Resumen detallado de los eventos económicos y los informes corporativos del 19 de octubre de 2025: decisión del Banco Popular de China sobre la tasa LPR, resultados de las reuniones del FMI y el Banco Mundial, dinámica de los mercados de materias primas y preparación de los inversores para la nueva semana.
El domingo 19 de octubre promete una agenda relativamente tranquila en los mercados financieros. Sin embargo, los inversores deben prestar atención al ciclo de reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial que se está llevando a cabo en Washington, donde se discuten las perspectivas de la economía mundial y la estabilidad financiera. En la región asiática, el enfoque está en la decisión del Banco Popular de China sobre las tasas de interés, que podría enviar señales sobre la futura política monetaria de Pekín en medio del desaceleramiento de la economía china. El sector corporativo toma un respiro: en medio de la temporada de informes de grandes empresas, este domingo está prácticamente desprovisto de publicaciones, y los participantes del mercado se preparan para una nueva semana rebosante de eventos. El tono general lo marcan factores macroeconómicos y las expectativas de los inversores antes de los datos y resultados venideros.
Calendario macroeconómico (MSK)
- Todo el día: Washington: último día de las reuniones anuales del FMI y del Banco Mundial.
- 13:15 — China: decisión del Banco Popular de China sobre las tasas de interés de referencia (LPR a 1 y 5 años) de octubre.
Asia: decisión del PBC y señales de China
- Se espera que el Banco Popular de China mantenga las tasas de interés de referencia (LPR) en los niveles actuales (tasa a un año de alrededor del 3,45%) debido a la presión continua de la deflación y la débil demanda interna. Pekín intenta apoyar la economía mediante estímulos, pero no toma medidas monetarias drásticas para evitar un mayor drenaje de capital y presión sobre el yuan.
- Los inversores estarán atentos a la retórica del regulador: cualquier indicio del PBC sobre futuros relajamientos de la política o estímulos adicionales podría mejorar el ánimo en los mercados asiáticos. Por el contrario, comentarios cautelosos sin nuevas medidas de apoyo a la economía confirmarían un enfoque cauteloso y podrían aumentar las preocupaciones sobre el ritmo de crecimiento de China.
- Es importante mencionar que al inicio de la nueva semana, China publicará datos macroeconómicos importantes (incluido el PIB del tercer trimestre y estadísticas sobre la industria y el consumo). Junto con la decisión sobre la tasa, estos indicadores ofrecerán una imagen más completa de la salud de la segunda economía del mundo, determinando el apetito por riesgo en el segmento de los mercados emergentes.
Economía global: resultados de las reuniones del FMI
- En las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, el tema principal fue las perspectivas de la economía mundial en un contexto de recuperación pospandémica y riesgos geopolíticos. Según las recientes estimaciones del FMI, se espera que el crecimiento global en 2025 sea de alrededor del 3%, un ritmo relativamente moderado que refleja una desaceleración con respecto al año anterior. Para las economías desarrolladas, la proyección es de solo ~1,5–1,6% en 2025, mientras que se anticipa que el crecimiento de los mercados en desarrollo se mantenga cerca del 4% (en gran parte gracias a Asia).
- El FMI señala que la inflación mundial está disminuyendo gradualmente, pero sigue por encima de los objetivos en muchos países. Los representantes del Fondo instaron a los bancos centrales a mantener la vigilancia: un aflojamiento prematuro de la política monetaria podría reavivar la presión inflacionaria. Al mismo tiempo, se recomendó a los gobiernos que utilicen las medidas presupuestarias de manera flexible para apoyar a las poblaciones vulnerables frente al aumento del costo de vida, evitando un aumento excesivo de la deuda pública.
- Las reuniones también prestaron especial atención a los problemas de los países en desarrollo. La dirección del FMI subrayó la necesidad de reestructurar las deudas de los países más endeudados y pidió a las economías desarrolladas y a las organizaciones internacionales que intensifiquen su apoyo. También se discutieron reformas en la arquitectura financiera internacional, desde la expansión de los recursos de los fondos de desarrollo hasta la adaptación de la actividad del FMI y el BM ante nuevos desafíos (riesgos climáticos, economía digital). Las declaraciones finales subrayan la importancia de la coordinación de políticas para garantizar un crecimiento sostenible e inclusivo de la economía mundial.
