Resumen de eventos económicos e informes corporativos para el sábado 25 de julio de 2026: calendario macroeconómico vacío, resultados de la semana para S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX, reducción de la tasa de interés del Banco de Rusia al 14%, nueva ronda de aranceles de EE. UU. y preparación de los mercados para la decisión de la Reserva Federal y los informes de Big Tech
Sábado, 25 de julio de 2026, llega a los mercados mundiales tras una de las semanas más tensas del segundo semestre. No hay publicaciones económicas programadas para este día: las bolsas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia están cerradas, no se publican estadísticas oficiales y no hay informes corporativos de grandes empresas públicas. Sin embargo, esta pausa brinda a los inversores la oportunidad de reunir las señales dispersas de la semana en un solo cuadro. A lo largo de cinco días de negociación, los mercados recibieron la decisión del BCE, la reducción de la tasa de interés del Banco de Rusia, un salto del petróleo Brent por encima de los $100 por barril, una nueva ronda de aranceles de importación estadounidenses y la primera ola de decepciones en el tema de inteligencia artificial. Los eventos económicos y los informes corporativos del 25 de julio de 2026 deben considerarse como un día de reevaluación de riesgos antes de la reunión de la Reserva Federal y los informes de las principales empresas tecnológicas.
Calendario macroeconómico: por qué los mercados están en silencio el 25 de julio
El calendario económico global para el sábado está vacío en todas las jurisdicciones clave.
- EE. UU.: no hay publicaciones programadas por parte de la Oficina de Análisis Económico, el BLS y los bancos de la Reserva Federal regionales. El mercado está evaluando el PMI preliminar de julio, que mostró el crecimiento más rápido de la actividad empresarial en ocho meses, y la caída de las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo al mínimo en 57 años.
- Eurozona: después de la reunión del BCE y el bloque de PMI preliminares de Alemania, la eurozona y Gran Bretaña, no hay estadísticas. La inflación en la zona se mantiene alrededor del 2,8% con un objetivo del 2%.
- Asia: Japón, China e India no publican informes. La atención se centra en los PMI de China y la decisión del Banco de Japón, que se esperan a finales de la próxima semana.
- Rusia: Rosstat y el Banco de Rusia no publican informes. La inflación semanal del 14 al 20 de julio fue del 0,17%, repitiendo el resultado de la semana anterior.
Resultados de la semana: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX
La semana terminó con otra caída en el mercado estadounidense. El jueves, el S&P 500 perdió un 1,21% y cerró en 7,408.30 puntos, el peor día en más de un mes. El Nasdaq Composite cayó un 2,15%, hasta 25,137.69 puntos, y el Dow Jones Industrial Average bajó un 0,97%, hasta 51,711.65 puntos. El viernes, los índices recuperaron parcialmente las pérdidas debido a la caída de los precios del petróleo, pero el balance semanal se mantuvo negativo. La capitalización total de la "magnífica siete" se redujo en casi $800 mil millones en un solo jueves.
Los índices europeos se movieron en sincronía con Wall Street: el Euro Stoxx 50 cayó un 1,69% el jueves, el DAX un 1,56%, el CAC 40 un 1,64% y el FTSE 100 un 0,73%. El Nikkei 225 se mantuvo en territorio positivo debido a un yen débil y a un sector exportador sólido. El índice MOEX cayó por debajo de los 2,100 puntos el viernes por la mañana antes de la decisión del Banco Central de Rusia, pero tras las publicaciones de los resultados de la reunión, comenzó a recuperarse.
Petróleo y geopolítica: Brent por encima de $100 y retroceso a $95
La principal fuente de volatilidad de la semana fue el mercado energético. Tras las declaraciones de los hutíes yemeníes sobre ataques a dos petroleros sauditas en el Mar Rojo, el Brent superó por primera vez los $100 por barril desde finales de mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años de EE. UU. subió temporalmente por encima del 4,7%, el máximo del año. El viernes, los precios se revirtieron: el Brent perdió alrededor del 5% y cayó por debajo de los $95 debido a informes sobre la posible reanudación de negociaciones entre Washington y Teherán a través de países terceros. Sin embargo, al final de la semana, el petróleo cerró en positivo, y la prima por riesgo geopolítico en los precios sigue siendo significativa.
