Noticias actuales del sector energético al 13 de septiembre de 2025: precios estables de petróleo y gas, flujos de exportación, medidas de estabilización en el mercado de productos petroleros en Rusia, récords de energías renovables en el mundo y la preparación de Europa para el invierno. Un análisis detallado para inversores y participantes del mercado energético.
La situación actual en el sector de combustible y energía al 13 de septiembre de 2025 se caracteriza por un relativo equilibrio en los mercados mundiales y una notable actividad en la industria. Los precios mundiales del petróleo se mantienen en niveles sostenibles: el crudo Brent cotiza en la mitad del rango de $60 por barril (alrededor de $65–67), mientras que el WTI estadounidense se sitúa en torno a $62–64 por barril. Estos niveles son aproximadamente un 10% inferiores a los del año pasado, reflejando un enfriamiento gradual del mercado tras los picos de la crisis energética de 2022–2023. La oferta de petróleo actualmente supera la demanda, lo que frena el crecimiento de los precios. Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos impiden que los precios se desplomen demasiado: el agravamiento de los conflictos en Oriente Medio añade periódicamente una "prima de riesgo" a los precios, provocando picos temporales. En el mercado europeo del gas, se observa un sólido avance en la preparación para el invierno: los países de la UE han acumulado volúmenes de gas cercanos a niveles récord en los almacenes subterráneos, lo que permite que los precios spot del gas se mantengan en un nivel moderado y significativamente por debajo de los picos extremos del invierno pasado. Paralelamente, el traslado energético se acelera en todo el mundo: muchos países están alcanzando récords en la instalación de capacidades de energía renovable (ER), aunque para la fiabilidad de los sistemas energéticos aún se requieren recursos tradicionales.
Rusia continúa adaptándose a las restricciones externas y reorientando la exportación de recursos energéticos hacia los mercados orientales. En el contexto de la presión sancionadora persistente por parte de Occidente, se están cerrando nuevos acuerdos para el suministro de petróleo y gas a países amigos de Asia, como China, India y los Estados de Asia Central. También se están realizando grandes proyectos de infraestructura (oleoductos, gasoductos) destinados a compensar la disminución de las exportaciones a Europa y fortalecer la asociación energética con Oriente. En el mercado interno de combustible, tras un repunte estival en los precios, las autoridades rusas están implementando con éxito un conjunto de medidas de estabilización: se han prorrogado las restricciones a la exportación de productos petroleros, se ha intensificado el control sobre el suministro de gasolina y diésel a las estaciones de servicio y se ha ajustado el mecanismo de subsidios. Los primeros resultados ya son evidentes: los precios mayoristas del combustible han dejado de aumentar y los precios al por menor se han estabilizado. A continuación, se presenta un análisis detallado de los eventos y tendencias clave en los sectores de petróleo, gas, energía y materias primas en esta fecha.
Mercado del petróleo: el exceso de oferta mantiene los precios en medio de riesgos geopolíticos
A comienzos del otoño, se ha establecido un frágil equilibrio en el mercado mundial del petróleo. El precio del barril se mantiene relativamente estable gracias a una combinación de factores de exceso de oferta y demanda moderada. Sin embargo, la tensión geopolítica provoca altibajos en los precios en ciertos momentos. La dinámica de los precios está influenciada por varios factores clave:
- Política de OPEP+. En una reunión extraordinaria en línea el 7 de septiembre, los países de la alianza acordaron un incremento ligero de las cuotas de producción a partir de octubre – aproximadamente +137 mil barriles por día en total. Al mismo tiempo, en septiembre se aplican relajaciones más significativas – el nivel total permitido de producción para los participantes ha aumentado en unos 0.55 millones de b/d. Sin embargo, no todos se adhieren estrictamente a los límites: según datos de la IEA, ciertos países (como Kazajistán e Iraq) sobrepasaron sus cuotas en agosto, y la producción total del grupo superó los acuerdos en más de 1 millón b/d. Así, la alianza intenta evitar el sobreabastecimiento del mercado, pero el aumento efectivo de los suministros genera el riesgo de un nuevo exceso. Si se intensifican las señales de sobreabastecimiento, OPEP+ podría revisar sus planes y suspender el incremento de la producción.
