Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos del 13 de enero de 2026. CPI de EE. UU., discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, estadísticas sobre ventas de viviendas y presupuesto de EE. UU., datos de API sobre petróleo, además de los resultados financieros de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El martes presenta una agenda intensa para los mercados mundiales: los datos de inflación de diciembre en EE. UU. están en el punto de mira de los inversores, capaces de marcar el tono de la dinámica de los activos de riesgo. En Europa, la atención se centra en el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, que podría influir en el tipo de cambio de la libra y en el estado de ánimo del mercado británico. Al mismo tiempo, en EE. UU. comienza la temporada de informes corporativos del 4.º trimestre: grandes bancos y empresas presentarán resultados, proporcionando las primeras guías sobre el estado de la economía empresarial. El sector energético está atento a las estadísticas nocturnas sobre las reservas de petróleo (API), complementando el panorama tras la publicación de los datos macroeconómicos. Es crucial para los inversores evaluar los indicadores en conjunto: inflación de EE. UU. ↔ expectativas de la Fed ↔ rendimientos de bonos ↔ divisas ↔ materias primas ↔ apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 12:00 – Reino Unido: discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en el foro económico.
- 16:30 – EE. UU.: índice de precios al consumidor (CPI) de diciembre.
- 18:00 – EE. UU.: ventas de nuevas viviendas (New Home Sales, dato de octubre).
- 22:00 – EE. UU.: presupuesto federal de diciembre (informe mensual del Tesoro).
- 00:30 (miércoles) – EE. UU.: reservas semanales de petróleo según datos de API.
Aspectos a considerar en el CPI de EE. UU.
- Inflación subyacente (Core CPI): indicador clave para la futura política de la Fed. Las previsiones anticipan una desaceleración del índice básico a ~2.6% interanual; la confirmación de esta tendencia a la baja fortalecería las expectativas de una política monetaria más expansiva y apoyaría el mercado de valores. Si el Core CPI resulta ser superior a las previsiones, esto podría intensificar las inclinaciones hawkish en la Fed, aumentar los rendimientos de los bonos del Tesoro y ejercer presión sobre las acciones, especialmente en el sector tecnológico.
- Estructura de precios: los inversores analizarán la contribución de los precios de servicios (especialmente vivienda) y bienes al índice general. La desaceleración en el crecimiento de los precios de alquiler y otros servicios indica una disminución de la presión inflacionaria en los componentes resistentes. Por el contrario, un aumento inesperado en estas categorías podría señalar una inercia inflacionaria persistente.
- Reacción de los mercados: inmediatamente después de la publicación del CPI, es posible que se produzcan movimientos bruscos en el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos. Una apreciación del dólar ante cifras altas del CPI podría disminuir los precios de las materias primas (petróleo, oro) y las divisas de los mercados emergentes, mientras que datos de inflación más suaves debilitarían el USD y crearían un entorno propicio para los activos de riesgo.
Reino Unido: discurso del gobernador del Banco de Inglaterra
- Tono de los comentarios sobre política monetaria: el discurso de Andrew Bailey a las 12:00 hora de Moscú será un evento importante para la libra y el mercado británico. Si el gobernador del Banco de Inglaterra indica que la inflación en Gran Bretaña sigue elevada y podría requerirse un endurecimiento adicional de la política, esto apoyaría el tipo de cambio de la GBP y el sector bancario, pero podría pesar sobre el FTSE 100. Señales más suaves, "dovish" (como la confianza en la disminución de la inflación y en una pausa en el aumento de tasas), debilitarían la libra, lo que, sin embargo, sería bien recibido por los exportadores y las acciones de las empresas británicas orientadas a las exportaciones.
- Evaluación de la economía del Reino Unido: los inversores también buscarán en el discurso de Bailey indicios sobre el estado de la economía británica a las puertas de 2026. Comentarios sobre las tasas de crecimiento, la situación en el mercado laboral y el crédito podrían ajustar las expectativas sobre la política del Banco de Inglaterra. Cualquier mención a la estabilidad financiera o al sector bancario será crucial para entender los riesgos y la psicología del regulador.
EE. UU.: mercado de vivienda y cifras presupuestarias
- Ventas de nuevas viviendas: las estadísticas sobre New Home Sales (de octubre) brindarán información adicional sobre el estado del mercado de vivienda en EE. UU. Aunque este indicador es rezagado, la tendencia en las ventas de viviendas nuevas refleja el impacto de las altas tasas de interés en la demanda de los compradores. Una mejora o estabilidad en la medición podría señalar la resistencia de la demanda del consumidor y apoyar las acciones de las constructoras, mientras que una caída abrupta indicaría un enfriamiento en el mercado inmobiliario debido a hipotecas costosas.
- Presupuesto federal de EE. UU.: el informe nocturno del Tesoro sobre el presupuesto de diciembre mostrará el tamaño del déficit o superávit al final del año. Un déficit significativo recordará al mercado sobre los riesgos fiscales: el aumento de la deuda pública y el posible incremento de préstamos en el nuevo año. Aunque los datos presupuestarios mensuales rara vez impactan en el mercado de inmediato, su análisis es importante para los inversores a largo plazo: la tendencia de ampliar el déficit puede presionar con el tiempo sobre los rendimientos de los bonos y requiere ser considerada en las estrategias para 2026.
