Noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo — miércoles, 17 de diciembre de 2025: un cierre récord del año, nuevos megafondos, un auge en las rondas de AI y tendencias globales de capital de riesgo
Al final de 2025, el mercado mundial de capital de riesgo ha tomado un rumbo de crecimiento sostenido, dejando atrás varios años de declive. Se estima que en el tercer trimestre de 2025, el volumen de inversiones en startups tecnológicas alcanzó alrededor de $100 mil millones, aproximadamente un 40% más que el año anterior, marcando el mejor rendimiento trimestral desde el efervescente 2021. Durante el otoño, la tendencia ascendente solo ganó impulso: en noviembre, el volumen global de transacciones superó los $40 mil millones, un 28% más que el año pasado. La prolongada "nieve de capital de riesgo" de 2022-2023 ha sido reemplazada por una nueva alza, ya que el capital privado regresa aceleradamente al sector tecnológico. Rondas de financiación récord y el lanzamiento de nuevos megafondos indican un retorno del apetito por el riesgo entre los inversionistas. Sin embargo, el enfoque en las inversiones sigue siendo cauteloso y selectivo: el capital se dirige principalmente a las startups más prometedoras y sostenibles.
El vertiginoso aumento de la actividad de capital de riesgo este año abarca todas las regiones del mundo. Estados Unidos sigue liderando con firmeza (especialmente gracias a las colosales inversiones en el sector de la inteligencia artificial). En el Medio Oriente, los volúmenes de inversión se han multiplicado gracias a la activación de fondos soberanos. En Europa, Alemania ha superado a Reino Unido en términos de capital total de riesgo recabado, por primera vez en una década. En Asia, el crecimiento se está desplazando de China hacia India y los países del sudeste asiático, compensando el enfriamiento del mercado chino. También se están formando hubs tecnológicos en África y América Latina, donde han aparecido los primeros "unicornios", lo que subraya el carácter verdaderamente global del actual repunte. Las escenas de startups en Rusia y los países de la CEI también buscan mantenerse al día, a pesar de las limitaciones externas. En general, el mercado mundial de capital de riesgo está cobrando fuerza, y el regreso de "grandes capitales" a las startups es un indicativo de la recuperación de la confianza en el sector.
- El regreso de los megafondos y grandes inversionistas. Los principales fondos de capital de riesgo están recabando cantidades sin precedentes y nuevamente están inyectando capital al mercado, aumentando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en el sector de IA y nuevos “unicornios”. Inversiones extraordinariamente grandes en startups de IA están elevando las valoraciones de las empresas a niveles récord y provocando una ola de nuevos "unicornios".
- Revitalización del mercado de IPOs. Salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y el aumento de solicitudes de cotización confirman que se ha abierto nuevamente la tan esperada "ventana de oportunidades" para salir a bolsa.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital riesgo no solo se dirige a IA, sino que también financia activamente fintech, proyectos climáticos, biotecnología, tecnologías de defensa e incluso startups de criptomonedas, ampliando los horizontes del mercado.
- Una ola de consolidación y transacciones M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están transformando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas a bolsa y un crecimiento acelerado de las empresas.
- Retorno del interés en startups de criptomonedas. Después de un prolongado "invierno cripto", los proyectos de blockchain están nuevamente recibiendo financiamiento en un contexto de crecimiento del mercado de activos digitales y flexibilización de la regulación.
- Enfoque local: Rusia y la CEI. Nuevos fondos e iniciativas están surgiendo en la región para desarrollar ecosistemas de startups locales, lo que gradualmente atrae la atención de los inversionistas, a pesar de las limitaciones persistentes.
