Resumen detallado de eventos económicos y informes corporativos del 20 de enero de 2026. Foro Económico Mundial en Davos, tasa LPR en China, mercado laboral en Gran Bretaña, índices de sentimiento ZEW, indicadores semanales de empleo en EE. UU. y reservas de petróleo de la EIA, así como informes financieros de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El martes presenta una agenda intensa para los mercados: en Suiza, continúa el Foro Económico Mundial en Davos, donde líderes mundiales discuten las perspectivas económicas; en Asia, la atención se centra en la decisión del Banco Popular de China sobre la tasa LPR, que determina las condiciones de crédito; en Europa, se publicarán datos de desempleo en Gran Bretaña y los índices de expectativas ZEW para Alemania y la Eurozona, evaluando la resistencia de la confianza empresarial; en EE. UU., se presentarán nuevos indicadores de empleo de ADP y estadísticas sobre reservas de petróleo de la EIA, que influyen en el sentimiento del sector de materias primas. En el lado corporativo, hay un calendario denso de informes trimestrales de empresas líderes: en EE. UU., reportarán gigantes tecnológicos e industriales (como Netflix y 3M), en Europa una serie de grandes empresas (Rio Tinto, Porsche, entre otras), y también se esperan actualizaciones en Asia y en la MOEX. Para los inversores, es importante evaluar estos impulsores de manera integral: señales de política monetaria ↔ rendimientos de bonos ↔ tipos de cambio ↔ precios de materias primas ↔ apetito por el riesgo.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 04:15 — China: decisión sobre la tasa LPR (Tasa de Préstamo Preferencial) para enero.
- 10:00 — Gran Bretaña: tasa de desempleo (noviembre).
- 13:00 — Alemania: índice de expectativas económicas ZEW (enero).
- 13:00 — Eurozona: índice compuesto de expectativas ZEW (enero).
- 16:15 — EE. UU.: informe ADP sobre empleo (semanal).
- 18:30 — EE. UU.: reservas comerciales de petróleo según datos de la EIA (semana).
Foro Global: Foro Económico Mundial en Davos
- Agenda geoeconómica: El segundo día del WEF reúne a políticos, banqueros y CEOs del mundo para discutir sobre el crecimiento global y los riesgos. En el centro de atención se encuentran las perspectivas de la economía mundial, la lucha contra la inflación y los riesgos de deuda, así como los temas a largo plazo relacionados con el desarrollo sostenible.
- Tecnología y clima: Las paneles sobre innovación (inteligencia artificial, finanzas digitales) y la agenda climática pueden establecer el tono para los sectores. Las declaraciones de los líderes sobre regulaciones o inversiones en estas áreas pueden influir en el sentimiento de los inversores en sectores relacionados.
- Reacción de los mercados: Aunque el evento en sí no proporciona datos estadísticos concretos, los comentarios desde Davos pueden influir en el apetito general por el riesgo. Evaluaciones optimistas sobre el crecimiento global apoyarán los índices bursátiles, mientras que advertencias sobre nuevos riesgos (geopolítica, pandemias) pueden aumentar el interés en activos defensivos.
Asia: decisión sobre la tasa LPR en China
- Política crediticia en China: El Banco Popular de China anunciará la tasa LPR (tasa base de préstamos) para el nuevo mes. Se espera que la LPR a 1 año se mantenga cerca de 3.45% (la LPR a 5 años ~4.20%) después de las reducciones anteriores, ya que el regulador equilibra el apoyo a la economía y la limitación de la carga de la deuda. Cualquier cambio inesperado en la tasa será una señal sobre las prioridades de la política de Pekín.
- Mercados y materias primas: La decisión sobre la LPR influye directamente en el costo de los préstamos para las empresas chinas y las hipotecas. Mantener la tasa sin cambios se verá como un signo de estabilidad: el yuan permanecerá relativamente estable, y las acciones asiáticas continuarán moviéndose por las pautas externas. Una reducción en la LPR ha aumentado los estímulos para la economía china: es probable que se fortalezan las acciones chinas y las materias primas (petróleo, metales) en previsión de un aumento en la demanda, pero podría haber un posible debilitamiento del yuan debido a una política monetaria más laxa.
