Noticias Globales del Sector Energético al 15 de octubre de 2025: estabilización del mercado de combustibles en Rusia, presión sobre los precios del petróleo, reservas récord de gas, inversiones récord en energías renovables y el inicio de la Semana de la Energía Rusa. Análisis de Open Oil Market.
A mediados de octubre, los mercados globales de materias primas muestran una situación relativamente tranquila, a pesar de un conjunto de factores dispares. Los precios del petróleo están bajo presión debido a las expectativas de un exceso de oferta hacia finales de año, mientras que el mercado del gas en Europa se enfrenta al invierno con reservas récord, proporcionando un margen de seguridad. Al mismo tiempo, ha comenzado un foro clave de la industria: la Semana de la Energía Rusa en Moscú, donde se discuten cuestiones estratégicas del complejo energético. Las sanciones occidentales contra el sector energético ruso siguen creando tensiones, pero la industria se adapta a las nuevas condiciones. A continuación, se presenta una revisión de los eventos actuales en el sector energético, relevantes para inversores, actores del mercado y empresas petroleras y gasistas.
Estabilización del mercado de combustibles en Rusia: medidas gubernamentales y primeros resultados
Tras la aguda crisis de combustibles de septiembre, la situación en el mercado interno de productos petroleros se normaliza gradualmente. En la mayoría de las regiones de Rusia, se ha eliminado la escasez de gasolina, los precios mayoristas se han alejado de los máximos históricos y en las estaciones de servicio independientes se ha reanudado la venta ininterrumpida de combustibles. Sin embargo, en zonas alejadas de grandes refinerías, todavía se siente tensión en los suministros; las autoridades mantienen la situación bajo control, prolongando las restricciones e implementando nuevos mecanismos de apoyo al mercado.
- Medidas de emergencia e importaciones: El gobierno ha extendido la prohibición de exportar gasolina automotriz hasta el 31 de diciembre de 2025, y también ha mantenido restricciones para la exportación de gasóleo por parte de proveedores independientes. Estas medidas están dirigidas a saturar al máximo el mercado interno. Al mismo tiempo, se están considerando formas de atraer recursos externos: se discute sobre la eliminación temporal de los aranceles de importación para facilitar la importación de gasolina y gasóleo (por ejemplo, de refinerías bielorrusas) para satisfacer las necesidades de las regiones remotas.
- Amortiguador y control de precios: Desde el 1 de octubre, se ha introducido una moratoria sobre la eliminación del amortiguador de combustibles; el estado sigue compensando a los refinadores por las entregas al mercado interno, incluso cuando los precios mayoristas internos superan los niveles umbral. Este paso mantiene la motivación económica para dirigir gasolina y diésel a las estaciones de servicio dentro del país. Al mismo tiempo, el Servicio Antimonopolio Federal (FAS) y el Ministerio de Energía han intensificado la supervisión de los precios: varias cadenas de estaciones de servicio han recibido advertencias por el aumento injustificado del precio de los combustibles. Algunos actores del mercado sugieren establecer límites oficiales a los precios minoristas en las estaciones de servicio, pero el gobierno, por el momento, evita la regulación estatal directa, apostando por mecanismos del mercado y medidas de apoyo específicas.
- Primeros resultados: A mediados de octubre, la escasez de combustibles ha disminuido notablemente. La finalización de reparaciones no planificadas en las refinerías y el redirigir volúmenes de exportación al mercado interno han permitido aumentar los despachos mayoristas en las regiones afectadas. En las regiones centrales y del sur, las reservas de gasolina y diésel en depósitos y estaciones de servicio están volviendo a niveles normales. El gobierno espera pasar el periodo invernal sin interrupciones agudas en el suministro, aunque la situación requiere un monitoreo constante y una disposición para intervenciones adicionales.
