Noticias actuales del TEP al 10 de septiembre de 2025: equilibrio en el mercado del petróleo, reservas récord de gas en Europa, cooperación energética de Rusia con Asia, desarrollo de ER y medidas para estabilizar los precios de los combustibles en Rusia.
Los eventos actuales en el complejo de combustible y energía (TEP) al 10 de septiembre de 2025 demuestran una estabilidad relativa en los mercados globales y medidas activas en la industria. El mercado petrolero mundial mantiene los precios en valores promedio de $60 por barril; un exceso de oferta y una demanda desacelerada restringen el aumento de las cotizaciones, aunque los riesgos geopolíticos impiden que los precios caigan drásticamente. El mercado de gas europeo se acerca con confianza al invierno con reservas récord en los almacenes, lo que sostiene precios moderados del gas. Al mismo tiempo, Rusia fortalece la cooperación energética con socios asiáticos: se firman nuevos acuerdos de exportación de petróleo y gas, y se expanden proyectos de infraestructura para compensar la disminución de suministros hacia Occidente. La transición energética global gana impulso; muchos países registran récords en el desarrollo de energías renovables, aunque los recursos tradicionales siguen jugando un papel importante en la estabilidad de los sistemas energéticos. En el mercado interno de combustible de la Federación Rusa se implementa un conjunto de medidas para estabilizar los precios de la gasolina y el diésel después de un aumento en verano: se prolonga la prohibición de exportaciones, se intensifica el control de la distribución de combustible y se planea ajustar el mecanismo de amortiguación. A continuación, se presenta un repaso detallado de las principales tendencias y noticias del mercado de petróleo, gas, energía y materias primas en esta fecha.
Mercado del petróleo: un equilibrio frágil de precios con exceso de oferta
Al inicio del otoño, los precios internacionales del petróleo muestran una estabilidad relativa después de un verano volátil. La mezcla Brent del Mar del Norte se consolida entre $65 y $67 por barril, mientras que el estadounidense WTI se cotiza entre $62 y $64. Las cotizaciones actuales son aproximadamente un 10% más bajas que los niveles del año anterior, reflejando una normalización gradual del mercado tras los picos de la crisis energética de 2022-2023. El equilibrio en el mercado sigue siendo frágil debido a la influencia combinada de varios factores:
- Crecimiento moderado de la producción de OPEP+. En la reunión en línea del 7 de septiembre, los países de la alianza OPEP+ acordaron un leve aumento en las cuotas de producción de petróleo a partir de octubre: aproximadamente 137,000 barriles por día. Este incremento es considerablemente menor en comparación con meses anteriores (por ejemplo, en septiembre la producción acumulada aumenta en 547,000 b/d), lo que indica el deseo del bloque de evitar un exceso en el mercado. Si los signos de sobreproducción aumentan, no se descarta una pausa en la liberalización de la producción en las próximas reuniones.
- Volúmenes récord fuera de OPEP. Las tasas de presión sobre los precios también provienen de productores fuera del acuerdo OPEP+. En primer lugar, la producción de petróleo en EE.UU. ha alcanzado un máximo histórico, superando los 13.5 millones de barriles por día este verano, proporcionando la mayor contribución única al suministro mundial. También continúan creciendo los envíos desde otros países: nuevos “barriles” salen activamente al mercado desde Brasil, Guyana y varias otras regiones. El aumento de la competencia entre exportadores disminuye la influencia de las decisiones de OPEP+ sobre la coyuntura de precios.
- Crecimiento débil de la demanda. El consumo global de petróleo está aumentando mucho más lentamente que en años anteriores. Según una proyección actualizada de la Agencia Internacional de Energía (AIE), en 2025 la demanda mundial crecerá solo en ~0.7 millones de barriles por día (mientras que en 2023 el crecimiento superó los 2.5 millones b/d). Estimaciones similares son proporcionadas por la OPEP, con un incremento de aproximadamente +1.2 millones de b/d para 2025. Las razones incluyen un desaceleramiento general de la economía mundial después de una fase de fuerte recuperación, así como el efecto de los altos precios del petróleo del pasado, que han estimulado la conservación de energía y la mejora de la eficiencia. Un factor adicional es la debilidad de la actividad industrial en China, el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo, lo que limita el crecimiento de la demanda.
