Análisis de eventos económicos y reportes corporativos para el sábado 6 de diciembre de 2025: desaceleración de la inflación en EE. UU., recorte de tasas en India y conclusiones de negociaciones diplomáticas
El primer sábado de diciembre de 2025 trae a los inversionistas un relativo respiro en los mercados globales después de una semana llena de acontecimientos. Las bolsas de todo el mundo están cerradas por el fin de semana, lo que ofrece a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y noticias corporativas. Los temas principales del día son las nuevas señales de desaceleración de la inflación y modificaciones en la política monetaria (indicadores clave de EE. UU. y una decisión inesperada en India), así como las conclusiones de importantes contactos diplomáticos de alto nivel. En este contexto, los inversionistas de Rusia y de los países de la CEI se enfocan en factores externos e indicadores globales, especialmente porque el sábado prácticamente no hay nuevas publicaciones de informes corporativos.
Para los mercados de valores globales, desde Wall Street hasta las bolsas europeas y los mercados asiáticos (índices S&P 500, DAX, FTSE 100, Nikkei 225), así como el índice MOEX de Rusia, la semana que concluye ha resultado favorable. Los índices estadounidenses continuaron su rally alimentados por la esperanza de un posible alivio en la política monetaria de la Reserva Federal tras una serie de datos inflacionarios moderados. En Europa, una mejora inesperada en la evaluación del PIB de la eurozona para el tercer trimestre ayudó a mantener el sentimiento en los mercados de Alemania y el Reino Unido. En Asia, los grandes mercados se mantuvieron estables, centrándose en señales externas ante la falta de impulso local. El índice MOEX de Rusia inicialmente enfrentó presión debido al fortalecimiento significativo del rublo y un aumento en la inflación interna, sin embargo, para el final de la semana, recuperó pérdidas y superó los 2700 puntos en medio de noticias sobre una posible desescalada de la situación geopolítica.
Macroeconomía y tasas: desaceleración de la inflación y alivio de políticas
En el centro de atención de los inversionistas están los últimos datos de inflación y las decisiones de los bancos centrales. En EE. UU., se publicó el índice de precios PCE (gastos de consumo personal) de octubre, un indicador clave de inflación para la Reserva Federal. Este confirmó la desaceleración del crecimiento de los precios: el PCE básico se acercó a un nivel de aproximadamente 2,8-2,9% anual, el mínimo en los últimos años. La desaceleración de la inflación en EE. UU. refuerza las expectativas de que la Reserva Federal pronto comenzará a bajar las tasas de interés. Los futuros ya descuentan una alta probabilidad de la primera reducción de tasas en la próxima reunión de la Reserva Federal en diciembre.
En la eurozona, la valoración final del PIB para el tercer trimestre resultó ligeramente superior a las expectativas (+0,3% trimestral y +1,4% anual), lo que disminuyó un poco las preocupaciones sobre una recesión. Sin embargo, la inflación en la región todavía supera el nivel objetivo del BCE, por lo que el mercado espera que el regulador tome una pausa en el aumento de las tasas, a la espera de más datos.
Una noticia inesperada de la semana fue la decisión del Banco de la Reserva de India de bajar su tasa de interés clave. En la reunión del 5 de diciembre, la RBI redujo la tasa repo en 25 puntos básicos, llevándola al 5,25% anual. Este es el primer alivio en la política monetaria de la India en un largo tiempo, posible gracias a la desaceleración de la inflación en el país. Al mismo tiempo, el regulador indio mejoró su pronóstico de crecimiento económico y redujo su proyección de inflación para el año fiscal 2026 a aproximadamente 2%. La decisión de la RBI refleja una tendencia global general: a medida que disminuye la presión inflacionaria, los bancos centrales de países en desarrollo comienzan a reducir las tasas para apoyar la economía.
Geopolítica: negociaciones por la paz y fortalecimiento de alianzas
La agenda geopolítica sigue teniendo un impacto notable en el sentimiento de los inversionistas. En la semana que concluyó, se llevaron a cabo importantes reuniones diplomáticas. El presidente de Rusia, Vladimir Putin, finalizó su visita estatal a India (4-5 de diciembre), al final de la cual Moscú y Nueva Delhi confirmaron su curso hacia el fortalecimiento de la cooperación económica y comercial. Los líderes de ambos países acordaron ampliar los intercambios en monedas nacionales y desarrollar proyectos conjuntos en energía, infraestructura y defensa. Estos resultados de la visita reflejan el fortalecimiento de la asociación estratégica entre dos grandes economías en desarrollo, lo que a largo plazo podría abrir nuevas oportunidades para los negocios de ambos países.
