Noticias del Sector Energético 17 de septiembre de 2025 — Sanciones, Petróleo, Gas y Estabilización del Mercado de Combustibles

Noticias Principales del Sector Energético el 17 de Septiembre de 2025: Riesgos Sancionadores, Estabilidad del Mercado Petrolero, Preparativos del Sector Gasístico para el Invierno, Récords de Energía Renovable, Alta Demanda de Carbón en Asia y Prórroga de las Medidas de Estabilización de Precios de Combustibles en Rusia.

Los eventos actuales del sector de energía y combustibles (TÉK) el 17 de septiembre de 2025 se caracterizan por una combinación de tensiones geopolíticas persistentes y una relativa estabilidad en los mercados de materias primas. Tras los contactos veraniegos entre Rusia y EE. UU., no se ha producido un avance significativo en las relaciones; los riesgos sancionadores siguen siendo altos. Al mismo tiempo, la Unión Europea ha sorprendido al posponer la presentación del nuevo (décimo noveno) paquete de sanciones, programado para hoy: la discusión de las medidas continúa en el marco del G7 y tomará varias semanas más. Esto señala la complejidad de la confrontación sancionadora, aunque ciertos canales de diálogo entre Moscú y Occidente siguen funcionando. En el mercado petrolero mundial, se mantiene un frágil equilibrio: el exceso de oferta y la desaceleración de la demanda mantienen los precios del crudo Brent alrededor de los 60 dólares por barril, reflejando la resiliencia del mercado. El mercado europeo del gas demuestra estar preparado para el invierno: las reservas subterráneas de gas (PSG) en la UE están llenas en más del 90%, lo que proporciona un colchón para la temporada de calefacción y mantiene los precios en niveles moderados. Paralelamente, la transición energética global está ganando impulso: en muchos países se están registrando nuevos récords de generación a partir de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad de los sistemas energéticos aún es necesario recurrir a recursos tradicionales. En Rusia, tras un reciente aumento en los precios de los combustibles, las autoridades siguen implementando un conjunto de medidas de emergencia para estabilizar el mercado interno de productos petroleros. A continuación, se presenta un desglose detallado de las principales noticias y tendencias de los sectores petrolero, gasístico, energético y de materias primas en la fecha actual.

Mercado Petrolero: El Exceso de Oferta Mantiene los Precios Ante los Riesgos Geopolíticos

Los precios mundiales del petróleo a mediados de septiembre se mantienen relativamente estables, manteniéndose en un rango moderado. La mezcla de referencia Brent se negocia alrededor de 66-68 dólares por barril, mientras que el WTI estadounidense se encuentra en el rango de 62-64 dólares. Las cotizaciones actuales son aproximadamente un 10% más bajas que los niveles del año anterior, lo que refleja una normalización progresiva del mercado tras los picos de la crisis energética de 2022-2023. La dinámica de precios está influenciada por varios factores:

• Aumento de la producción de OPEP+. La alianza petrolera sigue aumentando la oferta de manera escalonada. En la reunión del 7 de septiembre, los países participantes acordaron un nuevo incremento en la cuota total de producción de aproximadamente 137 mil barriles por día a partir de octubre (después de un aumento de 548 mil b/d el mes anterior). A pesar de los precios relativamente bajos, OPEP+ busca recuperar las cuotas de mercado perdidas, lo que lleva a un aumento en los inventarios mundiales de petróleo y productos petroleros.
• Crecimiento débil de la demanda. El consumo global de petróleo está aumentando mucho más lentamente que en años anteriores. Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), el crecimiento de la demanda en 2025 será de menos de 1 millón de b/d (en comparación, en 2023 fue superior a 2,5 millones). OPEP también pronostica un modesto crecimiento (~1,2-1,3 millones b/d). Las razones son la desaceleración de la economía mundial (incluyendo la disminución de las tasas de crecimiento del PIB en China) y el efecto de precios altos de años anteriores, que han estimulado el ahorro energético.
• Aumento de los inventarios fuera de OPEP. Las existencias comerciales de petróleo en EE. UU. en septiembre aumentaron inesperadamente, señalando la formación de un superávit. Al mismo tiempo, algunos productores están aumentando sus exportaciones: por ejemplo, Arabia Saudita, tras el final de la temporada de alta demanda interna, incrementó drásticamente las entregas de petróleo al mercado exterior. Además, la reducción de las exportaciones de productos petroleros desde Rusia libera volúmenes adicionales de petróleo crudo para el mercado global.
• Geopolítica y finanzas. La continua confrontación sancionadora genera nerviosismo entre los participantes del mercado. La falta de progreso en las negociaciones significa que las restricciones actuales se mantienen y hay riesgo de nuevas imposiciones, como afirman los líderes occidentales. Al mismo tiempo, aumentan las expectativas de un pronto alivio en la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. en medio de datos macroeconómicos débiles, lo que debilita temporalmente al dólar y apoya los bienes básicos. También persiste el riesgo de escalada de conflictos en el Medio Oriente. En conjunto, estos factores mantienen los precios del petróleo en un corredor restringido, sin señales de un rally abrupto ni de una caída.