- Incertidumbre geopolítica. El conflicto militar en curso y la confrontación de sanciones generan nerviosismo adicional en el mercado del petróleo. La falta de progreso en iniciativas de paz significa que se mantienen las severas sanciones contra Rusia, así como la probabilidad de que se introduzcan nuevas restricciones. Por ejemplo, Washington ya ha impuesto aranceles del 100% a las importaciones de petróleo de India como castigo por continuar comprando crudo ruso (medidas similares amenazan a China si Pekín aumenta drásticamente las importaciones de Rusia). La Unión Europea, por su parte, ha ampliado las sanciones, enfocándose en empresas de transporte y comerciantes que ayudan a eludir el embargo petrolero. Además, en las últimas semanas ha aumentado el número de ataques con drones a infraestructuras petroleras en la zona de conflicto: los drones de combate han deshabilitado grandes refinerías de petróleo y secciones de oleoductos de exportación. Aunque los suministros globales de petróleo actualmente compensan las pérdidas locales, el aumento de los riesgos militares puede sacudir el mercado en cualquier momento. Como resultado, los factores geopolíticos limitan simultáneamente el potencial de reducción de precios (formando una especie de "prima de riesgo"), pero también impiden un nuevo rally de precios.
En general, se está formando en el mercado del petróleo una situación cercana a un exceso de oferta; la oferta supera la demanda, lo que impide un aumento de precios. Las cotizaciones en bolsa se mantienen claramente por debajo de los máximos del año pasado. Varios analistas creen que si las tendencias actuales se mantienen, en 2026 el precio promedio del Brent podría caer a $55–60 por barril. Sin embargo, gracias a la política cautelosa de OPEP+ y la existencia de una "cobertura" geopolítica, no se prevé una caída abrupta de precios; es más probable que se mantenga un rango de precios relativamente estrecho en los próximos meses.
Mercado del gas: reservas récord en Europa y diversificación de rutas
En el mercado del gas, la atención se centra en Europa, que se prepara con confianza para la temporada invernal. Los países de la UE han acumulado previamente volúmenes récord de combustible en los almacenes subterráneos (PSH). Al inicio de septiembre, las reservas de gas en los PSH europeos superaron el 90% de la capacidad total, adelantándose significativamente al cronograma de llenado y superando ya el nivel objetivo, que inicialmente se tenía previsto alcanzar solo en noviembre. La activa importación de gas natural licuado (GNL) en verano ha permitido aumentar rápidamente las reservas de este combustible a máximos históricos. Como resultado, los precios en bolsa del gas se mantienen en niveles relativamente bajos: los futuros en el hub neerlandés TTF se cotizan a alrededor de 30 €/MWh (aproximadamente $400 por mil metros cúbicos) – mucho más bajos que los valores máximos observados durante la crisis de 2022. Esta situación de precios reduce significativamente la carga sobre la industria y la energía europeas en el umbral de la temporada de calefacción.
Sin embargo, se mantienen riesgos potenciales en el horizonte. Se espera que en invierno aumente la demanda de GNL en Asia, lo que podría desviar parte de los suministros de Europa y empujar los precios del gas hacia arriba. No obstante, la situación actual para la UE es favorable: reservas récord y suministros estables ofrecen la posibilidad de afrontar el invierno con relativa confianza y sin temores de escasez. Los reguladores europeos han declarado su intención de continuar la política de mantener un alto nivel de llenado de PSH y diversificar las fuentes de gas para fortalecer la seguridad energética.
Al mismo tiempo, Rusia está intensificando la reorientación de sus exportaciones de gas hacia el este. En el marco del Foro Económico Oriental (FEE) en Vladivostok, se firmaron nuevos acuerdos con socios de Asia. En particular, Gazprom acordó aumentar los suministros de gas natural a Kazajistán en 2025-2026, lo que permitirá satisfacer el aumento de las necesidades del país vecino. Además, las partes rusa y china confirmaron su intención de acelerar la implementación del nuevo gasoducto "Fuerza de Siberia – 2" hacia China: el proyecto está avanzando hacia la fase de implementación práctica y, en el futuro, podría suministrar hasta 50 mil millones de metros cúbicos de gas al año a las regiones occidentales de China. Además, se decidió aumentar la capacidad del gasoducto existente "Fuerza de Siberia – 1" de 38 a 44 mil millones de metros cúbicos al año, y aumentar la exportación por la ruta del Lejano Oriente a través de Primorie de 10 a 12 mil millones de metros cúbicos anuales. Estas medidas buscan compensar la disminución del mercado europeo, asegurando canales de venta a largo plazo para el gas ruso en Asia.
