Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos del 30 de octubre de 2025. La reunión de Trump con Xi, las decisiones del Banco de Japón y el BCE sobre las tasas, la publicación del PIB de EE. UU. y la eurozona (tercer trimestre), así como los lanzamientos de empresas en EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El jueves promete ser un día intenso para los mercados globales: varios eventos clave están en el centro de atención. En Asia, los inversores esperan la decisión del Banco de Japón sobre la tasa de interés, que podría influir en la dinámica del yen, además de seguir la reunión entre Donald Trump y el presidente de China, Xi Jinping, de la cual depende en gran medida el futuro de las relaciones entre EE. UU. y China. En Europa, los principales motores del día serán las estimaciones preliminares del PIB del tercer trimestre para Francia, Alemania y la eurozona, que se publicarán poco antes de la reunión del BCE. En la segunda mitad del día, el regulador europeo anunciará su decisión sobre las tasas y podría emitir nuevas señales sobre su política monetaria en medio de la lucha contra la inflación y la desaceleración económica. En EE. UU., la publicación de la primera estimación del PIB del tercer trimestre y nuevos datos sobre el mercado laboral serán una prueba de la fortaleza de la economía tras una serie de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal. Además de la agenda macroeconómica, continúa la vibrante temporada de informes corporativos; hoy, varias de las principales empresas de los sectores tecnológico, financiero, energético y de consumo en EE. UU., Europa y Asia presentarán sus resultados. Para los inversores, es importante evaluar todos estos datos y eventos en conjunto para ajustar las estrategias a tiempo y tener en cuenta posibles cambios en las tendencias del mercado.
Calendario macroeconómico (MSK)
- ?? - EE.UU./China: reunión de Donald Trump con el presidente de China, Xi Jinping (hora exacta no anunciada).
- 06:00 - Japón: decisión del Banco de Japón sobre la tasa de interés.
- 09:30 - Japón: conferencia de prensa del Banco de Japón (el gobernador Haruhiko Kuroda o su sucesor comentan la decisión).
- 09:30 - Francia: PIB del tercer trimestre de 2025 (estimación preliminar).
- 12:00 - Alemania: PIB del tercer trimestre de 2025 (estimación preliminar).
- ?? - Rusia: La Duma Estatal de la Federación Rusa examina las principales directrices de la política monetaria unificada para 2026-2028.
- 13:00 - Eurozona: índice de confianza del consumidor (octubre).
- 13:00 - Eurozona: expectativas inflacionarias de los consumidores (octubre).
- 13:00 - Eurozona: PIB del tercer trimestre de 2025 (estimación preliminar).
- 15:30 - EE.UU.: PIB del tercer trimestre de 2025 (preliminar).
- 15:30 - EE.UU.: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (semanales).
- 16:15 - Eurozona: decisión del BCE sobre la tasa de interés.
- 16:45 - Eurozona: conferencia de prensa del BCE (la presidenta Christine Lagarde comenta la decisión y la proyección).
- 17:30 - EE.UU.: inventarios de gas natural (EIA, semanales).
Banco de Japón: tasa y tipo de yen
- La política monetaria de Japón está bajo un intenso escrutinio: el Banco de Japón puede mantener la tasa de interés negativa o señalar un posible alejamiento gradual de su enfoque ultracomplaciente. Cualquier indicio de cambio en la política (como un ajuste en el control del rendimiento de los bonos) podría provocar un salto en el tipo del yen.
- La inflación en Japón supera el objetivo del 2%, sin embargo, el regulador actúa con cautela, pesando los riesgos para el crecimiento económico. Los inversores analizarán la retórica del Banco de Japón: un mayor énfasis en los riesgos inflacionarios podría preparar el terreno para un aumento de tasas en el futuro.
- Reacción del mercado a la decisión: se espera un fortalecimiento del yen y un aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses si el Banco de Japón adopta un tono más estricto. Esto puede impactar los mercados globales, aumentando los rendimientos de los bonos de otros países y revisando la demanda por activos de riesgo, especialmente acciones de sectores financiero y exportador.
