Noticias actuales del sector energético al 4 de diciembre de 2025: caída del petróleo Brent, estabilidad del mercado de gas en Europa, sanciones de la UE, restricciones de exportación de combustibles en Rusia, desarrollo de energías renovables y situación en Asia. Análisis completo para inversores y participantes de la industria.
Los eventos actuales del complejo energético (TÉK) al 4 de diciembre de 2025 muestran un panorama mixto en los mercados globales en medio de intentos de distensión geopolítica. Los precios mundiales del petróleo han caído a mínimos de los últimos meses: el Brent ha bajado a $62 por barril, mientras que el WTI estadounidense se sitúa alrededor de $59. Esto está significativamente por debajo de los niveles de mediados de año y refleja una combinación de factores, desde cautelosas esperanzas de progreso en las negociaciones de paz hasta signos de exceso de oferta. Por el contrario, el mercado de gas europeo entra en la temporada invernal de manera relativamente tranquila: los depósitos subterráneos de gas en los países de la UE están llenos en más del 85%, proporcionando un sólido margen de seguridad, mientras que los precios mayoristas (índice TTF) se mantienen por debajo de €30 por MWh, lo que es significativamente inferior a los valores máximos de años anteriores.
A pesar de esto, la tensión geopolítica persiste: Occidente está aumentando la presión sancionadora sobre el sector energético ruso, con la Unión Europea aprobando recientemente la eliminación legislativa de las importaciones de gas ruso para 2027, mientras promueve la reducción del uso de petróleo de la Federación Rusa. Las tentativas de resolución diplomática del conflicto hasta ahora no han dado resultados palpables, por lo que las restricciones y los riesgos para las entregas se mantienen. Dentro de Rusia, las autoridades han extendido medidas de emergencia para estabilizar el mercado interno de combustibles tras la escasez de gasolina y diésel en otoño, restringiendo drásticamente la exportación de productos petroleros. Al mismo tiempo, la energía global acelera la transición "verde": las inversiones en energías renovables alcanzan cifras récord, se implementan nuevos incentivos, aunque los recursos tradicionales - petróleo, gas y carbón - siguen siendo una parte clave del balance energético de muchos países.
Mercado petrolero: exceso de oferta y esperanzas de paz presionan sobre los precios
A principios de diciembre, los precios del petróleo mundial han caído a mínimos de varios meses debido a la influencia de varios factores. La mezcla del mar del Norte Brent, tras una relativa estabilidad en otoño, ha bajado a alrededor de $62 por barril, mientras que el WTI estadounidense ha caído a cerca de $59. Los precios actuales están notablemente por debajo de los niveles de mediados de año y aproximadamente un 15% por debajo de los valores de hace un año, reflejando un debilitamiento en la coyuntura del mercado petrolero. La dinámica de precios ha sido influenciada por una combinación de factores:
- Esperanzas de resolución del conflicto: El mercado está considerando la probabilidad de que se suavicen las restricciones sobre el petróleo ruso en caso de éxito de las negociaciones de paz entre Moscú y Washington. La reciente reunión de representantes estadounidenses (el enviado especial Steven Witkoff y el asesor Jared Kushner) con el presidente ruso ha otorgado a los inversores un optimismo cauteloso en lo que respecta a una posible distensión, lo que temporalmente ha reducido la "prima" geopolítica en los precios.
- Temores por exceso de oferta: La preocupación por el sobreabastecimiento se intensifica en medio de señales de aumento de los inventarios. Según la Asociación Americana de Petróleo (API), las existencias comerciales de petróleo en EE. UU. aumentaron en 2.5 millones de barriles durante la última semana de noviembre, y las existencias de gasolina y destilados en 3.1 millones y 2.9 millones respectivamente. Además, la disminución estacional de la demanda al final del año y el enfriamiento de la economía china limitan el crecimiento del consumo de petróleo.
- Decisiones de OPEP+: La alianza petrolera, en su reunión del 30 de noviembre, decidió no cambiar las cuotas de producción por primera vez en mucho tiempo, manteniéndolas inalteradas para el primer trimestre de 2026. Los países de OPEP+ indican que no tienen prisa por recuperar las cuotas de mercado perdidas, temiendo la formación de un exceso de petróleo en el mercado. La conservación de las limitaciones actuales en la producción mantiene un frágil equilibrio y evita una caída de precios aún más pronunciada.
