Noticias actuales del petróleo, gas y energía a 28 de febrero de 2026: dinámica del mercado del petróleo y decisiones de OPEP+, situación en el mercado del gas y GNL, electricidad y energías renovables, carbón, productos petroleros y refinerías. Visión global para inversores y participantes del mercado de TEP.
El mercado global de TEP entra en el fin de semana con una volatilidad elevada: el petróleo mantiene una "prima geopolítica" en medio de la tensión en torno al Medio Oriente y las expectativas de decisiones de OPEP+, los mercados de gas y electricidad equilibran entre factores meteorológicos, volúmenes de GNL y el estado de la generación, mientras que los productos petroleros y las refinerías señalan la proximidad de un giro estacional en la demanda. Para los inversores y participantes del mercado de TEP, la cuestión clave para los próximos días es si se mantendrá la prima de riesgo en el petróleo y con qué rapidez se redistribuirán los flujos de materias primas y combustibles entre las regiones.
Petróleo: los precios se mantienen con prima de riesgo y expectativas de suministro
Las cotizaciones del petróleo concluyeron la semana con un notable aumento, reflejando una reevaluación de los riesgos de suministro a través de rutas marítimas clave y la posibilidad de interrupciones a corto plazo en las exportaciones desde la región del Golfo Pérsico. El mercado está incorporando en el precio escenarios en los que los flujos físicos pueden ser "reconfigurados" (redireccionamiento de cargamentos, aumento de primas al contado, incremento de tarifas de flete) incluso antes de que se implementen restricciones efectivas en el suministro. En estas condiciones, los diferenciales y márgenes entre los tipos de petróleo se vuelven tan importantes como los propios futuros: los participantes prestan especial atención a las primas de los tipos de referencia del Medio Oriente y a la solidez de la demanda en Asia.
- Impulsores: geopolítica del Medio Oriente, expectativas de producción de OPEP+, dinámica de la demanda en Asia, señales sobre los inventarios en EE. UU.
- Riesgos: retorno rápido de "exceso de oferta" en caso de desescalada de tensiones, aumento de la competencia por cuota de mercado.
OPEP+: el mercado espera una "ajuste fino" de las cuotas y señales para la primavera
El foco está en el posible regreso a un aumento moderado de la producción por parte de los principales miembros de la OPEP+. El escenario de "pasos pequeños" se percibe como un compromiso: por un lado, ayuda a mantener la cuota de mercado en un contexto competitivo y de posible aumento de la demanda estival, y por otro, no sobrecarga el equilibrio ante los riesgos de desaceleración de la economía mundial. Los inversores, además, evalúan la probabilidad de decisiones aceleradas en caso de un agudo empeoramiento de la geopolítica: en tal configuración, no sólo son importantes las cuotas oficiales, sino también la capacidad real de aumentar las exportaciones rápidamente.
- Escenario básico: aumento cauteloso de la producción a partir de abril manteniendo la "gestión" del mercado.
- Alternativa: mantener restricciones en caso de deterioro de la demanda o aumento de inventarios.
- Escenario de estrés: aumento temporal de suministros por parte de ciertos productores para compensar posibles interrupciones.
EE. UU.: inventarios, producción y refinerías - señal de equilibrio de materias primas y combustibles
Las estadísticas estadounidenses sobre el balance petrolero muestran que en el lado de las materias primas pueden ocurrir fuertes fluctuaciones semanales: el aumento de las existencias comerciales puede combinarse con una disminución de la carga de las refinerías y cambios en las importaciones. Para el mercado global de TEP, esto significa que incluso al aumentar las existencias de petróleo en EE. UU., la situación en productos petroleros (gasolina, diésel, jet fuel) puede seguir siendo más "ajustada" debido a las limitaciones de procesamiento y la dinámica estacional de la demanda. La atención de los participantes también se centra en la rentabilidad del procesamiento y los diferenciales en los productos, ya que es precisamente esto lo que motiva a las refinerías a aumentar la carga.
- Qué observar para el inversor: tendencia en los inventarios de gasolina y destilados, carga de refinerías, importaciones de materias primas y productos petroleros.
- Conclusión del mercado: el aumento de las existencias de petróleo por sí mismo no es "bajista" si el mercado de productos petroleros sigue ajustado.
Gas y GNL: Europa, Asia y competencia por moléculas
El mercado del gas continúa operando bajo la lógica de competencia regional. Europa entra a finales del invierno con una sensibilidad incrementada a las condiciones meteorológicas y a la estabilidad de los suministros, mientras que el papel del GNL sigue siendo fundamental: el aumento de volúmenes en los terminales y la flexibilidad en los suministros aminoran los picos de precios. En Asia, la demanda de GNL se sostiene tradicionalmente por factores estacionales y necesidades del sector eléctrico, y la dinamismo de los precios al contado refleja una lucha por cargamentos "rápidos". Para las carteras en el sector de TEP, esto crea efectos divergentes: los productores de gas y los proyectos de GNL se benefician de la demanda estable, mientras que las industrias intensivas en energía se benefician de períodos de corrección de precios.