Europa: PIB y decisión del BCE
- Los datos preliminares del PIB de Francia, Alemania y de la eurozona en el tercer trimestre mostrarán si la economía europea logró evitar una recesión. Un desaceleración del crecimiento o una recesión técnica (especialmente en Alemania) aumentarán la presión sobre el BCE para suavizar su postura política, mientras que un crecimiento sorprendentemente fuerte apoyará un sesgo más "hawkish" del regulador.
- El Banco Central Europeo anunciará su decisión sobre las tasas: tras una prolongada serie de aumentos hacia el otoño de 2025, es probable que el regulador haga una pausa. Los inversores se centrarán en los comentarios de Christine Lagarde sobre las perspectivas de inflación y la economía. Cualquier indicio de un posible descenso de tasas en 2026 podría debilitar el euro y apoyar las acciones europeas, mientras que el mantenimiento de una retórica dura aumentará la presión en el mercado de deuda.
- La conferencia de prensa del BCE también abordará las expectativas de inflación: los nuevos datos de octubre sobre la confianza de los consumidores y las expectativas de precios se publican el mismo día. Si los consumidores y las empresas esperan una mayor desaceleración de la inflación, el BCE tendrá espacio para una política más relajada. Sin embargo, unas altas expectativas de inflación harán que el regulador mantenga la vigilancia a pesar de la desaceleración económica.
EE.UU.: PIB del tercer trimestre y mercado laboral
- La primera estimación del PIB de EE. UU. para el tercer trimestre de 2025 será un barómetro del estado de la mayor economía del mundo. Los analistas esperan un crecimiento moderado, pero pueden surgir sorpresas debido a las fluctuaciones en el gasto del consumidor o las inversiones. Un superávit en el pronóstico de crecimiento del PIB podría desencadenar un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro y aumentar las expectativas de que las altas tasas de la Reserva Federal se mantengan por más tiempo, lo que generalmente es negativo para las acciones de crecimiento. Por el contrario, datos débiles sobre el PIB podrían intensificar las discusiones sobre el aflojamiento de política en 2026, pero podrían generar preocupaciones sobre una recesión.
- La estructura del crecimiento del PIB será tan importante como el número general. Los inversores prestarán atención a la dinámica del gasto del consumidor (la base de la economía de EE. UU.), las inversiones empresariales y el comercio. Por ejemplo, una fuerte demanda del consumidor apoyará a las empresas del sector minorista y de servicios, mientras que una caída en las inversiones podría presionar al sector industrial.
- Los datos semanales sobre las solicitudes de subsidios por desempleo complementarán la imagen del mercado laboral. Mientras que las solicitudes permanecen en niveles históricamente bajos, lo que indica la fortaleza persistente del mercado laboral. Cualquier aumento en las solicitudes podría ser un signo temprano de un enfriamiento de la economía. Para la Reserva Federal, el estado del empleo es un indicador clave: un desempleo persistentemente bajo permite mantener una política estricta, pero un aumento en las solicitudes puede convertirse en un argumento a favor del aflojamiento futuro.
EE.UU.-China: reunión de Trump y Xi
- La geopolítica vuelve al enfoque: de la reunión del ex presidente y posible futuro presidente de EE. UU., Donald Trump, con el líder chino, Xi Jinping, los inversores esperan señales de distensión o, por el contrario, un nuevo aumento de tensión. Los temas de relaciones comerciales, aranceles y restricciones tecnológicas probablemente serán centrales en las negociaciones. Las declaraciones positivas resultantes de la reunión pueden aumentar el apetito de riesgo en los mercados globales, apoyando especialmente las acciones de las empresas asiáticas y del sector tecnológico.
- Sin embargo, la incertidumbre es alta: cualquier comentario duro de Trump hacia China o la falta de acuerdos concretos podrían decepcionar a los mercados. Un aumento en la retórica proteccionista de EE. UU. podría presionar a las cadenas de suministro y a las acciones de las empresas globales que dependen de la producción y la demanda en China (automotriz, electrónica, sector de lujo).