Informes: antes de la apertura del mercado (BMO)
- JPMorgan Chase (JPM): el mayor banco de EE. UU. informará antes del inicio de la sesión. Los inversores esperan ver cómo la alta tasa de interés ha impactado en los ingresos por intereses netos y en el margen del banco. Se centrará en los volúmenes de préstamos y en la reserva para posibles pérdidas por préstamos: un aumento en las reservas podría señalar la cautela de la gerencia con respecto a las perspectivas económicas. También son relevantes los resultados de la división de trading y banca de inversión de JPMorgan para el 4.º trimestre: cifras fuertes indicarán la estabilidad de Wall Street, mientras que un bloque débil en la banca de inversión confirmará la continua caída en el mercado de M&A y IPO. La previsión de la dirección de JPMorgan sobre la economía de EE. UU. y el sector bancario para 2026 será una guía crítica para el mercado financiero.
- Bank of New York Mellon (BK): uno de los principales bancos custodios globales presentará resultados antes de la apertura del mercado. Para BNY Mellon, los ingresos por comisiones de servicios de custodia y gestión de activos son clave, dependiendo de la dinámica de los mercados y la actividad de los clientes institucionales. Los inversores evaluarán si el volumen de activos bajo gestión/custodia ha crecido en un entorno de volatilidad en los mercados a finales de año. Otro punto focal son los ingresos por intereses de los depósitos de los clientes: el aumento de tasas pudo haber mejorado el margen, pero también podría haber estimulado la fuga de fondos hacia instrumentos más rentables. Los comentarios de la gerencia sobre el estado de los mercados globales y los flujos de capital proporcionarán dirección para las acciones del sector financiero en Europa y EE. UU.
- Delta Air Lines (DAL): una de las principales aerolíneas del mundo informará sobre el cuarto trimestre, incluyendo la temporada festiva. Los inversores buscarán signos de resistencia en la demanda del consumidor por los vuelos: altos índices de ocupación de vuelos y tráfico de pasajeros indicarán que viajar sigue siendo una prioridad para los consumidores a pesar de la situación económica. La dinámica de los ingresos por unidad (PRASM) y los comentarios sobre los precios de los boletos de avión serán especialmente importantes, ya que reflejarán la capacidad de la aerolínea de trasladar los costos aumentados (combustible, personal) a los clientes. Si Delta mejora su rentabilidad o proporciona una proyección optimista para 2026 sobre ingresos, esto apoyará todo el sector de aerolíneas. Sin embargo, un tono cauteloso respecto al turismo de negocios o costos puede ser un factor restrictivo para las acciones del sector.
- Concentrix (CNXC): proveedor estadounidense de outsourcing de procesos empresariales informará antes del inicio del comercio. La compañía es conocida por sus servicios de centros de contacto y soporte al cliente para corporaciones en todo el mundo. Los inversores estarán interesados en el crecimiento de los ingresos de Concentrix en un contexto de digitalización y fusión con Webhelp (la transacción se cerró a principios de 2025): las sinergias de la fusión podrían haber aumentado la escala del negocio. Se examinarán los indicadores de rentabilidad: si se ha conseguido mantener el margen operativo considerando los costos de integración y la inflación salarial en el sector servicios. La proyección de Concentrix sobre la demanda de clientes corporativos para 2026 dará señal sobre si las empresas continúan invirtiendo en servicio al cliente y outsourcing de IT incluso en condiciones de incertidumbre económica.
Informes: después del cierre del mercado (AMC)
- No se esperan lanzamientos significativos después de la sesión principal del martes. El calendario corporativo para la noche del 13 de enero es escaso: la mayoría de los grandes emisores de los índices S&P 500 y Nasdaq han programado la publicación de resultados financieros en los siguientes días de la semana. Por lo tanto, los inversores no verán una intriga corporativa significativa después de cerrar el mercado, y el entorno de noticias será relativamente tranquilo por la noche.
Otras regiones e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (EE. UU.): el martes, el mercado de acciones estadounidense inicia una nueva temporada de informes. Los lanzamientos matutinos de pesos pesados como JPMorgan y Delta establecerán el tono para los sectores financiero y de transporte. Dado que el índice S&P 500 alcanzó niveles altos previamente, los inversores evalúan cuidadosamente los primeros informes: si las ganancias corporativas pueden justificar las sólidas expectativas del mercado. Además, la dinámica del S&P 500 en este día dependerá de los datos del CPI: un fuerte rendimiento del banco podría desplazar el enfoque de la macroeconomía hacia el micro, pero cifras inflacionarias inesperadas podrían provocar oscilaciones en todo el mercado.