Nuevo arancel de EE. UU.: 10–12,5% para 60 socios comerciales
A partir de las 12:01 (hora de la costa este) del 24 de julio, entró en vigor un nuevo régimen arancelario en EE. UU. La administración impuso aranceles adicionales del 10% y 12,5% a productos provenientes de 60 de los principales socios comerciales, incluidos la UE, China e India, tras una investigación bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974. Esta medida cubre aproximadamente el 99,4% de las importaciones estadounidenses y reemplaza el arancel global temporal del 10% que había vencido. Algunos productos energéticos se excluyen de los aranceles. Para los inversores, esto implica un nuevo factor estructural de costos para importadores, minoristas y cadenas de suministro industriales, además de un riesgo inflacionario adicional para la Reserva Federal.
Informes corporativos de la semana: empresas estadounidenses del S&P 500
La temporada de informes para el segundo trimestre de 2026 ha cruzado el ecuador. De las primeras 95 empresas que informaron del índice S&P 500, alrededor del 88% superaron el consenso de ganancias con un excedente medio de aproximadamente el 7%. Sin embargo, la reacción de los precios de las acciones fue asimétrica: el mercado castigó más a aquellos con aumento en los gastos de capital que lo que recompensó a las compañías por sus ganancias.
Tecnología e inteligencia artificial
- Alphabet (GOOGL) – los ingresos aumentaron un 24%, hasta $119.8 mil millones, las ganancias fueron de $9.11 por acción, y los ingresos de Google Cloud crecieron un 82%. Sin embargo, el duplicamiento de la previsión de gastos de capital a $205 mil millones hizo caer las acciones más de un 7%.
- Tesla (TSLA) – los ingresos aumentaron un 26%, hasta $28.2 mil millones, pero las ganancias por acción cayeron un 18%, hasta $0.33, y el flujo de efectivo libre se volvió negativo en $1.1 mil millones. Las acciones perdieron alrededor del 14%.
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM y ServiceNow (NOW) informaron en medio de una corrección general en el sector de semiconductores.
Finanzas, consumo y telecomunicaciones
- American Express (AXP), Verizon (VZ) y NextEra Energy (NEE) superaron las previsiones de ganancias el viernes, pero no alcanzaron los objetivos de ingresos.
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) y Comcast (CMCSA) completaron el cuadro del estado de los sectores financiero y de medios.
Industria, energía y transporte
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman (NOC) reflejaron la resiliencia del ciclo de defensa.
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX y Canadian National Railway (CNI) proporcionaron un panorama de la actividad industrial en América del Norte.
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) y Newmont (NEM) – indicadores del ciclo de materias primas.
Europa y Asia: SAP, STMicroelectronics y Shin-Etsu Chemical
Entre las empresas del Euro Stoxx 50 y el sector europeo, informaron SAP SE, STMicroelectronics (STM) y Rogers Communications. El bloque asiático presentó al gigante químico japonés Shin-Etsu Chemical, que forma parte del Nikkei 225 y sirve como indicador anticipado para la cadena de suministro de semiconductores. La conclusión general de la semana para el Viejo Continente es que el sector industrial sigue siendo inferior al de servicios, y los costos energéticos continúan siendo el principal riesgo para el margen de los exportadores europeos.
Mercado ruso: tasa de interés del 14% e informes de emisores de MOEX
El consejo de administración del Banco de Rusia redujo el 24 de julio la tasa de interés clave en 25 puntos básicos, hasta el 14,00% anual, lo que marca el cuarto alivio desde el inicio del año. La nueva previsión a medio plazo sugiere que la tasa de interés media se sitúe entre el 14,5% y el 14,6% en 2026 y entre el 10,5% y el 12,5% en 2027. El regulador señaló un crecimiento moderado de la economía en el segundo trimestre y relacionó el repunte estival de los precios principalmente con factores temporales, al tiempo que advirtió sobre el aumento de las expectativas inflacionarias. El resumen de la discusión se publicará el 5 de agosto, y la próxima reunión está programada para el 11 de septiembre.