El regreso de los megafondos: grandes capitales nuevamente en el mercado
Los principales actores de inversión están haciendo un triunfal regreso al escenario del capital de riesgo, marcando una nueva etapa de apetito por el riesgo. Después de varios años de calma, los fondos líderes han reanudado la recaudación de capital récord y están lanzando megafondos, demostrando confianza en el potencial del mercado. Por ejemplo, el conglomerado japonés SoftBank está formando un tercer fondo Vision Fund de alrededor de $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (en primer lugar, proyectos en las áreas de inteligencia artificial y robótica). Otros inversionistas prominentes también están regresando: el fondo Tiger Global anunció un nuevo fondo de $2.2 mil millones, notablemente más pequeño que sus anteriores gigantescos fondos, pero con un enfoque más selectivo hacia la inversión. Los fondos soberanos del Medio Oriente también están activos: los gobiernos de países productores de petróleo están invirtiendo miles de millones de dólares en programas de innovación, formando potentes hubs tecnológicos regionales. A la vez, surgen decenas de nuevos fondos de capital de riesgo en todo el mundo, recabando un significativo capital institucional para invertir en empresas de alta tecnología. Los principales fondos de Silicon Valley y Wall Street han acumulado reservas récord de capital no invertido ("pólvora seca") — cientos de miles de millones de dólares están listos para entrar al juego a medida que se recupera el mercado. El regreso de "grandes capitales" ya se siente: el mercado se está llenando de liquidez, la competencia por las mejores oportunidades se intensifica y la industria recibe ese impulso tan necesario de confianza en futuros flujos de capital.
Inversiones récord en IA: nueva ola de “unicornios”
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual repunte del capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento récord. Los inversionistas de todo el mundo están dirigiendo enormes sumas a los proyectos de IA más prometedores, buscando posiciones entre los líderes de este nuevo impulso tecnológico. En los últimos meses, varias startups han atraído rondas de financiamiento sin precedentes. Por ejemplo, el proyecto de Elon Musk, xAI, ha recaudado un total de alrededor de $10 mil millones, mientras que la nueva startup de Jeff Bezos, Project Prometheus, obtuvo más de $6 mil millones al inicio. Destaca por separado la transacción de SoftBank con OpenAI: una inversión de aproximadamente $40 mil millones elevó la valoración de OpenAI a astronómicos ~$500 mil millones, convirtiéndola en la startup privada más valiosa de la historia. Estas megarrondas confirman la expectativa en torno a las tecnologías de IA y elevan las valoraciones de las empresas a alturas sin precedentes, generando decenas de nuevos “unicornios”.
Cabe destacar que no solo se financian los servicios de IA aplicados, sino también la infraestructura crítica para ellos — desde la producción de chips especializados y plataformas en la nube hasta los sistemas de energía para centros de datos. Según analistas de la industria, las inversiones globales totales en startups de IA en 2025 superaron los $200 mil millones, lo que representa casi la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo del año (un salto brusco en comparación con el año anterior). A pesar de las preocupaciones sobre el recalentamiento del mercado, el apetito de los inversionistas por startups de IA sigue siendo extremadamente alto, ya que todos buscan obtener su parte de la revolución de la inteligencia artificial.
El mercado de IPOs revive: la “ventana de oportunidades” para salidas a bolsa está abierta
El mercado mundial de ofertas públicas iniciales (IPOs) está saliendo de un prolongado letargo y vuelve a ganar impulso. Después de casi dos años de pausa, en 2025 se produjo un aumento en las IPOs como mecanismo de salida para los inversionistas de capital de riesgo. Solo en Estados Unidos, la cantidad de nuevos listados tecnológicos durante 2025 creció más del 60% en comparación con el año anterior. Una serie de debut exitoso de empresas tecnológicas en la bolsa ha confirmado que realmente se ha abierto la tan esperada "ventana de oportunidades" para las salidas. Por ejemplo, el unicornio fintech estadounidense Chime, después de salir a la bolsa, aumentó cerca del 30% en el precio de sus acciones en su primer día de negociación, y la plataforma de diseño Figma también mostró un crecimiento significativo en su cotización en los primeros días después de la cotización. Grandes actores tecnológicos de Asia tampoco se quedan atrás: varias empresas se han listado con éxito en Hong Kong, recaudando en total miles de millones de dólares, lo que demuestra la disposición de los inversionistas a participar en nuevos listados.