- El contexto de la reunión es la temporada electoral en EE. UU. (2024) y las tensiones en las relaciones entre EE. UU. y China en los últimos años. Los inversores leerán atentamente "entre líneas" los comentarios oficiales, intentando evaluar si el tono del diálogo entre Washington y Pekín se suavizará. Incluso los pequeños pasos hacia adelante (por ejemplo, la reanudación de negociaciones comerciales a gran escala o acuerdos sobre la exportación de tecnología) podrían proporcionar un impulso a los mercados de países en desarrollo y a las materias primas.
Informes: antes de la apertura (BMO, EE.UU. y Asia)
- Merck & Co (MRK) - farmacéutica. En foco: ventas de medicamentos clave (incluyendo oncológicos y vacunas) y pronóstico de ganancias en un mercado de medicamentos en cambio.
- Bristol-Myers Squibb (BMY) - biofarmacéutica. Clave: dinámica de ingresos de nuevos medicamentos, estrategia de reemplazo de productos cuyas patentes están a punto de vencer y pronóstico actualizado para el año.
- Mastercard (MA) - sistemas de pago globales. Observamos los volúmenes de transacciones y los gastos de los consumidores: un crecimiento sostenido en los pagos sugiere una economía saludable, mientras que una desaceleración podría señalar precaución por parte de los hogares.
- Comcast (CMCSA) - medios y telecomunicaciones. Atención al número de nuevos suscriptores en servicios de Internet y streaming, así como a los ingresos publicitarios y el desarrollo de la plataforma Peacock; los inversores evaluarán cómo la empresa equilibra su negocio de medios con el de telecomunicaciones.
- S&P Global (SPGI) - servicios financieros (índices, agencia de calificación). Importantes indicadores: volúmenes de emisión de bonos (para el negocio de calificación) y demanda de datos analíticos. Una disminución de la actividad empresarial podría afectar al segmento de servicios para los mercados, mientras que la volatilidad en los mercados a menudo aumenta la demanda de índices y datos.
- Biogen (BIIB) - biotecnología. En foco: éxitos en la comercialización de nuevos medicamentos (en particular, para la terapia de la enfermedad de Alzheimer), crecimiento de ingresos en el segmento de neurología y suficiencia de recursos para desarrollar la próxima generación de medicamentos.
- Hitachi Ltd - conglomerado industrial (Nikkei 225, Japón). En foco: pedidos en la división de infraestructura y demanda de servicios de TI de la empresa. Los resultados de Hitachi darán una visión del estado de las inversiones industriales y la tecnología en Asia.
- Hyundai Motor Co - fabricante de automóviles (Corea del Sur). Clave: ventas globales de automóviles y margen operativo. Enfocándose especialmente en el crecimiento del segmento de vehículos eléctricos y exportaciones; los inversores evaluarán cómo los costos y los tipos de cambio han afectado las ganancias de Hyundai.
Informes: después del cierre (AMC, EE.UU.)
- Amazon.com (AMZN) - comercio electrónico y servicios en la nube. Métricas clave: crecimiento de las ventas en línea (especialmente en el contexto de la temporada de descuentos) y dinámica de ingresos del negocio en la nube, AWS. Además, los inversores esperan señales sobre el impacto de los costos de implementación de IA y la expansión logística en el margen de Amazon.
- Cloudflare (NET) - infraestructura en la nube y ciberseguridad. En foco: crecimiento de los ingresos del segmento corporativo y progreso hacia beneficios sostenibles. Los indicadores de nuevos suscriptores a los servicios de Cloudflare y la tasa de retención de grandes clientes mostrarán si hay una demanda sostenida de seguridad web y red de entrega de contenido.
