Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos para el lunes 27 de octubre de 2025. Cumbre de la ASEAN, diálogo comercial entre EE. UU. y China, reunión de líderes de EE. UU. y Japón, discurso del gobernador del RBA, índice Ifo, datos del mercado de vivienda en EE. UU., así como resultados de empresas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El lunes plantea una agenda saturada para los mercados: en Asia, la atención se centra en el segundo día de la cumbre de la ASEAN, en el marco de la cual EE. UU. y China mantienen negociaciones comerciales, mientras que el presidente de EE. UU., Donald Trump, se reúne con el nuevo primer ministro de Japón. En Europa, los inversores observan el sentimiento empresarial en Alemania a través del índice Ifo, que refleja el estado de la mayor economía de la UE. En EE. UU., el foco está en las estadísticas de pedidos industriales y el mercado de vivienda, que proporcionan nuevas señales sobre la dinámica de la economía en el tercer trimestre. En el frente corporativo, se espera una serie importante de informes de empresas públicas: desde las corporaciones tecnológicas, industriales y financieras estadounidenses hasta los emisores clave de Europa, Asia y Rusia. Los inversores deben comparar factores interrelacionados: señales geopolíticas ↔ apetito por el riesgo ↔ dinámica de los mercados de materias primas y divisas; datos macroeconómicos ↔ expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal ↔ rendimientos de bonos ↔ interés en acciones.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 11:15 — Australia: discurso del gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA).
- 12:00 — Alemania: índice de clima empresarial Ifo (octubre).
- 15:30 — EE. UU.: pedidos de bienes duraderos (septiembre).
- 17:00 — EE. UU.: ventas de nuevas viviendas (septiembre).
- 17:30 — EE. UU.: índice de manufactura de la Reserva Federal de Dallas (octubre).
Agenda internacional: cumbre de la ASEAN y negociaciones
- Cumbre de la ASEAN (día 2) - Los líderes del Sudeste Asiático continúan sus reuniones en Kuala Lumpur. Se discuten la seguridad regional y la cooperación económica. Un día antes, durante la cumbre, se logró un progreso bajo la mediación de Donald Trump: se firmó un acuerdo de paz ampliado entre Tailandia y Camboya, así como acuerdos de EE. UU. con Malasia y Tailandia sobre minerales críticos. Estos éxitos establecen un tono positivo y fortalecen la integración del bloque (un nuevo miembro se ha unido a la ASEAN: Timor Oriental).
- Negociaciones comerciales entre EE. UU. y China - En el marco de la cumbre, representantes estadounidenses y chinos llevan a cabo un diálogo ministerial, buscando aliviar la disputa comercial entre las dos economías más grandes del mundo. Al finalizar las reuniones, se identificó un "marco exitoso" para futuras negociaciones, y Donald Trump expresó su confianza en llegar a un acuerdo con el presidente chino Xi Jinping en un futuro cercano. Cualquier señal de acercamiento en las posiciones reduce los riesgos globales para el comercio y puede respaldar la demanda de activos de riesgo en los mercados asiáticos.
- Reunión de líderes de EE. UU. y Japón - Trump mantiene negociaciones separadas con el nuevo primer ministro japonés (probablemente Shigeru Ishiba) como parte de la cumbre. El objetivo es fortalecer la alianza bilateral y discutir la cooperación económica y comercial. Los temas incluyen la coordinación en materia de seguridad en la región Asia-Pacífico y acuerdos comerciales entre EE. UU. y Japón. La confirmación de relaciones aliadas sólidas y cualquier nuevo acuerdo económico impactarán positivamente en la confianza de los inversores en la estabilidad de la región.
Australia: discurso del gobernador del RBA
- Discurso del gobernador del RBA - La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michelle Bullock, se dirigirá a la audiencia a las 11:15 hora de Moscú. Los mercados escucharán atentamente cualquier indicio sobre la política futura del regulador: comentarios sobre la inflación, el mercado laboral y el estado de la economía australiana podrían influir en el tipo de cambio del dólar australiano y en las acciones locales. Si Bullock indica un cambio en la retórica (por ejemplo, un mayor enfoque en la lucha contra la inflación o, por el contrario, disposición para apoyar el crecimiento), esto reflejará de inmediato en las expectativas sobre la tasa de interés en Australia.