- Producción récord fuera de la OPEP. Los países que no participan en el acuerdo también están aumentando activamente la producción de petróleo. Este verano, la producción diaria de petróleo en EE.UU. superó los 13.5 millones de barriles – estableciendo un nuevo récord histórico y fortaleciendo la posición de EE.UU. como el mayor productor. Volúmenes adicionales provienen de otras regiones: las exportaciones desde Brasil, Guyana y nuevos proyectos petroleros en África siguen en aumento. La intensificación de la competencia entre exportadores reduce la influencia de las decisiones de OPEP+ sobre el mercado mundial de petróleo y mantiene la oferta en niveles altos.
- Desaceleración del crecimiento de la demanda. El consumo global de petróleo está aumentando mucho más lentamente que en años anteriores. Según la IEA, en 2025 la demanda mundial crecerá solo alrededor de 0.7 millones b/d, mientras que en 2023 el incremento superó los 2.5 millones. El pronóstico de OPEP es ligeramente superior – alrededor de +1.2 millones b/d en 2025. Los factores limitantes son la desaceleración general de la economía global tras la fase de recuperación postpandémica y los efectos de los altos precios de años anteriores, que impulsaron el ahorro energético. También afecta cierto debilitamiento de la actividad industrial en China: la economía de la R.P.China está creciendo a un ritmo menos alto en este momento, lo que limita el apetito del segundo mayor consumidor de petróleo.
- Riesgos geopolíticos. La inestabilidad continua en varias regiones impide que los precios del petróleo caigan significativamente. En septiembre, el conflicto militar en Oriente Medio se intensificó, lo que provocó un aumento temporario de los precios a niveles máximos locales en los últimos meses. Aunque la influencia directa de esta crisis sobre los suministros globales de petróleo sigue siendo limitada, los traders incorporan un riesgo adicional a los precios por si la situación escalara. Cualquier indicio de amenaza a la infraestructura petrolera o la navegación en la región se refleja instantáneamente en los precios de los mercados. Como resultado, la geopolítica juega actualmente un papel dual: por un lado, evita que los precios del petróleo caigan demasiado bajo, y por otro lado, no crea condiciones para un aumento abrupto, manteniendo un estado de incertidumbre en el mercado.
Mercado del gas: altos inventarios en Europa aseguran estabilidad de precios
En el mercado del gas, la atención está centrada en Europa, donde la preparación para el período de otoño e invierno está transcurriendo bastante bien. Los países de la UE han llenado sus almacenes subterráneos de gas anticipadamente a niveles cercanos a lo máximo. Según datos de Gas Infrastructure Europe, los inventarios totales superaron la marca de 87–90 mil millones de metros cúbicos – lo que es sólo un poco inferior a los récords del año pasado, pero significativamente más alto que los promedios anuales para esta fecha. Al alcanzar más del 80% de la capacidad total de los almacenes subterráneos, Europa avanza con seguridad hacia la meta de 90% de llenado para el 1 de noviembre. Gracias a esto, los precios futuros y spot del gas se mantienen relativamente bajos: a finales del verano, el costo estuvo en torno a $380–400 por mil metros cúbicos, lo que es notablemente inferior a los picos del año pasado. El mercado europeo se siente seguro: incluso el comienzo de la temporada de calefacción no genera pánico, dado los reservorios acumulados y el suministro diversificado de gas natural licuado (GNL). Al mismo tiempo, los expertos señalan que el relleno adicional de los almacenes es más difícil: debido al limitado aumento de la oferta en el mercado mundial, los países de la UE deben competir por GNL con los compradores asiáticos. Sin embargo, en este momento, el sector del gas de Europa se prepara para el invierno en un estado equilibrado, y los precios del "combustible azul" fluctúan en un rango cómodo para los consumidores.
