Principales noticias del mercado de riesgo del 21 de octubre de 2025: el regreso de los megafondos, rondas récord en IA, auge de tecnologías de defensa y revitalización de IPO.
A finales de octubre de 2025, el mercado global de capital de riesgo sigue recuperándose con seguridad después de una prolongada caída en los últimos años. Inversores de todo el mundo están financiando activamente nuevas startups tecnológicas nuevamente; se están concretando acuerdos récord y los planes de salida a bolsa (IPO) de las empresas están nuevamente en el centro de atención. Los grandes actores están regresando al escenario con inversiones a gran escala, mientras que gobiernos de diversos países están intensificando el apoyo a la innovación. Como resultado, el capital privado está regresando gradualmente al ecosistema de startups, llenándolo de recursos para un nuevo crecimiento. Según los analistas de la industria, en el tercer trimestre de 2025, el volumen total de inversiones de riesgo en todo el mundo aumentó casi un 40% en comparación con el año anterior, subrayando un renacer del apetito por el riesgo.
Se observa un aumento de la actividad de capital de riesgo en todas las regiones. Estados Unidos sigue liderando (especialmente en el ámbito de la inteligencia artificial), en Oriente Medio los volúmenes de inversión en startups están creciendo rápidamente, y en Europa, Alemania ha superado por primera vez al Reino Unido en el número de transacciones de riesgo. En Asia, hay una caída relativa en China, mientras que India, el sudeste asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo capital récord. Además, la fiebre de inversión se está extendiendo a nuevas fronteras: nuevos tech hubs están formándose en África y América Latina en medio del crecimiento global. Los ecosistemas de startups en Rusia y los países de la CEI também se esfuerzan por mantenerse al día, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un auge global de capital de riesgo en etapas tempranas, aunque los inversores aún actúan de manera selectiva y cautelosa.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que están definiendo la agenda del mercado de riesgo para el 21 de octubre de 2025:
- El regreso de los megafondos y los grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están atrayendo volúmenes de capital sin precedentes y aumentando drásticamente las inversiones, saturando el mercado de liquidez y aumentando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en el sector de IA y una nueva ola de "unicornios". Inversiones sin precedentes están elevando las valoraciones de las startups a niveles nunca vistos, especialmente en el segmento de la inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de IPO. Salidas exitosas de empresas tecnológicas al mercado y nuevas solicitudes de cotización confirman que la tan esperada "ventana" para salidas está nuevamente abierta.
- Auge en la inversión en tecnologías de defensa. La situación geopolítica está incentivando un interés considerable en las startups de defensa y seguridad, que ahora están en el centro de la agenda de riesgo.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología e incluso a startups de criptomonedas, ampliando los horizontes de crecimiento del mercado.
- Ola de consolidación y acuerdos de M&A. Nuefus fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están redistribuyendo el poder en la industria, creando oportunidades adicionales para salidas y un desarrollo acelerado de las empresas.
- Enfoque local: Rusia y CEI. En la región, se están lanzando nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas de startups locales, atrayendo la atención de inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los megafondos: grandes capitales en el mercado nuevamente
Los jugadores de inversión más grandes están regresando triunfalmente al escenario de riesgo, marcando un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. Por ejemplo, la firma estadounidense Andreessen Horowitz anunció la creación de un nuevo megafondo de aproximadamente $20 mil millones para invertir en prometedoras startups de IA, mientras que el conglomerado japonés SoftBank lanza el Vision Fund III con un tamaño de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas. Los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico también han aumentado drásticamente su actividad: están inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos e iniciando megaprogramas estatales, formando sus propios tech hubs en Oriente Medio. Al mismo tiempo, se están creando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo en todo el mundo, atrayendo un capital institucional significativo para inversiones en sectores de alta tecnología.
El regreso de tales "grandes capitales" de renombrados fondos de Silicon Valley e inversores globales no solo agudiza la competencia por los mejores acuerdos, sino que también brinda confianza a la industria en un flujo continuo de capital. En el sector de capital de riesgo estadounidense se han acumulado reservas récord de capital no invertido ("polvo seco") —cientos de miles de millones de dólares están listos para ser invertidos a medida que surjan nuevas oportunidades. Los grandes fondos están llenando el mercado de liquidez, asegurando recursos para nuevas rondas de financiación y apoyando el crecimiento en las valorizaciones de empresas prometedoras.