Paralelamente, se hicieron esfuerzos para reducir la tensión internacional. A principios de semana, en Moscú, se llevaron a cabo negociaciones durante varias horas entre el representante especial del presidente de EE. UU., Steve Witkoff, y Vladimir Putin (con la participación de Jared Kushner). El tema de la reunión fue discutir formas de resolver el conflicto en Ucrania. Aunque no se anunciaron avances concretos, el mero hecho de un diálogo directo entre altos funcionarios de EE. UU. y Rusia inspira un optimismo cauteloso en los mercados. Cualquier indicio de posible progreso en las negociaciones de paz es valorado positivamente por los inversionistas.
Además, esta semana el mercado prestó atención a la visita del presidente francés Emmanuel Macron a China. Las negociaciones en Pekín del 4 al 5 de diciembre se centraron en expandir los lazos comerciales (industria aeroespacial, energía y otros sectores). Los inversionistas ven positivamente el fortalecimiento del diálogo entre la UE y China, aunque persisten desavenencias estratégicas entre las potencias.
Reportes de empresas en EE. UU.
El calendario corporativo estadounidense permanece casi vacío durante el fin de semana: no se esperan nuevos informes financieros para el sábado 6 de diciembre. Esto es predecible, ya que las grandes empresas cotizadas del S&P 500 publican sus resultados trimestrales principalmente en días hábiles. La temporada principal de informes para el tercer trimestre en EE. UU. ya ha finalizado, por lo que no ocurren publicaciones regulares de ganancias de las principales empresas en sábado.
Reportes de empresas en Europa
Los mercados de acciones europeos tampoco esperan nuevas publicaciones corporativas el sábado. La mayoría de los principales emisores de la región (incluidas las empresas del índice paneuropeo Euro Stoxx 50, así como las que forman parte de los índices DAX y FTSE 100) ya han revelado sus resultados anteriormente, publicando informes financieros únicamente en días laborables. Por lo tanto, el 6 de diciembre, el trasfondo noticioso corporativo en Europa será neutral.
Reportes de empresas en Asia
La región de Asia-Pacífico también carece de eventos corporativos el sábado. En las principales economías de Asia, la temporada de informes trimestrales de julio a septiembre ha concluido prácticamente, y no se espera la publicación de nuevos resultados financieros de corporaciones el 6 de diciembre. Los participantes regionales del mercado están desviando su atención a factores externos, como tasas de cambio, precios de commodities y noticias geopolíticas, debido a la ausencia de impulso local.
Reportes de empresas en Rusia
En el mercado de valores ruso, no se esperan nuevos informes de grandes empresas cotizadas el sábado. La principal oleada de divulgación de resultados para los primeros nueve meses de 2025 se completó en noviembre, y las empresas tradicionalmente no publican informes durante los fines de semana. Así, el 6 de diciembre en la Bolsa de Moscú no se prevén sorpresas corporativas, y los inversionistas se centran principalmente en señales externas (la situación en el mercado del petróleo, el tipo de cambio del rublo, noticias globales).
Aspectos a considerar para los inversionistas
- Política monetaria de los principales bancos centrales: Los mercados están atentos a las señales de la Reserva Federal de EE. UU. y del BCE ante nuevos datos sobre inflación. La desaceleración del aumento de precios intensifica las expectativas de la próxima reducción de tasas, por lo que cualquier comentario de los reguladores puede tener un impacto significativo en el sentimiento global.
- Demanda del consumidor y ventas minoristas: La atención se centra en los resultados de la temporada de ventas navideñas. Las primeras estimaciones del "Black Friday" y el "Cyber Monday" mostraron ventas en línea récord (de un 5-7% superiores a las del año pasado). Si la tendencia de alta demanda del consumidor se mantiene en diciembre, esto respaldará las acciones de empresas del sector minorista y firmas tecnológicas de comercio electrónico. Una dinámica débil en la actividad de compra, en cambio, hará que los inversionistas sean cautelosos al evaluar las perspectivas de ganancias corporativas.
- Eventos geopolíticos: Los inversionistas continúan siguiendo las negociaciones en torno a Ucrania y las visitas internacionales de líderes. Cualquier avance hacia la resolución de conflictos o nuevos acuerdos entre potencias puede reducir la prima geopolítica en los mercados, mientras que un endurecimiento de la retórica tendrá el efecto contrario.
- Inflación y política en Rusia: Se esperan en los próximos días la publicación de datos de inflación para noviembre en Rusia; un aumento en el crecimiento de precios (un +0,5% durante la semana del 26 de noviembre al 2 de diciembre) eleva la probabilidad de un nuevo aumento de tasas del Banco de Rusia el 20 de diciembre. Las expectativas respecto a la tasa clave y la retórica del Banco Central impactarán el mercado de bonos, el sector bancario y el tipo de cambio del rublo.
