Eventos económicos clave y reportes corporativos el miércoles 31 de diciembre de 2025: PMI de China, datos de EE. UU., régimen de comercio en las bolsas globales y referencias para inversores en medio de un parón festivo.
El miércoles 31 de diciembre es un día de baja liquidez en los mercados globales: algunas plataformas están cerradas por festividades, y otras operan con un horario reducido. Para los inversores de la CEI, esto significa un desplazamiento del enfoque de comercio intradía hacia el control de riesgos y la evaluación de señales macroeconómicas al inicio del nuevo año. En un día como este, incluso los eventos económicos estándar pueden provocar movimientos desproporcionados en instrumentos específicos debido a la delgada liquidez y los spreads más amplios. En el centro de la agenda se encuentran el PMI de China y los datos de EE. UU., así como el régimen de comercio en las plataformas rusas, donde la Bolsa de Moscú está cerrada, mientras que la Bolsa de San Petersburgo continúa operando.
Régimen de comercio: mercados globales y plataformas de la CEI
- Europa: parte de las plataformas continentales están cerradas; en varios mercados, es posible que haya un día reducido. Para las plataformas de Euronext, el 31 de diciembre se contempla un half trading day en varios mercados del grupo.
- Asia: una gran parte de los mercados regionales entran en modo festivo; la liquidez suele ser más baja que los promedios a finales de mes.
- Rusia: la Bolsa de Moscú no opera el 31 de diciembre. Para los inversores de la CEI que necesitan mantener acceso a operaciones, la Bolsa de San Petersburgo sigue siendo la principal plataforma donde las negociaciones continúan.
- EE. UU.: el mercado de valores opera con normalidad, mientras que el mercado de bonos cierra antes de la hora estándar.
La conclusión práctica para los inversores: a medida que se acerque el cierre de las sesiones europeas y estadounidenses, la volatilidad puede "saltarse" ante noticias específicas, pero confirmar la sostenibilidad del movimiento será complicado debido a los pequeños volúmenes. La disciplina en los límites, la selección de instrumentos con alta liquidez y la verificación del calendario de liquidaciones y compensaciones con su bróker son una prioridad.
China: PMI del sector servicios y PMI compuesto (04:30 MSK)
En la madrugada se publicarán los indicadores de la actividad empresarial en China para el sector servicios y el PMI compuesto de diciembre. Para los mercados globales, este es un marcador rápido de si el impulso de la demanda interna se mantiene y cuán sólido está el sector servicios en su recuperación. Para los activos de materias primas y las divisas de los países en desarrollo, el PMI de China es tradicionalmente importante: valores fuertes respaldan las expectativas de demanda de metales industriales y recursos energéticos, mientras que valores débiles aumentan la cautela y elevan la prima por riesgo.
- Cómo interpretar el informe: un nivel por encima de 50 generalmente indica expansión, mientras que por debajo de 50 indica contracción de la actividad.
- Aspectos importantes: los componentes de nuevos pedidos, empleo y precios (señales inflacionarias en las cadenas de suministro).
- Reacción de los mercados: con la liquidez baja, son probables movimientos bruscos en los futuros de materias primas y en los pares de divisas, pero la confirmación de la tendencia puede llegar solo después de la apertura en EE. UU.
EE. UU.: Solicitudes de subsidio por desempleo (16:30 MSK)
Durante el día, el enfoque se trasladará a los datos de EE. UU. — solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Este indicador es importante como un indicador operativo del estado del mercado laboral y la "temperatura" de la economía. Para los inversores, esto es una parte del rompecabezas: el mercado laboral influye en la trayectoria del consumo, las ganancias corporativas y las expectativas sobre las tasas de interés.
- Escenario positivo: un nivel moderado de solicitudes sin picos bruscos — señal de estabilidad del empleo.
- Escenario negativo: un aumento notable en las solicitudes puede aumentar el sentimiento defensivo y la demanda de calidad (bonos a corto plazo, instrumentos en dólares, sectores de baja volatilidad).
- Táctica: en la sesión previa al nuevo año, la reacción puede ser desproporcionada; al operar a través de la Bolsa de San Petersburgo, es prudente establecer de antemano niveles de entrada/salida y utilizar órdenes límite.
EE. UU.: Chicago PMI (estimación 17:45 MSK)
Otro indicador de EE. UU. es el Chicago PMI de diciembre. Esto ayuda a evaluar el estado de la actividad manufacturera y las expectativas empresariales en la región industrial. En combinación con las solicitudes de desempleo, este indicador forma un conjunto macroeconómico "rápido" que los participantes del mercado utilizan para afinar sus expectativas a principios de enero.