Geopolítica: confrontación sancionadora y conflictos regionales
Los factores políticos continúan teniendo un impacto significativo en el sector energético global. EE.UU. y sus aliados siguen endureciendo la presión sancionadora sobre Rusia en medio de la prolongada crisis en torno a Ucrania. Además de las restricciones de precios en el petróleo ruso, se imponen nuevas sanciones a empresas navieras, aseguradoras y intermediarios comerciales que participan en la exportación de recursos energéticos rusos evadiendo el embargo. Washington condiciona el alivio de su postura al progreso en la resolución del conflicto: mientras no haya avances diplomáticos, los países occidentales amenazan con imponer restricciones adicionales. Mientras tanto, los estados no occidentales continúan colaborando con la Federación Rusa en condiciones ventajosas, lo que provoca la irritación de los funcionarios en Europa y EE.UU. y conduce a medidas puntuales de presión sobre los socios de Moscú.
Otro factor de inestabilidad es el aumento de la tensión en el Medio Oriente. En septiembre, estalló un conflicto armado en una de las regiones del Medio Oriente, impulsando temporalmente los precios del petróleo a máximos de varios meses. Aunque la influencia directa de esta explosión de violencia sobre los suministros globales de petróleo ha sido limitada, el mercado reaccionó instantáneamente: los inversores incorporaron riesgo adicional en los precios. Cualquier posible ampliación del conflicto, especialmente si amenazan los yacimientos de petróleo o el transporte de materias primas, podría provocar un nuevo aumento de los precios de los recursos energéticos. Por lo tanto, el entorno geopolítico influye de manera dual en el sector energético: por un lado, sostiene los precios de la caída, y por otro, aumenta la volatilidad y la incertidumbre general para los inversores y los participantes del mercado.
Asia: aumento de importaciones de recursos energéticos y fortalecimiento de la producción local
- India. Enfrentándose a la presión sancionadora de Occidente, Nueva Delhi declara abiertamente que no puede abandonar abruptamente los críticos y vitales recursos energéticos rusos. El petróleo y los productos petroleros importados de la Federación Rusa desempeñan un papel clave en satisfacer la creciente demanda de la India. Las empresas indias continúan adquiriendo recursos rusos aprovechando descuentos sustanciales – según estimaciones de traders, el descuento es de $4–5 respecto al precio de Brent. Incluso bajo la amenaza de sanciones secundarias y aranceles estadounidenses, los suministros no cesan. Al mismo tiempo, el gobierno indio está implementando medidas para reducir la dependencia de las importaciones en el futuro: se están llevando a cabo programas a gran escala para aumentar la producción local. En particular, la empresa estatal ONGC realiza activamente perforaciones exploratorias en la plataforma continental profunda, esperando descubrir nuevos yacimientos de petróleo y gas. Estos esfuerzos están destinados a aumentar la parte de la producción interna en el futuro y disminuir la vulnerabilidad de la economía a choques externos.
- China. Pekín, que no se ha unido a las sanciones occidentales, sigue siendo uno de los mayores compradores de petróleo y gas rusos en condiciones favorables, al mismo tiempo que aumenta su producción interna. Según estadísticas de aduanas chinas, en 2024 la R.P. China importó más de 210 millones de toneladas de petróleo y alrededor de 245 mil millones de metros cúbicos de gas natural, superando los resultados del año anterior en un 2–6%. En 2025, el crecimiento continúa a un ritmo más moderado debido a la alta base. A pesar de los esfuerzos por aumentar la producción (en los 7 primeros meses de 2025, China produjo alrededor de 126 millones de toneladas de petróleo y 152 mil millones de metros cúbicos de gas, un aumento del 1–6% en comparación con el año anterior), la economía de la R.P. China sigue dependiendo en aproximadamente un 70% de las importaciones de petróleo y en un 40% de los suministros externos de gas. Para fortalecer la seguridad energética, Pekín está acelerando proyectos conjuntos con Rusia. Durante el Foro Económico del Este en Vladivostok, las partes firmaron acuerdos vinculantes para la construcción del gasoducto principal " Fuerza de Siberia – 2" a través de Mongolia y la expansión de rutas de exportación. Estos pasos permitirán a China recibir anualmente hasta 100 mil millones de metros cúbicos de gas ruso, uniendo aún más los sistemas energéticos de ambos países y disminuyendo el riesgo de escasez de combustible para China.