- Atlassian (TEAM) - desarrollador de software corporativo (Australia). Observamos la dinámica del número de usuarios betal y los éxitos en la transición de clientes a versiones en la nube de Jira, Confluence y otros productos. También son importantes los comentarios de la gerencia sobre las condiciones macroeconómicas de la demanda de software: si las empresas están recortando gastos en TI o siguen invirtiendo en herramientas colaborativas.
- Roku (ROKU) - plataforma de streaming y dispositivos. Crítico: crecimiento de cuentas activas de usuarios e ingresos de la plataforma (publicidad y contenido). Los inversores evaluarán si Roku ha logrado reducir pérdidas mediante la optimización de costos y cómo la competencia de los televisores inteligentes afecta las ventas de dispositivos.
- Coinbase (COIN) - intercambio de criptomonedas. Importantes: volúmenes de comercio e ingresos de comisiones en medio de la volatilidad en el mercado de criptoactivos. El informe mostrará si Coinbase ha logrado reducir pérdidas independientemente de los precios del bitcoin, así como si los directivos hacen comentarios sobre el entorno regulatorio en EE. UU. y las perspectivas de aprobación de criptomonedas ETF.
- Gilead Sciences (GILD) - farmacéutica. En el centro de atención: ventas de medicamentos clave (para VIH, hepatitis y oncología) y avances en el desarrollo de nuevos medicamentos. Los inversores evaluarán cómo la competencia de los biosimilares afecta los ingresos y si Gilead tiene nuevos motores de crecimiento, por ejemplo, en el campo de la inmunoterapia del cáncer.
- DexCom (DXCM) - dispositivos médicos (sistemas de monitoreo de glucosa para diabéticos). Clave: expansión de la base de usuarios y tasas de crecimiento de ingresos, especialmente en mercados internacionales. También son importantes las métricas de rentabilidad y el pronóstico sobre el lanzamiento de nuevas generaciones de sensores, lo cual definirá la posición de DexCom en el competitivo mercado de tecnología médica.
- Illumina (ILMN) - genómica. En foco: demanda de secuenciadores y consumibles para investigaciones genéticas, así como la situación en torno a la filial Grail (diagnóstico temprano del cáncer). Los inversores esperan que Illumina mejore su margen y aclare su estrategia tras una prolongada disputa con los reguladores acerca de la adquisición de Grail.
- First Solar (FSLR) - energía solar. Observamos el volumen de nuevos pedidos de paneles solares, el plan de expansión de la capacidad de producción y la influencia de los precios de semiconductores/materias primas en los costos. Los resultados de First Solar servirán como un indicador de la salud del sector de energías renovables en condiciones de fluctuaciones en los precios de la energía.
- Western Digital (WDC) - fabricación de dispositivos de almacenamiento. En foco: signos de recuperación en la demanda de discos duros y memoria flash, así como actualizaciones sobre un posible acuerdo para escindir el negocio de NAND (en asociación con Kioxia). Una mejora en la situación de precios en el mercado de memoria podría reducir pérdidas, mientras que desacuerdos prolongados sobre cambios estructurales dejarían la cuestión de la rentabilidad a largo plazo abierta.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: En Europa, el 30 de octubre es el pico de la temporada de informes de grandes empresas. Los gigantes del sector de petróleo y gas, Shell y TotalEnergies, presentan resultados para el tercer trimestre, los cuales reflejarán probablemente altas ganancias por trading y exploración ante precios volátiles en los recursos energéticos. El sector financiero también es foco de atención gracias a los informes de Deutsche Bank (sector bancario) y AXA (seguros), que brindan señales sobre la salud de la industria en un entorno de altas tasas de interés. Sin embargo, el tono general del mercado europeo estará determinado por datos macroeconómicos (PIB) y la decisión del BCE: sorpresas fuertes en estos aspectos podrían eclipsar el impacto de noticias corporativas individuales.