Europa: índice Ifo en Alemania
- Clima empresarial Ifo - Se publicará el índice de clima empresarial de octubre en Alemania del instituto Ifo. Esta encuesta a ~9000 empresas refleja la evaluación de las condiciones actuales y las expectativas. En septiembre, el indicador disminuyó (87,7 puntos), reflejando la cautela del empresariado. Si en octubre el índice sorprende con un aumento, será una señal de alivio ante la presión recesiva y apoyará al DAX y al euro. Sin embargo, una caída adicional del Ifo fortalecerá las preocupaciones sobre la economía alemana y puede empujar a los inversores hacia tácticas defensivas en el mercado europeo.
EE. UU.: pedidos, vivienda e industria
- Pedidos de bienes duraderos - Indicador de la demanda de inversión empresarial en EE. UU. Los datos de septiembre mostrarán si los pedidos se han recuperado tras una posible disminución en agosto. Especialmente importantes son los pedidos "básicos" (excluyendo el volátil transporte): su aumento indicará inversiones de capital firmes por parte de las empresas y apoyará a las acciones del sector industrial. Si los pedidos caen más de lo esperado, será una señal preocupante de enfriamiento de la economía y podría debilitar la posición del dólar (a través de expectativas de una política más suave de la Reserva Federal).
- Ventas de nuevas viviendas - Informe del mercado de vivienda para septiembre. Altas tasas hipotecarias han enfriado la demanda: anteriormente en el III trimestre se notó una desaceleración en el ritmo de ventas de viviendas nuevas. Los inversores evaluarán si esta tendencia ha continuado. Una disminución adicional en las ventas de nuevas viviendas aumentará las preocupaciones sobre el sector constructor y las industrias relacionadas (quiebras de desarrolladores, disminución de la demanda de muebles y materiales de construcción). Por el contrario, ventas sorprendentemente fuertes indicarán que los compradores se están adaptando a las tasas, lo que apoyará las acciones de los constructores de viviendas.
- Índice de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Dallas - Ventana regional sobre la industria estadounidense en octubre. La Reserva Federal de Dallas realiza encuestas mensuales a los fabricantes; en meses anteriores, el índice se encontraba en zona negativa, señalando una desaceleración. Si el indicador muestra un crecimiento (incluso permaneciendo negativo, pero más cerca de cero), puede significar que el fondo industrial está cerca y que el IV trimestre ha comenzado con mejoras. Sin embargo, la persistencia de debilidades (valores profundamente negativos) confirmará la presión continua en el sector manufacturero, especialmente considerando las altas tasas y el dólar fuerte.
Resultados: antes de la apertura (BMO, EE. UU. y Asia)
- Keurig Dr Pepper (KDP) - Productor estadounidense de bebidas (S&P 500). Métricas clave: volúmenes de ventas de marcas populares de bebidas y dinámica de precios. Los inversores evaluarán cómo la empresa mantiene su margen en condiciones de inflación de costos y preferencias cambiantes de los consumidores, así como cualquier actualización del pronóstico del año.
- Canon Inc. - Japón, conglomerado mundial de electrónica y óptica. En el enfoque: demanda de cámaras, impresoras y equipo; la débil cotización del yen podría haber mejorado la competitividad y los ingresos por exportaciones de Canon. El mercado reaccionará a los comentarios de la compañía sobre la demanda global de equipos de oficina y productos fotográficos, así como sobre los planes para el desarrollo de áreas (por ejemplo, óptica médica o equipo de semiconductores).
- POSCO - Corea del Sur, uno de los mayores productores de acero del mundo. Atención clave: dinámica de precios del acero y volúmenes de envíos. Los resultados de POSCO actúan como un barómetro de la demanda industrial en Asia, especialmente considerando la situación en la economía china. La mejora de las ganancias y los volúmenes indicará un resurgimiento de proyectos de infraestructura y construcción; un informe débil aumentará las preocupaciones sobre la desaceleración en la industria.
- Qantas Airways - Aerolínea australiana líder. Los inversores vigilan la recuperación del tráfico de pasajeros: el informe del tercer trimestre mostrará hasta qué punto la aerolínea ha llenado vuelos y mantenido tarifas altas en medio de caros combustibles aéreos. Son importantes los indicadores de ocupación de aviones y rentabilidad por kilómetro; resultados fuertes de Qantas confirman la resistencia de la demanda de viajes post-pandemia, mientras que una caída en las ganancias podría señalar presión sobre costos y competencia en la industria aérea.
