Novedades del TÉK para el jueves 2 de octubre de 2025: precios mundiales del petróleo, giro del gas hacia el Este, exportación de carbón, modernización de las refinerías, energías renovables y mercado interno de combustibles. Análisis de tendencias para inversores y participantes del sector energético.
Precios mundiales del petróleo
Los precios del petróleo Brent continúan disminuyendo en medio de las expectativas de un nuevo aumento en la producción bajo el acuerdo OPEP+ y temores sobre un desaceleración del crecimiento económico en EE. UU. y Asia. A fecha del 1 de octubre, los futuros de Brent cayeron a alrededor de $65 por barril, el nivel más bajo desde junio. Los inversores están considerando pronósticos de que la OPEP+ podría aumentar la producción en 500,000 barriles/día en noviembre, mientras que las reservas de petróleo crudo en EE. UU. están creciendo más rápido de lo esperado.
Mercado de combustibles en Rusia
El gobierno de la Federación de Rusia ha extendido la prohibición existente a la exportación de gasolina hasta el final de 2025, aplicándola a todos los participantes del mercado, incluidos los productores directos. Al mismo tiempo, se ha impuesto una prohibición total a la exportación de diésel y combustible marino (excluyendo las entregas directamente desde las refinerías). Estas medidas se toman en medio del aumento de los precios de la gasolina en el mercado y los temores de escasez de combustibles. La FAS de Rusia, por orden de las autoridades, está monitoreando la situación en las estaciones de servicio: las divisiones territoriales están recopilando datos sobre la formación de precios y existencias de combustible de las redes, para detectar posibles violaciones.
- Prohibiciones de exportación: la decisión de prohibir completamente la exportación de gasolina y diésel está destinada a estabilizar los precios internos y garantizar el suministro adecuado de combustibles a las regiones.
- Monitoreo de la FAS: el servicio solicita regularmente a las estaciones de servicio datos sobre precios y suministros de combustible para evaluar la presencia de colusiones o aumentos injustificados de precios.
- Dinamismo de precios: en septiembre, en la bolsa de SPbMTSB, los precios de la gasolina "Regular-92" aumentaron un 6-7%, alcanzando ~73-74 mil rublos por tonelada. El precio promedio del AI-92 (aprox. 72,3 mil rublos/ton) ya se acerca a los niveles límite del amortiguador, lo que potencialmente llevará a pagos adicionales a los petroleros.
- Suministros a las regiones: el líder de Crimea, Sergey Aksenov, prometió resolver el problema de escasez local de gasolina en la república en el menor tiempo posible: asegurando el volumen de AI-95 en un plazo de 2 días y en un plazo de dos semanas – AI-92. No se esperan problemas con las reservas de diésel.
Refinerías: modernización y producción de combustibles
El viceprimer ministro de la Federación de Rusia, Alexander Novak, informó que en 2025-2026, el país pondrá en operación capacidades modernizadas en las refinerías con apoyo estatal. Como parte del programa de modernización, se reconstruirán y pondrán en marcha alrededor de 30 nuevas instalaciones de refinación profunda de petróleo, lo que proporcionará volúmenes adicionales de gasolina y diésel para el mercado interno.
- En 2025-2026, se pondrán en marcha refinerías modernizadas, lo que permitirá aumentar la producción de productos petroleros para asegurar un suministro estable al mercado interno.
- Se han firmado acuerdos con el Ministerio de Energía para modernizar las refinerías, lanzando nuevas instalaciones de refinación secundaria de petróleo y coque de asfalto (más de 30 instalaciones).
- La expansión de las capacidades productivas de las refinerías debería compensar la disminución de la producción y los riesgos logísticos, asegurando un equilibrio en el mercado de combustibles.
Exportación de gas y GNL: China e India
Rusia continúa su activa reorientación hacia los mercados asiáticos de gas y GNL. El jefe del Ministerio de Energía, Sergey Tsivilev, declaró que Moscú planea aumentar considerablemente la exportación de gas natural licuado (GNL) a China, principalmente a través de los proyectos “Arctic GNL-2” y “Sajalín-2”. También hay planes similares para aumentar los suministros de gas por tubería: en septiembre, “Gazprom” acordó con CNPC aumentar los suministros a través del gasoducto “La Fuerza de Siberia” hasta 44 mil millones de m³/año (desde los actuales 38 mil millones) y firmó un memorando para la construcción de “La Fuerza de Siberia – 2”, con una capacidad de 50 mil millones de m³ a través de Mongolia. Al mismo tiempo, el mayor comprador de petróleo, India, mantiene cerca de un tercio de la participación del crudo ruso en su importación total, a pesar de los aranceles estadounidenses (en septiembre, Moscú se convirtió en el principal proveedor de petróleo para India).
