Resumen analítico de los eventos económicos y los informes corporativos del sábado 29 de noviembre de 2025: expectativas de la reunión de la OPEP+, primeros resultados del Black Friday, influencia de factores globales en los mercados de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.
El último sábado de noviembre trae calma a los mercados para los inversores después de una semana de trading reducida y la apertura de la temporada de ventas navideñas. Las bolsas de todo el mundo están cerradas por el fin de semana, ofreciendo a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y noticias corporativas. Los temas principales del día son los primeros resultados del "Black Friday" – el día de inicio de la temporada de rebajas – y la preparación para un evento clave en el mercado de petróleo: la próxima reunión de la OPEP+ el domingo. En este contexto, la atención de los inversores de los países de la CEI se desplaza hacia factores externos e indicadores globales, mientras que no se publican nuevos informes corporativos en el mismo sábado.
Para los mercados de valores mundiales – desde Wall Street hasta las plazas asiáticas (índices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, así como el índice de la Bolsa de Moscú) – la semana que finalizó fue heterogénea. Los mercados estadounidenses redujeron su actividad debido a la celebración del Día de Acción de Gracias y la sesión acortada del viernes, mientras que Europa y Asia operaron con normalidad, asimilando un flujo de estadísticas y informes finales. Ahora, en el silencio del fin de semana, los inversores evalúan la fortaleza de las señales de la demanda de los consumidores y la estabilidad en el mercado de materias primas, antes de que las operaciones se reanuden el lunes.
Agenda global: expectativas de la reunión de la OPEP+
El foco se encuentra en la reunión programada para el domingo 30 de noviembre de los ministros de los países de la OPEP+. El mercado del petróleo está conteniendo la respiración a la espera de los resultados de estas negociaciones. Según los últimos informes, el cártel y sus aliados probablemente mantendrán las limitaciones actuales en la producción: los ocho mayores exportadores (los "voluntarios", incluidos Rusia y Arabia Saudita) extendieron los recortes hasta finales del primer trimestre de 2026. Así, en la próxima reunión de la OPEP+, la cuestión principal no son las cuotas para el próximo trimestre (ya están definidas), sino los detalles técnicos: los ministros discutirán el mecanismo para evaluar las capacidades máximas de producción de los países participantes para planificar la política para 2027.
Los precios del petróleo, antes de la reunión, muestran una relativa estabilidad. El Brent se mantiene ligeramente por encima de los $60 por barril, mientras que el WTI ronda entre $58 y $59, rebotando desde mínimos recientes. La ausencia de expectativas de nuevos recortes en la producción limita el aumento de los precios. Los analistas señalan que, sin medidas adicionales de la OPEP+ en el horizonte de varios meses, es posible una nueva ola de caída en los precios del petróleo, llegando a niveles por debajo de $50 por barril a comienzos de 2026.
Sin embargo, cualquier paso inesperado como resultado de la reunión del domingo será crucial: la confirmación de la política actual (producción estable) será percibida de manera neutral por el mercado, mientras que una señal inesperada de recortes más profundos podría sostener los precios del petróleo y las acciones de las empresas petroleras. Al mismo tiempo, la falta de decisiones puede aumentar la presión sobre los exportadores: las monedas de los países de materias primas, incluido el rublo ruso, reaccionarán con sensibilidad a los resultados de la reunión.
Demanda del consumidor: primeros resultados del "Black Friday"
En EE.UU. y Europa, este fin de semana comienza la frenética temporada de ventas navideñas, cuyo inicio tradicional fue el "Black Friday" del 28 de noviembre. Los primeros datos indican un alto nivel de actividad de compra, especialmente en el segmento online. Según estimaciones de analistas, los consumidores estadounidenses establecieron un nuevo récord en ventas por Internet: el volumen total de ingresos en línea durante el fin de semana festivo (desde el Día de Acción de Gracias hasta el Cyber Monday) podría superar los niveles del año pasado en un 5–7%. Al mismo tiempo, el tráfico en las tiendas físicas creció de manera insignificante o se mantuvo al nivel del año anterior – cada vez más compradores prefieren hacer sus pedidos a través de Internet.
