Noticias del TEP – Sábado, 20 de septiembre de 2025: aumento de la presión sancionadora, estabilidad en los precios del petróleo y gas, estrategias energéticas de China e India, continuidad de las medidas de estabilización del mercado de combustibles, récords en energías renovables, alta demanda de carbón
Los eventos actuales en el complejo de combustible y energía (TEP) al 20 de septiembre de 2025 reflejan a la vez una estabilización relativa de los mercados de materias primas y una presión geopolítica persistente. Los países occidentales están intensificando la presión sancionadora sobre el sector energético ruso, sin mostrar signos de alivio en las restricciones. A su vez, el mercado global de petróleo se mantiene relativamente estable: la oferta excesiva y la demanda moderada mantienen los precios del Brent cerca del límite superior de $60 por barril. El mercado europeo de gas está preparado para el otoño, con los almacenes subterráneos prácticamente llenos (más del 95%), lo que asegura un alto nivel de seguridad energética y frena el aumento de precios. Al mismo tiempo, las principales economías asiáticas – China e India – continúan aumentando sus compras de petróleo, gas y carbón, defendiendo sus estrategias de seguridad energética a pesar de la presión externa. La transición global hacia la energía limpia está ganando impulso: en muchas regiones se registran nuevos récords de generación a partir de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad de los sistemas energéticos los países aún no renuncian a los recursos tradicionales. En Rusia, tras el reciente aumento de precios en los combustibles, las autoridades mantienen y extienden las medidas de estabilización del mercado interno, que van desde el ajuste del mecanismo de supresión hasta la prolongación de las restricciones temporales a la exportación. A continuación se presenta un resumen de las noticias clave y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía y materias primas a la fecha actual.
Mercado del petróleo: exceso de oferta y demanda moderada mantienen los precios
Los precios mundiales del petróleo al final de la semana muestran una dinámica contenida. La mezcla de referencia Brent se mantiene alrededor de $66-68 por barril, mientras que la americana WTI se sitúa en el rango de $62-64, lo que representa aproximadamente un 10% menos que los niveles del año pasado. El mercado se ha retirado de los picos de la crisis energética de 2022-2023 y está influenciado por varios factores fundamentales:
- Producción de la OPEP+. La alianza petrolera está aumentando gradualmente la oferta, eliminando progresivamente las restricciones a la producción. Desde abril hasta octubre de 2025, las cuotas de producción han aumentado aproximadamente en 2,5 millones de barriles por día, incluyendo +548 mil b/d en agosto y otros +137 mil b/d desde octubre. Estos pasos están saturando el mercado de petróleo.
- Demanda. El consumo global de petróleo está creciendo mucho más lentamente que en años anteriores. Según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), el aumento en la demanda en 2025 será de menos de 1 millón de barriles por día (frente a más de 2,5 millones en 2023). La previsión de la OPEP es similar, alrededor de +1,2 millones b/d. Las razones son la desaceleración de la economía mundial (especialmente en China), el efecto de los altos precios de años anteriores que incentivaron la conservación de energía, y una alta inflación junto con una política monetaria estricta en varios países que limita la demanda.
Como resultado, se observa un modesto excedente en el mercado del petróleo, y las cotizaciones permanecen significativamente por debajo de los máximos del año pasado. Según algunos analistas, si las tendencias actuales continúan, el precio promedio del Brent en 2026 podría caer a $55 por barril. Sin embargo, persisten los riesgos de perturbaciones imprevistas; por ejemplo, una posible escalada de los conflictos en Oriente Medio podría alterar drásticamente el equilibrio de oferta y demanda.
Mercado del gas: los almacenes llenos en Europa aseguran la estabilidad de precios
En el mercado del gas, la atención se centra en Europa, que se prepara con seguridad para el invierno. A mediados de septiembre, los países europeos han inyectado volúmenes récord de combustible en sus instalaciones de almacenamiento subterráneo, con una capacidad superior al 95%, lo que garantiza un alto nivel de seguridad energética durante los próximos meses. Como resultado, los precios mayoristas del gas en la UE se mantienen en niveles moderados, no comparables con los récords de 2022. Sin embargo, los expertos advierten que la situación podría cambiar en caso de un invierno extremadamente frío o interrupciones inesperadas en el suministro de GNL. Europa sigue siendo significativamente dependiente de las importaciones de combustibles: la producción nacional de gas en la UE está disminuyendo, y los suministros de gas a través de tuberías desde Rusia se han reducido al mínimo, por lo que la región espera un flujo estable de gas licuado de fuentes alternativas.
