La última semana comercial de octubre termina para el sector energético mundial en un estado de elevada nerviosidad. El crudo Brent se mantiene cerca de los $114 por barril, el precio del gas en Europa superó por primera vez desde diciembre de 2022 los €100/MWh, y el carbón cotiza en máximos de tres años. El mercado reacciona actualmente a la diplomacia en torno a Irán, a los ataques hutíes contra la infraestructura energética de Arabia Saudita y a inventarios de materias primas récord a la baja. Inversionistas y participantes del mercado enfrentan dos eventos clave: la reunión en línea de la OPEP+ el 1 de noviembre y las elecciones intermedias al Congreso de Estados Unidos el 3 de noviembre. A continuación, las principales noticias de petróleo, gas, electricidad, energías renovables, carbón y productos derivados del petróleo al 30 de octubre de 2026.
Mercado del petróleo: el Brent retrocede desde sus máximos ante las expectativas de negociaciones
El jueves las cotizaciones del petróleo cayeron aproximadamente 1%. El Brent del Mar del Norte bajó a $114 por barril tras cerrar el miércoles cerca de $115,3. El WTI estadounidense cotiza en torno a $101. El motivo de la corrección fueron los reportes sobre un intento de Washington de reanudar las negociaciones de paz con Teherán. La parte iraní declaró estar abierta a la diplomacia y dispuesta a acelerar el plan de paz de siete días que se discute.
Principales referencias de precio del mercado petrolero:
- Brent: alrededor de $114/barril, un alza de casi 78% en el año;
- WTI: alrededor de $101/barril, el diferencial Brent–WTI se estrechó a aproximadamente $12,6;
- Rango de 52 semanas del Brent: de $58,7 (diciembre de 2025) a $120,9 (finales de abril de 2026);
- Urals: alrededor de $111–112/barril tras caer por la corrección general.
La prima de guerra se mantiene. El mercado descuenta dos amenazas: una posible operación militar estadounidense contra Irán después del 3 de noviembre y una intensificación de los ataques hutíes contra Arabia Saudita. Por ello, incluso con noticias diplomáticas positivas, el petróleo se mantiene por encima de $110.
Oriente Medio: ataques a refinerías y amenaza para el suministro
La seguridad de la infraestructura en el Golfo Pérsico sigue siendo la principal fuente de volatilidad. El 27 de octubre los hutíes declararon un ataque con misiles contra Ras Tanura, la mayor refinería de Arabia Saudita. Riad no confirmó oficialmente la agresión, aunque se controló un incendio en la zona de la terminal. El jueves la coalición liderada por Arabia Saudita informó de la intercepción de un misil balístico lanzado hacia las provincias orientales del reino.
Para los participantes del mercado de productos derivados del petróleo esto implica:
- persistencia de riesgos para la capacidad exportadora del mayor proveedor de materias primas;
- mayor volatilidad del margen de refinación en Oriente Medio y Asia;
- alza de las tarifas de seguros y flete en las rutas de tanqueros de la región.
OPEP+: cuotas en el papel y déficit real de oferta
El domingo 1 de noviembre los siete países clave de la OPEP+ celebrarán una nueva reunión en línea. Los participantes son Arabia Saudita, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán. Para noviembre la alianza ya mantuvo sus objetivos de producción sin cambios: 10,5 millones de barriles diarios para Arabia Saudita y 9,9 millones de barriles diarios para Rusia.
El problema clave es que las cuotas existen en gran medida solo en el papel. En agosto estos siete países producían cerca de 25 millones de barriles diarios. Esto es aproximadamente 5 millones de barriles diarios menos que el nivel previo a la guerra de febrero. Las exportaciones de los países del Golfo oscilan entre 60% y 80% de la norma. Fuentes de la alianza señalan que cambios significativos en la política de producción son poco probables antes de 2027. La revisión de las capacidades de producción, de la que dependen las futuras cuotas, fue postergada por la guerra.
Inventarios en Estados Unidos: la reserva estratégica en su mínimo desde 1982
Según datos de la EIA, los inventarios comerciales de petróleo en Estados Unidos cayeron en 1,89 millones de barriles en la semana al 23 de octubre, hasta 410,6 millones de barriles. Aún más reveladora es la situación de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). Sus existencias bajaron a aproximadamente 283 millones de barriles. Es el mínimo desde octubre de 1982 y menos del 40% de la capacidad de diseño. La reducción se debe al compromiso de Washington de liberar 172 millones de barriles para estabilizar los precios. La capacidad de Estados Unidos de amortiguar nuevos shocks mediante sus reservas es cada vez más limitada.