Mercados energéticos y de materias primas
- Petróleo: Los precios del petróleo continúan cayendo. El WTI ha caído por debajo de los $60 por barril, por primera vez desde principios de verano, en medio de signos de desescalada de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y expectativas de aumento de la oferta. Los inversores observan que el aumento de la probabilidad de un alto el fuego en el prolongado conflicto reduce los riesgos de interrupciones en el suministro de petróleo, lo que se refleja instantáneamente en los precios. Además, las preocupaciones sobre la desaceleración de la economía global, surgidas tras las proyecciones cautelosas del FMI, están generando presión adicional sobre el mercado energético: una demanda más débil podría limitar el potencial de crecimiento de los precios del petróleo.
- Metales preciosos: El oro y la plata muestran una dinámica opuesta: ambos metales han aumentado significativamente de precio, confirmando la alta demanda de activos refugio. El precio del oro ha alcanzado un nuevo máximo histórico, superando los $4300 por onza, mientras que la plata cotiza por encima de $54 por onza. El motor del crecimiento es la búsqueda de los inversores de un "puerto seguro" en medio de la incertidumbre macroeconómica y las turbulencias financieras locales (en particular, las recientes tensiones en torno a los bancos regionales en EE. UU.). Además, las expectativas de una política más suave por parte de la Reserva Federal en el futuro (debido a las señales de desaceleración de la economía y la disminución de la inflación) mantienen la atractividad de los metales preciosos, ya que tasas más bajas aumentan el valor de los activos no productivos.
- Otros productos básicos: Los metales industriales cotizan sin una dirección unificada. Por un lado, el cobre y varios metales básicos están bajo presión debido a las preocupaciones sobre la demanda en China, un gran consumidor de materias primas. Por otro lado, cualquier indicio de estímulos por parte del PBC o una mejora en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China podría impulsar los precios. En los mercados agrícolas, la situación es estable: los precios de los cultivos de granos y oleaginosas se mantienen en rangos tras la publicación del último informe WASDE, y los participantes del mercado esperan nuevas señales sobre el balance de oferta y demanda.
Informes corporativos: Asia y Rusia
- India: A falta de informes estadounidenses y europeos, la atención se desplaza hacia los mercados emergentes. El gran banco indio RBL Bank publicó sus resultados financieros para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025 (que finalizó en septiembre). La utilidad neta de RBL se redujo aproximadamente un 20% interanual, a cerca de ₹178 crore (≈$180 millones), con una ligera disminución en los ingresos por intereses. Sin embargo, los inversores recibieron positivamente la noticia de cambios estratégicos: el banco confirmó la obtención de una importante inversión por parte de un socio del Medio Oriente, Emirates NBD, que planea adquirir una participación considerable (hasta el control total) en el capital de RBL. Este flujo de capital extranjero apoya la confianza en el sector bancario indio y proporciona a RBL recursos para un crecimiento futuro, a pesar de la caída temporal de las ganancias.
- Rusia: El mercado ruso está cerrado el domingo y no hay importantes publicaciones corporativas programadas para esta fecha. La mayoría de las empresas en la bolsa de Moscú se están preparando para revelar sus resultados del tercer trimestre a finales de octubre y principios de noviembre. Los inversores están atentos a los datos operativos preliminares de emisores individuales: en particular, el sector de petróleo y gas y las empresas metalúrgicas publican periódicamente informes trimestrales sobre producción y extracción. Hasta ahora, no se han observado sorpresas significativas. Las principales acciones (Sberbank, Gazprom, Rosneft, entre otras) publicarán tradicionalmente sus informes cerca de noviembre. Algunas novedades corporativas pueden provenir de empresas de segundo nivel, como anuncios sobre dividendos o finalización de transacciones, pero su influencia en el mercado general es limitada.
- Medio Oriente: En los países del Golfo Pérsico, donde la semana laboral comienza el domingo, la temporada de informes corporativos también está en aumento. Para el 19 de octubre, no se esperan publicaciones de resultados financieros de las principales empresas estatales de la región; sin embargo, el entorno para los inversores está determinado por los precios del petróleo y noticias locales. La caída de los precios del petróleo puede impactar a las cotizaciones de las empresas energéticas de Medio Oriente durante las negociaciones del domingo. En general, los índices bursátiles de Medio Oriente entran en la nueva semana con un optimismo cauteloso, respaldados por niveles de liquidez siempre altos y el flujo de inversiones en proyectos de petróleo y gas.