Política internacional: presión sancionadora sin alivio
La situación geopolítica en torno al sector energético sigue siendo tensa. A pesar de ciertas señales de diálogo en verano, no ha habido avances significativos entre Rusia y Occidente; el enfrentamiento sancionador continúa. La Unión Europea ha preparado un nuevo paquete de sanciones, el décimo noveno, contra Rusia, que incluye restricciones adicionales en el sector energético. Decenas de barcos que transportan petróleo ruso están incluidos en las sanciones, y además se sugiere renunciar al GNL ruso para 2027 con el fin de cerrar las últimas lagunas. Las restricciones occidentales siguen limitando las inversiones y el intercambio de tecnología en el TEP ruso, reforzando el giro estratégico de Moscú hacia el este.
Asia: India y China refuerzan la seguridad energética
Los gigantes asiáticos – India y China – continúan desempeñando un papel clave en el mercado energético mundial, compensando la disminución de la demanda en Occidente. Ambos países están adquiriendo activamente hidrocarburos rusos, basándose en la rentabilidad económica y los intereses estratégicos. India ha dejado claro que no tiene intención de reducir drásticamente las importaciones de hidrocarburos rusos a pesar de la presión occidental; actualmente, Rusia satisface una parte significativa de las necesidades del mercado indio, ayudando a mantener los precios internos del combustible. Al mismo tiempo, Nueva Delhi realiza inversiones en la exploración de nuevos yacimientos y en el desarrollo de su propia producción, aunque en los próximos años aproximadamente el 80% del petróleo y el 40% del gas de India seguirán siendo importados. China, por su parte, no se ha unido a las sanciones contra Rusia y ha incrementado sus compras de petróleo y gas rusos en condiciones favorables. Aunque China ha alcanzado niveles récord en su propia producción (aumentando +1,5% en petróleo y +5% en gas durante los primeros ocho meses de 2025 en comparación con el año anterior), los recursos internos solo cubren una parte de su consumo. Por lo tanto, Pekín continúa importando aproximadamente el 70% de su petróleo y el 40% de su gas, fortaleciendo la cooperación energética con Moscú (ya se han ampliado las entregas de gas a través del gasoducto "Fuerza de Siberia", y se ha acordado el proyecto "Fuerza de Siberia - 2"). Ambos estados muestran disposición a garantizar sus economías con recursos energéticos en sus propios términos, incluso si esto contradice la presión externa. Su actividad sigue siendo un factor clave en el crecimiento de la demanda mundial de hidrocarburos y en la redistribución de los flujos comerciales de petróleo, gas y carbón.
Transición energética: récords en energías renovables y el papel de los recursos tradicionales
La transición global hacia la energía limpia en 2025 está entrando en una nueva fase. En muchas partes del mundo se están estableciendo récords en la capacidad instalada y generación de electricidad a partir de fuentes renovables, principalmente solar y eólica. En la Unión Europea, al final de 2024, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez a la producción en centrales eléctricas de carbón y gas, y en 2025, la participación de la electricidad "verde" sigue creciendo (en algunos meses superando el 50% del consumo). China está añadiendo anualmente decenas de gigavatios de nuevas plantas solares y eólicas, constantemente superando sus propios récords de generación "verde".
Las inversiones en energía baja en carbono continúan creciendo. Según estimaciones de la AIE, en 2025, la inversión total en el sector energético mundial superará los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinará a proyectos de energías renovables, la modernización de las redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Los países productores de petróleo y gas del Golfo Pérsico también están lanzando grandes proyectos solares y eólicos, preparándose para la disminución gradual de la demanda global de combustibles fósiles. Las mayores compañías petroleras y gasísticas del mundo están diversificando sus negocios, desarrollando la producción de hidrógeno y biocombustibles e implementando tecnologías de captura y almacenamiento de carbono (CCS), en respuesta a la demanda de la sociedad y los inversores de descarbonización de la economía.
Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la participación de las energías renovables plantea nuevos desafíos para los sistemas energéticos. A medida que aumenta el sector solar y eólico, también lo hace la variabilidad de la generación – en días sin viento y durante la noche se requieren capacidades de respaldo. Muchos países aún dependen de fuentes tradicionales (centrales eléctricas a gas, carbón, nucleares) para garantizar un suministro energético estable durante las horas pico. Se están llevando a cabo proyectos para desarrollar sistemas de almacenamiento de energía y "redes inteligentes" para aumentar la flexibilidad del suministro energético. Los expertos pronostican que para 2026-2027, la generación total a partir de fuentes renovables podría ocupar el primer lugar en el mundo, superando finalmente al carbón en volumen de producción. Sin embargo, en esta etapa, la energía renovable aún necesita el apoyo de recursos tradicionales, que siguen siendo la garantía de estabilidad del suministro energético en períodos de cargas pico y choques de precios en el mercado del gas.
Carbón: alta demanda asiática con equilibrio en el mercado
A pesar de la agenda climática, el mercado mundial del carbón en 2025 está operando a niveles cercanos a récord. El consumo global de carbón se mantiene comparable a los máximos de 2022-2023, principalmente debido a la alta demanda en Asia. China sigue siendo el mayor productor y consumidor de carbón: se extraen más de 4 mil millones de toneladas anualmente, que se queman prácticamente en su totalidad en las plantas eléctricas chinas. En períodos de demanda pico (por ejemplo, en verano durante olas de calor extremo), incluso este volumen no es suficiente, y Pekín se ve obligado a aumentar las importaciones para evitar la escasez de electricidad. India genera alrededor del 70% de su electricidad en plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón sigue aumentando a medida que la economía se desarrolla. Otros países en desarrollo en Asia también están poniendo en marcha nuevas plantas de carbón para satisfacer la creciente demanda de electricidad.
Los principales exportadores – Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica, entre otros – han aumentado en los últimos años la producción y los envíos, aprovechando la favorable coyuntura. Después de los picos de precios de 2021-2022, los precios mundiales del carbón energético se estabilizaron en niveles moderados: significativamente por debajo de los picos, pero aún superiores a la media de la última década. Este rango de precios sigue siendo ventajoso para las empresas mineras y aceptable para los consumidores.
Muchos estados declaran metas para una reducción gradual en el uso del carbón, sin embargo, a corto plazo, este recurso sigue siendo indispensable para proporcionar un suministro energético seguro a cientos de millones de personas. Incluso en Europa, donde la descarbonización es una prioridad, las autoridades se ven obligadas a mantener una parte de las capacidades de carbón en reserva: algunos países conservan plantas de carbón en caso de interrupciones en el suministro de gas o escasez de viento y sol. El sector global del carbón se encuentra en un equilibrio relativo: la demanda se mantiene alta gracias a Asia, la oferta es suficiente y los precios son predecibles. A largo plazo, la participación del carbón en el balance energético disminuirá gradualmente a medida que se endurezcan las políticas climáticas, pero en los próximos años, el carbón continuará desempeñando un papel importante como garante de la seguridad energética en períodos de cargas pico y choques de precios en el mercado del gas.
Mercado de combustibles ruso: extensión de medidas y discusión sobre precios
A finales del verano y principios del otoño, el mercado interno de combustibles en Rusia se vio sacudido por una crisis provocada por un aumento brusco de los precios de los productos petroleros. En agosto, los precios en las bolsas alcanzaron máximos históricos, lo que rápidamente se reflejó en el costo del combustible para los consumidores. A mediados de septiembre, el precio de la gasolina Ai-95 en la bolsa de San Petersburgo se disparó a 73 mil rublos por tonelada (por encima del pico de agosto), y el diésel también experimentó un aumento significativo. El incremento de precios fue impulsado por varios factores: la demanda estival máxima (viajes masivos en coche y la campaña de cosecha) en un contexto de bajas reservas en las estaciones de servicio independientes; reparaciones y paradas de emergencia en varias refinerías (incluyendo el ataque con drones del 14 de septiembre a la refinería de Kirishi, que dejó fuera de servicio el 40% de su capacidad); y la rentabilidad de la exportación frente al fallo del mecanismo de supresión (debido a los precios extremadamente altos, los pagos por la "supresión" se anularon, y las compañías encontraron más rentable vender combustible en el extranjero).
