Noticias actuales del sector petrolero y energético al 13 de noviembre de 2025: transacciones, geopolítica, exportación, producción de petróleo y gas, impacto de las sanciones y equilibrio del mercado mundial. Análisis para inversionistas y actores del sector energético.
Los eventos más relevantes del sector de hidrocarburos (TЭК) al 13 de noviembre de 2025 llaman la atención de inversionistas y actores del mercado por su ambivalencia. No se observa un avance en las relaciones entre Rusia y Occidente; por el contrario, Estados Unidos ha impuesto nuevas sanciones contra grandes compañías petroleras rusas, lo que indica un fortalecimiento de la confrontación sancionadora. El mercado mundial del petróleo, que anteriormente estaba bajo presión debido a un exceso de oferta y una desaceleración de la demanda, se mantiene en un equilibrio frágil: los precios del crudo Brent se sostienen alrededor de $60 por barril (aproximadamente $64–66), reflejando el balance de factores contradictorios. El mercado de gas europeo entra al invierno con reservas récord: los depósitos de gas (PХГ) en la UE están llenos en más del 95%, garantizando un colchón confiable y manteniendo los precios a un nivel relativamente moderado. Mientras tanto, la transición energética global alcanza nuevas alturas: muchos países registran récords en la generación a partir de fuentes renovables, aunque para la estabilidad de los sistemas energéticos todavía es necesaria la contribución de recursos tradicionales. En Rusia, tras el aumento de los precios del combustible, las autoridades han prorrogado hasta fin de año la prohibición de la exportación de gasolina y han limitado la exportación de diésel, buscando estabilizar el mercado interno. A continuación se presenta un análisis detallado de las principales noticias y tendencias del sector petrolero, gasístico, eléctrico y de materias primas en la fecha actual.
Mercado del petróleo: amenaza de exceso de oferta y demanda desacelerada
Las cotizaciones del petróleo a nivel mundial continúan mostrando una estabilidad relativa en niveles bajos. La mezcla Brent del Mar del Norte se cotiza alrededor de $65 por barril, mientras que el crudo estadounidense WTI se encuentra cerca de $60. Los precios actuales son aproximadamente un 10% más bajos que hace un año, reflejando la normalización gradual del mercado tras los picos extremos de la crisis energética de 2022–2023. El equilibrio se mantiene gracias a una combinación de varios factores:
- Aumento de la producción de OPEP+. La alianza petrolera ha ido aumentando consistentemente la oferta desde principios de año. En otoño de 2025, la cuota de producción total de los participantes clave del acuerdo ha regresado prácticamente a niveles previos a la pandemia: las flexibilizaciones mensuales de las restricciones desde la primavera han llevado a un incremento de varios millones de barriles por día. Este aumento de la oferta ya ha influido en el incremento de las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros, intensificando la presión sobre los precios.
- Desaceleración de la demanda. Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo han disminuido significativamente. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) pronostica un aumento de la demanda en 2025 de solo aproximadamente +0,7 millones de barriles por día (frente a +2,5 millones en 2023). La OPEP estima el crecimiento de la demanda en aproximadamente +1,3 millones de barriles por día. La desaceleración de la economía, especialmente del sector industrial en China, y los efectos de los altos precios anteriores han estimulado el ahorro energético y contenido el apetito de los consumidores.
- Geopolítica y sanciones. El prolongado conflicto en Ucrania y la falta de progreso en las negociaciones significan que la presión sancionadora sobre el sector petrolero y gasístico ruso se mantiene, e incluso se intensifica en algunos casos. A finales de octubre, la administración de EE. UU. amplió las sanciones por primera vez en mucho tiempo, incluyendo a las mayores compañías petroleras rusas. Estas medidas obligan a reestructurar los flujos comerciales: por ejemplo, las refinerías indias ya han señalado su disposición a reducir las compras de crudo ruso para evitar sanciones secundarias. Por un lado, tales pasos aumentan la incertidumbre y crean una prima de riesgo en los precios del petróleo. Por otro lado, las entregas globales todavía continúan redirigiéndose por rutas alternativas, y no ha surgido una escasez inmediata de materias primas en el mercado. Como resultado, las cotizaciones del petróleo fluctúan en un rango estrecho, sin recibir impulso ni para un nuevo rally ni para un colapso.