Geopolítica y sanciones: aumento de la presión sobre el sector energético
Los factores políticos siguen teniendo un impacto significativo en el mercado energético global. Los Estados Unidos y sus aliados están intensificando la presión sancionadora sobre el TEP ruso en medio de un conflicto prolongado en torno a Ucrania. Como se ha señalado, EE.UU. ha pasado de las amenazas a la acción, imponiendo aranceles punitivos contra India por comprar petróleo ruso en grandes volúmenes. Washington también ha dejado claro que está dispuesto a aplicar sanciones secundarias contra otros socios de Moscú; medidas similares podrían afectar a China si Pekín aumenta considerablemente las importaciones de combustibles de Rusia eludiendo las restricciones occidentales. La Unión Europea, por su parte, ha endurecido las restricciones de precios desde el 3 de septiembre: el precio máximo del petróleo ruso (price cap) se redujo de $60 a ~$50 por barril, amplificando al mismo tiempo las sanciones contra transportistas y aseguradoras que operan con exportaciones de petróleo ruso que superan el nuevo tope. Adicionalmente, la UE ha impuesto nuevas restricciones contra varios empresas de transporte y comerciantes sospechosos de facilitar la elusión del embargo petrolero.
El fortalecimiento de las sanciones aumenta la incertidumbre para las empresas e inversores en el sector energético, obligándolos a tener en cuenta los riesgos políticos en la planificación. Al mismo tiempo, Rusia está buscando activamente oportunidades para mitigar las consecuencias de la presión sancionadora a través de la cooperación con países no occidentales. En el marco de foros internacionales se discuten nuevos proyectos conjuntos, tanto en el ámbito de suministros de petróleo y gas como en tecnología e inversiones, con socios en Asia, Oriente Medio y África. Esta reorientación compensa parcialmente la pérdida de los mercados tradicionales, aunque hasta ahora no se ha logrado eliminar completamente el impacto de las sanciones.
Además de las medidas económicas, la tensión geopolítica también se manifiesta en amenazas directas a la infraestructura energética. Se siguen produciendo ataques con drones y sabotajes que afectan a las instalaciones del complejo petrolero y gasístico. En las últimas semanas, varias refinerías de petróleo y terminales de oleoductos de exportación en Rusia han sido atacadas repetidamente por drones. Aunque los daños de estos incidentes son locales y se han compensado de manera oportuna gracias a las capacidades de reserva, la tendencia misma genera preocupación. Una escalada adicional de los conflictos y el aumento de los ataques a la infraestructura podrían resultar en interrupciones más graves en los suministros de combustible. Así, la geopolítica sigue siendo un factor clave de incertidumbre en los mercados energéticos, influyendo en las estrategias de las empresas y en la volatilidad general de los precios.
Asia: aumento de la importación de recursos energéticos y aumento de la producción propia
- India. Frente a la presión sancionadora de Occidente, Nueva Delhi declara abiertamente que no puede renunciar de manera abrupta a las importaciones críticas de recursos energéticos rusos. Los suministros de petróleo y productos petroleros de Rusia desempeñan un papel clave en la seguridad energética del país, permitiendo satisfacer la creciente demanda. Para mantener el mercado indio, las empresas rusas ofrecen condiciones atractivas; por ejemplo, el tipo Urals se vende a los compradores indios con un descuento significativo respecto al precio Brent. Gracias a esto, India sigue aumentando activamente las compras de combustible ruso a bajo precio. Simultáneamente, el liderazgo indio está tomando medidas para fortalecer la seguridad energética en el futuro. El 15 de agosto, el primer ministro Narendra Modi lanzó oficialmente un programa nacional para explorar yacimientos de petróleo y gas en aguas profundas. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado a perforar pozos en el mar de Andamán en el marco de esta iniciativa, esperando descubrir nuevas reservas de hidrocarburos. Estos proyectos están diseñados para aumentar la producción propia de India en el mediano plazo y reducir la dependencia de las importaciones.