Mercado del Gas: Alto Nivel de Inventarios en Europa Asegura Estabilidad de Precios

En el mercado del gas, la atención se centra en la preparación de Europa para el período invernal. Los países de la UE han estado inyectando gas natural en los depósitos a un ritmo acelerado durante el verano, y a mediados de septiembre la capacidad de los PSG superó el 90%. Este alto nivel de inventarios proporciona un colchón para el sistema energético antes de la temporada de calefacción. Gracias a esto, los precios en el mercado del gas se mantienen relativamente bajos: las cotizaciones de futuros del gas en el hub holandés TTF permanecen en el rango de 30-35 euros por MWh, lo que es varias veces inferior a los niveles pico del invierno pasado. Sin embargo, los expertos advierten sobre la posible volatilidad de los precios en caso de un invierno anormalmente frío o interrupciones en el suministro de GNL. En general, el mercado del gas europeo se ve actualmente considerablemente más resiliente que hace un año, lo que reduce los riesgos de escasez energética en los próximos meses.

Política Internacional: Confrontación Sancionadora y su Impacto en la Energía

La situación geopolítica en torno al TÉK sigue siendo tensa. Por un lado, Moscú y Washington declaran su disposición a mantener contactos; ciertos canales de comunicación entre los gobiernos continúan activos, y se permiten nuevas consultas. Por otro lado, no hay un verdadero alivio en el régimen de sanciones; de hecho, se han expresado intenciones de intensificar la presión. Una señal importante es que la Unión Europea ha pospuesto la presentación del próximo (décimo noveno) paquete de sanciones contra Rusia, que se esperaba el 17 de septiembre, aplazando la discusión a un plazo indefinido. Según los medios, esto se debe a la necesidad de perfeccionar las medidas en coordinación con los socios del G7, incluidas las propuestas de EE. UU. para desarrollar un mecanismo de confiscación de activos rusos congelados. Aunque la pausa temporal en la escalada sancionadora proporciona un breve respiro al mercado, los riesgos de nuevas restricciones en el sector energético permanecen. Los países occidentales aún consideran opciones para endurecer las sanciones si no hay progreso en la resolución del conflicto. Al mismo tiempo, aumentan las amenazas directas a la infraestructura; en las últimas semanas, ha habido un aumento de ataques de drones a los activos del TÉK ruso, lo que añade incertidumbre y nerviosismo a los mercados. En conjunto, la confrontación sancionadora y los riesgos bélicos siguen siendo factores clave de incertidumbre para la energía mundial, limitando la actividad de inversión y exigiendo una reestructuración de las cadenas de suministro tradicionales de recursos energéticos.

Asia: El Papel Crucial de India y China en los Mercados Energéticos

Los países de Asia, principalmente India y China, continúan desempeñando un papel decisivo en el mercado global de recursos energéticos, combinando el aumento de las importaciones con el desarrollo de su propia producción. **India** mantiene un alto nivel de compras de petróleo y productos petroleros rusos a precios preferenciales, a pesar de la presión occidental para exigir la reducción de la cooperación con Moscú. El gobierno indio deja claro que no sacrificará la seguridad energética: la importación desde Rusia sigue siendo estratégicamente importante debido a las crecientes necesidades de la economía. Al mismo tiempo, Nueva Delhi busca diversificar sus fuentes: se están celebrando contratos a largo plazo con Oriente Medio, aumentando las compras de GNL y realizando inversiones internas para incrementar la producción de petróleo y gas. A corto plazo, la creciente demanda dictamina la necesidad de mantener grandes importaciones, aunque India también debe tener en cuenta los riesgos de sanciones: las principales corporaciones indias están implementando medidas de cumplimiento para no caer bajo sanciones secundarias (por ejemplo, algunos puertos restringen la entrada de buques relacionados con compañías sancionadas).