Comentario. Las acciones del estado para estabilizar el mercado fueron oportunas y necesarias, señala el director general del marketplace de productos petroleros Open Oil Market, Sergey Tereshkin. Según él, conservar los pagos del amortiguador a precios altos y limitar las exportaciones ayudaron a saturar el mercado interno y aliviar la gravedad de la crisis. En el futuro, además del control manual, la industria necesita un desarrollo sistemático de la infraestructura, incluyendo la implementación de plataformas digitales para el comercio mayorista de productos petroleros, para aumentar la transparencia en la distribución de combustibles por regiones y evitar la repetición de situaciones similares.
Mercado del petróleo: exceso de oferta, riesgos de precios y factores sancionadores
El mercado mundial del petróleo en la segunda quincena de octubre muestra una dinámica de precios moderadamente a la baja. El tipo Brent se ha estabilizado en un rango de aproximadamente $62–64 por barril, mientras que el petróleo estadounidense WTI se comercializa a $58–60. Esto es significativamente más bajo que los máximos del año (cerca de $80) y refleja las expectativas de un exceso de oferta para finales de 2025. Los países de la OPEP+ están cumpliendo con la decisión de aumentar la producción de manera gradual: desde noviembre, la cuota total aumentará en aproximadamente +137 mil barriles por día, continuando con un curso de recuperación gradual de cuotas de mercado. Sin embargo, la demanda está creciendo más lentamente de lo previsto, aumentando la presión sobre los precios.
- Desaceleración de la demanda: La Agencia Internacional de Energía (AIE) en octubre ha rebajado su estimación de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2025 a aproximadamente 710 mil barriles por día (anteriormente se esperaba un crecimiento de 740 mil). Esto es notablemente menor que en años anteriores, en medio de la desaceleración económica en Europa y China. La OPEP también proyecta un modesto incremento en la demanda (alrededor de +1,2 millones de barriles por día), mientras que la producción fuera de la OPEP (principalmente en EE. UU.) crece a un ritmo superior. Como resultado, los analistas advierten sobre la probabilidad de un exceso de petróleo en el mercado global en el cuarto trimestre, lo que mantiene los precios bajo presión.
- Sanciones y geopolítica: La presión sancionadora sigue siendo un factor significativo para el sector del petróleo. A mediados de año, entró en vigor la reducción de la frontera de precios para el petróleo ruso a $47,6 por barril (18.º paquete de sanciones de la UE), y los países occidentales están discutiendo más restricciones sobre la exportación de combustibles desde Rusia. Washington insta a sus aliados a lograr una prohibición total del petróleo ruso y detener el eludir sanciones a través de la "flota sombría" de petroleros. Estos esfuerzos conllevan riesgos para el comercio mundial de petróleo: cualquier endurecimiento de las sanciones podría reducir la oferta disponible y provocar un nuevo ciclo de volatilidad de precios, especialmente si coincide con otros factores de riesgo.
- Nuevos mercados de venta: A pesar de las sanciones, Rusia ha mantenido sus volúmenes de exportación de petróleo, redirigiendo las entregas de Europa a Asia. India y China han aumentado sus compras de petróleo ruso a precios reducidos; según los comerciantes, hasta el 30% de las importaciones de petróleo de India provienen de barriles rusos. También ha aumentado el flujo de suministros a Turquía, Medio Oriente y África. Esta reorientación apoya los ingresos del sector energético ruso y equilibra el mercado mundial, aunque requiere grandes descuentos y complica la logística. En caso de un endurecimiento adicional de las sanciones (por ejemplo, la introducción de medidas secundarias contra transportistas o compradores), este canal podría estrecharse, lo que representaría un nuevo desafío para las compañías petroleras rusas.