Europa: mercado laboral en Gran Bretaña e índices ZEW
- Gran Bretaña (empleo): La tasa de desempleo para noviembre mostrará el estado del mercado laboral británico bajo la influencia de un largo ciclo de tasas elevadas del Banco de Inglaterra. Los datos anteriores de otoño indicaron un aumento del desempleo hasta ~5%, el máximo en varios años. Un aumento adicional en la tasa de desempleo o una desaceleración en el crecimiento de los salarios reducirían la presión sobre el BoE para endurecer la política, lo que podría debilitar la libra y apoyar las acciones del sector minorista y de empresas orientadas a la exportación. En contraste, un mercado laboral inesperadamente robusto (bajo desempleo, alta ocupación) mantendría la probabilidad de una postura más dura del regulador, lo que podría fortalecer la GBP, pero enfriar el interés en el mercado de valores.
- Alemania y Eurozona (ZEW): Los índices de expectativas económicas del instituto ZEW para enero reflejan el sentimiento de inversores y analistas sobre las perspectivas económicas. Si los indicadores mejoran (aumento del índice, especialmente si pasa de negativo a positivo), se puede esperar una recuperación en los mercados europeos: aumentará la confianza en la recuperación, apoyando los índices DAX y Euro Stoxx 50. En cambio, expectativas débiles (caída de índices o peor de lo previsto) aumentarán los temores sobre la estanflación en la UE — esto puede llevar a la cautela de los inversores, un aumento del interés en los bonos y presión sobre el euro. Los mercados compararán el indicador alemán con el europeo en general: divergencias en las tendencias enviarán señales sobre la diferenciación de riesgos entre la economía alemana y el resto de la Eurozona.
EE. UU.: indicadores del mercado laboral (ADP)
- ADP y dinámica del empleo: El informe semanal de ADP proporcionará una instantánea oportuna del mercado laboral en EE. UU., complementando los datos mensuales tradicionales. Los inversores evaluarán si el crecimiento del empleo se mantiene estable o aparecen signos de enfriamiento en la contratación debido a las altas tasas de interés de la Reserva Federal. Un fuerte indicador de empleo señalará la continuidad de la tensión en el mercado laboral — esto apoyará al dólar y podría empujar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que aumentará las expectativas de una política restrictiva de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, una desaceleración en las tasas de contratación (por debajo del incremento esperado) será interpretada por los mercados como una señal para una posible pausa o una relajación por parte de la Reserva Federal, lo que podría aliviar la presión sobre los índices bursátiles (especialmente en el sector de crecimiento) y debilitar algo el dólar.
- Reacción de los mercados bursátiles: Los datos de ADP se publican antes del inicio de la sesión principal en EE. UU. y pueden establecer el tono para las operaciones. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq reaccionarán al alza ante signos de enfriamiento del mercado laboral (ya que esto disminuye el riesgo de un mayor aumento de tasas), o caerán ante datos inesperadamente fuertes (aumentando los temores de un sobrecalentamiento de la economía). El sector tecnológico, que depende del costo de los préstamos, sigue siendo especialmente sensible a las estadísticas de empleo.
Petróleo: informe de la EIA sobre reservas
- Balance de oferta y demanda: La estadística semanal de la Administración de Información Energética (EIA) sobre reservas comerciales de petróleo y productos derivados en EE. UU. ayudará a evaluar el equilibrio actual en el mercado de energía. Las últimas semanas han mostrado volatilidad en los indicadores de reservas debido a fluctuaciones en la producción y exportación. Si el próximo informe muestra una reducción significativa en las reservas de petróleo, esto indicará una alta demanda o una oferta limitada en el mercado, un factor capaz de apoyar el aumento en los precios del petróleo.
- Influencia en el mercado y acciones: La reacción de los precios del petróleo (Brent, WTI) a los datos de la EIA es tradicionalmente rápida: un aumento más significativo de lo esperado en las reservas podría provocar una caída temporal en las cotizaciones, señalando un debilitamiento de la demanda o un exceso de oferta. En cambio, la reducción de reservas tendrá un efecto alcista. Para los inversores, el informe es importante en el contexto de la conyuntura mundial: la dinámica de precios del petróleo se ve influenciada al mismo tiempo por la decisión de China sobre la LPR (a través de expectativas de demanda) y la retórica de Davos sobre la seguridad energética y la transición hacia energías verdes. La volatilidad es posible en las acciones de las empresas de petróleo y gas, así como en las monedas de materias primas (rublo, dólar canadiense) en respuesta a la combinación de estadísticas y señales geoeconómicas del día.
Resultados: antes de la apertura de los mercados (BMO, EE. UU.)