**China** también está aumentando las compras de recursos energéticos tradicionales: petróleo, gas natural a través de tuberías y GNL, al mismo tiempo que incrementa su producción interna. Pekín no se ha unido a las sanciones contra Rusia y sigue siendo el mayor comprador de petróleo y gas ruso en condiciones favorables (las marcas rusas de petróleo se venden a China con descuentos sobre Brent). Según estadísticas aduaneras, en 2024, China importó más de 212 millones de toneladas de petróleo y aproximadamente 246 mil millones de metros cúbicos de gas, superando los niveles del año anterior. En 2025, la importación sigue creciendo, aunque a un ritmo más moderado debido a la alta base. Al mismo tiempo, las empresas estatales de petróleo y gas de China están estableciendo anualmente nuevos récords históricos en la producción de hidrocarburos; sin embargo, esto sigue siendo insuficiente para satisfacer la demanda interna: el país depende de las importaciones para alrededor del 70% en petróleo y el 40% en gas. Con la intención de fortalecer la seguridad energética a largo plazo, Pekín y Moscú continúan desarrollando la cooperación: recientemente se han acordado los parámetros clave del futuro gasoducto "Fuerza de Siberia – 2" hacia China, que a largo plazo aumentará significativamente la exportación de gas ruso al mercado asiático. Así, Asia sigue siendo la principal dirección de la venta de recursos energéticos rusos, permitiendo a Moscú compensar el acceso limitado a los mercados europeos.

Transición Energética: Nuevos Récords de Energía Renovable y Equilibrio con la Generación Clásica

La transición global hacia la energía limpia en 2025 está alcanzando un nuevo hito. En muchas regiones del mundo se están registrando máximos históricos en la instalación de capacidades y generación de electricidad a partir de fuentes renovables (VIE). Por ejemplo, al cierre de 2024, los países de la Unión Europea produjeron por primera vez más electricidad mediante estaciones solares y eólicas que mediante plantas de carbón y gas, y esta tendencia se mantiene en 2025 gracias al impulso en la instalación de nuevos paneles solares y parques eólicos. Se espera que en el presente año la UE establezca un nuevo récord en la instalación de capacidades de VIE (según estimaciones de la Comisión Europea, alrededor de 85-90 GW de nuevas instalaciones). En EE. UU., la participación de las VIE en la producción de electricidad ya supera el 30%, y **China** está aumentando anualmente decenas de gigavatios en nuevas plantas solares y eólicas, actualizando constantemente sus propios récords de generación "verde". Según la AIE, la inversión total en el sector energético global en 2025 superará los 3 billones de dólares, de los cuales más de la mitad irá a proyectos de VIE, modernización de infraestructuras de red y sistemas de almacenamiento de energía.

Sin embargo, el rápido crecimiento de la participación de la generación renovable variable crea nuevos desafíos. Durante los períodos de ausencia de sol o viento, todavía se requieren capacidades de respaldo de las plantas eléctricas tradicionales para cubrir los picos de demanda y prevenir interrupciones. En muchos países, se están llevando a cabo proyectos a gran escala para crear sistemas de almacenamiento de energía (granjas de baterías industriales, estaciones de almacenamiento por bombeo) e implementar "redes inteligentes" para aumentar la flexibilidad del sistema energético. Los expertos pronostican que para 2026-2027, la generación total a partir de fuentes renovables podría convertirse en la principal en el mundo, superando finalmente a la del carbón en volumen. Sin embargo, en los próximos años, los recursos tradicionales: gas, carbón, así como la energía nuclear, seguirán desempeñando un papel críticamente importante como fuente de respaldo. Así, la etapa actual de la transición energética requiere un delicado equilibrio: la energía "verde" establece récords y aumenta su participación, pero las fuentes de hidrocarburos clásicas siguen siendo necesarias para asegurar la estabilidad del suministro energético.

Carbón: La Demanda Asiática Mantiene un Alto Nivel en el Mercado

A pesar de la agenda climática, el mercado mundial del carbón en 2025 sigue funcionando a niveles históricamente altos. El consumo global de carbón sigue siendo cercano a los niveles récord, principalmente gracias a los países asiáticos. **China** sigue siendo el mayor productor y consumidor de carbón, extrayendo más de 4 mil millones de toneladas al año y quemando estos volúmenes en sus plantas eléctricas. En períodos pico (por ejemplo, durante el calor veraniego y picos en el uso de aire acondicionado), incluso este volumen a veces no es suficiente: Pekín incrementa las importaciones de carbón para evitar déficits de electricidad. **India** genera más del 70% de toda su electricidad en plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón está creciendo a medida que se expande la economía. Varios otros países en desarrollo en Asia (Indonesia, Vietnam, Bangladesh, entre otros) también están introduciendo nuevas capacidades energéticas de carbón, intentando satisfacer la creciente demanda de electricidad.

