Revisión detallada de los eventos económicos e informes corporativos del 16 de noviembre de 2025. Reunión del G20, PIB preliminar de Japón para el tercer trimestre, así como los informes de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia que están concluyendo.
El domingo ofrece una agenda relativamente tranquila para los mercados mundiales, pero con varios puntos de referencia importantes. En el centro del día se encuentra la reunión de los sherpas del G20 en Sudáfrica, donde se están discutiendo problemas económicos globales y la agenda final para la próxima cumbre de líderes. La sesión asiática se prepara para la publicación de los datos preliminares del PIB de Japón para el tercer trimestre, que podrían influir en el tipo de cambio del yen y el ánimo de los inversores en la región. En EE. UU. y Europa no hay lanzamientos macroeconómicos importantes debido al día festivo, por lo que la atención se desplaza hacia los resultados de la semana y las señales del G20. En el frente corporativo, la temporada de informes trimestrales está prácticamente concluida: no se esperan nuevos informes de las grandes empresas del S&P 500 o del Euro Stoxx 50, aunque algunas compañías de Asia y los mercados emergentes continúan publicando resultados. Es importante para los inversores evaluar los eventos limitados del fin de semana en el contexto de la dinámica general: geopolítica y reuniones del G20 ↔ datos de Asia ↔ expectativas de política monetaria para la próxima semana.
Calendario macroeconómico (MSK)
- Toda la jornada — G20: inicio de la reunión final de sherpas antes de la cumbre de líderes (Johannesburgo, Sudáfrica, 16–19 de noviembre).
- 02:50 (lun) — Japón: PIB del 3er trimestre (estimación preliminar).
G20: agenda global y coordinación de políticas
- La reunión final de los sherpas del G20 tiene como objetivo finalizar el proyecto de comunicado de la cumbre; los temas centrales son las medidas para mantener el crecimiento global, las reformas de los institutos financieros internacionales, las iniciativas climáticas y la promoción del desarrollo.
- El contexto político está complicado: EE. UU. ha declarado que no enviará delegación oficial a la próxima cumbre, lo que destaca las divisiones dentro del G20. Sin embargo, los demás participantes buscan demostrar unidad en temas clave, desde alivio de la deuda para los países en desarrollo hasta la coordinación de políticas energéticas.
- Los mercados están atentos a cualquier declaración desde Johannesburgo: un consenso del G20 sobre estímulos a la economía mundial o financiamiento climático podría fomentar el apetito por el riesgo, mientras que signos de tensión geopolítica podrían aumentar la demanda de activos refugio (oro, yen).
Japón: datos preliminares del PIB para el 3er trimestre
- La economía japonesa, que mostró un crecimiento de +0.5% trimestral en el 2º trimestre de 2025 (anualizado +2.2% interanual), podría haber disminuido en julio-septiembre. Las proyecciones sugieren la primera caída de PIB trimestral en año y medio (~–0.5–0.7% trimestral), atribuida a la caída de las exportaciones, un descenso en la inversión en vivienda y reducción de inventarios.
- Es importante notar que la demanda interna se mantiene relativamente estable: el consumo de los hogares y los gastos de capital empresarial siguen creciendo moderadamente. Esto indica que la actual desaceleración es puntual; por ejemplo, las exportaciones podrían haber disminuido tras un aumento anticipado de las entregas antes de los aranceles en EE. UU., y la actividad de construcción se ha ajustado tras cambios regulatorios.
- Para los mercados, los datos del PIB serán un indicador de las perspectivas monetarias: una caída más profunda podría intensificar las expectativas de una política acomodaticia del Banco de Japón y debilitar el yen, apoyando las acciones de los exportadores. Sin embargo, si la economía evitó sorpresivamente la desaceleración o la caída fue mínima, esto fortalecerá la confianza en la recuperación, potencialmente elevando el Nikkei 225 y fortaleciendo el yen.
Informes: EE. UU. y Europa
- En EE. UU., la temporada de informes para el tercer trimestre está prácticamente concluida. La mayoría de las empresas del S&P 500 ya han presentado sus resultados, mostrando en general una recuperación de las ganancias tras la caída del año pasado. El día festivo implica la ausencia de nuevos informes, por lo que los inversores están analizando los resultados previamente publicados. En el foco están las tendencias generales: el sector minorista ha mostrado una demanda del consumidor robusta, las empresas tecnológicas han superado en gran medida las expectativas, y la rentabilidad de la industria se ha recuperado ante la disminución de la presión inflacionaria.
- Los mercados europeos también están en pausa en términos de informes corporativos. En el Euro Stoxx 50, la gran mayoría de los emisores ya han revelado sus resultados trimestrales, y el tono general es positivo-neutral: los bancos y las empresas energéticas se beneficiaron del aumento de las tasas de interés y los precios de las materias primas, mientras que el sector del consumidor enfrenta una demanda desigual. En ausencia de nuevos informes, los inversores europeos se centran en las señales externas: la situación en China y los resultados de las reuniones del G20, evaluando cómo pueden afectar las perspectivas de los exportadores de la región.
