Noticias económicas y financieras actuales para el domingo 31 de agosto de 2025. Tasa de la Reserva Federal, PMI de China, inflación en Europa, informes corporativos e impacto en los mercados de la CEI.
Al final de la semana, los mercados financieros globales mostraron un crecimiento robusto. Los inversores se sintieron alentados por las señales del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre un posible alivio inminente de la política monetaria en EE. UU. En el simposio anual de Jackson Hole, Powell dejó entrever que el ciclo de aumento de tasas está cerca de su fin y que el regulador podría considerar una reducción de la tasa si la inflación sigue desacelerándose. Estas declaraciones "dovish" provocaron un rally en los activos de riesgo: los índices bursátiles de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos (el Dow Jones marcó un récord), los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y el dólar se debilitó notablemente.
En este contexto, al inicio de la nueva semana predomina el optimismo, aunque los inversores se enfrentan a una serie de informes macroeconómicos clave. El domingo 31 de agosto, la atención del mercado se centra en los datos de China y la situación general antes del comienzo de septiembre. China publicará los índices PMI más recientes, que mostrarán el estado de la segunda economía del mundo. Sin embargo, la actividad comercial podría verse reducida debido a largos fines de semana en EE. UU. por el Día del Trabajo: los mercados estadounidenses estarán cerrados mañana. La baja liquidez en ausencia de jugadores estadounidenses puede suavizar las fluctuaciones, así como llevar a movimientos locales abruptos en la salida de noticias inesperadas. Es importante que los inversores de la CEI consideren estos factores al evaluar la situación y prepararse para la nueva semana comercial.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 04:30 — China: índices PMI oficiales (manufacturero y no manufacturero) para agosto.
- 04:45 (lun) — China: índice PMI Caixin en la industria para agosto.
Asia: actividad débil en China y cautela en Japón
- China: Los datos preliminares indican que el PMI manufacturero de China se mantiene por debajo del umbral de 50 puntos (alrededor de 49 en agosto), lo que sugiere una desaceleración continua en la actividad del sector manufacturero. Las estadísticas oficiales también registran un crecimiento más lento en el sector servicios. La débil demanda interna y los recientes signos de deflación (en julio, el IPC de China mostró 0% interanual, y los precios de los productores disminuyeron) confirman la vulnerabilidad de la segunda economía mundial. Estas tendencias aumentan las expectativas de estímulos adicionales por parte de las autoridades chinas; los mercados esperan nuevas medidas de apoyo, incluyendo una posible reducción de tasas por el Banco Popular de China y programas fiscales para revitalizar la industria.
- Japón: La situación macroeconómica en Japón se mantiene mixta. La inflación básica en Tokio se desaceleró a aproximadamente 2.5% interanual (desde 2.9% anteriormente), lo que se acerca al nivel objetivo y permite al Banco de Japón continuar con su política ultraexpansiva. Sin embargo, otros indicadores señalan un crecimiento tibio: la producción industrial en Japón disminuyó un 1.6% mensual, las ventas minoristas crecieron solo un 0.3%, a pesar de una tasa de desempleo históricamente baja (2.3%). Después de un fuerte rally en verano, los inversores japoneses han hecho una pausa, observándose una toma de ganancias, y el fortalecimiento del yen (el tipo de cambio se sitúa en alrededor de 146 yenes por dólar) ejerce presión adicional sobre los exportadores. El lunes, no se esperan nuevos lanzamientos importantes en la región, por lo que la dinámica de los mercados asiáticos se formará bajo la influencia del contexto externo y las noticias de China.
Europa: sector industrial débil y expectativas de inflación
- Zona euro: El sector industrial de Europa sigue bajo presión. Los índices PMI para la industria manufacturera de la Zona euro están significativamente por debajo de la barrera de 50 puntos (preliminarmente alrededor de 43.0 en agosto), reflejando una caída en los pedidos y una contracción en la producción. Los datos finales del PMI, que se publicarán el lunes, probablemente confirmarán esta tendencia. La prolongada debilidad del sector manufacturero aumenta los temores de estancamiento en la economía de la Zona euro en la segunda mitad del año.