- China. La mayor economía de Asia está aumentando simultáneamente la importación de energía y la producción interna. Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales y sigue siendo uno de los principales compradores de petróleo y gas rusos en condiciones favorables. Al mismo tiempo, la producción de petróleo y gas en China continúa creciendo: desde principios de 2025, las empresas chinas han extraído alrededor de 127 millones de toneladas de petróleo (+1% en comparación con el año anterior) y 152.5 mil millones de metros cúbicos de gas natural (+6%). Sin embargo, incluso con estos récords en la producción interna, los recursos propios no son suficientes; la economía de rápido desarrollo de China todavía importa más del 70% del petróleo consumido y alrededor del 40% del gas. Con el objetivo de fortalecer la seguridad energética a largo plazo, Pekín está ampliando la cooperación con Moscú. Recientemente, las partes han llegado a la etapa final de negociaciones para la construcción del gasoducto "Fuerza de Siberia – 2", que conectará los yacimientos de gas de Siberia Occidental con las regiones occidentales de China. La implementación de este proyecto en los próximos años podría aumentar las exportaciones de gas ruso a China en 50 mil millones de metros cúbicos al año, llevando las entregas totales a 100 mil millones de metros cúbicos al año. Así, los dos mayores consumidores asiáticos – India y China – mantendrán roles clave en los mercados de materias primas mundiales, combinando un aumento en la importación de fuentes de energía rentables con inversiones en el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords de ER y papel de la generación tradicional
La transición global hacia una energía limpia en 2025 sigue acelerándose, alcanzando nuevos máximos históricos. En la Unión Europea, al finalizar 2024, la generación total de electricidad en plantas solares y eólicas superó por primera vez la generación en plantas térmicas de carbón y gas; esta tendencia se ha mantenido en 2025, demostrando el éxito de la política de descarbonización de la UE. En EE. UU., la participación de fuentes renovables en la producción de electricidad superó el nivel histórico del 30%, lo que refleja el rápido aumento de las capacidades "verdes". China, como líder mundial en potencia instalada de ER, introduce anualmente decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y aerogeneradores, constantemente superando sus propios récords de generación de energía limpia.
Según estimaciones de la AIE, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superarán los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinarán a proyectos de energía renovable, modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía. Este es un aflujo sin precedentes de capital en el segmento "verde", reflejando el deseo de gobiernos y empresas de acelerar la transición energética. Sin embargo, este rápido crecimiento de la proporción de energía solar y eólica en el balance energético presenta nuevos desafíos técnicos. En los períodos en que la generación solar o eólica no está disponible temporalmente (horas nocturnas, calma), los sistemas energéticos aún necesitan capacidades de respaldo de centrales eléctricas tradicionales para cubrir los picos de demanda. Muchos países están invirtiendo cantidades significativas en la creación de grandes sistemas de almacenamiento de energía – complejos industriales de baterías, estaciones de bombeo – así como en el desarrollo de redes "inteligentes" para aumentar la flexibilidad y la resiliencia del suministro energético.
Los expertos pronostican que para 2026-2027, las energías renovables podrían ocupar el primer lugar en el mundo por volumen de generación, superando finalmente al carbón como la principal fuente de producción de electricidad. Sin embargo, en los próximos años, se necesita seguir apoyando a las centrales eléctricas clásicas como reserva de emergencia. Por lo tanto, la transición energética global alcanza nuevas alturas, pero se requieren decisiones balanceadas para equilibrar las tecnologías "verdes" y los recursos tradicionales, para garantizar la fiabilidad de los sistemas energéticos en todo momento.
Sector del carbón: precios estables ante alta demanda
A pesar de los esfuerzos internacionales por la descarbonización, la industria del carbón en 2025 sigue ocupando un lugar significativo en la energía mundial. La demanda de productos de carbón se mantiene alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y las necesidades de la energía respaldan un consumo intensivo de este combustible. China, el mayor productor y consumidor de carbón, produce anualmente más de 4 mil millones de toneladas, y prácticamente todo este volumen se quema en las plantas térmicas locales. Durante los picos de carga de verano, incluso estos colosales volúmenes no son suficientes, por lo que China importa partidas adicionales de carbón para satisfacer la demanda aumentada. En India, aproximadamente el 70% de la electricidad sigue generándose en plantas térmicas de carbón, y el consumo absoluto de carbón está creciendo junto con la economía. Muchos otros países en desarrollo de Asia también están construyendo nuevas plantas térmicas de carbón, tratando de satisfacer las necesidades de electricidad en rápida expansión.