- Riesgos y incidentes militares: Los continuos ataques de drones en el Mar Negro y sobre la infraestructura de tuberías rusa han recordado periódicamente al mercado los riesgos de interrupciones en los suministros. A finales de noviembre, los ataques ucranianos dañaron uno de los muelles de carga del terminal de transporte de petróleo en el Mar Negro (la exportación de petróleo de Kazajistán se ha recuperado parcialmente desde entonces), y un petrolero ruso resultó dañado por un ataque en el estrecho de Bósforo. Sin embargo, en general, estos incidentes solo han apoyado temporalmente los precios, sin alterar la tendencia bajista general.
Como resultado, la influencia combinada de estos factores ha desplazado el equilibrio del mercado hacia un exceso de oferta. Los precios del petróleo siguen presionados, fluctuando cerca de mínimos locales, mientras los participantes del mercado evalúan la probabilidad de un pronto acuerdo de paz y los próximos pasos de OPEP+ en respuesta a la cambiante coyuntura.
Mercado de gas: el invierno comienza con reservas cómodas y precios moderados
En el mercado de gas natural en Europa, persiste una situación relativamente favorable antes del pico de consumo invernal. Gracias a la inyección oportuna y un comienzo suave de la temporada, los países de la UE entran en diciembre con depósitos llenos y precios moderados, reduciendo la amenaza de una repetición de la crisis de 2022. Los factores clave que determinan la dinámica actual del mercado de gas en Europa incluyen:
- Alta ocupación de los depósitos: Según datos de Gas Infrastructure Europe, el nivel promedio de llenado de los depósitos de gas de la UE supera el 85%, lo que es significativamente superior al promedio de principios de invierno. Las reservas acumuladas crean un "colchón de seguridad" en caso de clima severo y permiten compensar la disminución de las entradas de gas de fuentes tradicionales.
- Importación récord de GNL: Los consumidores europeos han continuado aumentando activamente las compras de gas natural licuado. La disminución de la demanda de GNL en Asia ha liberado volúmenes adicionales para Europa. Como resultado, los suministros de GNL siguen siendo altos, reemplazando parcialmente el gas de tuberías proveniente de Rusia y ayudando a mantener los precios en un nivel relativamente bajo.
- Demanda moderada y diversificación: El clima relativamente cálido a principios de invierno y las medidas de ahorro energético han contenido el crecimiento del consumo de gas. Al mismo tiempo, la UE está diversificando sus fuentes de suministro: se ha incrementado la importación de gas desde Noruega, África del Norte y otras rutas, lo que reduce la dependencia de un único proveedor y fortalece la seguridad energética de la región.
- Estabilización de precios: Los precios mayoristas del gas en Europa se han estabilizado considerablemente por debajo de los picos del año pasado. El índice TTF de Países Bajos fluctúa alrededor de €28 por MWh, lo que es casi tres veces inferior a los valores extremos del otoño de 2022. Los depósitos llenos y un mercado equilibrado han permitido evitar saltos bruscos de precios, incluso en medio de la reducción de las importaciones rusas.
Así, el mercado de gas europeo enfrenta el invierno con margen de seguridad. Incluso en caso de un enfriamiento, las reservas acumuladas y la flexibilidad de los suministros a través de GNL deberían suavizar posibles shocks. Sin embargo, a largo plazo, la situación dependerá de las condiciones climáticas y la competencia global por el gas, especialmente si se restablece la demanda en Asia.
Mercado ruso: déficit de combustible y extensión de las restricciones de exportación
En otoño de 2025, Rusia se enfrentó a una agudización de la escasez de combustibles para automóviles (gasolina y diésel) en medio de una combinación de factores internos y externos. El aumento de la demanda estacional (la campaña de cosecha requirió más combustible) coincidió con una disminución de la oferta por parte de las refinerías, algunas de las cuales redujeron la producción debido a paradas de emergencia y ataques de drones. Se observaron interrupciones en el suministro de combustible en varias regiones, lo que obligó a las autoridades a intervenir urgentemente en el mercado.