Inversiones récord en IA y nueva ola de "unicornios"
El sector de inteligencia artificial se está consolidando como el principal motor del actual auge de capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento sin precedentes. Inversores de todo el mundo están ansiosos por invertir en líderes del sector de IA, dirigiendo enormes fondos a los proyectos más prometedores. Por ejemplo, el proyecto xAI, fundado por Elon Musk, ha recaudado un total de alrededor de $10 mil millones en inversiones, y el desarrollador de modelos de IA, OpenAI, recibió financiamiento de aproximadamente $8 - 9 mil millones con una valoración de la empresa de alrededor de $300 mil millones. Se rumorea que una de las empresas que está creando infraestructura para IA está en negociaciones para una ronda multimillonaria a una valoración extremadamente alta. Como resultado de este frenesí de inversión ha surgido toda una serie de nuevos "unicornios" —startups con valoraciones superiores a $1 mil millones.
La alta afluencia de capital está elevando rápidamente las valoraciones de las jóvenes empresas de IA. Las startups en el campo de la inteligencia artificial ahora alcanzan el estatus de "unicornios" de manera récord, especialmente en los segmentos de IA generativa y la infraestructura asociada. Aunque algunos expertos advierten sobre signos de sobrecalentamiento en las etapas tempranas (cuando cualquier proyecto marcado como IA recibe multiplicadores inflados), el miedo a perder la próxima revolución tecnológica alimenta un continuo ingreso de fondos. Como resultado, el sector de IA representa casi la mitad de todas las inversiones de riesgo en 2025, con una parte significativa del capital concentrada en unas pocas decenas de empresas, cada una de las cuales atrae cientos de millones de dólares. Hasta que el apetito de los inversores por los proyectos de IA siga siendo alto, el sector de inteligencia artificial experimenta un auge sin precedentes.
El mercado de IPO se revitaliza: ventana de oportunidades para salidas
El mercado global de ofertas públicas iniciales de startups está saliendo de su letargo y ganando impulso. En los últimos meses, varias empresas de riesgo notables han realizado IPO exitosos, obteniendo altas valoraciones en el mercado. Los inversores están nuevamente dispuestos a comprar acciones de novatos tecnológicos, como lo demuestran los impresionantes debuts: por ejemplo, el desarrollador de interfaces Figma y el gigante fintech Circle salieron al mercado público con enorme éxito, con sus valoraciones disparándose cientos de por ciento en los primeros días de negociación. En 2025, el número total de IPO tecnológicos ha aumentado notablemente en comparación con el año anterior, y solo en el tercer trimestre se hicieron públicas más de una docena de startups "unicornios", cuya capitalización total superó los $90 mil millones en el momento de la cotización.
Los inversores de capital de riesgo ven estas señales como confirmaciones de que la tan esperada "ventana de liquidez" para salidas está realmente abierta. Muchas empresas que habían pospuesto su salida a bolsa durante la caída de 2022 - 2023 están reanudando sus planes de IPO y presentando solicitudes a los reguladores. Entre los grandes debuts esperados se encuentran el unicornio fintech sueco Klarna, que se prepara para la colocación con una valoración de alrededor de $14 mil millones, así como varios otros "unicornios" tecnológicos en todo el mundo. El éxito de las nuevas colocaciones no solo permite a los fundadores y fondos asegurar ganancias, sino que también devuelve la confianza en que el ciclo de riesgo puede volver a concluir con salidas planificadas. La ventana de oportunidades para salir de las inversiones está nuevamente abierta, asegurando el flujo de capital hacia las siguientes generaciones de startups.