Resultados: después del cierre (AMC, EE. UU.)
- Cadence Design Systems (CDNS) - Desarrollador de software para diseño de chips (EDA). Atención del mercado: la demanda de herramientas de Cadence por parte de las empresas de semiconductores. La bonanza de inversiones en inteligencia artificial está estimulando proyectos de nuevos chips, y los inversores esperan un aumento de los pedidos de software de diseño. También es importante la rentabilidad del negocio y el pronóstico de Cadence: un pronóstico positivo para los próximos trimestres podría impulsar las acciones de la empresa y de todo el sector de desarrolladores de software.
- NXP Semiconductors (NXPI) - Fabricante de semiconductores, jugador clave en la autoelectrónica y chips de comunicaciones. Lo clave en el informe: demanda por parte de la industria automotriz y el IoT industrial, niveles de inventario en los clientes, así como las proyecciones de la dirección. Si NXP informa sobre un crecimiento estable en ingresos y una reducción de los excedentes de chips, esto fortalecerá la confianza en la recuperación del sector de semiconductores global; resultados débiles o un pronóstico cauteloso podrían enfriar temporalmente el optimismo en torno a las acciones tecnológicas.
- Welltower (WELL) - Fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) estadounidense en el sector de salud y hogares para ancianos. En el centro: indicadores operativos de propiedades – ocupación de instalaciones de cuidado de ancianos, tasas de alquiler y fondos de operaciones (FFO). El sector de REIT de salud es sensible a las tasas: los inversores quieren ver un crecimiento en los ingresos por alquiler que compense el aumento en el financiamiento. Un flujo confiable de pagos de alquiler y un pronóstico positivo de Welltower pueden mantener el interés en acciones de bienes raíces con dividendos, a pesar de las altas tasas.
- Waste Management (WM) - Mayor operador de gestión de residuos en EE. UU. Indicadores clave: volúmenes de recolección y disposición de basura en segmentos comerciales y de construcción, así como la política de precios de los servicios. El aumento de los volúmenes de residuos generalmente refleja un aumento en la actividad económica; los inversores verificarán si la demanda de los servicios de WM se mantiene por parte de la industria y los consumidores. Además, la rentabilidad estable de la empresa en medio de la inflación de costos será una señal de la resiliencia del negocio y, de manera indirecta, de la salud de la economía.
- Nucor Corp. (NUE) - Principal empresa estadounidense de acero. Atención del mercado: rentabilidad de Nucor en un entorno de precios volátiles del acero. En los trimestres II-III, los precios de los metales se han ajustado desde los picos; los datos sobre márgenes y nuevos pedidos son importantes. Si Nucor mantiene ventas sólidas gracias a la demanda en construcción y automoción, esto es positivo para todo el sector metalúrgico. Sin embargo, una disminución en la rentabilidad aumentará las preocupaciones de que la desaceleración en la construcción y las altas tasas están presionando sobre el consumo de metales.
- The Hartford (HIG) - Aseguradora y grupo financiero estadounidense. Aspectos importantes: pérdidas por desastres (huracanes y fenómenos naturales del Q3) e ingresos de inversión. El tercer trimestre incluye tradicionalmente la temporada de huracanes en EE. UU., y el monto de los pagos de seguros afectará la utilidad neta. Al mismo tiempo, el aumento de las tasas podría haber mejorado el rendimiento de la cartera de bonos de HIG. Los inversores están evaluando el balance: si la empresa soportó el impacto de los pagos catastróficos y si logró beneficiarse de los ingresos por inversiones. Los resultados de Hartford marcarán el tono para todo el sector asegurador de EE. UU. en el contexto de la gestión de riesgos y capital.
Otros regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: entre las blue chips de la eurozona para el 27 de octubre hay pocos grandes informes corporativos. Los mercados europeos reaccionarán más a los datos macro (por ejemplo, el índice Ifo y los resultados de las reuniones de la cumbre de la ASEAN). Entre los lanzamientos notables de este día en Europa se encuentran los informes de Lonza Group (Suiza, servicios farmacéuticos) y Deutsche Börse (Alemania, operador de bolsa). Aunque son importantes en sus sectores, su influencia en el mercado amplio es limitada, por lo que los sentimientos del mercado en general y los datos económicos seguirán siendo los principales impulsores del Euro Stoxx 50.