Los mayores exportadores de carbón: Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica y otros han aumentado la producción y los envíos en los últimos años. Después de los picos de precios de 2021-2022, ahora los precios mundiales del carbón energético se mantienen en niveles relativamente moderados, asegurando, por un lado, combustible accesible para la energía, y por otro lado, permaneciendo rentables para las empresas mineras. Muchos países han declarado planes para reducir el uso del carbón para cumplir con los compromisos climáticos; sin embargo, a corto plazo, este recurso sigue siendo indispensable para un suministro eléctrico confiable para cientos de millones de personas, especialmente en Asia. Como resultado, el sector del carbón se encuentra en un estado de relativo equilibrio: la demanda de carbón es consistentemente alta, y los precios son moderados y predecibles.

El Mercado de Productos Petroleros en Rusia: Continuación de Medidas de Emergencia y Comentario del Analista

En el sector interno de energía y combustibles de Rusia, en la segunda mitad del verano se implementaron medidas sin precedentes para contener el aumento de precios de los productos petroleros. En agosto, los precios mayoristas en el mercado para la gasolina y el diésel alcanzaron máximos históricos debido a la demanda aguda, reparaciones programadas en varias refinerías y la rentabilidad de la exportación. Para satisfacer el mercado interno de combustibles, el gobierno impuso restricciones temporales a la exportación de combustibles: para las grandes compañías petroleras, la prohibición de exportación de gasolina y diésel se extendió hasta el 30 de septiembre, mientras que para los comerciantes y proveedores más pequeños, hasta el 31 de octubre de 2025. Se instruyó a las refinerías a priorizar el suministro a los consumidores internos, aumentando las entregas a las regiones problemáticas (en particular, envíos adicionales de combustibles se enviaron a Primorye y Crimea, donde anteriormente había escasez).

Además de las acciones operativas, las autoridades están considerando mecanismos a largo plazo para estabilizar el mercado de productos petroleros. Estos incluyen la corrección del mecanismo de amortiguación: se planea ampliar el rango aceptable de desviación en los precios de mercado de combustibles respecto al indicador de referencia, sobre el cual se pagan compensaciones a los productores. En términos simples, el estado está dispuesto a aumentar el umbral de activación del "amortiguador" (actualmente 10% para gasolina y 20% para diésel) para que los refinadores puedan recibir pagos incluso con precios internos más altos. Este paso tiene como objetivo reducir el incentivo para la exportación y apoyar la economía de las refinerías, manteniendo más combustibles en el mercado interno.

A principios de septiembre, las medidas tomadas comenzaron a dar sus frutos: tras los picos de mediados de agosto, los precios mayoristas de los combustibles retrocedieron entre un 7% y un 8%. Sin embargo, en la segunda quincena de septiembre, la presión de precios aumentó nuevamente: las cotizaciones de mercado para gasolina y diésel volvieron a crecer, impulsadas por la demanda aún alta y factores temporales (interrupciones en las refinerías debido a reparaciones y ataques de drones). En el mercado minorista, el precio de la gasolina ha aumentado más del 7% desde principios de año, superando en 1.5 veces la inflación general (~4%). Sin embargo, el gobierno declara que la situación está bajo control: las estaciones de servicio están abastecidas con el volumen necesario de combustibles, y los nuevos envíos de refinerías llegan regularmente. El Banco de Rusia también espera que a medida que finalice la campaña de cosecha y las refinerías vuelvan a operar después de reparaciones, el crecimiento de los precios de la gasolina se desacelere. La reanudación de las exportaciones de productos petroleros se permitirá solo después de satisfacer completamente el mercado interno y un sostenido descenso en los precios de mercado. Así, el conjunto de medidas tomadas tiene como objetivo normalizar gradualmente la situación. Las autoridades están dispuestas a extender las restricciones y desplegar recursos adicionales para mantener los precios de gasolina y diésel para los consumidores finales dentro de límites aceptables.

Canal de Telegram OPEN OIL MARKET – Análisis diario del mercado TÉK

Para mantenerse al día con los eventos y tendencias actuales del mercado de energía y combustibles, suscríbase a nuestro canal de Telegram @open_oil_market. Allí se publican resúmenes diarios, información interna de la industria y solo datos verificados: todo lo más importante para inversores y especialistas del TÉK sin ruido informativo adicional.