Gas natural: reservas europeas, renuncia al gas ruso y giro hacia el este
La situación en el mercado global de gas natural en octubre es favorable para los consumidores. La Unión Europea entra en la temporada de calefacción con reservas récord: los almacenes subterráneos de gas (ASG) en los países de la UE están llenos en más del 95% de su capacidad máxima, significativamente por encima del nivel de la otoño pasado. Gracias a un clima suave y al aumento de las importaciones de gas natural licuado (GNL), Europa ha creado un colchón de seguridad para una posible invierno frío. Los precios mayoristas del gas en el hub TTF se mantienen en un nivel relativamente bajo (alrededor de 30–35 €/MWh), que es varias veces inferior a los picos de 2022. El mercado se mantiene estable, ya que la demanda en otoño es aún moderada.
- Renuncia total al gas ruso: Los países europeos continúan con su curso hacia la rápida reducción de la dependencia del gas ruso. Las entregas directas por gasoducto desde Rusia se han reducido a volúmenes mínimos y se mantienen solo en ciertos estados (como Hungría) mediante contratos históricos. La Comisión Europea también está preparando el 19.º paquete de sanciones, que propone formalizar por ley una renuncia gradual al GNL ruso para 2026–2027. Actualmente, la participación del gas ruso en las importaciones de la UE ha caído del ~40% a menos del 15% en los últimos dos años, y se espera que las compras desde Rusia se reduzcan a cero en los próximos años.
- Reorientación de suministros hacia el este: En respuesta a la pérdida del mercado europeo, Rusia ha incrementado la exportación de gas hacia Asia. Las entregas a través del gasoducto "Fuerza de Siberia" a China en 2025 deberían alcanzar volúmenes récord, superiores a 22 mil millones de metros cúbicos al año, acercándose a la capacidad del proyecto. Paralelamente, se discute la construcción de un segundo oleoducto a China a través de Mongolia ("Fuerza de Siberia – 2"), que a finales de la década compensará parcialmente la pérdida del mercado europeo. Además, Rusia está ampliando las ventas de GNL en Asia: nuevos proyectos en Yamal y el Lejano Oriente están aumentando las entregas de gas licuado a India, China, Bangladesh y otros países. A pesar de estos pasos, a corto plazo, la exportación total de gas ruso seguirá por debajo de los niveles anteriores a las sanciones; la prioridad sigue siendo garantizar el mercado interno y los socios de la CEI.
Sector eléctrico: consumo récord y modernización de las redes
El consumo global de electricidad sigue alcanzando nuevos máximos históricos en 2025. El crecimiento económico, el desarrollo de tecnologías digitales y la electrificación del transporte están impulsando el aumento de la demanda de electricidad en todas las regiones. Según pronósticos del sector, la producción total de electricidad en el mundo este año superará por primera vez los 30 mil TWh – un nivel sin precedentes. Las principales contribuciones provienen de las economías más grandes: se espera que EE. UU. consuma aproximadamente 4,1 billones de kWh (un nuevo récord para el país), y China más de 8,5 billones de kWh. El consumo energético también está creciendo rápidamente en los países en desarrollo de Asia, África y el Medio Oriente, favorecido por la industrialización y el aumento de la población.
- Carga en las redes: El rápido aumento del consumo eléctrico requiere una modernización anticipada de la infraestructura energética. En muchos países se han anunciado programas de inversión a gran escala para ampliar y actualizar las redes y construir nuevas capacidades de generación. El objetivo es prevenir déficits energéticos y interrupciones en momentos de cargas máximas. Por ejemplo, en EE. UU., las empresas están invirtiendo miles de millones de dólares en reforzar las redes de distribución ante el aumento de la carga de los centros de datos y estaciones de carga para vehículos eléctricos. Proyectos similares para fortalecer los sistemas energéticos se están implementando en Europa, China e India. Además, el papel de las redes inteligentes y los sistemas de almacenamiento de energía está aumentando, lo que ayudará a gestionar la carga de manera flexible e integrar la creciente generación de fuentes renovables.