Comentario: «A largo plazo, el proyecto es beneficioso para ambas naciones: China podrá mitigar los riesgos de escasez, que se han intensificado tras las guerras comerciales, y Rusia podrá aumentar sus ingresos por exportaciones, esenciales para la estabilidad macroeconómica», comentó Sergey Tereshkin, director general de Open Oil Market, en su declaración para el periódico “Vzglyad”.
En general, las mayores economías asiáticas continúan desempeñando un papel clave en los mercados globales de materias primas. India y China están incrementando sus capacidades de producción interna y aumentando las importaciones de recursos disponibles, buscando satisfacer las necesidades de sus economías de rápido crecimiento. Su hábil equilibrio entre las compras externas y el desarrollo de su propia base de recursos determinará en gran medida la demanda mundial de petróleo y gas en los próximos años.
Transición energética: récords de energías renovables y nuevos desafíos
La transición global hacia la energía limpia en 2025 alcanza un nuevo nivel, estableciendo récords históricos. En la Unión Europea, al final de 2024, la producción total de electricidad en paneles solares y eólicos superó por primera vez la generación en plantas de carbón y gas. Esta tendencia se mantiene en 2025: la instalación de nuevas capacidades de energía renovable sigue a un ritmo acelerado. Según las proyecciones de la Comisión Europea, en los países de la UE se instalarán aproximadamente 90 GW de plantas solares y eólicas en el presente año – un crecimiento récord que demuestra el compromiso de los países europeos con la transición energética. En EE.UU., la proporción de fuentes renovables en la producción de electricidad también ha alcanzado un máximo histórico: más del 30% de toda la generación proviene ahora de energías renovables. Por primera vez, la generación de electricidad a partir del sol y el viento en EE.UU. ha superado la generación en plantas de carbón. China ha reforzado su estatus como líder mundial en capacidad instalada de energías renovables, instalando cada año decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas, y actualizando regularmente sus propios récords de generación "verde".
Las inversiones en energía alternativa se están incrementando de manera constante tanto por parte del sector privado como del gobierno. Según la IEA, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superarán por primera vez los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinará a proyectos de energías renovables, desarrollo de infraestructura de redes y sistemas de almacenamiento de energía. Sin embargo, el rápido crecimiento de la energía renovable también genera nuevas tareas. Los sistemas energéticos deben adaptarse al aumento de la proporción de fuentes variables: cuando no brilla el sol o cesa el viento, deben entrar en funcionamiento las reservas o los recursos almacenados. En muchos países, se están desarrollando activamente baterías industriales, plantas de almacenamiento por bombeo y "redes inteligentes", para aumentar la flexibilidad y confiabilidad del suministro eléctrico. Así, la transición energética avanza con firmeza, estableciendo récords, pero al mismo tiempo requiere inversiones a gran escala en infraestructura y mantener reservas de capacidad para equilibrar la red.