- Nikkei 225 / Japón: continúa la temporada de informes trimestrales de las empresas japonesas. Muchos participantes del índice Nikkei publican resultados para abril-septiembre (primer semestre del año fiscal 2025). Entre ellos se encuentran gigantes industriales y tecnológicos (por ejemplo, Canon, Nidec, fabricantes de automóviles), cuyos resultados afectan al índice. La depreciación del yen podría haber beneficiado a los exportadores, por lo que se esperan fuertes ventas y ganancias en industrias orientadas a la exportación. Si la mayoría de los informes son positivos, el Nikkei obtendrá un impulso para crecer; por el contrario, una serie de decepciones podría frenar el rally del mercado japonés.
- MOEX / Rusia: en el mercado ruso, el lunes se destaca la publicación del informe financiero de X5 Group (el mayor minorista en el segmento de productos alimenticios). Los resultados de X5 para los 9 meses de 2025 reflejan el estado de la demanda del consumidor en la Federación Rusa: se esperaba un crecimiento de dos dígitos en los ingresos en trimestres anteriores gracias a la expansión de la red comercial y el aumento de las ventas comparables. Las cifras recientes mostrarán si el alto ritmo se mantiene. Por otro lado, la semana en MOEX es relativamente tranquila: varias empresas de segunda línea (por ejemplo, en minería de oro y energía) revelan indicadores operativos, y se espera que la ola principal de informes trimestrales de las mayores corporaciones rusas ocurra en noviembre.
Conclusiones del día: en qué debe fijarse el inversor
- Señales geopolíticas: progreso en la cumbre de la ASEAN y en las negociaciones entre EE. UU. y China. Cualquier disminución de la tensión internacional (acuerdos comerciales, treguas) incrementa el apetito por el riesgo: las divisas y bolsas de los países emergentes se benefician, y los metales industriales se encarecen. Sin embargo, si surgen nuevas contradicciones durante las reuniones, podría haber un efecto contrario – un aumento en la demanda de activos defensivos (yen, franco suizo, oro).
- Economía europea: reacción al índice Ifo en Alemania. Este indicador será una prueba del sentimiento empresarial en la UE. Una mejora en el Ifo fortalecerá al euro y a las acciones de empresas cíclicas europeas (automóviles, bancos), indicando el inicio de una recuperación. Por el contrario, una caída en el indicador intensificará las preocupaciones sobre la recesión: posiblemente afectando las proyecciones del PIB alemán y presionando sobre las bolsas europeas.
- Estadísticas de EE. UU.: datos sobre pedidos y vivienda como reflejo de la salud de la economía de EE. UU. Informes sólidos (aumento de pedidos, altas ventas de viviendas) podrían llevar a la Reserva Federal a mantener un discurso rígido – espere un aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro y un fortalecimiento del dólar, lo que podría presionar al oro y a los mercados emergentes. Por el contrario, datos débiles intensificarán las conversaciones sobre la proximidad del pico en las tasas: esto es positivo para las acciones, especialmente en el sector de crecimiento, y para los precios de las materias primas.
- Informes corporativos: algunas empresas pueden influir en el ánimo de los sectores. Antes de la apertura, el enfoque está en Keurig Dr Pepper (sector de consumo), y después del cierre en Cadence y NXP de alta tecnología. Sus resultados y pronósticos pueden desplazar localmente los énfasis: por ejemplo, un informe fuerte de Cadence apoyará la fe en el "rally de chips", mientras que cifras débiles de NXP podrían poner en alerta a los inversores en el sector tecnológico. También es interesante observar a X5 Group – un indicador de la demanda del consumidor en la Federación Rusa.
- Gestión de riesgos: el variado contexto de noticias del lunes (geopolítica, macroeconomía, informes) podría aumentar la volatilidad. Los inversores deberían determinar de antemano los rangos de movimiento permitidos para los activos clave y establecer órdenes stop. Una atención especial a los tiempos de publicación de datos importantes (por ejemplo, a las 15:30 hora de Moscú en EE. UU.): en esos momentos podrían ocurrir movimientos bruscos. Posiciones de cobertura bien pensadas y diversificación ayudarán a gestionar el día lleno de eventos con control de riesgos.