Energías renovables: inversiones récord, apoyo y nuevos desafíos
El sector de las energías renovables en 2025 muestra un crecimiento impresionante, continuando la tendencia global hacia la transformación "verde" del sector energético. Las inversiones en energía solar y eólica, así como en tecnologías limpias relacionadas, están alcanzando récords. Solo en los primeros seis meses de 2025, se han invertido alrededor de $400 mil millones en proyectos de energías renovables en todo el mundo, un 10-12% más que en el mismo período del año pasado. Estos fondos se dirigen principalmente a la construcción de nuevas plantas de energía solar y eólica, así como a la infraestructura de almacenamiento de energía (baterías industriales) y la digitalización de redes para integrar la generación distribuida. Gracias a la incorporación de nuevas capacidades, la producción de electricidad crece sin aumentar las emisiones de gases de efecto invernadero.
Las estadísticas confirman el progreso: según estimaciones de analistas, en el primer semestre de 2025 se han puesto en marcha a nivel global alrededor de 380 GW de plantas solares, casi 1.7 veces más que el año anterior. Las grandes contribuciones al crecimiento provienen de megaproyectos en China, India, Medio Oriente y EE. UU. Las capacidades de la energía eólica también están aumentando: se están poniendo en operación nuevos parques eólicos marinos en el Mar del Norte (UE), en la costa de China y en el Sudeste Asiático, añadiendo decenas de gigavatios al balance energético mundial.
- Participación de energía limpia: Las energías renovables están ocupando un lugar cada vez más importante en el balance energético mundial. En promedio, alrededor del 30% de la producción de electricidad en el mundo ahora proviene de energías renovables. En la UE, este indicador ha superado el 45%, gracias a la activa política climática y al cierre de plantas de carbón. China se aproxima al 30% de generación a partir de energías renovables, a pesar de las enormes dimensiones de su sistema energético y de la construcción continua de nuevas plantas de carbón. Por primera vez en 2025, la producción global de electricidad a partir de solar y eólica ha superado la producción de carbón, un hito simbólico importante para el sector energético.
- Apoyo gubernamental e iniciativas: Los gobiernos de las principales economías están intensificando el apoyo a la energía "verde". En Europa, se han adoptado nuevos objetivos climáticos que exigen una aceleración en la implementación de capacidades limpias y el desarrollo del comercio de derechos de emisión de carbono. En EE. UU., continúa la implementación de medidas para estimular las energías renovables y sectores relacionados (exenciones fiscales y subsidios bajo la Ley de Reducción de la Inflación, IRA). En las repúblicas de la CEI también se están llevando a cabo iniciativas: Rusia y Kazajistán realizan concursos DPM de energías renovables para seleccionar proyectos solares y eólicos, mientras que Uzbekistán construye grandes parques solares en regiones desérticas. Este apoyo busca reducir los costos del sector y atraer nuevas inversiones, acelerando la transición hacia la energía limpia.
- Dificultades de crecimiento: El rápido desarrollo de las energías renovables está acompañado por diversos problemas. La alta demanda de equipos y materias primas (por ejemplo, policristalino para paneles solares) está llevando a un aumento en el costo de los proyectos y ejerciendo presión sobre las cadenas de suministro. La industria también enfrenta una escasez de mano de obra calificada para construir y operar cientos de nuevos proyectos en todo el mundo. Además, los sistemas energéticos se enfrentan a la necesidad de mantener la flexibilidad: la integración de un gran volumen de generación variable requiere el desarrollo acelerado de sistemas de almacenamiento de energía y gestión inteligente de cargas. A pesar de estos desafíos, la dirección global hacia la descarbonización se mantiene; los expertos pronostican un crecimiento adicional en las inversiones en energías renovables y un nuevo registro en la participación de energía limpia.