La reacción del mercado fue positiva: después de una caída matutina por debajo de los 2,100 puntos, el índice MOEX comenzó a repuntar. El tipo de cambio del dólar, establecido por el Banco de Rusia a partir del 24 de julio, es de 78,4049 rublos. Entre las noticias corporativas de la semana, destacan la reducción de la utilidad neta de "NOVATEK" según IFRS para el semestre a 218.6 mil millones de rublos, el informe ambiguo de "Rusagro" para el segundo trimestre con una recomendación de dividendos de 16.48 rublos por acción, así como la inclusión de las acciones de "Yandex" en el índice de creación de valor de la bolsa de Moscú a partir del 30 de julio.
Calendario de la próxima semana: Reserva Federal, Banco de Inglaterra, Banco de Japón y Big Tech
- Martes, 28 de julio – índice de confianza del consumidor del Conference Board en EE. UU.
- Miércoles, 29 de julio – inflación en Australia; decisión de la Reserva Federal sobre la tasa (rango actual del 3,50% al 3,75%) y conferencia de prensa del presidente del regulador, Kevin Warsh. La reunión se lleva a cabo sin actualizaciones en las proyecciones macroeconómicas y el gráfico de puntos, por lo que toda la carga recae en la redacción de la declaración. Informes de Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META).
- Jueves, 30 de julio – PIB de Alemania y de la eurozona, decisión del Banco de Inglaterra, inflación en Alemania, PIB de EE. UU. del segundo trimestre y deflactor PCE, inflación del consumidor en Japón. Informes de Apple (AAPL) y Amazon (AMZN).
- Viernes, 31 de julio – índices de actividad empresarial de China, decisión del Banco de Japón (tasa actual del 0,50%) y inflación preliminar de la eurozona.
Aspectos a tener en cuenta para los inversores
- Vínculo "petróleo - rendimientos - Reserva Federal". El aumento del Brent por encima de los $100 junto con las solicitudes de subsidios por desempleo en mínimos históricos ha desplazado las expectativas del mercado hacia un endurecimiento de la política de la Reserva Federal. Para los inversores, esto implica el riesgo de una posible sobrevaluación de los bonos a largo plazo y de las empresas de crecimiento.
- Gastos de capital como nuevo criterio de evaluación. La reacción al informe de Alphabet mostró que el mercado ha pasado de recompensar la escala de las inversiones en IA a exigir pruebas de retorno. Los informes de Microsoft, Meta, Apple y Amazon serán una prueba decisiva de este argumento.
- Factor arancelario. Los aranceles del 10% al 12,5% sobre el 99,4% de las importaciones estadounidenses requieren una revisión de los modelos de rentabilidad para minoristas, productos de consumo e importadores industriales.
- Activos rusos. Con una tasa del 14% y una previsión de tasa media del 10,5% al 12,5% para 2027, se mantienen las OBLIGACIONES a largo plazo y los emisores con altos niveles de endeudamiento, como constructores, minoristas y transporte. El factor limitante es la temporada de corte de dividendos y la débil dinámica del índice desde principios de julio.
- Estacionalidad. A partir de agosto comienza el período históricamente más débil de tres meses para el mercado de valores estadounidense, lo que refuerza los argumentos a favor de la reducción de posiciones apalancadas y la revisión de posiciones de cobertura antes de la apertura del comercio el lunes.
Sábado 25 de julio de 2026: un día sin cotizaciones, pero no sin conclusiones. El entorno del mercado mundial entra en la última semana del mes con tres fuentes de riesgo que operan al mismo tiempo: la prima geopolítica en el petróleo, la reestructuración arancelaria de los flujos comerciales y la reevaluación de la economía de la inteligencia artificial. Es recomendable que los inversores utilicen esta pausa para la planificación de escenarios en cada uno de estos ejes y definir con antelación los niveles de reacción, antes de que la decisión de la Reserva Federal y los informes de Big Tech marquen el tono de los mercados en agosto.