La influencia acumulativa de estos factores genera un leve exceso de oferta sobre la demanda. El mercado se equilibra en el límite del superávit, con precios de intercambio que se mantienen notablemente por debajo de los máximos del año pasado. Muchos analistas advierten que, de continuar las tendencias actuales, para 2026 el precio promedio anual del Brent podría caer a ~$50 por barril. Mientras tanto, los actores del mercado adoptan una posición de espera, monitoreando tanto los indicadores fundamentales (reservas, niveles de producción) como las señales políticas provenientes de OPEP+ y potencias clave.
Mercado del gas: depósitos llenos en Europa garantizan estabilidad de precios
En el mercado del gas, Europa sigue siendo el foco de atención, habiendo concluido exitosamente la temporada de inyección de combustible. Los países de la UE han logrado llenar sus depósitos de gas en más del 95% de su capacidad total, lo que está significativamente por encima del objetivo del 90% fijado para el inicio del invierno, y es un récord en los últimos años. Un nivel tan alto de reservas antes de la temporada de calefacción fortalece la seguridad energética de la región. Para mediados de noviembre, en varios países de Europa occidental, el volumen de gas en los PХГ se equipara aproximadamente con la cantidad disponible el año pasado en pleno invierno, lo que permite ver el futuro invierno con optimismo.
Las altas reservas y el suministro constante de gas natural licuado (GNL) mantienen una situación de precios relativamente tranquila en el mercado europeo de gas. Los futuros del gas en el hub de TTF en los Países Bajos oscilan entre 31–33 €/MWh (alrededor de $380 por mil metros cúbicos), muy por debajo de los picos de crisis de 2022. La demanda y la oferta en Europa están actualmente cerca del equilibrio: el consumo moderado y el cálido comienzo del otoño han permitido aumentar las reservas sin un repunte de precios. Los importadores de la UE continúan comprando activamente GNL de todo el mundo: los terminales de regasificación están operando con alta capacidad, aceptando buques tanque de EE. UU., Qatar, África, Australia y otras regiones. Esto compensa la interrupción del suministro de gas por tubería desde Rusia: desde enero de 2025, el tránsito de gas ruso a través de Ucrania se ha detenido completamente, y el gasoducto "Yamal–Europa" ha sido cerrado por las sanciones, por lo que la única ruta para el gas por tubería de RF a la UE es el "Fluxo Turco" a través de los Balcanes (alrededor de 50 millones de metros cúbicos por día, solo una pequeña parte de los volúmenes anteriores).
Como resultado de la diversificación de suministros, Europa entra al invierno casi sin depender del gas ruso. Los riesgos, por supuesto, siguen presentes: un clima anormalmente frío podría aumentar el consumo de combustible, y la competencia con Asia por los cargamentos de GNL al contado podría intensificarse si las economías de China y otros países de la región se aceleran. Sin embargo, por el momento, el equilibrio en el mercado europeo de gas se ve estable y los precios son comparativamente bajos. Esta situación es favorable para la industria y la energía de Europa de cara a las cargas máximas, disminuyendo la probabilidad de repetir los choques de precios que se observaron en el pasado reciente.
Política internacional: asociación energética de Occidente y nuevas sanciones
Los países occidentales están llevando a cabo pasos coordinados para remodelar las conexiones energéticas globales en medio de la tensión geopolítica. A principios de noviembre, en un foro energético en Atenas, se firmaron importantes acuerdos destinados a reducir la influencia de Rusia en el mercado de gas europeo. Así, la empresa estadounidense ExxonMobil firmó un contrato para la exploración y producción de gas natural en aguas griegas junto a socios locales. Paralelamente, Grecia ha cerrado su primer contrato a largo plazo para la importación de gas natural licuado de EE. UU.: a partir de 2030, el país recibirá por contrato no menos de 0,7 mil millones de metros cúbicos de GNL al año, con posibilidades de aumentar hasta 2 mil millones de metros cúbicos. Estos acuerdos se inscriben en la estrategia general de la Unión Europea para sustituir los recursos energéticos rusos: en julio, la UE y EE. UU. firmaron un acuerdo comercial, según el cual Europa se comprometió a comprar alrededor de $250 mil millones al año en recursos energéticos estadounidenses (petróleo, gas, combustible nuclear) en los próximos tres años.