- Inflación: Mientras tanto, el crecimiento de precios en Europa se desacelera, acercándose gradualmente al objetivo del 2%. El martes se publicarán los datos preliminares sobre el índice de precios al consumidor (IPC) para agosto de la Zona euro, y el consenso de pronósticos sugiere una nueva disminución de la inflación interanual a aproximadamente 2.0%. La desinflación, junto con signos de enfriamiento económico, podría incitar al BCE a pausar su ciclo de endurecimiento, e incluso considerar una reducción de tasas en otoño. Algunos miembros del BCE ya están suavizando su retórica, señalando que "el proceso de reducción de inflación está en marcha". Estas señales mantienen los rendimientos de los bonos europeos estables y apoyan un optimismo cauteloso en los mercados bursátiles de Europa.
EE.UU.: día festivo y enfoque en el mercado laboral
- Mercados de EE.UU.: El mercado bursátil estadounidense cerró la semana pasada en una nota positiva. El índice S&P 500 subió aproximadamente un 1.6% el viernes, y el Dow Jones alcanzó un máximo histórico tras el discurso del presidente de la Reserva Federal. Los inversores interpretaron las señales de Powell como una indicación de un cambio inminente en la política monetaria; ahora, el mercado asume una alta probabilidad de la primera reducción de tasas en los próximos meses. En este contexto, hubo un aumento en la demanda de acciones de crecimiento: el Nasdaq tecnológico y otros sectores sensibles a las tasas lideraron el rally. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. disminuyó, y el dólar se debilitó frente al euro y al yen, reflejando un ajuste en las expectativas hacia una política más suave.
- Perspectivas: El lunes, los mercados estadounidenses estarán cerrados (Día del Trabajo en EE.UU.), lo que reducirá los volúmenes comerciales globales. Mientras tanto, se avecinan importantes indicadores económicos de EE.UU. que marcarán el tono para el resto de la semana. El evento clave es el informe del mercado laboral de agosto, que se publicará el viernes (Non-Farm Payrolls). Se espera que los ritmos de contratación sigan desacelerándose, señalando un enfriamiento de la economía, mientras que la tasa de desempleo se mantenga estable y baja. Además, el martes se publicarán los índices de actividad empresarial ISM y S&P Global para el sector manufacturero (debido al día festivo, se trasladarán al 2 de septiembre). Estos datos indicarán si la contracción en la industria de EE.UU. persiste (los índices PMI han estado por debajo de 50 durante varios meses consecutivos) y si confirmarán las bases para cambiar el rumbo de la Reserva Federal. Si los indicadores superan inesperadamente las previsiones, el debate sobre un posible regreso al endurecimiento podría reaparecer, aunque el escenario básico ahora es mantener la pausa o incluso comenzar a reducir tasas en las próximas reuniones.
Otros regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: Para el índice europeo clave, el inicio de la semana probablemente transcurra de manera relativamente tranquila debido a la falta de grandes informes corporativos el 31 de agosto. La dinámica del Euro Stoxx 50 estará determinada por el contexto externo: la reacción de los mercados a los PMI de China y las consecuencias de un cambio en las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal. La caída de los rendimientos de los bonos y el debilitamiento del euro por las señales "dovish" de EE.UU. pueden apoyar a las acciones de empresas orientadas a la exportación de Europa. Los inversores también tienen en mente la publicación de datos sobre la inflación en la Zona euro el martes: un resultado inesperado del IPC podría provocar un movimiento notable en los índices europeos y en el tipo de cambio del EUR.
- Nikkei 225: El índice japonés Nikkei se aproxima a septiembre después de un impresionante crecimiento durante el verano (al final de agosto, cerca del +3.8%). Sin embargo, la semana pasada el rally se desaceleró un poco, observándose una toma parcial de ganancias en medio de un yen más fuerte y datos macroeconómicos ambiguos. En Japón continúa la temporada de informes corporativos para abril-junio: esta semana se esperan los resultados de varias empresas industriales y tecnológicas, incluidos los fabricantes de equipos y componentes automotrices. La combinación de una inflación que se desacelera y la política suave del Banco de Japón crea condiciones favorables para el mercado accionario, pero el fortalecimiento del yen y signos de una economía en desaceleración limitan el potencial de crecimiento adicional. Sin nuevos datos el 31 de agosto, los participantes del trading en Tokio se orientarán hacia el sentimiento global y el movimiento de los futuros de EE.UU.