En la segunda mitad de 2025 se esperan otras grandes salidas a bolsa: entre los candidatos se mencionan al gigante de pagos Stripe y a varias startups altamente valoradas. Incluso la industria de criptomonedas ha aprovechado la nueva ventana: el emisor de stablecoins Circle realizó con éxito su listing, demostrando que los inversionistas están nuevamente listos para comprar acciones de empresas del sector digital. Un evento notable entre los acontecimientos esperados es la programada IPO de SpaceX: la compañía realizó una venta interna de acciones a una valoración de ~$800 mil millones y anunció oficialmente sus planes de salir a bolsa en 2026. Si se lleva a cabo esta salida, podría convertirse en una de las más grandes de la historia, subrayando la fe de los inversionistas en las grandes salidas. El regreso de la actividad en el mercado de IPOs es vital para todo el ecosistema de startups: las salidas públicas exitosas permiten a los fondos de capital de riesgo realizar ganancias y reinvertir el capital liberado en nuevos proyectos, cerrando el ciclo de inversión y apoyando el crecimiento continuo de la industria.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan una gama cada vez más amplia de sectores y ya no se limitan únicamente a la inteligencia artificial. Después del declive de años anteriores, el fintech está resurgiendo: se están realizando grandes rondas de financiamiento no solo en Estados Unidos, sino también en Europa y en mercados emergentes, lo que impulsa el crecimiento de nuevos servicios financieros digitales. En la ola de la tendencia mundial hacia la sostenibilidad, crece el interés por la tecnología climática y la energía "verde": proyectos en el campo de las energías renovables, materiales ecológicos y agrotecnología están recibiendo inversiones récord tanto de inversionistas privados como institucionales.
También se está renovando el apetito por la biotecnología. Nuevos desarrollos innovadores en medicina y el restablecimiento de valoraciones en el sector de la salud digital están atrayendo nuevamente capital, reavivando el interés por el biotecnológico. Además, la creciente preocupación por la seguridad está estimulando el financiamiento de proyectos tecnológicos de defensa (DefenceTech) — desde drones modernos hasta sistemas de ciberseguridad. El restablecimiento parcial de la confianza en el mercado de criptomonedas y la flexibilización de la regulación en varios países también han permitido que las startups de blockchain comiencen nuevamente a atraer capital. Esta expansión del enfoque sectorial hace que el ecosistema de startups sea más resistente y reduce el riesgo de sobrecalentamiento en segmentos específicos del mercado.
Fusiones y adquisiciones: consolidación de actores
Las grandes transacciones de fusiones y adquisiciones y alianzas estratégicas entre empresas tecnológicas están nuevamente en la agenda. Las altas valoraciones de las startups y la intensa competencia por los mercados han llevado a una nueva ola de consolidación. Los principales jugadores están observando activamente nuevos activos: por ejemplo, la corporación Google acordó adquirir la startup de ciberseguridad israelí Wiz por aproximadamente $32 mil millones, un récord para el sector tecnológico de Israel. Esta consolidación está transformando el panorama de la industria: las empresas más maduras están aumentando su presencia, mientras que las startups jóvenes se integran en corporaciones para un crecimiento acelerado. Para los fondos de capital de riesgo, esta ola de M&A significa tan esperados éxitos rentables y el retorno del capital invertido, lo que fortalece la confianza de los inversionistas y estimula un nuevo ciclo de inversiones. Así, las fusiones y adquisiciones se están convirtiendo en una forma alternativa de exit y captura de ganancias además de las IPO.