Mercado del carbón: demanda asiática y transición gradual fuera del carbón
El mercado mundial del carbón en 2025 está caracterizado por tendencias divergentes. En varios países de Asia, la demanda de carbón sigue siendo alta y, en ocasiones, incluso aumenta. Este verano se registró un aumento en las importaciones de carbón energético en el Este de Asia: por ejemplo, en agosto, China, Japón y Corea del Sur aumentaron sus compras en casi un 20% en comparación con el mes anterior. Esto se debe a factores internos: en China, debido a un endurecimiento de las inspecciones ambientales y requisitos de seguridad, la producción de carbón se redujo temporalmente, mientras que el consumo industrial de energía creció rápidamente. La generación de energía que faltaba fue compensada por importaciones adicionales de carbón, lo que incrementó los precios regionales: el carbón australiano de la marca Newcastle subió a más de $110 por tonelada (máximo en los últimos 5 meses). De manera similar, India y otras economías en desarrollo aumentaron la quema de carbón para mantener la estabilidad de sus sistemas eléctricos.
Sin embargo, la perspectiva a largo plazo para la industria del carbón sigue siendo desfavorable. Cada vez más estados adoptan políticas para renunciar al carbón en favor de objetivos ecológicos y reducción de emisiones. La participación de la generación a partir de carbón en la UE ha caído por debajo del 10% (hace algunos años era alrededor del 15%), y 11 países de la UE tienen la intención de cerrar por completo todas las plantas de carbón para 2030, sustituyéndolas por capacidades de gas y renovables. En EE. UU., a pesar de iniciativas puntuales para apoyar la industria del carbón, las condiciones del mercado tampoco son favorables para este recurso: el gas natural barato y la rápida expansión de energías renovables están desplazando al carbón de la generación eléctrica. Incluso los países tradicionalmente dependientes del carbón están reduciendo su uso; por ejemplo, Alemania, luego de un aumento temporal en la quema de carbón en 2022–2023, en 2025 volvió a reducir la producción de electricidad en plantas de carbón.
- Reorientación de las exportaciones desde Rusia: Para Rusia, uno de los mayores exportadores de carbón, las tendencias globales significan un cambio en los principales mercados de venta. Después del embargo de la UE que entró en vigor en 2022, las empresas de carbón rusas reorientaron sus envíos hacia Asia. Ahora, más del 75% de las exportaciones de carbón ruso se dirigen a China, India, Turquía y otros países de la región de Asia-Pacífico. Esta demanda compensa parcialmente la pérdida del mercado europeo, aunque las ventas a naciones distantes requieren ofrecer descuentos y aumentan los costos logísticos. En el futuro, a medida que las principales economías del mundo sigan renunciando al carbón, los mineros de carbón rusos deberán adaptarse: desarrollar nuevos mercados y mejorar la eficiencia para mantener su competitividad.
Previsiones y expectativas: foro en Moscú y la temporada invernal
El inicio del cuarto trimestre de 2025 genera expectativas mixtas para la industria. Por un lado, las medidas adoptadas para estabilizar el mercado suscitan un optimismo cauteloso: el mercado de combustibles ruso está saliendo de la crisis gracias a las medidas del gobierno, y los precios globales del petróleo y el gas se mantienen bajo control gracias a los esfuerzos de la OPEP+ y a las reservas récord. Por otro lado, la llegada de la temporada invernal y la persistencia de la tensión geopolítica son factores que pueden provocar nuevas fluctuaciones en los mercados. Condiciones climáticas impredecibles o un endurecimiento drástico de las sanciones pueden nuevamente desestabilizar el equilibrio entre la oferta y la demanda.
La Semana de la Energía Rusa, que comenzó el 15 de octubre en Moscú bajo el lema “Creando la energía del futuro juntos”, se ha convertido en una plataforma para discutir estos desafíos y perspectivas. Se espera que en el foro se alcancen nuevos acuerdos y asociaciones para desarrollar el complejo energético y fortalecer la cooperación internacional. Los resultados del encuentro de líderes del sector marcarán la pauta para futuras reformas e inversiones. En general, los inversores y actores del mercado del sector energético finalizarán el año en un estado de optimismo moderado: la adaptación a las nuevas condiciones continúa, y el sector energético demuestra resiliencia y disposición al cambio.