- Euro Stoxx 50 (Europa): entre las blue chips de la eurozona no se programan publicaciones de informes trimestrales para el 13 de enero. Las plataformas europeas se centrarán principalmente en el contexto externo: la reacción de los mercados a los datos de inflación en EE. UU. y las señales provenientes del Reino Unido. La ausencia de motores corporativos importantes en el índice europeo significa que las noticias macroeconómicas y la dinámica de las divisas (especialmente EUR/USD y GBP/USD después del discurso de Bailey) podrían desempeñar un rol crucial. Por separado, vale la pena mencionar algunos informes locales: por ejemplo, la compañía británica Games Workshop (FTSE 250) publicará resultados semestrales, y en Alemania, el grupo agroindustrial Südzucker informará sobre el trimestre: estas publicaciones son importantes en sus sectores, pero es poco probable que influyan en el mercado en general.
- Nikkei 225 (Japón): el mercado japonés continúa publicando resultados de empresas con años fiscales no estándar. No hay informes significativos de los gigantes del Nikkei 225 el martes, sin embargo, los inversores están atentos a las noticias corporativas de las empresas de segunda línea. En particular, una de las compañías notables, la cadena minorista de farmacias Cosmos Pharmaceutical, presentará los resultados financieros del primer semestre, reflejando la actividad del consumidor en el sector farmacéutico. En general, la actividad comercial en Tokio estará determinada más por el sentimiento global después de los datos de EE. UU.: el índice japonés es sensible a los cambios en el apetito por el riesgo y las fluctuaciones del yen, por lo que cualquier sorpresa en el CPI podría reflejarse en la dinámica del Nikkei 225.
- MOEX (Rusia): no se esperan publicaciones de informes financieros de grandes emisores en la Bolsa de Moscú el 13 de enero: la temporada de resultados trimestrales y anuales de las empresas rusas tradicionalmente comienza más tarde en enero y febrero. Puede haber cierta actividad en torno a actualizaciones operativas de algunas empresas o consejos de administración sobre dividendos, pero estos eventos no tendrán un impacto significativo en el índice de la Bolsa de Moscú. El mercado ruso, al no contar con motores internos, seguirá los sentimientos de los mercados globales y la dinámica de los precios del petróleo: los datos del CPI en EE. UU. y los factores externos establecerán la dirección principal para el rublo y el valor de los activos rusos el martes.
Conclusiones del día: aspectos a considerar para los inversores
- CPI de EE. UU.: la publicación de la inflación en EE. UU. es el principal desencadenante del día. Los inversores deben prepararse para un aumento de la volatilidad a las 16:30 hora de Moscú: la desviación del CPI real respecto a la previsión se reflejará de inmediato en el tipo de cambio del dólar, en los rendimientos y en los índices bursátiles globales. La atención especial debe centrarse en la inflación subyacente; su desaceleración podría impulsar el crecimiento de las acciones, mientras que un indicador inesperadamente alto podría desencadenar discusiones sobre nuevas acciones de la Fed y posiblemente una venta a corto plazo en riesgo.
- Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra: el discurso diurno de Andrew Bailey podría cambiar las expectativas sobre las tasas británicas. Para los inversores que operan en el mercado de divisas, es importante rastrear la reacción de la GBP: cualquier comentario firme de Bailey podría fortalecer la libra y afectar las acciones financieras europeas, mientras que un tono suave tendría el efecto opuesto. Además, este discurso proporcionará una comprensión de la mentalidad de los reguladores en Europa al inicio del año.
- Informes corporativos en EE. UU.: el inicio de la temporada de informes establece movimientos temáticos dentro del mercado. Resultados y pronósticos sólidos de JPMorgan, Delta y otras empresas antes de la apertura podrían apoyar a los sectores correspondientes (financiero y de transporte), cambiando el enfoque de las estadísticas macro a las historias corporativas. Sin embargo, los inversores deben comparar las tendencias corporativas con el panorama macroeconómico: por ejemplo, incluso buenos informes de bancos pueden verse superados por el negativismo de un CPI alto y viceversa, una inflación moderada reforzará el efecto positivo de sólidas ganancias corporativas.
- Precios del petróleo y materias primas: el mercado del petróleo recibirá una señal por la noche del informe de API sobre las reservas de petróleo crudo (00:30 hora de Moscú el miércoles). Aunque este indicador es preliminar, un aumento o disminución inesperado de las reservas podría provocar movimientos en los precios del petróleo, impactando en las acciones del sector energético y en las divisas de los países productores de materias primas. Junto con los datos de inflación (componente energético del CPI), esto ayudará a entender hacia dónde se mueve el segmento de materias primas. Los inversores en materias primas deben mantenerse atentos después del cierre de las principales operaciones.
- Gestión del riesgo en un día denso: la combinación de importantes datos macroeconómicos y los primeros informes importantes establece condiciones para una mayor volatilidad. Se recomienda definir de antemano los rangos de fluctuación aceptables para la cartera y establecer órdenes de detención o posiciones de cobertura, especialmente al negociar a corto plazo. En un mercado tan informativo y ocupado, es sensato evitar el uso excesivo de apalancamiento y decisiones emocionales: es mejor esperar hasta que se publiquen los indicadores clave y luego tomar medidas de inversión informadas, basándose en hechos y no en pronósticos.