El gobierno tomó medidas rápidas para estabilizar la situación. Desde finales de agosto, se ha implementado una prohibición a la exportación de gasolina y diésel: se ordena a las grandes compañías petroleras abstenerse de exportar combustible (al menos hasta el 30 de septiembre), mientras que para los comerciantes independientes esta restricción se ha extendido hasta el 31 de octubre de 2025. A las refinerías se les ha encargado aumentar el suministro al mercado interno y enviar volúmenes adicionales a las regiones que enfrentan escasez. Al mismo tiempo, las autoridades han ajustado el "mecanismo de supresión" – aumentaron los umbrales de los pagos de compensación a los productores de petróleo para que las subvenciones se mantuvieran incluso al aumentar los precios internos. Estas medidas reducen el incentivo para redirigir combustible al extranjero y retienen un mayor volumen de combustibles en el mercado interno.
Al mismo tiempo, el Sindicato de Combustibles ruso (RTS) ha propuesto revisar el enfoque para la regulación de precios en las estaciones de servicio. Según el RTS, la norma no oficial de limitar el aumento de precios al nivel de la inflación ha quedado obsoleta, ya que los costos de la industria petrolera están aumentando a un ritmo más rápido que los precios al consumidor. La asociación ha enviado al gobierno una propuesta para desvincular los precios del combustible del IPC y orientarlos hacia un "índice especial de costos" (que tenga en cuenta impuestos, tarifas, salarios y otros factores). El gobierno ha tomado esta iniciativa en consideración: las agencias pertinentes deben presentar su conclusión antes del 25 de septiembre. En el Ministerio de Energía se informó que continúan trabajando para garantizar el suministro estable de combustibles y contener los precios, tomando todas las medidas necesarias para asegurar el suministro ininterrumpido de gasolina y diésel a las regiones.
«Durante muchos años ha existido en el país la norma no oficial de que el crecimiento de los precios minoristas de la gasolina y el diésel no debe superar el crecimiento general de la inflación. Si esta norma se viola, los reguladores restringen la exportación. Sin embargo, la situación este año se ha complicado debido a los ataques a las refinerías, que han reducido la producción de combustible, y ahora el aumento de precios ha vuelto a superar la inflación en un contexto de riesgo de escasez. Por lo tanto, en la industria surgen voces (y no sin fundamento) que piden elegir un nuevo referente, ya que en situaciones de fuerza mayor no se pueden usar medidas anteriores», comentó Sergey Tereshkin en una entrevista con Forbes.
La iniciativa de desvincular las restricciones "inflacionarias" fue inmediatamente criticada. Los políticos la consideraron un intento de trasladar los costos de la industria a los consumidores y alimentar la inflación. Los expertos también advierten: el rápido aumento de los precios de la gasolina afectará negativamente al sector del transporte y la agricultura – los transportistas tendrán que aumentar las tarifas, estimulando la transición de las cargas al ferrocarril. Sin embargo, la mayoría de los analistas duda de que las autoridades tomen ese camino, esperando que se mantenga la vinculación de los precios a la inflación para evitar una amplia ola de aumentos de precios.
Para fines de septiembre, las medidas implementadas comenzaron a dar resultados. Después de los picos de precios de agosto, los precios mayoristas de los combustibles han disminuido aproximadamente un 7-8%. Sin embargo, en la segunda quincena de septiembre, la presión aumentó nuevamente: las cotizaciones de gasolina y diésel en las bolsas comenzaron a aumentar debido a la alta demanda y la oferta limitada (ciertas refinerías aún están saliendo de reparaciones, y la prohibición a la exportación no eliminó completamente la escasez). En el mercado minorista, el combustible ha aumentado más del 6% desde el comienzo del año – significativamente por encima de la inflación (~4% en el mismo período). Sin embargo, las autoridades aseguran que la situación está bajo control: las estaciones de servicio están abastecidas con los volúmenes necesarios de gasolina y diésel, y los nuevos lotes de las refinerías están llegando regularmente. A medida que se completa la campaña de cosecha y se restablece el funcionamiento normal de las refinerías, el aumento de precios en las estaciones de servicio se espera que se desacelere de manera predecible. El gobierno subraya que la exportación de productos petroleros se reanudará solo después de una estabilización completa del mercado y una disminución sostenible de los precios mayoristas. Si es necesario, las restricciones serán prolongadas y se utilizarán recursos adicionales para mantener el precio del combustible para los consumidores dentro de límites aceptables y evitar la escasez de gasolina y diésel en otoño de 2025.
