Noticias actuales del sector petrolero, gas y energético al 1 de diciembre de 2025: tendencias en el mercado del petróleo, balance de gas en Europa, desarrollo de energías renovables, dinámica del sector del carbón y perspectivas de las refinerías. Análisis para inversionistas y empresas del sector energético.
Los eventos actuales en el mercado energético mundial se están desarrollando bajo la presión de un excedente de oferta y una incertidumbre geopolítica. Los precios del petróleo permanecen cerca de mínimos de dos años en medio de una débil demanda, mientras que las reservas de gas en Europa están cerca de niveles récord, proporcionando tranquilidad para la temporada de calefacción. En este contexto, los inversionistas globales están invirtiendo activamente en energía "verde" y la modernización de redes, teniendo en cuenta las tendencias a largo plazo de la transición hacia energía limpia. A continuación, se presenta un resumen de las noticias clave del sector petrolero y energético al 1 de diciembre de 2025.
Mercado petrolero: balance entre oferta y demanda
- Crecimiento de la producción de la OPEP+: los participantes del acuerdo de la OPEP+ han acordado un leve aumento de las cuotas en diciembre (aproximadamente +137 mil barriles/día), manteniendo al mismo tiempo la suspensión de un mayor incremento en el primer trimestre de 2026 debido a temores de sobreoferta en el mercado. Esto apoya un excedente de oferta y frena un fuerte aumento de precios.
- Desaceleración de la demanda: la Agencia Internacional de Energía observa una débil dinámica en el consumo mundial de petróleo. La demanda crece mucho más lentamente que el año pasado, lo que, sumado al aumento de las reservas (especialmente en EE.UU.), ejerce presión a la baja sobre los precios.
- EE.UU. y reservas: el nivel de reservas comerciales de petróleo en EE.UU. sigue aumentando (los informes del Departamento de Energía mostraron un incremento la semana pasada), mientras que el número de plataformas de perforación activas permanece cerca de mínimos históricos. Al mismo tiempo, la producción en EE.UU. (13.8 millones de barriles/día en septiembre) establece récords, lo que intensifica las preocupaciones sobre un exceso de oferta en el mercado.
- Contexto geopolítico: las negociaciones entre EE.UU., Rusia y Ucrania para la resolución del conflicto siguen siendo el centro de atención para los inversionistas. Las declaraciones sobre la disposición a la paz han reducido brevemente los precios del petróleo (en anticipación al levantamiento de sanciones), pero la falta de garantías mantiene la incertidumbre. Incluso en el caso de un acuerdo de paz, cualquier levantamiento de las restricciones a la exportación de petróleo ruso será gradual, por lo que su efecto en los precios mundiales no será inmediato.
Mercado del gas: reservas y tendencias regionales
- Reservas en Europa: a principios de diciembre, los almacenes subterráneos europeos están llenos en aproximadamente un 75-80% de su capacidad total, lo que supera notablemente los promedios de años anteriores y proporciona un margen de seguridad para los meses fríos. Esta situación elimina compras especulativas y fuertes incrementos de precios del gas.
- Precios y GNL: los precios del gas europeos (TTF) se mantienen por debajo de €30/MWh, los más bajos desde el inicio de la crisis energética. EE.UU. y otros proveedores están aumentando activamente las exportaciones de gas licuado (en 2025, la importación de GNL en la UE se ha duplicado en comparación con el mismo período del año anterior). Al mismo tiempo, Rusia sigue redirigiendo gas hacia el este: las entregas a China a través de "Siberia Power" están en aumento, y Gazprom incrementa el suministro a Turquía, compensando la total interrupción del tránsito a través de Ucrania.
- Cambio de rutas: Europa continúa diversificando sus suministros, con la construcción de terminales adicionales de GNL y gasoductos interregionales (a través de África del Norte, Azerbaiyán, entre otros). Rusia busca nuevas rutas y mecanismos de venta: se están considerando rutas terrestres hacia China, se acelera el aumento de los flujos de GNL de "Yamal GNL" y "Ártico GNL", y se discuten nuevos gasoductos hacia el sur.
Electricidad y energías renovables: inversiones e innovaciones
- Crecimiento récord de la generación "verde": en muchos países se han batido registros históricos de generación de electricidad a partir del viento y el sol. En Europa, EE.UU. y China se han completado grandes proyectos de parques eólicos y solares. Los inversionistas están invirtiendo sumas récord en la expansión de la energía "limpia" y el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías de iones de litio y alternativas) para aumentar la flexibilidad de las redes con una alta proporción de fuentes renovables.
- Agenda climática: en la cumbre climática COP30 en Brasil, los líderes de los países acordaron inversiones anuales de alrededor de $148 mil millones en la modernización de redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía, así como el lanzamiento de un sistema global de comercio de cuotas de carbono. Sin embargo, la declaración final no incluyó llamados directos a abandonar los hidrocarburos, lo que refleja un intento de tener en cuenta los intereses de los exportadores de combustible y de los defensores de la transición "verde".