- 3M Co. (MMM): conglomerado industrial diversificado (Dow Jones). En el centro de atención están las ventas en sus principales unidades de negocio (productos industriales, productos de consumo, salud), los efectos de la reestructuración empresarial y la proyección de la gerencia para 2026. Los resultados de 3M establecerán el tono para el sector industrial del S&P 500.
- U.S. Bancorp (USB): uno de los bancos más grandes de EE. UU. Las métricas clave incluyen el margen de interés neto (NIM) en un entorno de tasas altas, la dinámica del crédito y la base de depósitos, y la calidad de los activos (nivel de incumplimiento de préstamos). Los inversores también evaluarán comentarios sobre las perspectivas del sector bancario ante un posible enfriamiento de la economía.
- Fastenal (FAST): distribuidor líder de fijaciones y equipo industrial. El informe del cuarto trimestre reflejará el estado de la demanda en construcción y fabricación: un crecimiento en los ingresos indicará la robustez de estos sectores, mientras que una reducción en los márgenes o en las reservas puede señalar una desaceleración. El mercado también tendrá en cuenta los comentarios sobre la inflación de costos y la gestión de cadenas de suministro.
- D.R. Horton (DHI): la mayor empresa constructora de EE. UU. A los inversores les interesan los volúmenes de nuevos pedidos y la tasa de cancelaciones de pedidos de vivienda, así como la proyección de márgenes en medio de tasas altas de hipotecas. El sector inmobiliario es sensible a las condiciones de crédito, por lo que cualquier indicio de robustez en las ventas de nuevas construcciones será positivo para las acciones de los desarrolladores, mientras que un informe débil de DHI aumentará las preocupaciones sobre el mercado de la vivienda.
- Fifth Third (FITB) y KeyCorp (KEY): grandes bancos regionales del Medio Oeste de EE. UU. Los resultados de estos bancos aclararán la situación en el sector bancario de "segunda línea": serán importantes los datos sobre el movimiento de depósitos (si hay salida hacia bancos más grandes o hacia fondos del mercado), la creación de reservas para posibles pérdidas y la evaluación de la actividad crediticia por parte de la gerencia para 2026. Cualquier problema identificado en los informes de FITB/KEY podría reflejarse en el sentimiento de todo el sector bancario.
Resultados: después del cierre de los mercados (AMC, EE. UU.)
- Netflix (NFLX): líder mundial en streaming de video. El informe del cuarto trimestre mostrará si la empresa ha logrado mantener el crecimiento de su base de suscriptores frente a la competencia global. Los inversores prestarán especial atención a las cifras de ingresos y ARPU (ingreso promedio por usuario), la dinámica de la nueva tarifa publicitaria y los gastos en contenido. El pronóstico de Netflix para 2026 es de especial importancia: un pronóstico fuerte de crecimiento de la audiencia y ganancias apoyará las acciones del sector tecnológico, mientras que una decepción en las cifras o una guía cautelosa podrían desencadenar ventas en el sector de servicios de comunicación.
- Interactive Brokers (IBKR): importante corredor electrónico. Los resultados financieros reflejarán la actividad de los operadores minoristas e institucionales a finales de 2025: serán importantes el crecimiento en el número de cuentas nuevas y los activos de los clientes, los ingresos por comisiones de comercio y los ingresos por intereses de la compañía (Interest Income) por la inversión de los fondos de los clientes. IBKR también podría comentar sobre sus planes de expansión de su línea de productos o de la geografía de sus servicios. La rentabilidad del corredor se considera un barómetro del sentimiento en los mercados financieros: altos volúmenes de comercio y un aumento de clientes indican un mayor interés de los inversores en el mercado.
- United Airlines (UAL): una de las aerolíneas más grandes del mundo. En el informe del Q4, los indicadores clave son los ingresos por pasajeros (PRASM – ingreso por pasajero-milla) y el factor de ocupación de los vuelos, especialmente durante la temporada de vacaciones. Los inversores evaluarán cómo el aumento en los precios del combustible de aviación y la estructura geográfica de la demanda han impactado la rentabilidad de las rutas. Resultados sólidos de UAL con un aumento en los ingresos y un pronóstico positivo de demanda para 2026 apoyarán al sector aéreo, mientras que indicios de desaceleración en el tráfico turístico y de negocios podrían influir negativamente en las acciones de las aerolíneas.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 / Europa: entre las "blue chips" de Europa Occidental, el 20 de enero se publicará un número limitado de informes. Destacan las actualizaciones operativas de la gigante minera-metalúrgica Rio Tinto (resultados de producción del cuarto trimestre) y del fabricante de automóviles Porsche AG (resultados financieros preliminares). La influencia de estos lanzamientos es puntual, y la dirección general del mercado europeo estará más determinada por los datos macro del día (mercado laboral británico, índices ZEW) y factores externos (comentarios desde Davos, dinámica de precios del petróleo y el dólar).