- Suministros de GNL: se ampliará la cooperación con China – especialmente en “Arctic GNL-2” y “Sajalín-2”. Se prevé un aumento de los envíos de GNL a Asia.
- Power of Siberia: la construcción del gasoducto “La Fuerza de Siberia – 2” a través de Mongolia (50 mil millones de m³/año) ya ha sido acordada a nivel de memorando.
- Contratos existentes: la capacidad de “La Fuerza de Siberia” se incrementará a 44 mil millones de m³/año; el gasoducto de Sajalín (Noreste de Asia – Jiang) aumentará los suministros a 12 mil millones de m³ (desde 10 mil millones).
- Mercado indio: incluso después de la introducción de un arancel del 25% por parte de EE. UU. en septiembre sobre el crudo ruso, India continuó comprando – el petróleo ruso representó alrededor de un tercio de sus importaciones.
Carbón: dinámica de exportación
Los mineros de carbón de Kuzbass también están aumentando sus exportaciones al extranjero. Según datos del CCHIV, la exportación de carbón energético (5500-6000 kcal) de Rusia en enero-agosto de 2025 creció un 2% interanual hasta ~135 millones de toneladas. Los líderes son Turquía (+43% interanual hasta 12,7 millones de toneladas) y Corea del Sur (+36% hasta 13,8 millones de toneladas), donde el carbón ruso compite favorablemente en precio ante la reducción de suministros de Australia. La exportación a China también ha aumentado (~+5% hasta ~67 millones de toneladas) en medio de la lucha de China contra la sobreproducción de carbón. Al mismo tiempo, las entregas a India cayeron un 29% (hasta 13,4 millones de toneladas) y a Japón casi se redujeron a la mitad. Los precios del carbón energético cerca de la costa rusa se mantienen competitivos – alrededor de $70-72 por tonelada FOB.
- Los suministros a Turquía y Corea del Sur han mostrado un crecimiento de dos dígitos, mientras que en China ha sido moderado. Rusia mantiene sus posiciones como uno de los principales proveedores en Asia.
- En los mercados spot, el carbón energético de 5500 kcal se comercializa por aproximadamente $72/ton FOB en el Lejano Oriente, lo que sigue siendo inferior a los principales competidores.
- La demanda mundial de carbón en la región Asia-Pacífico respalda las exportaciones de Rusia, aunque la participación interna del carbón en la generación de electricidad está disminuyendo.
Energías renovables e inversiones
La industria energética mundial está experimentando un fuerte crecimiento de las inversiones "verdes". Según estimaciones de la AIE, las inversiones globales en energía pueden alcanzar un récord de $3,3 billones en 2025, de los cuales más de $2,2 billones se destinarán a tecnologías limpias (incluidos energías renovables, energía nuclear, acumuladores). El mayor beneficiario será la generación solar, cuyo financiamiento crecerá hasta aproximadamente $450 mil millones al año. En Rusia, las fuentes renovables siguen siendo un segmento de nicho: la capacidad instalada de energías renovables hasta abril de 2025 fue de solo aproximadamente 6,6 GW, lo que representa alrededor del 2,6% de la producción total de electricidad. En los próximos años, se planea estimular la construcción de parques eólicos y plantas solares, principalmente en las regiones del sur y costeras del país.
- Energía limpia: Los gastos mundiales en energías renovables y baterías pronto superarán en dos veces las inversiones en petróleo y gas.
- Energía solar: se espera un crecimiento explosivo en las inversiones (hasta ~$450 mil millones en 2025), lo que crea competencia por inversiones con el sector de combustibles fósiles.
- REN en Rusia: la participación en la generación de electricidad sigue siendo baja (~2,6%), pero el gobierno está desarrollando nuevos mecanismos tarifarios y beneficios para proyectos eólicos y solares.
- La energía hidroeléctrica y nuclear de Rusia siguen siendo la fuente principal de generación «baja en carbono», aunque la participación de pequeñas centrales hidroeléctricas y biomasa está creciendo gradualmente.
En resumen, las principales tendencias del TÉK para el 2 de octubre de 2025 son las siguientes: la coyuntura de los mercados de materias primas a nivel mundial sigue siendo volátil (el petróleo se deprecia ante los temores de sobreproducción), mientras Rusia fortalece su posición en los mercados orientales (gas y GNL a China/India). En el frente interno, las autoridades están apostando por garantizar la estabilidad – a través de restricciones a las exportaciones y la modernización de las refinerías – para suavizar las fluctuaciones de precios y evitar escaseces de combustible. Los inversores y participantes del mercado deben tener en cuenta estas tendencias al planificar operaciones en los sectores de petróleo, gas, electricidad, carbón y productos petroleros.