- Energía nuclear: Rusia anunció un ambicioso programa de desarrollo de centrales nucleares, proyectando la adición de 38 bloques de energía (aproximadamente 30 GW) antes de 2042, lo que elevará la proporción de generación nuclear a una cuarta parte del balance energético. Al mismo tiempo, China, EE.UU. y varios países europeos están invirtiendo en nuevos reactores modulares pequeños y explorando tecnologías nucleares innovadoras, apoyando el papel de la energía nuclear en la estabilidad de las redes.
Sector del carbón: demanda y precios
- Aumento en Asia: China ha entrado en la temporada de calefacción 2025/2026 con un volumen récord de producción de carbón: en octubre-noviembre, la generación de electricidad a partir de plantas de carbón superó en un 7-8% los niveles del año pasado. Sin embargo, las restricciones en la extracción de carbón en China (para contrarrestar la inflación) conducen a una escasez de materia prima y un aumento de los precios internos: en los terminales portuarios, los precios del carbón han aumentado casi un 40% respecto al mínimo de este año.
- Europa y el mundo: a diferencia de Asia, Europa y EE.UU. siguen reduciendo el consumo de carbón (en favor del gas y las energías renovables). Algunos países comienzan a cerrar sistemáticamente sus plantas térmicas de carbón, disminuyendo la demanda. Según el Banco Mundial, en la primera mitad de 2025, la demanda mundial de carbón se redujo aproximadamente un 1% interanual debido al rápido crecimiento de la generación "verde", aunque una reactivación del crecimiento industrial podría cambiar esta dinámica.
- Precios y comercio: la limitada producción de los mayores exportadores (Indonesia, Australia) y la creciente demanda en Asia sostienen los precios mundiales del carbón. Los comerciantes europeos están reduciendo sus compras, pero en el mercado permanecen fondos volátiles: los grandes jugadores ya están firmando contratos a largo plazo para el suministro de carbón en 2026, esperando que los precios continúen aumentando.
Productos petroleros y refinerías: mercado interno y exportaciones
- Incentivos fiscales en el extranjero: a finales de noviembre de 2025, Rusia aprobó una ley que permite a las empresas petroleras recuperar los impuestos pagados por la refinación de petróleo en refinerías extranjeras bajo un esquema de procesamiento. Este mecanismo de amortiguación se aplica a la gasolina y el diésel producidos a partir de petróleo ruso en refinerías extranjeras (incluidas las bielorrusas), lo que estimula la refinación en el extranjero y aumenta las exportaciones de productos petroleros hacia países de Asia y Europa.
- Estabilización del mercado interno: después de la escasez de combustible en otoño, el gobierno ha impuesto restricciones a la exportación de gasolina y diésel y ha ampliado los instrumentos de amortiguación. Para finales de noviembre, los precios mayoristas internos del combustible para automóviles comenzaron a disminuir, lo que permitió eliminar la escasez en las estaciones de servicio. Esto estabiliza los precios al por menor y reduce la presión inflacionaria sobre la economía.
Sector petrolero y gas ruso: finanzas e infraestructura
- Resultados financieros: las ganancias netas combinadas de las principales compañías petroleras y gasísticas rusas en los primeros nueve meses de 2025 cayeron casi a la mitad (alrededor de 2 billones de rublos), y el número de empresas no rentables aumentó drásticamente. Esto se debe a la caída del precio promedio de exportación de Urals (a ~$65-70 en lugar de $75-80 el año anterior), la apreciación del rublo y el aumento de los costos (seguros, logística) en condiciones de sanciones.
- Segmento del gas: Gazprom sigue siendo rentable gracias a los altos precios contractuales y la diversificación de mercados. A pesar de la total interrupción del tránsito a través de Ucrania, la compañía ha aumentado sus suministros a través de "Siberia Power" y "Turkish Stream". El estado apoya a la industria con programas de modernización de infraestructura de transporte de gas y construcción de nuevos almacenes subterráneos.
- Segmento del petróleo: la producción de petróleo en Rusia está cerca de su máximo, pero los ingresos están cayendo debido a sanciones y un exceso de oferta en el mercado. El lanzamiento de nuevos proyectos se ve obstaculizado por las restricciones (se han impuesto sanciones contra Rosneft y Lukoil), por lo que Gazprom Neft y Rosneft están redistribuyendo capacidades en favor de la petroquímica y las exportaciones a mercados orientales, mientras que las refinerías internas operan a una carga reducida.
Geopolítica y sanciones: impacto en el mercado energético
- Negociaciones diplomáticas: el mercado de energía reacciona agudamente a los informes sobre el progreso de las negociaciones en Ucrania. Mientras no haya movimientos reales hacia la paz, las reacciones locales de precios están limitadas por las expectativas de futuros cambios. Los inversionistas comprenden que cualquier acuerdo resultará solo en un alivio gradual de las restricciones a la exportación, por lo que la principal influencia sobre los precios sigue siendo de factores fundamentales de oferta y demanda.
- Diversificación internacional: los países occidentales continúan reduciendo gradualmente su dependencia de los recursos energéticos rusos. Europa está aumentando sus compras a EE.UU., Oriente Medio y otras regiones, así como ampliando programas de energía verde. EE.UU. y sus aliados están incrementando su propia producción de petróleo y gas para fortalecer la seguridad energética, al tiempo que mantienen sanciones contra proyectos energéticos en Rusia.