Los funcionarios estadounidenses declaran abiertamente su intención de desplazar "cada última molécula" de gas ruso de los mercados de Europa Occidental. La nueva asociación energética ya está dando resultados: el mercado europeo se ha reorientado rápidamente hacia el GNL, y países como Grecia se están transformando de consumidores finales de gas ruso a centros de distribución de combustibles estadounidenses por toda Europa. Al mismo tiempo, la Unión Europea está endureciendo sus propias restricciones: se ha aprobado un plan para la prohibición total de la importación de GNL ruso a partir de 2027, y anteriormente se han establecido embargos sobre el petróleo y productos petroleros de RF. Así, el mapa energético de Europa está cambiando rápidamente; la participación de EE. UU., el Medio Oriente y otros proveedores alternativos está creciendo de manera constante.
Sin embargo, el endurecimiento de las sanciones tiene efectos secundarios para los actores del mercado. **India**, que se ha convertido en el mayor comprador de petróleo ruso con descuento, ahora se ve obligada a revisar su estrategia. A finales de octubre, EE. UU. incluyó en las listas de sanciones a las compañías petroleras rusas "Rosneft" y "Lukoil", lo que complica los pagos con ellas. Las refinerías indias, para no perder acceso al sistema financiero de EE. UU. y no caer bajo sanciones secundarias, han declarado su disposición a reducir drásticamente las compras de crudo de estas empresas. Según los comerciantes, algunas refinerías indias ya han suspendido la ejecución de contratos a largo plazo con "Rosneft". Estas acciones pueden reducir el total de importaciones de petróleo ruso a India (que alcanzaron niveles récord de 1.5–1.7 millones de barriles por día en 2025) y redirigir la demanda india hacia proveedores de Oriente Medio y África, aunque a precios más altos. Así, la presión sancionadora de Washington está forzando efectivamente una redistribución de los flujos de petróleo globales: las empresas rusas tendrán que aumentar los descuentos y orientarse principalmente hacia China, Turquía y otros países que no se unieron a las sanciones.
India y China: ajuste de importaciones y aumento de producción interna
Las principales economías asiáticas siguen equilibrando entre las importaciones de recursos energéticos y el desarrollo de la producción interna. **India**, bajo la presión de las sanciones, se encuentra ante la disyuntiva de mantener compras ventajosas de crudo ruso barato o evitar romper relaciones comerciales con Occidente. Hasta hace poco, India había estado aumentando activamente sus importaciones de petróleo ruso, obteniendo un descuento significativo (en promedio de $5–10 frente al precio Brent para el Urals). Esto permitió que el petróleo ruso representara alrededor del 34% de la estructura de importaciones de crudo de India. Sin embargo, las nuevas sanciones de EE. UU. contra "Rosneft" y "Lukoil", así como la amenaza de elevadas tarifas a productos indios en EE. UU., obligan a Nueva Delhi a reducir su dependencia de los suministros rusos. Las principales compañías petroleras indias están indicando su disposición a prácticamente eliminar las compras a productores rusos sancionados para principios de 2026. A corto plazo, India está reemplazando los volúmenes perdidos con compras desde Oriente Medio (Arabia Saudita, Irak, EAU) y África, aunque esto conlleva un ligero aumento en los costos de las materias primas. Simultáneamente, el gobierno indio está acelerando el programa de desarrollo de sus propios campos: tras anunciar en agosto la "misión de aguas profundas" nacional para la búsqueda de petróleo y gas, la corporación estatal ONGC ya ha comenzado la perforación de pozos en aguas profundas en el Mar de Andamán. Los primeros informes indican resultados prometedores, lo que genera esperanzas de aumentar la producción interna y reducir la dependencia de las importaciones en el futuro.