Auge de tecnologías de defensa: nueva prioridad del mercado de riesgo
En medio de la tensión geopolítica, el nicho de tecnologías de defensa y militar está creciendo rápidamente. Los inversores de capital de riesgo están financiando cada vez más startups relacionadas con la defensa, la seguridad y la industria aeroespacial. En Europa, desde principios de 2022, las inversiones en startups de defensa han aumentado exponencialmente: solo en los primeros meses de 2025, las empresas de este sector atrajeron alrededor de €1.4 mil millones, cifra que es muchas veces mayor a la de períodos anteriores. El interés elevado está impulsado por contratos gubernamentales y la búsqueda de soluciones innovadoras para el ejército —desde drones no tripulados hasta sensores biotecnológicos. Los fondos estadounidenses tampoco se están quedando atrás: han surgido nuevos jugadores en el sector de tecnologías militares, y algunas corporaciones existentes (como los contratistas de defensa) están lanzando sus propias subdivisiones de riesgo para encontrar desarrollos prometedores.
La rápida afluencia de capital al sector de defensa y tecnología está formando una nueva prioridad en el mercado de riesgo. Las startups que anteriormente estaban al margen de los intereses (sistemas de IA militar, robótica para el ejército, ciberseguridad, entre otros) ahora están ganando protagonismo. Aunque algunos expertos advierten que el entusiasmo por las tecnologías de defensa puede alcanzar un punto máximo, por ahora los inversores están dispuestos a invertir activamente en este campo, considerando la alta demanda por parte de los clientes gubernamentales y la apremiante relevancia de los desarrollos. El auge de las startups de defensa ilustra lo rápido que el capital de riesgo se adapta a nuevos desafíos globales y se redirige hacia áreas que prometen un crecimiento significativo de la demanda.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo cubren un rango cada vez más amplio de sectores y ya no se centran exclusivamente en la inteligencia artificial. Después de la caída del año anterior, el financiamiento en otros segmentos del mercado tecnológico se está reanudando, lo que hace que el auge actual sea más equilibrado. Los fondos están buscando diversificar sus carteras, destinando capital a proyectos prometedores en diferentes áreas. Las principales direcciones que atraen la atención de los inversores son:
- Fintech: nuevos servicios y bancos digitales siguen recibiendo inversiones significativas debido a la sólida demanda de servicios en línea. Las inversiones globales en el sector fintech vuelven a contabilizarse en decenas de miles de millones de dólares, demostrando un "nuevo aliento" para la industria después de la caída de 2022 - 2023.
- Proyectos climáticos y ambientales: soluciones en energía limpia, reducción de emisiones y tecnologías "verdes" están recibiendo apoyo gracias a la prioridad de desarrollo sostenible (ESG). Por ejemplo, una coalición de firmas de riesgo encabezadas por Breakthrough Energy Ventures de Bill Gates ha anunciado la creación de un fondo de $300 mil millones para financiar startups climáticas y planea hacer las primeras inversiones ya este año.
- Biotecnología y medicina: las inversiones en el desarrollo de nuevos medicamentos, investigaciones genéticas y tecnologías de prolongación de la vida se mantienen en un alto nivel. Los gigantes farmacéuticos y los fondos especializados están invirtiendo activamente en startups biomédicas, esperando productos innovadores y un alto potencial en el mercado de la salud.
- Criptomonedas y blockchain: después de la caída del interés en los últimos años, las startups de criptografía han vuelto a aparecer en el radar de los inversores de capital de riesgo. La estabilización del mercado de activos digitales y el progreso en la regulación han atraído atención a nuevos proyectos en el ámbito de finanzas descentralizadas, infraestructura blockchain y Web3.
Así, el capital de riesgo ahora se dirige a una variedad de sectores —desde finanzas y energía hasta medicina y tecnologías criptográficas. La estrategia de ampliar el enfoque sectorial tiene como objetivo reducir los riesgos de sobrecalentamiento en un sector (como el de IA) y garantizar un desarrollo más sostenible de todo el ecosistema de startups.
Consolidación y acuerdos M&A: aumento de los actores
Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia por nuevos mercados están impulsando la industria hacia la consolidación. Una oleada de grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones vuelve a tomar protagonismo, cambiando la distribución del poder en el sector tecnológico. En el tercer trimestre de 2025, ocurrieron numerosos acuerdos notables de M&A, incluyendo la adquisición de varios "unicornios" por inversores estratégicos. Tanto las grandes corporaciones, que buscan adquirir desarrollos prometedores, como los mismos startups exitosos, que se agrupan para fortalecer su posición en el mercado, están desempeñando un papel en la consolidación.