Energia tradicional: el carbón y la energía nuclear mantienen posiciones clave
A pesar del enfoque de muchos países hacia la descarbonización, los combustibles fósiles tradicionales siguen ocupando un lugar significativo en la energía mundial. El mercado global del carbón sigue siendo bastante resistente gracias a la alta demanda sostenida, especialmente en la región Asia-Pacífico. China, el mayor productor y consumidor de carbón, mantiene una producción anual superior a los 4 mil millones de toneladas, cubriendo la mayor parte de sus enormes necesidades. Sin embargo, en los períodos pico, como durante el calor del verano y el consumo de energía récord, los volúmenes internos de la R.P. China son apenas suficientes: Pekín continúa importando carbón para evitar déficits de electricidad. India también está aumentando el uso del carbón: alrededor del 70% de la electricidad generada en el país proviene de plantas de carbón, y el consumo absoluto de este combustible está creciendo junto con la economía. Varios otros países en desarrollo de Asia (incluidos Indonesia, Vietnam, Pakistán) están construyendo nuevos bloques energéticos de carbón, buscando satisfacer el rápido crecimiento de la demanda de electricidad.
Los mayores exportadores de carbón del mundo – Indonesia, Australia, Rusia y Sudáfrica – han aumentado en los últimos años su producción y suministros, lo que ha llevado a que los precios del carbón se reduzcan desde niveles extremos de 2022 a valores moderados y permanezcan relativamente estables. Aunque muchos países desarrollados declaran oficialmente el abandono total del carbón en un futuro cercano, en la práctica algunos se ven obligados a posponer el cierre de plantas de carbón por razones de seguridad energética. Un ejemplo notable es Italia, que recientemente ha postergado su plazo para abandonar por completo la generación a base de carbón, reconociendo la necesidad de este combustible para una operación confiable durante picos de carga en los próximos años. Junto con el carbón, se presta cada vez más atención a la energía nuclear como fuente limpia y estable de generación base. Rusia, a través de la corporación estatal "Rosatom", lleva a cabo proyectos para construir nuevas plantas nucleares en el extranjero, desde Oriente Medio hasta el Sudeste Asiático, y también está ampliando la vida útil de los bloques energéticos existentes en el país y planificando sitios para nuevos reactores. La generación nuclear, junto con el carbón, asegura el funcionamiento estable de los sistemas energéticos, complementando la naturaleza variable de las energías renovables. Para los inversores, esto significa que los segmentos tradicionales – carbón, petróleo, gas y el sector nuclear – seguirán manteniendo su demanda en el corto plazo. La demanda de combustibles fósiles seguirá siendo significativa, y los precios se mantendrán en un rango relativamente equilibrado sin saltos bruscos, a menos que ocurran choques imprevistos.
Mercado ruso de productos petroleros: las medidas del gobierno han estabilizado los precios del combustible
Al comienzo del otoño, en el mercado interno de combustible de Rusia comenzaron a notarse los resultados positivos de las medidas gubernamentales de emergencia para normalizar los precios. En el verano, los precios mayoristas de gasolina y diésel en la Federación Rusa alcanzaron máximos históricos: en agosto, el precio de la gasolina AИ-95 en la Bolsa de Productos de San Petersburgo superó las 82 mil rublos por tonelada, rompiendo récords de 2023. Las causas de este aumento abrupto se deben a una combinación de varios factores: una fuerte demanda estacional, reparaciones planificadas en varias grandes refinerías y oportunidades de exportación muy rentables, lo que llevó a las empresas petroleras a desviar parte del combustible hacia los mercados exteriores. El rápido aumento de precios a mediados del verano obligó a las autoridades a intervenir de inmediato para evitar una crisis de combustible en las estaciones de servicio.