**China**, por su parte, sigue siendo el mayor comprador de hidrocarburos rusos, pero al mismo tiempo está apostando por aumentar su propia base energética. Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales, aprovechando la situación para aumentar sus importaciones a precios reducidos. Aunque al cierre de los tres primeros trimestres de 2025, China redujo las importaciones de petróleo desde Rusia en aproximadamente un 8% en comparación con el récord del año anterior (hasta ~74 millones de toneladas en 9 meses), Rusia sigue ocupando el primer lugar entre los proveedores de petróleo a China. Al mismo tiempo, las compañías chinas están comprando activamente crudo de Arabia Saudita, Malasia, Brasil y otros países, diversificando sus fuentes. La importación total de petróleo de China de enero a septiembre creció aproximadamente un 2.5% interanual, superando los 420 millones de toneladas (alrededor de 11.3 millones de barriles por día). Además de la importación, China está aumentando su producción interna: en los primeros tres trimestres de 2025, los productores nacionales extrajeron alrededor de 150 millones de toneladas de petróleo (+1–2% interanual) y aproximadamente 170 mil millones de metros cúbicos de gas natural (+5–6% interanual). El desarrollo de los campos, especialmente los de plataforma y de difícil acceso, sigue siendo una prioridad estratégica para reducir la dependencia de los suministros externos. Sin embargo, la escala de la economía china es tal que, en el futuro próximo, el país mantendrá su estatus de mayor importador de energía: según estimaciones de expertos, incluso con el aumento de la producción, China deberá cubrir al menos el 70% de sus necesidades de petróleo y cerca del 40% de gas a través de importaciones. Así, India y China, dos consumidores clave en Asia, están adaptando sus estrategias energéticas a la nueva realidad global, combinando la búsqueda de oportunidades de importación atrayentes con esfuerzos para desarrollar su propia producción.
Transición energética: nuevos récords en energías renovables y el papel de la generación tradicional
La transición global hacia la energía limpia en 2025 sigue ganando impulso. En muchas regiones se han alcanzado hitos impresionantes en el ámbito de la energía renovable. **En Europa**, al cierre de 2024, la generación total de electricidad a partir de centrales solares y eólicas superó por primera vez la generación de las plantas de carbón y gas, y esta tendencia ha continuado en 2025. La cuota de electricidad "verde" en la balanza energética de la Unión Europea sigue creciendo, desplazando al carbón después de un breve retorno en 2022–2023. **En EE. UU.**, las fuentes renovables ahora representan más del 30% de la producción de electricidad; la generación combinada de viento y sol a principios de 2025 superó por primera vez la producción de generación a partir del carbón. **China** mantiene el liderazgo mundial en capacidad instalada de energías renovables: cada año se instalan decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas, superando los récords de años anteriores. Según la AIE, las inversiones globales en el sector energético en 2025 superarán los $3 billones, de los cuales más de la mitad se destinará al desarrollo de la energía "verde", modernización de las redes eléctricas y sistemas de almacenamiento de energía.
El rápido crecimiento de la generación solar y eólica plantea nuevos desafíos para la infraestructura energética. A pesar de alcanzar cifras récord, las energías renovables siguen siendo fuentes variables, cuya producción depende de las condiciones climáticas y del momento del día. Para asegurar la fiabilidad del suministro eléctrico, los países deben mantener capacidades adecuadas de generación tradicional. Durante períodos de baja producción de energías renovables –por ejemplo, en calma o por la noche–, se recurre a plantas de energía de gas y carbón para cubrir picos de demanda. Durante la pasada temporada de calefacción, en algunos países europeos se vio la necesidad de aumentar brevemente la carga en plantas de carbón durante períodos sin viento, a pesar de los costos ambientales. En respuesta a estos desafíos, gobiernos y empresas están invirtiendo activamente en la creación de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, centrales hidroeléctricas de acumulación) y "redes inteligentes" capaces de redistribuir cargas de manera flexible. Los expertos pronostican que para 2026–2027 las fuentes renovables podrían convertirse en la principal fuente de generación a nivel mundial, superando finalmente al carbón. Sin embargo, en este camino, en los próximos años seguirá siendo necesaria una reserva de plantas tradicionales, que desempeñan el papel de aseguradoras contra interrupciones. Así, la transición energética global se acompaña de nuevos récords e inversiones, pero requiere un delicado equilibrio entre la implementación de tecnologías "verdes" y el mantenimiento de la estabilidad de los sistemas energéticos.
Sector del carbón: alta demanda en Asia con precios estables
A pesar del rápido desarrollo de las energías renovables, el mercado mundial del carbón sigue siendo un segmento significativo del balance energético. La demanda de carbón en 2025 se mantiene en un nivel alto, especialmente en la región de Asia-Pacífico. **China**, el mayor consumidor y productor de carbón, continúa quemando enormes volúmenes de combustible. La producción anual del sector carbonífero chino supera los 4 mil millones de toneladas, lo que cubre la mayor parte de las necesidades internas. Sin embargo, durante períodos de demanda máxima (por ejemplo, en verano caluroso para la climatización o en invierno frío para calefacción), incluso estos enormes volúmenes son a menudo insuficientes, y China ocasionalmente aumenta las importaciones de carbón desde países como Indonesia, Rusia y Australia para evitar déficits. **India** también aumenta su consumo de carbón a medida que su economía se expande y se electrifica: la producción nacional de carbón establece récords, superando los 900 millones de toneladas al año, aunque la creciente demanda de energía también requiere aumentar las importaciones. Otros países en desarrollo de Asia (Indonesia, Vietnam, Pakistán, Bangladés) están poniendo en marcha nuevas plantas de energía de carbón, buscando satisfacer las necesidades de su población e industria con energía accesible.