Gas y GNL: Europa entra al invierno con inventarios récord a la baja
El mercado europeo del gas atraviesa su periodo más tenso desde 2022. El 28 de octubre el futuro TTF del mes próximo subió intradía hasta €100,9/MWh. Para comparar: en febrero, antes del inicio del conflicto, el gas costaba cerca de €30. Los almacenes subterráneos de la UE están llenos en aproximadamente 75%. Es el nivel más bajo para esta época del año desde 2009, mientras que la norma de cinco años es de alrededor de 89%. Bruselas ya flexibilizó el objetivo de llenado de los almacenes del 90% al 80%.
Factores clave del mercado del gas:
- Catar: cerca del 17% de la capacidad exportadora de Ras Laffan está fuera de servicio por años;
- Asia: el GNL spot cuesta más de $30/MMBtu, y Europa compite con los compradores asiáticos por cada cargamento;
- Estados Unidos: el Henry Hub se mantiene cerca de $3/MMBtu — una brecha con los precios europeos de casi diez veces, lo que sostiene las exportaciones de GNL estadounidense.
Electricidad y energías renovables: el viento contiene los precios
A pesar del gas caro, en la semana del 19 de octubre los precios mayoristas de la electricidad bajaron en la mayoría de los mercados europeos. La causa principal fue la alta generación eólica. En Francia y los Países Bajos los precios semanales cayeron 29%. El 23 de octubre Francia estableció un récord absoluto de generación eólica para un día de octubre — 415 GWh. Las energías renovables demuestran su papel como estabilizador de precios. No obstante, los analistas esperan un alza de los precios de la electricidad en la semana en curso — conforme se debilita el viento y crece la demanda de calefacción. La generación a gas volverá a marcar el precio marginal.
Carbón: el shock del gas devuelve la demanda
El carbón térmico es uno de los principales beneficiarios de la crisis del mercado de GNL. El referente australiano Newcastle cotiza cerca de $150 por tonelada. Esto es aproximadamente 40% más que el nivel de inicio de año, y el 6 de octubre el precio alcanzó $152,2 — un máximo desde el otoño de 2024. Las empresas energéticas de Asia y Europa se cambian del gas caro al carbón, lo que apoya a los exportadores de Australia, Indonesia, Sudáfrica y Rusia.
Exportaciones rusas de petróleo: flete caro y competencia en Asia
Las exportaciones marítimas de petróleo ruso en las cuatro semanas al 25 de octubre promediaron 3,55 millones de barriles diarios — un mínimo de cinco semanas. En la última semana los embarques, en cambio, crecieron hasta 3,85 millones de barriles diarios. Los ingresos semanales por exportación se mantienen cerca de $2,6–2,8 mil millones.
Principales tendencias en la estructura de las exportaciones:
- el flete del Urals desde los puertos occidentales hacia India alcanzó un récord de ~$30 por barril;
- en septiembre los suministros a China crecieron hasta 1,68 millones de barriles diarios, mientras que a India cayeron hasta 1,8 millones de barriles diarios;
- las refinerías indias se cambian parcialmente al petróleo de Irak, Arabia Saudita y Brasil.
Productos derivados del petróleo en Rusia: prohibición de exportación y estabilización del mercado
El mercado interno de combustibles de Rusia sale gradualmente de la crisis. La prohibición temporal de exportar gasolina, diésel y combustible marino rige del 1 de agosto de 2026 al 31 de enero de 2027. Para los productores de diésel y combustible marino hay un plazo específico a finales de octubre. El mercado espera la decisión sobre el régimen futuro de exportación. Tras el ataque a la refinería de Riazán el 15 de octubre no se registraron nuevos impactos confirmados contra refinerías rusas. El precio minorista promedio de los combustibles a mediados de octubre fue de alrededor de 78,7 rublos por litro. Las importaciones de gasolina desde Bielorrusia, India y Kazajistán continuarán al menos hasta fin de año.
Pronóstico y calendario: qué observar los inversionistas
El Banco Mundial, en su pronóstico actualizado, espera un alza de los precios de los energéticos de aproximadamente 32% en 2026 y una caída de 12% en 2027. Es un escenario de normalización gradual de los suministros. En los próximos días el mercado energético se orientará por los siguientes eventos:
- 30 de octubre — cierre de mes en las bolsas de materias primas y datos de actividad de perforación en Estados Unidos;
- 1 de noviembre — reunión de los siete países de la OPEP+ sobre la producción de diciembre;
- 3 de noviembre — elecciones intermedias en Estados Unidos, tras las cuales aumenta el riesgo de escalada militar en torno a Irán;
- inicios de noviembre — dinámica de la extracción de gas de los almacenes europeos con el inicio de la temporada de calefacción.
Los mercados de petróleo y gas permanecen en un régimen de negociación "de titulares", en el que una sola noticia puede mover los precios varios por ciento. Para las petroleras, refinerías, comercializadores y empresas energéticas esto implica alta rentabilidad con riesgos considerables. La cobertura y la gestión de liquidez se convierten en las principales prioridades hasta fin de año.