Regreso del interés en startups de criptomonedas: el mercado se despierta después de la “criptoinvierno”
Después de una prolongada disminución del interés en proyectos de criptomonedas — la “criptoinvierno” — la situación comenzó a cambiar notablemente hacia finales de 2025. El rápido crecimiento del mercado de activos digitales y un entorno regulatorio más favorable han llevado a que las startups de blockchain estén nuevamente recibiendo un financiamiento de capital de riesgo significativo, aunque los volúmenes aún están lejos de los picos de 2021. Los reguladores en muchos países han aportado más claridad a las reglas del juego (se han aprobado leyes básicas sobre stablecoins y se esperan los primeros ETF sobre bitcoin), y los gigantes financieros han vuelto a prestar atención al mercado cripto, todo lo cual ha apoyado el flujo de nuevo capital.
Además, el precio del bitcoin superó por primera vez el umbral psicológicamente importante de $100 mil, alimentando el optimismo de los inversionistas (actualmente se consolida alrededor de ~$90 mil). Las startups en el área de blockchain, que han sobrevivido a la depuración de proyectos especulativos, están recuperando gradualmente la confianza y nuevamente atraen financiamiento de capital de riesgo y corporativo. El interés en las startups de criptomonedas está regresando, aunque los inversionistas ahora evalúan las modelos de negocio y la sostenibilidad de estos proyectos con mucho más rigor.
Rusia y la CEI: iniciativas locales en medio de tendencias globales
A pesar de la presión sancionadora externa y el acceso limitado a capital internacional, en Rusia y los países vecinos se observa una gradual reactivación de la actividad startup. En 2025, el mercado de capital de riesgo ruso poco a poco está saliendo del declive y comienza a mostrar los primeros signos de crecimiento. Se han lanzado nuevos fondos de capital de riesgo con un volumen total de alrededor de 10-12 mil millones de rublos, centrados en apoyar proyectos tecnológicos en etapas tempranas. El país también ha suavizado varias restricciones para los inversores extranjeros, lo que poco a poco está devolviendo el interés de los fondos internacionales en proyectos locales. Grandes corporaciones y bancos están apoyando cada vez más a las startups a través de aceleradoras corporativas y divisiones de capital de riesgo, estimulando el desarrollo del ecosistema.
Nuevas medidas estatales e iniciativas privadas están destinadas a dar un impulso adicional a la escena de startups local y poco a poco integrarla en las tendencias globales. Ya hay ejemplos de salidas exitosas: algunas empresas han podido atraer capital desde el Medio Oriente o encontrar un comprador estratégico, lo que demuestra que se puede tener éxito incluso en las condiciones actuales. Aunque los volúmenes de inversión en la CEI siguen siendo significativamente inferiores a los del mundo, la formación de una infraestructura de capital de riesgo propia crea una base para el futuro — para cuando las condiciones externas mejoren y los inversionistas globales puedan regresar de manera más activa a la región. El ecosistema local está aprendiendo a funcionar de manera autónoma, confiando en el apoyo puntual del Estado y en la colaboración con inversionistas de países amigos.
Conclusión: optimismo cauteloso en el umbral de 2026
En el umbral de 2025-2026, se predominan sentimientos moderadamente optimistas en la industria del capital de riesgo. El rápido aumento de las valoraciones de las startups (especialmente en el segmento de IA) recuerda en parte a la era de la burbuja de las puntocom y genera preocupaciones sobre el recalentamiento del mercado. Sin embargo, los inversionistas han aprendido de experiencias pasadas y ahora evalúan los proyectos de acuerdo a estrictos criterios de calidad y sostenibilidad, evitando la euforia infundada. En el centro de atención están la rentabilidad real, el crecimiento eficiente y las innovaciones tecnológicas, y no la búsqueda de valoraciones infladas. La nueva etapa del mercado de capital de riesgo se está construyendo sobre un fundamento más sólido de proyectos de calidad, y la industria mira hacia el futuro con un optimismo cauteloso, esperando un crecimiento equilibrado en 2026 (siempre y cuando haya relativa estabilidad macroeconómica). La pregunta clave por venir es si las altas expectativas del auge de la inteligencia artificial se cumplirán y si otros sectores podrán igualar su atractivo para los inversionistas. Por ahora, el apetito por la innovación sigue siendo elevado, y el mercado recibe el futuro con una dosis de optimismo cauteloso.