Las grandes empresas tecnológicas están adquiriendo startups innovadoras para ampliar su gama de productos y adelantarse a la competencia. Por ejemplo, algunos de los líderes en el sector de IA están comprando pequeñas empresas de IA para reforzar sus tecnologías, en fintech, los bancos y sistemas de pago están adquiriendo jóvenes servicios para integrar nuevas funciones, y en biotecnología, los grandes farmacéuticos están adquiriendo activamente desarrolladores de nuevos medicamentos. Esta consolidación está reconfigurando el paisaje de la industria, aumentando a los actores clave y permitiendo que los proyectos más exitosos se escalen más rápidamente bajo el ala de grandes socios. Para los fondos de capital de riesgo, la ola de M&A significa caminos adicionales para salir de las inversiones: los acuerdos estratégicos están convirtiéndose cada vez más en alternativas a las IPO, proporcionando a los inversores las ganancias tan esperadas. Aunque el volumen total de operaciones de compra puede fluctuar trimestralmente, la tendencia hacia la consolidación de negocios es evidente: las fusiones y adquisiciones se han convertido nuevamente en una parte integral de la estrategia de crecimiento en el sector tecnológico.
Rusia y CEI: iniciativas locales en el contexto de tendencias globales
En Rusia y los países vecinos, a pesar de las limitaciones externas, también se observa una revitalización de la actividad de riesgo. Según estudios de la industria, en la primera mitad de 2025, el volumen de inversiones de riesgo en la Federación de Rusia casi se duplicó en comparación con el mismo período del año anterior (aunque los volúmenes iniciales seguían siendo modestos), alcanzando varios decenas de millones de dólares. Al mismo tiempo, el número total de transacciones disminuyó, lo que indica una nueva tendencia: hay más dinero, pero menos proyectos. En otras palabras, los inversores están apostando solo por los equipos más fuertes. El tamaño promedio de las rondas ha aumentado, y las demandas para las startups se han vuelto más estrictas: la selección se ha vuelto más difícil, pero los proyectos que han logrado ganar la confianza atraen un capital significativamente mayor.
En la región se están lanzando nuevos fondos y programas destinados a apoyar a las empresas tecnológicas. Instituciones gubernamentales y grandes corporaciones están participando cada vez más en el desarrollo de la escena de startups local: se están creando aceleradoras sectoriales, fondos de riesgo regionales (como el fondo de desarrollo de IA de Moscú o fondos corporativos de empresas estatales) y clústeres de innovación. Estas iniciativas están destinadas a compensar la fuga de capital extranjero e integrar proyectos locales en la corriente de tendencias globales. A pesar de las barreras sancionadoras, los ecosistemas rusos y de la CEI están tratando de seguir las tendencias mundiales —desde la inteligencia artificial hasta nuevas tecnologías industriales. Poco a poco, el mercado de riesgo local está recuperando la confianza: los inversores están demostrando un interés cauteloso en startups competitivas dentro del país, preparándose para financiar su crecimiento.
Optimismo cauteloso y crecimiento sostenible
A finales de otoño de 2025, existía un ambiente de moderado optimismo en la industria de capital de riesgo. Las IPO exitosas y los grandes acuerdos señalizan que el período de declive ha quedado atrás, aunque los inversores aún prefieren actuar de manera selectiva y enfocarse en proyectos con modelos de negocio sostenibles. Las inyecciones masivas de capital en los sectores de IA, fintech, tecnologías de defensa y otros ámbitos brindan confianza en un crecimiento futuro, pero los fondos controlan cada vez más los riesgos, buscando evitar el sobrecalentamiento del mercado. La industria está entrando en una nueva fase de desarrollo, enfocándose en un crecimiento de calidad y equilibrado. Los participantes del mercado están en un estado de optimismo cauteloso: hay reconocimiento de que la próxima ola de innovaciones puede traer resultados significativos si se mantiene un equilibrio razonable entre inversiones ambiciosas y disciplina en la evaluación de riesgos.
