Mercado del petróleo: Brent entre $84 y $87 ante ataques a petroleros
Las cotizaciones del petróleo muestran una alta volatilidad. Después de caer casi un 5% a principios de semana, hasta $84 por barril de Brent, el mercado recuperó el terreno el miércoles: los futuros de Brent para septiembre se elevaron por encima de $87, mientras que el WTI se comercializaba alrededor de $82. Varios eventos impulsaron este aumento:
- Ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz: El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán anunció el impacto en tres petroleros que navegaban por una ruta "no acordada". El tránsito entre el Golfo Pérsico y el Golfo de Omán sigue siendo extremadamente limitado, y parte de las rutas están minadas.
- Impactos en instalaciones militares: Irán llevó a cabo ataques con misiles contra bases estadounidenses en la región, mientras que EE. UU. y Arabia Saudita realizaron operaciones conjuntas en Irak. La exportación de petróleo iraquí se está reduciendo debido a interrupciones en los envíos.
- Reestructuración de la logística: Arabia Saudita está redirigiendo parcialmente los envíos para evitar zonas conflictivas; los envíos a través del Canal de Suez han aumentado considerablemente, aunque los hutíes amenazan la navegación en el estrecho de Bab-el-Mandeb.
Algunos analistas no descartan que el Brent alcance los $100 por barril en caso de una mayor escalada. Entre los factores restrictivos se encuentran la desaceleración de la demanda mundial de petróleo, un dólar fuerte y las ventas en los mercados bursátiles asiáticos.
OPEP+: «la seven» finaliza la recuperación de la producción
La alianza OPEP+ en su nueva composición—sin los Emiratos Árabes Unidos que abandonaron la organización en mayo—continúa su estrategia de suave aumento de la oferta. Para agosto, las cuotas de la «seven» (Arabia Saudita, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia, Omán) se han incrementado en 188,000 barriles por día, alcanzando un nivel objetivo total de 36 millones de b/d. En la reunión del 2 de agosto, se espera la aprobación del paso final—otros +188,000 b/d para septiembre, lo que eliminaría completamente el paquete de restricciones voluntarias de 1.65 millones de b/d. Desde febrero hasta agosto, la cuota total ha aumentado en aproximadamente 940,000 b/d. Sin embargo, la producción real de varios participantes se encuentra significativamente por debajo de los niveles permitidos debido al conflicto en Medio Oriente, lo que amortigua el efecto del aumento de cuotas sobre el equilibrio del mercado.
Mercado del gas: TTF en los máximos desde marzo; el almacenamiento en Europa solo al 55%
El mercado europeo del gas se enfrenta a un riesgo elevado antes de la temporada de calefacción. Las cotizaciones en el hub TTF a finales de julio alcanzaron los 64 €/MWh (alrededor de $750 por mil metros cúbicos)—el máximo desde mediados de marzo. Los problemas clave de la UE son:
- Reservas extremadamente bajas: el almacenamiento en la UE se encuentra alrededor del 55.3%—un mínimo para esta fecha desde 2021 (hace un año—76.2%, en 2024—83.7%).
- Desaceleración del llenado: las tasas diarias de aumento de almacenamiento son un 20% inferiores a las del año pasado; para cumplir con el objetivo del 90% para el invierno, se requiere un llenado neto de al menos 68 mil millones de metros cúbicos.
- Deficiencia de GNL: las importaciones diarias de gas natural licuado en julio cayeron a su mínimo en 22 meses—Asia está comprando volúmenes disponibles en medio de la crisis en Medio Oriente y riesgos para los suministros del Golfo Pérsico.
- Calor y demanda de energía eléctrica: las temperaturas extremas en Europa aumentan la producción en plantas de energía de gas para alimentar los sistemas de aire acondicionado.
Las proyecciones indican que a principios del invierno las reservas podrían no alcanzar ni siquiera el 75%, lo que establece un fundamento para una alta volatilidad de precios en el cuarto trimestre. Mientras tanto, se ha batido un nuevo récord diario de suministros de gas ruso a China por tubería en dirección este.