- Prohibición de exportación de gasolina: El gobierno ruso impuso a fines de agosto una prohibición temporal total de la exportación de gasolina para todos los productores y comerciantes (a excepción de los envíos bajo acuerdos intergubernamentales). Inicialmente, la medida estaba prevista solo hasta octubre; sin embargo, luego se prorrogó hasta al menos el 31 de diciembre de 2025 debido a la tensión persistente en el mercado interno.
- Restricción de exportación de diésel: Simultáneamente, hasta finales de año está prohibido el envío de diésel para comerciantes independientes. Las empresas petroleras que poseen sus propias refinerías tienen la posibilidad de realizar exportaciones limitadas de diésel para no detener la producción. Esta prohibición parcial está destinada a mantener una oferta adecuada de diésel dentro del país y evitar la escasez.
Según declaraciones del viceprimer ministro Alexander Novak, el déficit actual es de carácter local y temporal: se han activado las reservas de emergencia y la refinación de petróleo se está recuperando gradualmente después de paradas no planificadas. Para el inicio del invierno, la situación se ha estabilizado parcialmente: los precios mayoristas de gasolina y diésel han retrocedido de los picos de septiembre, aunque aún se encuentran por encima del nivel del año pasado. Las autoridades subrayan que la prioridad es saturar el mercado interno y evitar una crisis de combustible, por lo que, si es necesario, las restricciones de exportación podrían prorugarse también en 2026.
Sanciones y política: presión del Occidente aumenta, el alto el fuego se pospone
Occidente colectivo continúa endureciendo su enfoque hacia el sector energético ruso, sin mostrar signos de flexibilización de las sanciones. El 3 de diciembre, los líderes de la Unión Europea aprobaron definitivamente un plan de eliminación total y permanente de las importaciones de gas ruso para 2027, así como la aceleración de la reducción de las entregas de petróleo de Rusia. Este paso ha sido jurídicamente formalizado y tiene como objetivo privar a Moscú de una parte sustancial de sus ingresos por exportación a mediano plazo. Hungría y Eslovaquia, muy dependientes de las materias primas rusas, se opusieron a la iniciativa, pero sus objeciones no impidieron la toma de decisiones a nivel de la UE.
Paralelamente, EE. UU. están intensificando su propia presión: la nueva administración ha adoptado una posición firme respecto a los países que interactúan con Rusia en el ámbito energético. En particular, Washington ha señalado una posible intensificación de la política de sanciones contra Venezuela, lo que ha llevado a incertidumbres sobre los futuros envíos de petróleo venezolano. Las negociaciones entre Rusia y EE. UU. para poner fin al conflicto se han estancado hasta ahora: las consultas recientes en Moscú con la participación de emisarios estadounidenses no han producido avances. Las hostilidades en Ucrania continúan, y todas las restricciones previamente impuestas sobre las exportaciones de recursos energéticos rusos permanecen en vigor. Las compañías occidentales aún evitan nuevos proyectos e inversiones en Rusia. Así, el enfrentamiento geopolítico en torno a la energía sigue presente, añadiendo riesgos e incertidumbres a largo plazo al mercado.
Asia: India y China apuestan por la seguridad energética
Las mayores economías en desarrollo de Asia - India y China - continúan enfocándose principalmente en garantizar su propia seguridad energética, equilibrando entre los beneficios de la importación a bajo costo y la presión externa.
- India: Bajo la presión occidental, Nueva Delhi redujo temporalmente las compras de petróleo ruso a finales de otoño, sin embargo, India sigue siendo uno de los principales clientes de Moscú. Las refinerías indias utilizan activamente el petróleo Urals disponible a precios descontados, cubriendo completamente las necesidades internas de combustible y exportando el exceso de productos petroleros. La visita del presidente Putin a Nueva Delhi, que comienza hoy, tiene como objetivo fortalecer la cooperación energética; se esperan nuevos acuerdos sobre suministros de petróleo, así como discusiones sobre proyectos en el sector del gas y otras áreas.