- Factor de volatilidad: si el informe se publica en un mercado delgado, el movimiento en los futuros del índice y el dólar puede ser brusco, pero de corta duración.
- Interpretación: el aumento del indicador refuerza los argumentos a favor de una actividad empresarial sostenida; un valor débil aumenta el riesgo de un "enfriamiento suave".
Reportes corporativos: agenda global para el 31 de diciembre
Desde la perspectiva de los reportes corporativos, el día suele ser "vacío" para los mayores emisores: las empresas del S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y las mayores empresas públicas rusas no concentran publicaciones el 31 de diciembre. Las principales divulgaciones de resultados financieros están programadas para las semanas laborales de enero y febrero, cuando el mercado vuelva a la liquidez normal.
Sin embargo, en EE. UU. se han programado reportes de algunos emisores de pequeña capitalización. Para el mercado amplio, no son sistémicos, pero pueden representar un interés específico para estrategias orientadas al riesgo:
- Coffee Holding (JVA): atención a la dinámica de margen en relación con los precios de las materias primas, al capital de trabajo y a los inventarios.
- Maison Solutions (MSS): se consideran las ventas comparables, la inflación de costos y la eficiencia de la red (margen operativo).
- 1933 Industries (TGIFF/TGIF): clave — flujo de efectivo, carga de deuda y estabilidad de ingresos en el sector regulado.
- Formation Minerals (FOMI): para los inversores, son importantes la estructura de activos, las fuentes de financiamiento y cualquier indicio de ingresos sostenibles.
- 4Less Group (FLES): microcaps con riesgos de liquidez elevadas; la prioridad es evaluar eventos corporativos y la transparencia de la información financiera.
Para los inversores de la CEI, la recomendación práctica es sencilla: considerar estos reportes solo si se comprende la especificidad de los títulos de baja liquidez y con un límite de riesgo preestablecido. En el comercio previo a las festividades, el riesgo de "deslizamiento" y ruptura de precios es notablemente más alto.
Activos y temas del día: divisas, tasas, materias primas
En condiciones de negociación reducida en varias plataformas, el mercado a menudo se centra en "grandes" temas macroeconómicos. Por lo tanto, el PMI de China y los datos de EE. UU. dictan el tono para el dólar, los rendimientos y los activos de materias primas. Para las carteras de los inversores, hay tres observaciones prácticas:
- Divisas: ante sorpresas en los datos de EE. UU., el dólar puede reaccionar más rápidamente, especialmente frente a divisas con baja liquidez en las festividades.
- Tasas: el cierre anticipado del mercado de bonos en EE. UU. intensifica el efecto de la liquidez delgada: los movimientos pueden ser "en saltos".
- Materias primas: un PMI de China más débil de lo esperado a menudo presiona los activos cíclicos, mientras que uno más fuerte de lo esperado respalda el apetito por riesgo y la demanda de historias de materias primas.
Gestión de riesgos en el comercio previo a las festividades
Para inversores particulares y profesionales, la tarea clave del día es protegerse contra una ejecución ineficaz y la volatilidad "accidental". Durante el comercio previo a las festividades, es racional:
- utilizar órdenes límite en lugar de órdenes de mercado;
- reducir el tamaño de la posición en instrumentos con débil profundidad de mercado;
- evitar operaciones "a impulso" inmediatamente después de la publicación de indicadores: esperar a que las cotizaciones se estabilicen;
- considerar las peculiaridades de las liquidaciones y compensaciones, especialmente al operar a través de la Bolsa de San Petersburgo y en instrumentos extranjeros;
- mantener el enfoque en los objetivos de la cartera: el final del año no es el mejor momento para aumentar agresivamente el riesgo sin una idea clara.
En qué debe fijarse el inversor
El 31 de diciembre es un día en que los mercados globales en gran medida operan con un horario festivo, lo que significa que el costo del error aumenta. La atención de los inversores permanece en los eventos económicos — el PMI de China por la mañana y el bloque de datos de EE. UU. por la tarde. Del lado de los reportes corporativos, no se esperan resultados significativos de las mayores empresas; la actividad se concentra en algunos emisores pequeños en EE. UU., donde el riesgo de liquidez y la volatilidad son superiores al promedio.
El enfoque práctico para los inversores de la CEI es: (1) determinar de antemano los escenarios de reacción ante los datos macroeconómicos, (2) utilizar ejecuciones conservadoras y órdenes límite, (3) no sobrecargar la cartera de riesgo en un mercado delgado, (4) preparar una lista de seguimiento para enero, cuando la liquidez regrese y comience la agenda plena del nuevo año.