- MOEX: El índice de la Bolsa de Moscú (MOEX) entra en un período de publicaciones corporativas pico para la primera mitad del año. Tradicionalmente, muchas grandes empresas rusas revelan sus resultados financieros para los primeros 6 meses a finales de agosto o principios de septiembre. Los inversores en el mercado moscovita están a la espera de los informes de varios gigantes: en los próximos días, se publicarán, por ejemplo, los resultados consolidados de "Rosneft" y "Lukoil" para el primer semestre de 2025, lo que aclara el estado del sector de petróleo y gas en un contexto de restricciones de precios y redirección de exportaciones. También se publican indicadores operativos de varias empresas de energía eléctrica y de consumo. La reacción a estos informes moverá localmente las acciones correspondientes y los índices sectoriales. Los factores externos, como los precios del petróleo alrededor de $67 por barril de Brent y el tipo de cambio del rublo cerca de 80 por dólar, continúan influyendo en el sentimiento de los participantes del mercado y en la evaluación de riesgos en los activos rusos.
Lo que los inversores deben observar
- Política de la Reserva Federal: Las señales suaves de EE.UU. han disminuido la tensión en los mercados, pero la dinámica futura de la inflación y el empleo determinará si se justifica el optimismo de los inversores. Se avecina la publicación de los NFP y otros datos: los movimientos bruscos de los precios son posibles si la estadística se desvía significativamente de las previsiones.
- Factor chino: Los indicadores de actividad empresarial y precios (PMI, IPC) señalan la debilidad de la economía china. Un aumento de los riesgos de deflación en la segunda economía mundial podría enfriar el apetito global por el riesgo. Al mismo tiempo, los estímulos esperados de Pekín (monetarios y fiscales) podrían mejorar el ánimo en los mercados emergentes y apoyar las materias primas.
- Europa y el BCE: La continua desaceleración de la inflación en la Zona euro, en un contexto de débil crecimiento, eleva la probabilidad de una política más suave por parte del BCE. Es importante que los inversores sigan los datos del IPC del 2 de septiembre, ya que influirán en el tipo de cambio del euro, los rendimientos de los bonos europeos y, por extensión, en las valoraciones de las acciones en Europa. Sorpresas en la estadística podrían corregir las expectativas sobre la tasa del BCE.
- Informes corporativos: Aunque la temporada principal de informes ha terminado, algunas noticias corporativas todavía pueden influir en los mercados. Enfocándose en las proyecciones de las empresas para la segunda mitad del año: comentarios positivos (por ejemplo, de fabricantes de equipos o marcas de consumo) respaldarán los sectores correspondientes, mientras que pronósticos cautelosos, especialmente de compañías tecnológicas o grandes jugadores con exposición a China, podrían reforzar la selectividad de los inversores.
- Liquidez y riesgos: El día festivo en EE.UU. significa volúmenes comerciales reducidos al inicio de la semana. En un mercado delgado, pueden ocurrir picos de precios inusuales, por lo que los inversores deben mantener la cautela. Es preferible evitar posiciones excesivamente a corto plazo y usar la pausa en las operaciones para reevaluar posiciones y cubrir riesgos antes de la intensa primera semana de septiembre.
Mercados globales: Bitcoin y petróleo en alza, dólar debilitándose
Índices y futuros:
- Shanghai Composite: 3,670.0 (+0.4%)
- Hang Seng Futures: 25,100 (+0.8%)
- Nikkei 225 Futures: 42,600 (+0.1%)
- Euro Stoxx 50 Futures: 5,375 (+0.3%)
- S&P 500 Futures: 6,450 (0.0%)
Criptomonedas:
- BTC/USD: $123,000 (+2.0%)
Materias primas:
- Petróleo Brent: $67.00/barril (+1.0%)
- Gas Natural: $3.05/MMBtu (+0.5%)
- Oro: $3,430.00/onza (+0.3%)
- Plata: $38.00/onza (+0.2%)
- Cobre: $4.48/libra (+0.5%)
- Aluminio: $2,590/t (+0.1%)
- Níquel: $1,320/t (+0.3%)
Rendimientos:
- US 10Y T-Note Futures: +0.20% (112.50)
Mercado de divisas:
- US Dollar Index: 97.80 (–0.3%)
- USDCNY: 7.17
- USD/RUB: 79.5
Principales pares de divisas:
- EUR/USD: +0.5% (1.1700)
- GBP/USD: +0.3% (1.3500)
- USD/JPY: –1.0% (146.00)
- USD/CAD: –0.3% (1.3700)