- Europa: en el centro de atención están los inventarios en almacenes subterráneos de gas, el clima, la disponibilidad de flujos noruegos y de GNL.
- Asia: demanda por parte del sector energético e industrial, sensibilidad a tarifas de flete y primas al contado.
- EE. UU.: equilibrio de la demanda interna, exportación de GNL y sorpresas climáticas que afectan a Henry Hub.
Electricidad y energías renovables: volatilidad por viento, temperatura y disponibilidad de generación
Los mercados de electricidad continúan siendo nerviosos donde el equilibrio se sostiene en la generación dependiente del clima y la limitada maniobrabilidad del sistema. Durante períodos de baja generación eólica y aumento de la demanda, se refuerza el papel de la generación a gas, lo que vincula directamente los precios de la electricidad con las cotizaciones del gas y los costos de carbono. Al mismo tiempo, los picos de viento y la alta producción de energías renovables pueden "aterrizar" repentinamente los precios spot en determinados mercados. Para el mercado global de energía, esto significa que las historias de inversión en energías renovables dependen cada vez más de la calidad de las redes, almacenamiento, capacidades flexibles y normas del mercado de capacidad.
- Enfoque de la semana: pronósticos meteorológicos, carga de intercambios intersistemas, disponibilidad de centrales nucleares y generación a gas.
- Práctica para empresas: cobertura de electricidad y gas, gestión del perfil de carga, contratación de energías renovables.
Carbón y carbono: regreso del interés por el carbón y anclajes de precios para el balance energético
El carbón sigue siendo una parte importante del balance energético en muchas regiones, especialmente cuando el gas es costoso o limitado y la demanda de electricidad es alta. Los precios del carbón energético son sostenidos por una combinación de demanda estacional y limitaciones logísticas, así como la competencia entre los mercados del Atlántico y del Pacífico. Al mismo tiempo, los mercados de carbono en Europa reaccionan a la dinámica de la producción de energías renovables y combustibles fósiles: el aumento de la participación de la energía eólica y solar reduce la necesidad de cuotas para la generación térmica, creando "ventanas" para correcciones. Como resultado, el carbón y el carbono se convierten en parte de una misma ecuación, influyendo sobre las decisiones de las empresas energéticas respecto a la mezcla de combustibles.
- Carbón: apoyo a los precios en medio de alta demanda y limitaciones en los suministros.
- Carbono: sensibilidad al viento, demanda de electricidad y estructura de generación.
- Conclusión: el carbón sigue siendo un ancla de seguridad energética donde la infraestructura de energías renovables y redes aún no se ha completado.
Productos petroleros y refinerías: rentabilidad, estacionalidad y riesgos de interrupciones
El segmento de productos petroleros está cambiando gradualmente su enfoque de los destilados invernales a la preparación para la demanda de gasolina y queroseno durante la primavera y el verano. En este contexto, dos factores son críticos: los mantenimientos programados de refinerías y la resiliencia logística (transporte marítimo, cuellos de botella en los canales, fret). Incluso con un equilibrio relativamente estable en el mercado del petróleo, los déficits locales de combustible pueden desencadenar picos de precios en determinados mercados. Para las empresas petroleras y comerciantes, esto significa una importancia incrementada en la gestión de carteras de productos, optimización del procesamiento y acceso a logística flexible.
- Qué es importante para el mercado: programación de mantenimientos de refinerías, flujos de exportación de diésel y gasolina, demanda en la aviación.
- Efecto global: un déficit de productos petroleros puede sostener el petróleo incluso con aumentos en las existencias de materias primas.
Qué significa esto para inversores y participantes del mercado de TEP: lista de verificación para las próximas 24 horas
En el horizonte de 24 a 72 horas, las decisiones clave y publicaciones pueden rápidamente cambiar las expectativas sobre petróleo, gas y electricidad. Estratégicamente, el mercado de TEP permanece en un modo de "reevaluación de riesgos": la geopolítica forma una prima en el petróleo, OPEP+ establece el marco de la oferta, y los factores climáticos y las energías renovables determinan la volatilidad del gas y la electricidad. En este entorno, ganan aquellos que gestionan riesgos y tienen acceso a flujos físicos.
- Petróleo: seguir las noticias sobre el Medio Oriente y los comentarios previos a las decisiones de OPEP+; evaluar los diferenciales de tipos y márgenes.
- Gas y GNL: monitorear modelos meteorológicos en Europa y América del Norte, tasas de inyección/recuperación en los depósitos subterráneos de gas, dinámica del spot en Asia.
- Electricidad y energías renovables: observar pronósticos de viento y temperatura, disponibilidad de generación base y limitaciones de las redes.
- Carbón y productos petroleros: verificar noticias logísticas, mantenimientos de refinerías y rentabilidad del procesamiento.
Sábado, 28 de febrero de 2026, se caracteriza por una "prima de incertidumbre" en el petróleo y alta sensibilidad de la energía a las condiciones climáticas y la infraestructura. Para las carteras globales en TEP, la combinación óptima parece ser una disciplina en la gestión de riesgos, un enfoque en los flujos (no solo en los precios) y la prioridad de empresas con una logística sólida, procesamiento resiliente y costos de extracción competitivos.