A partir de agosto, el gobierno impuso estrictas restricciones sobre las exportaciones de productos petroleros, dirigiendo volúmenes adicionales al mercado interno. Desde el 1 de agosto, se estableció una prohibición total sobre las exportaciones de gasolina para automóviles y diésel, inicialmente por un período de tres semanas, que luego se prorrogó. Para las empresas petroleras verticalmente integradas, el embargo ahora está vigente hasta el 30 de septiembre de 2025, y para los traders independientes y pequeñas plantas, hasta finales de octubre. Además del embargo exportador, se ha implementado un amplio conjunto de medidas de estabilización. Se ha intensificado el control estatal sobre la distribución de combustibles: a las refinerías se les ha ordenado priorizar el suministro de combustible a las estaciones de servicio rusas y minimizar las ventas a través de la bolsa (de donde el recurso podría ir al exterior). Las autoridades están estimulando la celebración de contratos directos entre las plantas y las redes de estaciones de servicio, evitando intermediarios, para reducir la reventa especulativa. Aún se aplica el mecanismo de amortiguación: un sistema de impuesto sobre el rendimiento inverso, que suaviza la diferencia entre los precios de exportación e internos: el estado compensa a las empresas petroleras parte de las ganancias perdidas por la venta de combustible dentro del país. En septiembre, se tomó la decisión de corregir los parámetros del amortiguador retroactivamente desde el 1 de agosto: los umbrales de precios base, a partir de los cuales se calculan las compensaciones, se incrementaron en aproximadamente un 5%. Esta medida aumentará los pagos a los refinadores desde el presupuesto y reducirá aún más los estímulos para la exportación de gasolina y diésel.
Gracias al paquete de medidas implementadas, ya a principios de septiembre la situación en el mercado del combustible estabilizó notablemente. Los precios al por mayor dejaron de aumentar y, en algunas semanas, incluso mostraron una disminución. Los precios al por menor de gasolina y diésel en las estaciones de servicio se mantienen bajo control: desde principios de año, el combustible ha aumentado en promedio en el país en menos del 5%, lo que es comparable con el nivel general de inflación y muy inferior a las tasas de aumento observadas en el verano. El gobierno declara su disposición a prorrogar las restricciones a las exportaciones y a utilizar recursos adicionales (incluidas las ventas de combustible de reservas estatales) para evitar déficits de combustible en las regiones. Como resultado, en otoño, el mercado de productos petroleros de la Federación Rusa se ha acercado a un equilibrio: hay combustible disponible en cantidades suficientes, y el costo para los consumidores se ha estabilizado en un nivel aceptable.
Ahora en el sector se están discutiendo nuevos enfoques para la regulación de precios a largo plazo. Por ejemplo, el Sindicato del Combustible de Rusia ha propuesto abandonar la rígida vinculación del aumento de precios en las estaciones de servicio a la inflación y utilizar un índice más amplio que también considere la carga fiscal, tarifas y otros costos. Los expertos recibieron esta iniciativa con opiniones encontradas: por un lado, la ampliación de indicadores para monitorear el mercado puede proporcionar a los reguladores datos adicionales, por otro lado, estas medidas no eliminan los desequilibrios fundamentales. Los analistas subrayan la necesidad de aumentar la rentabilidad del refinado de petróleo y la venta de combustible para disminuir la presión de costos sobre el precio para el consumidor final. En particular, se han planteado recomendaciones para reducir los impuestos sobre gasolina y diésel, lo que permitiría aumentar la margen de beneficio de las ventas dentro del país.
Así, el conjunto de medidas de emergencia del gobierno ha dado los primeros resultados, permitiendo estabilizar la situación en el mercado del combustible. Las autoridades tienen la intención de continuar adoptando un enfoque proactivo – evitando picos bruscos de precios y asegurando un equilibrio en los intereses de los productores y consumidores. La transición del sector energético ruso se presenta en un estado más resistente: los precios del petróleo se mantienen dentro de un rango cómodo, el sector del gas está preparado para el invierno, la energía renovable establece récords y el mercado interno de combustible está bajo un estricto control. Estas tendencias crean un ambiente favorable para los inversores y las empresas del sector, aunque los riesgos geopolíticos persistentes exigen continuar monitoreando la situación y reaccionar de manera flexible ante los cambios en la coyuntura.