- China: A pesar del enfriamiento de la economía, China mantiene un papel clave en el mercado energético mundial. Pekín está diversificando sus canales de importación: se están firmando contratos adicionales a largo plazo para la compra de GNL (incluyendo con Catar y EE. UU.), se está ampliando la importación de gas de tuberías desde Asia Central y se están aumentando las inversiones en la extracción de petróleo y gas en el extranjero. Al mismo tiempo, el país está incrementando gradualmente su propia producción de hidrocarburos, aunque esto todavía no es suficiente para cubrir completamente la demanda interna. China también continúa comprando carbón, tratando de asegurar su sistema energético durante el período de transición.
Tanto India como China están invirtiendo activamente en el desarrollo de energías renovables, sin embargo, en los próximos años no tienen intención de renunciar a los hidrocarburos tradicionales. El petróleo, el gas y el carbón siguen siendo la base de su balance energético, y garantizar un suministro estable de estos recursos sigue siendo una prioridad estratégica para las potencias asiáticas.
Energías renovables: inversiones récord y ambiciosos objetivos
La transición global hacia la energía limpia continúa ganando impulso, estableciendo nuevos récords de inversión y capacidad instalada. En 2025, según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), las inversiones globales en energías "verdes" superaron los $2 billones – más del doble de la inversión total en el sector de petróleo y gas durante el mismo período. El flujo de capital principal se dirige al desarrollo de generación solar y eólica, así como a la infraestructura de soporte – redes eléctricas de alta tensión y sistemas de almacenamiento de energía.
En la cumbre climática COP30, los líderes mundiales reafirmaron su compromiso de reducir las emisiones de manera acelerada y aumentar de manera significativa la capacidad de las energías renovables para el 2030. Para alcanzar estos objetivos, se propone implementar un conjunto de iniciativas:
- Agilización de los procedimientos de autorización: Reducción de los plazos de revisión y simplificación de la emisión de permisos para la construcción de plantas solares y eólicas, modernización de redes y otros proyectos de baja en carbono.
- Ampliación del apoyo gubernamental: Introducción de incentivos adicionales para la energía "verde" – tarifas "verdes" especiales, beneficios fiscales, subsidios y garantías gubernamentales, diseñadas para atraer inversiones y reducir riesgos para las empresas.
- Financiamiento de la transición en países en desarrollo: Aumento de la asistencia financiera internacional a los países en mercados emergentes para acelerar la implementación de energías renovables donde los recursos propios son insuficientes. Se están creando fondos dirigidos a abaratar proyectos "verdes" en regiones económicamente vulnerables.
El rápido crecimiento de las energías renovables ya está cambiando notablemente la estructura del consumo energético mundial. Según datos de centros analíticos, más del 40% de la producción de electricidad en el mundo proviene de fuentes sin carbono (energías renovables y nuclear), y esta cifra sigue creciendo. Los expertos señalan que, aunque a corto plazo pueden haber fluctuaciones debido a factores climáticos o aumentos de la demanda, la tendencia a largo plazo es clara: la energía limpia está reemplazando de manera firme a los combustibles fósiles, acercando a la economía global hacia una nueva era de bajo carbono.
Carbón: demanda alta mantiene el mercado a flote
A pesar de los esfuerzos por descarbonizar, el mercado mundial del carbón en 2025 se mantiene históricamente grande. El consumo global de carbón se mantiene en niveles récord, alrededor de 8.8–8.9 mil millones de toneladas al año, solo un poco por encima del nivel del año pasado. La demanda de productos de carbón sigue creciendo en las economías en desarrollo de Asia, particularmente en India y en países del Sudeste Asiático, compensando la reducción de uso de carbón en Europa y América del Norte.
Según datos de la AIE, en la primera mitad de 2025 la demanda mundial de carbón incluso disminuyó ligeramente debido al aumento en la generación a partir de energías renovables y a un clima suave, sin embargo, se espera que hacia finales de año haya un ligero aumento (~1%). Con las tendencias actuales, 2025 será el tercer año consecutivo con un nivel de quema de carbón cercano al récord. La producción también está aumentando, especialmente en China e India, que están incrementando la producción interna para reducir la dependencia de las importaciones.
Los precios del carbón energético permanecen relativamente estables, ya que la alta demanda asiática sostiene el equilibrio del mercado. Sin embargo, los analistas creen que la demanda global de carbón ha alcanzado un "pico" y en los próximos años pasará a una disminución gradual a medida que se acelere el desarrollo de las energías renovables y se endurezcan las políticas climáticas.
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