Informes: Asia y Rusia
- En Asia, continúa la publicación de resultados corporativos individuales. En China y otras plazas asiáticas, varias compañías con un año fiscal no estándar o de menor capitalización presentan informes para julio-septiembre precisamente durante este período. Por ejemplo, la próxima semana los inversores esperan resultados financieros de grandes minoristas y empresas tecnológicas chinas, lo que añadirá volatilidad al sector. En el mercado japonés, la mayoría de las grandes empresas ya informaron a principios de noviembre, por lo que no se anticipan nuevos motores desde los informes del domingo.
- En el mercado ruso (MOEX), la temporada de publicación de resultados por los primeros nueve meses está llegando a su fin. Las principales empresas blue chip, como bancos, compañías de petróleo y gas y metalúrgicas, informaron en las primeras semanas de noviembre, mostrando en general un aumento de los ingresos gracias al rublo débil y los altos precios de los productos de exportación. Los informes restantes son puntuales (principalmente de emisores medianos y pequeños) y no tienen un impacto significativo en el índice. Los inversores en Rusia están cambiando su enfoque hacia las previsiones de dividendos y los indicadores operativos del cuarto trimestre, así como hacia factores externos, incluido el comportamiento del petróleo y los riesgos de sanciones.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: La ausencia de publicaciones estadísticas durante el fin de semana significa que el ánimo de los mercados europeos se formará bajo la influencia de las noticias globales. El lunes, los inversores en Europa evaluarán los resultados de la reunión del G20 y cualquier declaración relacionada con el comercio mundial o las políticas climáticas. Además, tras los datos macroeconómicos débiles de China (desaceleración de la producción industrial y ventas minoristas en octubre), los exportadores europeos podrían enfrentar presión si se confirman señales de enfriamiento de la demanda.
- Nikkei 225 / Japón: El mercado japonés inicia una nueva semana teniendo en cuenta los datos del PIB y el contexto externo. El Nikkei-225 ha mostrado una tendencia alcista en 2025, impulsado por un yen débil y un flujo de inversiones extranjeras. Ahora, la atención se centra en los indicadores macroeconómicos: una confirmación de la caída del PIB podría enfriar temporalmente el entusiasmo, particularmente en el sector financiero e inmobiliario. Sin embargo, un consumo interno sostenido y la ausencia de sorpresas del Banco de Japón respaldarán a los inversores. Además, el sentimiento se verá influenciado por el próximo informe del mayor fabricante de chips de EE. UU. (Nvidia) en la semana, actuando como un barómetro de la demanda tecnológica, lo que es importante para las empresas japonesas orientadas a la exportación.
- MOEX / Rusia: El mercado de acciones rusas cerró la semana en alza, en parte gracias a los precios estables del petróleo y el aflujo de inversores minoristas. En ausencia de trastornos externos el domingo, la dinámica del mercado local se determina por factores técnicos y expectativas para la nueva semana. El rublo se ha fortalecido en los últimos días debido a las ventas fiscales de divisas, lo que frena algo al índice de la Bolsa de Moscú, que está dominado por exportadores. No obstante, las altas condiciones de los mercados de materias primas y los pagos de dividendos récord seguirán respaldando el interés en los valores rusos. Los inversores deben estar atentos a posibles declaraciones de autoridades o empresas durante el fin de semana que puedan influir en el precio de acciones individuales el lunes.
Conclusiones del día: en qué deben fijarse los inversores
- G20 y geopolítica: Cualquier acuerdo o desacuerdo mencionado en la reunión del G20 dará el tono al inicio de la semana. La unidad en cuestiones de apoyo a la economía y el comercio mundial aumentará el optimismo en los mercados, mientras que la escalada de la retórica entre las principales potencias (por ejemplo, EE. UU. y China) podría, por el contrario, aumentar la demanda de “refugios seguros”.
- Datos de Asia: La reacción de los mercados al PIB de Japón será instantánea, especialmente en el mercado de divisas. Una desviación drástica del indicador respecto a la previsión podría provocar un movimiento significativo en el tipo de cambio USD/JPY y establecer un impulso para los índices asiáticos. Es vital para los inversores evaluar la dinámica asiática el lunes por la mañana, para ajustar sus posiciones antes de la apertura de Europa.
- Liquidez y riesgos del fin de semana: El domingo, las principales bolsas del mundo están cerradas, lo que puede llevar a una baja liquidez en algunos mercados (por ejemplo, en el Medio Oriente, donde las operaciones están en curso) y movimientos bruscos ante un contexto noticioso inesperado. Es recomendable mantener el portafolio protegido: utilizar órdenes de stop y cobertura, considerando los posibles huecos al abrir las operaciones el lunes.
- Inicio de una nueva semana: La calma informativa del fin de semana es una buena oportunidad para que los inversores reevaluen los factores macro y micro. La próxima semana traerá eventos importantes (protocolos de la Fed, datos de inflación en Europa, informes clave de empresas individuales), por lo que ya es prudente determinar niveles y estrategias. Un tranquilo domingo se puede utilizar para equilibrar el portafolio y prepararse para una posible volatilidad.
