecciones de la gerencia para el próximo año y los primeros signos de influencia de las condiciones macroeconómicas del final de 2025 en los negocios son referencias clave.
- Oracle (EE.UU.): El gigante de TI superó las expectativas de ganancias e ingresos en el segundo trimestre financiero de 2026, informando sobre un crecimiento en su negocio en la nube y la exitosa integración de soluciones de inteligencia artificial. Las acciones de Oracle reaccionaron al alza, lo que respaldó un ambiente positivo en el sector tecnológico de EE.UU.
- Adobe (EE.UU.): El desarrollador de software reportó un ingreso trimestral récord en el trimestre final del año fiscal 2025 gracias a la alta demanda de nuevas herramientas de IA para diseño y marketing. La dirección de Adobe emitió una proyección optimista para 2026, destacando la expansión de su base de clientes, lo que fortaleció la confianza de los inversores en las acciones de la empresa.
- Inditex (Europa): El mayor minorista de moda del mundo (dueño de la marca Zara) mostró un crecimiento sólido en ventas al inicio de la temporada invernal. Al final de los 9 meses de 2025, los ingresos de Inditex aumentaron en aproximadamente un 8% en una base comparable, y el comienzo del cuarto trimestre (incluidas las ventas del "Black Friday") superó las expectativas de los analistas. Esto indica que la demanda del consumidor en Europa se mantiene incluso en medio de una situación económica mixta.
- Sberbank (Rusia): El principal banco ruso demostró resultados sólidos durante los meses de otoño. La continuación del crecimiento de la cartera de créditos y los ingresos operativos, junto con la expansión de los servicios digitales, permitieron a Sberbank mantener una alta rentabilidad. Los inversores esperan de este banco una actualización de su política de dividendos y proyecciones para 2026, considerando la estabilización de la economía y las altas tasas de interés en el mercado interno.
Aspectos a tener en cuenta para el inversor
Así, el 13 de diciembre de 2025 transcurre de manera relativamente tranquila, sin embargo, los inversores enfrentan una serie de preguntas y referencias importantes para futuras acciones. Por delante hay eventos que pueden influir en el estado de ánimo y los precios en todos los mercados. Este sábado y los fines de semana posteriores, los participantes del mercado deben prestar atención a los siguientes puntos:
- Decisiones de los bancos centrales: La próxima semana, los resultados de las reuniones de la Fed (EE.UU.), BCE (zona euro), Banco de Japón y Banco de Rusia serán los principales motores. Cualquier cambio en las tasas o en la retórica de los reguladores en relación con la inflación y la economía influirá directamente en los bonos, las divisas y los índices bursátiles.
- Datos macroeconómicos a principios de semana: Ya el lunes y martes se esperan publicaciones de indicadores importantes, en particular, datos sobre producción industrial y ventas minoristas en China para noviembre, así como estadísticas de ventas minoristas en EE.UU. Estos informes mostrarán cuán firmemente están entrando las principales economías en el último trimestre del año y establecerán el tono del comercio antes de las decisiones de los bancos centrales.
- Dinamismo de los precios de las materias primas: Los precios del petróleo y otros productos básicos siguen siendo un factor crítico para varios mercados. Tras la reciente reunión de la OPEP+, los precios del petróleo se han estabilizado en niveles cómodos. Los inversores deben seguir de cerca cualquier declaración de los productores de petróleo durante el fin de semana y la reacción de los precios: la volatilidad en el mercado de materias primas se reflejará en las divisas de los países exportadores (rublo ruso, dólar canadiense, corona noruega) y en las acciones de las empresas de petróleo y gas.
- Noticias geopolíticas y comerciales: En ausencia de eventos planificados, las noticias imprevistas –desde avances en las negociaciones comerciales hasta declaraciones geopolíticas– pueden afectar significativamente el apetito por el riesgo. Durante el fin de semana, es importante que los inversores estén atentos a los titulares de noticias, especialmente en relación con las relaciones entre las principales economías, políticas de sanciones o grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones.
La actual calma ofrece la oportunidad de revisar estrategias y equilibrar carteras antes de la volatilidad incrementada que pueden provocar las decisiones de la Fed y el BCE. Los inversores experimentados utilizan este período para analizar indicadores fundamentales y proyecciones. La observación atenta de los factores mencionados ayudará a responder a los cambios en el mercado a tiempo y a prepararse eficazmente para el inicio de una nueva semana de negociaciones.