Informes corporativos: EE. UU. y Europa
- EE. UU.: El mercado estadounidense tradicionalmente no opera los domingos, y no se publican grandes informes corporativos del S&P 500 para esta fecha. Tras un inicio agitado de la temporada de informes (cuando ya han publicado sus resultados muchos bancos y algunas de las primeras empresas tecnológicas), Wall Street toma un respiro. Sin embargo, a partir del lunes, los inversores se preparan para una nueva ola de resultados del tercer trimestre. El foco estará en empresas de alta tecnología y del sector salud: por ejemplo, el 20 de octubre, Intuitive Surgical – fabricante de sistemas quirúrgicos robóticos – presentará sus resultados trimestrales, que aclararán el estado de la demanda en el sector de tecnologías médicas. También se esperan informes de varias corporaciones industriales y minoristas al principio de la semana, que permitirán evaluar la resistencia de la demanda en la economía estadounidense. Un examen atento de los márgenes, las proyecciones de la gerencia y la dinámica de los ingresos por segmentos ayudará a los inversores a ajustar sus estrategias antes de los anuncios de gigantes tecnológicos clave más adelante en la semana.
- Europa: En Europa, el 19 de octubre es un día festivo para las bolsas, por lo que tampoco hay importantes lanzamientos de compañías en el Euro Stoxx 50. Sin embargo, al comienzo de la nueva semana comienza una serie de publicaciones de líderes europeos en diversas industrias. Se espera que algunas empresas del sector industrial y automovilístico informen sobre sus ventas del trimestre pasado: por ejemplo, el lunes los inversores prestarán atención a los datos de Forvia (Faurecia) y otros fabricantes de automóviles que revelarán sus ingresos del tercer trimestre, proporcionando una idea del estado de la demanda de automóviles en el mundo. El sector financiero de Europa también está entrando en su temporada: más adelante en la semana, grandes bancos y aseguradoras presentarán sus resultados. La atención de los mercados de la UE estará concentrada en cómo la inflación y el aumento de las tasas han afectado la rentabilidad bancaria y la actividad del consumidor. Sorpresas positivas de las empresas europeas podrían apoyar la recuperación del índice Euro Stoxx 50, mientras que decepciones podrían agregar volatilidad en el segmento de acciones y sectores individuales.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: Los mercados europeos están en un día festivo a la espera de nuevos datos e informes. El domingo no hay desencadenantes externos para el movimiento de índices europeos, por lo que el Euro Stoxx 50 comenzará las operaciones del lunes bajo la influencia del contexto noticioso global. Los inversores en Europa evalúan los resultados de las reuniones del FMI (especialmente en lo que respecta a las proyecciones para la eurozona) y se preparan para la publicación de importantes indicadores macroeconómicos más adelante en la semana. Signos de una mayor disminución de la inflación en la UE y reportes corporativos estables podrían respaldar el índice, mientras que cualquier sorpresa negativa (como datos débiles de China o problemas corporativos inesperados) podría frenar la recuperación del mercado europeo.
- Nikkei 225 (Japón): El mercado de acciones japonés está cerrado tradicionalmente los domingos. El lunes, la bolsa de Tokio abrirá, respondiendo a varios factores: en primer lugar, a la reacción a las decisiones chinas y a las noticias globales del fin de semana, y en segundo lugar, a los datos estadísticos internos. A principios de la semana, se esperan nuevos datos macroeconómicos en Japón, incluidos los indicadores de inflación de septiembre. Si estos muestran un aumento de la inflación básica, esto podría reforzar las expectativas de una política más estricta del Banco de Japón y, por tanto, influir en el sentimiento de los participantes del mercado. Sin embargo, en general, el Nikkei 225 mantiene una tendencia alcista en los últimos meses gracias a una sólida temporada de informes: muchas corporaciones japonesas ya han informado resultados mejor que las expectativas para el trimestre anterior, y los inversores anticipan la continuidad de la dinámica positiva de las ganancias corporativas.