Los mayores exportadores mundiales de carbón – Indonesia, Australia, Rusia y otros – han aumentado significativamente la producción en los últimos años. El aumento de la oferta ha ayudado a reducir los precios mundiales desde los picos récord de 2021-2022 a niveles moderados. Actualmente, las cotizaciones del carbón se mantienen relativamente estables, proporcionando materias primas accesibles para los productores de energía y permitiendo al mismo tiempo que las compañías mineras obtengan ganancias estables. Muchos gobiernos declaran planes de eliminación gradual de la generación a base de carbón; sin embargo, en el futuro previsible, este recurso seguirá siendo esencial para garantizar un suministro eléctrico confiable para millones de personas, especialmente en los países asiáticos. Los recursos energéticos tradicionales – carbón, petróleo, gas, así como la energía nuclear – continúan desempeñando un papel fundamental en la energía mundial, incluso en el contexto del desarrollo activo de ER. Para los inversores, esto significa que en los próximos años se mantendrá la demanda de materias primas hidrocarburadas y carbón, y es probable que los precios se mantengan en un rango equilibrado sin saltos abruptos.
Mercado ruso de productos petroleros: medidas para estabilizar los precios del combustible
En el mercado interno de combustible de Rusia, hacia el otoño se observan los primeros resultados de las medidas extraordinarias emprendidas por las autoridades para normalizar los precios de la gasolina y el diésel. En agosto, los precios mayoristas en bolsa del combustible automotor alcanzaron máximos históricos en medio de una demanda desmesurada, reparaciones programadas en varias refinerías de petróleo y un atractivo exportador. El drástico aumento de precios llevó al gobierno a reforzar rápidamente la regulación: desde principios de agosto se estableció una prohibición total a la exportación de gasolina y diésel, para redirigir volúmenes adicionales hacia el mercado interno. Inicialmente, el embargo duró varias semanas, pero posteriormente se decidió extenderlo hasta el 30 de septiembre, dada la tensión persistente con la oferta de combustible dentro del país.
Además de las restricciones a la exportación, se implementa un conjunto de otras medidas de estabilización. Se ha intensificado el control estatal de la distribución de productos petroleros: se indica a las refinerías que satisfagan prioritariamente las necesidades del mercado interno, minimizando las ventas a través de la bolsa que podrían destinarse a exportaciones. Las autoridades fomentan la práctica de establecer contratos a largo plazo directos entre las refinerías y las redes de gasolineras, eludiendo las cadenas especulativas de revendedores. El mecanismo de amortiguación sigue en vigor – un sistema de compensación fiscal en el que las empresas petroleras reciben compensaciones por parte del presupuesto, estimulando así que envíen volúmenes suficientes de gasolina y diésel al mercado interno, incluso cuando los precios de exportación son más atractivos.
Para el 10 de septiembre, se espera la adopción de decisiones adicionales para ajustar el mecanismo de amortiguación. El gobierno planea aumentar los precios umbral, desde los cuales se calcula el mecanismo de amortiguación, y se prevé que los cambios se apliquen retroactivamente desde el 1 de agosto. Este paso permitirá que los refinadores obtengan mayores compensaciones del presupuesto, lo que debería disminuir aún más sus incentivos a exportar combustible y mantener un mayor volumen de recursos para el consumo interno. Los expertos señalan que la corrección del mecanismo de amortiguación ayudará a enfriar finalmente el mercado mayorista y prevenir la repetición de picos en los precios.
Gracias al paquete de medidas adoptadas, ya a finales de agosto la situación comenzó a estabilizarse. El aumento de los precios mayoristas se detuvo y los precios minoristas en las gasolineras se mantienen bajo control. Desde principios de año, los precios de la gasolina y el diésel han aumentado en promedio menos del 5%, lo cual se alinea con el nivel de inflación general y es significativamente inferior a las tasas observadas en verano. El gobierno declara su disposición a prolongar las restricciones a la exportación si es necesario y a utilizar recursos adicionales para evitar la escasez de combustible en el mercado interno. Como resultado de estos esfuerzos, no se prevén aumentos bruscos de precios en otoño; el mercado de productos petroleros de la Federación Rusa está gradualmente alcanzando un equilibrio, asegurando precios aceptables de combustible para los consumidores y una operación estable de la industria.