- Nikkei 225 / Japón: en Tokio continúa la temporada de informes financieros del tercer trimestre fiscal. Se esperan resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos fabricantes de equipos, componentes automotrices y electrónica de consumo. Cualquier sorpresa en los informes de las corporaciones japonesas puede influir localmente en el índice Nikkei 225, aunque los impulsores más significativos para el mercado japonés seguirán siendo las tendencias globales, incluidas las señales desde China (tasa LPR) y EE. UU. (situación de la economía según los datos de ADP), así como la dinámica del yen. Los inversores estarán atentos a si el Banco de Japón comienza a enviar señales de un cambio en la política debido a tendencias globales, aunque se esperan decisiones clave más adelante.
- MOEX / Rusia: después de las vacaciones de Año Nuevo, la actividad del sector corporativo ruso es baja, pero algunos emisores publican datos operativos. En particular, se pueden hacer públicos los resultados operativos de diciembre de algunas empresas de comercio minorista (volúmenes de ventas durante la temporada festiva) y transporte. No se han programado informes significativos de las principales empresas rusas para esta fecha, ya que la temporada de informes anuales según las NIIF tiende a ocurrir en febrero-marzo. Por lo tanto, el mercado ruso (índice MOEX) reaccionará principalmente a factores externos, como la conyuntura de los precios mundiales del petróleo, el sentimiento de los inversores globales en los mercados emergentes y la dinámica del rublo.
Conclusiones del día: en qué deben enfocarse los inversores
- 1) China y mercados de materias primas: la decisión sobre la tasa LPR en China será una de las primeras señales del día. Sus efectos impactarán no solo los activos chinos, sino también los mercados de materias primas — es importante para los inversores evaluar cómo la política de Pekín influirá en las previsiones de demanda de petróleo y metales, así como en el sentimiento dentro del sector de mercados emergentes.
- 2) Indicadores europeos: la conexión "mercado laboral británico → índices ZEW" aclarará la trayectoria de la economía europea a comienzos del año. La mejora en los indicadores apoyará el euro y los índices bursátiles europeos, mientras que datos débiles reforzarán los debates sobre la estanflación. Se prestará especial atención a las reacciones del par EUR/GBP ante el diferencial de los datos de Gran Bretaña y la Eurozona.
- 3) EE. UU.: empleo y petróleo: la combinación del informe semanal de ADP y los datos de la EIA podría impactar la dinámica a corto plazo del mercado estadounidense. Indicadores fuertes de empleo junto con un aumento en las reservas de petróleo pueden afectar a los sectores de diferentes maneras: los sectores financiero y tecnológico enfrentan presión debido al aumento de los rendimientos, mientras que el energético lo hace por la disminución en los precios de las materias primas. Los inversores deben estar atentos a la posible formación de un sentimiento "risk-off" en los mercados de EE. UU. (por ejemplo, caída del S&P 500) en caso de una combinación desfavorable de datos.
- 4) Informes corporativos: los informes de grandes empresas que pueden marcar la dirección en los sectores serán el centro de atención. En particular, los resultados de Netflix (tecnología/medios) y 3M (industria) se considerarán indicadores del estado de sus respectivos sectores. Las previsiones de los bancos (USB, Fifth Third, KeyCorp) también son significativas, ya que pueden influir en todo el sector financiero. Para los inversores, es crucial correlacionar las tendencias corporativas con el contexto macro: informes sólidos pueden aliviar localmente el negativo impacto de datos débiles (y viceversa).
- 5) Gestión de riesgos: el día está lleno de eventos en todos los frentes (macro estadística, política, noticias corporativas), lo que aumenta la volatilidad. Los inversores de la CEI, que se orientan tanto hacia las plataformas globales como hacia la MOEX, deben definir de antemano los rangos aceptables de fluctuaciones en su cartera. Prácticamente, esto implica el uso de órdenes de stop-loss/take-profit, mantener una posición cambiaria equilibrada y, si es necesario, cubrir riesgos clave (por ejemplo, a través de opciones sobre índices o futuros de materias primas). En un entorno de alta carga informativa, una estrategia sensata es evitar riesgos excesivos y no tomar decisiones significativas en momentos emocionalmente intensos en el mercado.