- Nikkei 225 / Japón: Continúa la temporada de informes financieros del primer semestre de 2025 (segundo trimestre del año fiscal) para las empresas japonesas. Varias de las principales líderes en industrias y tecnología, incluyendo Hitachi (maquinaria y TI) y Advantest (equipo para semiconductores), publicarán resultados que reflejan la demanda global de bienes de inversión y chips. También se publicarán los resultados de Astellas Pharma, proporcionando un panorama del sector farmacéutico. Los inversores en Tokio también tienen en cuenta el contexto externo: movimientos bruscos en el yen tras la reunión del Banco de Japón podrían afectar las valoraciones de los exportadores y el tono general del mercado.
- MOEX / Rusia: En el mercado ruso se alcanza el pico de publicación de resultados financieros para los primeros nueve meses de 2025. Los emisores clave están reportando: Sberbank informó un aumento del 6.5% interanual en su beneficio neto (IFRS) por encima de 1.3 billones de rublos, mientras que Gazprom redujo su pérdida neta bajo RAS al cierre de los primeros nueve meses. El 30 de octubre se esperan informes de varias otras grandes empresas en los sectores de energía y recursos naturales, metalurgia y retail. Tradicionalmente, la principal oleada de publicaciones de "blue chips" ocurre a finales de octubre y principios de noviembre. La atención de los inversores también se centra en señales del parlamento sobre política monetaria y contexto externo: estos influyen en los sentimientos del mercado interno junto con las noticias corporativas.
Conclusiones del día: puntos clave para el inversor
- Bancos centrales y bonos: La decisión matutina del Banco de Japón y la reunión vespertina del BCE marcan el tono para los mercados globales. Los cambios en la retórica de los reguladores impactan directamente en los rendimientos de los bonos y en los tipos de cambio (yen, euro), y a través de ellos, en la atractivo de las acciones del sector bancario (sensible a las tasas) y de las empresas exportadoras.
- PIB de EE. UU. y la eurozona: Los datos macroeconómicos (especialmente el PIB de EE. UU.) pueden causar fluctuaciones significativas en los mercados. Un crecimiento inesperadamente fuerte de la economía de EE. UU. aumentará las expectativas de que la política de la Reserva Federal se mantenga dura y podría llevar a una venta de bonos y al aumento de rendimientos, lo que presionaría a las acciones, especialmente a las tecnológicas. Sin embargo, datos débiles, por el contrario, elevarían la conversación sobre futuros recortes de tasas, apoyando los bonos y potencialmente los segmentos de acciones en alza.
- EE.UU.-China: El resultado de la reunión entre Trump y Xi es un importante factor de riesgo geopolítico. Cualquier indicio de un acercamiento en las relaciones (por ejemplo, acuerdos comerciales o tecnológicos) podría mejorar el ánimo de los inversores, elevando las cotizaciones en la región asiática y los precios de las materias primas. Si el tono permanece confrontacional, los activos de refugio (yen, oro) podrían fortalecerse, mientras que las acciones dependientes de China enfrentarían presión.
- Informes corporativos: Seguimos de cerca a las empresas clave. Antes de la apertura del mercado, los informes de Merck, Mastercard y otros gigantes son de interés, capaces de establecer el tono para los sectores de salud y finanzas. Después del cierre, el enfoque especial estará en el sector tecnológico: los resultados de Amazon, así como informes de empresas como Cloudflare, Roku y Gilead, podrían ser motores de movimiento para ciertas acciones e incluso para todo Nasdaq, desviando la atención de los datos macroeconómicos.
- Gestión de riesgos: El día está lleno de eventos; se espera una alta volatilidad en Forex, en los rendimientos y en muchos activos. Los inversores deben anticipar de antemano los márgenes de fluctuación permitidos para su cartera y establecer puntos de defensa (stop-loss, cobertura) en caso de movimientos bruscos. Impulsos divergentes de los datos macro y los informes requieren una mayor atención a la correlación entre los mercados (por ejemplo, "rendimientos de EE. UU. ↔ acciones tecnológicas" o "noticias de China ↔ monedas de materias primas") para reequilibrar posiciones a tiempo.