- MOEX (Bolsa de Moscú): El índice MOEX de Rusia no realiza operaciones el domingo. En la apertura del lunes, el mercado accionario nacional se orientará por una combinación de factores externos e internos. Por un lado, la mejora de las condiciones en los mercados de capitales globales (por ejemplo, el aumento de precios en metales o progresos en la resolución de conflictos mundiales) podría impulsar el índice al alza. Por otro lado, la caída de los precios del petróleo por debajo de niveles cómodos para el presupuesto ruso podría enfriar algo el entusiasmo de los inversores, especialmente en el sector de petróleo y gas. Las expectativas sobre la estadística local serán también una referencia: se publicarán datos sobre producción industrial y se celebrará una reunión del Banco de Rusia el viernes. En general, la Bolsa de Moscú entra en el último trimestre del año sobre una base relativamente sólida, pero la volatilidad del entorno externo requiere de los participantes del mercado una atención especial a lo que ocurre fuera de Rusia.
Resultados del día: en qué debe centrarse el inversor
- China y la política monetaria: La decisión del Banco Popular de China sobre la tasa LPR será un indicador clave del estado de ánimo en Pekín. Los inversores deberían seguir cualquier señal de relajación de la política: una reducción inesperada de tasas respaldaría a las acciones y monedas de los mercados emergentes asiáticos, mientras que mantener el statu quo ante datos económicos débiles aumentaría las preocupaciones sobre la deflación. La reacción del yuan chino y del mercado de Hong Kong el lunes por la mañana mostrará cómo ha percibido el mercado las acciones del PBC.
- Comunicados del FMI y apetito de riesgo global: Las declaraciones finales del FMI tras las reuniones darán dirección al apetito de riesgo global. Si el Fondo Monetario Internacional enfatiza la resiliencia de la economía mundial y el progreso en la reducción de la inflación, esto podría respaldar los índices bursátiles en todo el mundo. Sin embargo, la mención de riesgos (como la elevada deuda de los países en desarrollo, la geopolítica o la inestabilidad financiera) recordará a los inversores la necesidad de precaución. La atención especial estará en las proyecciones del FMI para EE. UU., UE y China: dependerá de ellas la distribución de expectativas sobre las ganancias corporativas y las tasas de interés.
- Precios del petróleo y materias primas: La caída de las cotizaciones del petróleo a mínimos en varios meses es un factor importante para las industrias intensivas en energía y los países exportadores. Los inversores con posiciones en empresas de petróleo y gas o monedas de países productores de materias primas deberían evaluar si la caída de precios es temporal (debido a noticias específicas) o refleja un deterioro más profundo en el balance de oferta y demanda. Al mismo tiempo, el crecimiento récord de los precios del oro señala una alta demanda de activos refugio; esto podría ser un presagio de una mayor volatilidad si los datos económicos resultan ser peores de lo esperado.
- Pausa corporativa antes de la tormenta: La calma en el calendario corporativo el domingo es una buena oportunidad para que los inversores reevalúen sus estrategias antes de una serie de informes importantes en la nueva semana. Vale la pena identificar de antemano las empresas clave cuyos resultados podrían afectar significativamente la cartera. En EE. UU., esto incluirá los sectores tecnológico y de consumo (varias empresas de NASDAQ y S&P 500 informarán ya en los primeros días de la semana); en Europa, será el sector industrial y financiero. Escenarios preparados respecto a los informes clave y la disposición de stops-loses ayudarán a enfrentar la nueva oleada de noticias corporativas debidamente preparados.
- Balance de riesgos y cobertura: A pesar del ambiente relativamente tranquilo del domingo, la incertidumbre general en los mercados persiste. Se recomienda a los inversores utilizar este día para verificar el balance de riesgos en la cartera. Las noticias geopolíticas pueden surgir de forma repentina incluso el fin de semana, por lo que tener activos refugio (como el oro o instrumentos de cobertura contra movimientos bruscos de los índices) sigue siendo relevante. Una comprensión clara de los niveles clave de soporte y resistencia para los activos principales y monedas permitirá reaccionar rápidamente a cualquier eventualidad en el inicio de la nueva semana de trading.