Los precios del carbón energético en 2025 se han estabilizado relativamente tras las fuertes fluctuaciones observadas durante la crisis energética mundial. En el principal mercado asiático (carbón australiano Newcastle), las cotizaciones se mantienen en un rango de $130–150 por tonelada, lo que está muy por debajo de los picos de más de $400 alcanzados en 2022. Esta corrección de precios se explica por la recuperación del equilibrio entre demanda y oferta: el aumento de producción en países exportadores (Australia, Indonesia, Rusia, Sudáfrica) y una leve disminución en la demanda en Europa y América del Norte (donde se ha acelerado la transición fuera del carbón) han compensado el aumento del consumo en Asia. Como resultado, el mercado global del carbón ha entrado en una fase de relativa estabilidad. No obstante, las limitaciones ambientales y las inversiones en energía limpia están limitando gradualmente las perspectivas de un crecimiento sostenido de la demanda de carbón a largo plazo. Se espera que el consumo mundial de carbón alcance un nivel estable en los próximos años y luego comience a disminuir lentamente a medida que se implementen objetivos de descarbonización en muchos países. Por el momento, el carbón sigue desempeñando un papel fundamental, asegurando la generación base y la producción industrial, especialmente en economías en desarrollo.
Mercado de combustible en Rusia: prórroga de restricciones a la exportación para estabilizar precios
En el mercado interno de productos petroleros de Rusia, se está implementando un conjunto de medidas para normalizar la situación de precios en la segunda mitad de 2025. En septiembre y octubre se observó una cierta disminución en los precios mayoristas de gasolina y diésel tras un aumento frenético durante el verano pasado. El gobierno de la Federación Rusa, buscando prevenir un déficit y un nuevo aumento de precios, ha prorrogado las restricciones temporales a la exportación de combustible. En particular, la prohibición anterior de exportación de gasolina para todas las empresas productoras y operadores de comercio fue inicialmente prorrogada a septiembre y luego renovada hasta fin del año en curso. Simultáneamente, se han impuesto restricciones a la exportación de diésel para comerciantes independientes que no cuentan con producción propia, medida destinada a cerrar los resquicios para la exportación de combustible escaso al extranjero. Según declaraciones del viceprimer ministro Alexander Novak, estas medidas deberán garantizar la prioridad en el abastecimiento del mercado interno de productos petroleros.
Gracias al paquete de decisiones adoptadas, la situación en las estaciones de servicio se ha estabilizado notablemente. Los precios en bolsa de gasolina y diésel se han retirado de los niveles máximos, y los precios minoristas crecen a un ritmo moderado – desde principios de año alrededor del 5–6%, lo que está cerca de la inflación general. Las estaciones de servicio en todo el país disponen de volúmenes suficientes de combustible, incluyendo el final de la campaña de cosecha y el inicio de la temporada invernal. El gobierno también ha aumentado los volúmenes de venta subsidiada de combustible en el mercado interno y ha intensificado el control sobre la realización de productos petroleros para evitar la repetición de situaciones de aumento brusco de precios en primavera y verano. Adicionalmente, se están discutiendo medidas a largo plazo – por ejemplo, el aumento de los aranceles de exportación y la corrección del mecanismo de amortiguación – para crear un sistema de abastecimiento interno más resistente.
Como resultado de los esfuerzos emprendidos, el mercado interno de combustibles de la RF entró en el período invernal en un estado relativamente equilibrado. Las autoridades han logrado reducir el pánico en los precios y crear un colchón de reservas de combustible. Los participantes del mercado advierten que la dinámica futura de los precios dependerá de la situación en el mercado mundial (tipo de cambio del rublo, precios del petróleo) y de la disciplina en la implementación de las restricciones impuestas. Sin embargo, por el momento, el sector del combustible ruso muestra signos de estabilización, lo que es especialmente importante para la economía y la población en la temporada de mayor consumo de energía.