Los minoristas señalan una mayor demanda de electrónica, juguetes y artículos para el hogar. Gigantes del comercio como Walmart y Amazon reportan ventas estables, mientras que los minoristas off-price (por ejemplo, las cadenas TJX, propietaria de TJ Maxx y Ross Stores) tratan de atraer a compradores ahorrativos con descuentos agresivos. Ante la alta inflación y el aumento en el costo del crédito, los consumidores de bajos ingresos son cautelosos con sus gastos, mientras que los hogares adinerados, que se beneficiaron del crecimiento del mercado de valores en 2025, continúan gastando activamente.
En Europa, la acción del "Black Friday" también está ganando impulso: las grandes cadenas y tiendas online registran un aumento en los ingresos, aunque las tasas reales de crecimiento en las ventas están limitadas por la contracción de los ingresos en varios países.
Sin embargo, un buen comienzo en las rebajas navideñas será una señal positiva para los mercados de valores: las acciones de las empresas del sector minorista y del comercio electrónico pueden recibir apoyo si las fuertes ventas se confirman con estadísticas.
Informes corporativos de EE.UU.
El calendario corporativo estadounidense para el fin de semana está prácticamente vacío: no se han programado nuevos informes financieros para el sábado. Esto es comprensible, ya que el periodo de informes trimestrales en EE.UU. ha llegado a su fin. La gran mayoría de las empresas del índice S&P 500 ya han presentado sus resultados del tercer trimestre, y no se esperan nuevos lanzamientos hasta la próxima semana. La semana que pasó trajo los últimos informes significativos de la temporada. Por ejemplo, el gigante tecnológico NVIDIA superó anteriormente las proyecciones de beneficios gracias a la fuerte demanda de chips para inteligencia artificial, lo que provocó un auge en el sector y fortaleció la confianza en el continuado "boom de la IA". Las principales cadenas minoristas, Walmart y Target, también compartieron sus resultados trimestrales: sus ingresos se mantuvieron estables, señalando una demanda de consumidores persistente incluso en un entorno de alta inflación. Después de un periodo tan lleno de noticias, el fin de semana actual brinda un respiro a los mercados. Los inversores tienen tiempo para digerir la información recibida y ajustar sus estrategias antes de que, a principios de diciembre, presenten los últimos informes unas pocas empresas restantes y se centren en los datos macroeconómicos.
Informes corporativos de Europa
Los mercados de acciones europeos tampoco esperan nuevas publicaciones corporativas el sábado. La mayoría de los emisores principales de la región (incluyendo empresas del Euro Stoxx 50) ya han revelado sus resultados financieros del tercer trimestre en semanas anteriores. La temporada de informes en Europa ha concluido prácticamente, y no se han programado lanzamientos importantes para el fin de semana. Tras una avalancha de noticias corporativas a principios de noviembre, ahora se observa una relativa calma: los inversores están asimilando los informes publicadas previamente y evaluando las tendencias macroeconómicas. Los recientes resultados de grandes corporaciones europeas pintan un cuadro mixto de la economía de la región. Por ejemplo, los informes del conglomerado industrial Siemens y varios grandes bancos de la Eurozona confirmaron que algunos sectores aún muestran crecimiento, mientras que la demanda del consumidor y la inversión se ven débiles. En ausencia de nuevos informes durante estos días, los participantes del mercado europeo se centrarán principalmente en factores externos: noticias globales, la dinámica de Wall Street después de las festividades en EE.UU., así como la situación en los mercados de materias primas. Las próximas estadísticas macroeconómicas de diciembre (incluyendo datos sobre inflación y actividad empresarial) y las previsiones de las empresas para fin de año serán los siguientes puntos de referencia para Europa.
Informes corporativos de Asia
La región de Asia-Pacífico tampoco cuenta con eventos corporativos significativos el sábado. En las principales economías de Asia, la temporada de informes del julio a septiembre prácticamente ha finalizado a finales de noviembre. Muchas de las grandes empresas tecnológicas e industriales de China y Japón reportaron ya en la primera mitad del mes. Durante la semana, el gigante chino de Internet Alibaba presentó sus resultados: sus ingresos para el tercer trimestre de 2025 crecieron aproximadamente un 5% año a año (cerca de +15% sin tener en cuenta las unidades vendidas anteriormente), pero las ganancias netas se redujeron en más de la mitad debido a importantes inversiones en nuevas áreas de negocio. Otro indicador del mercado consumidor chino, la empresa Meituan, decepcionó a los inversores: sus ingresos trimestrales aumentaron solo un 2% interanual, quedándose por debajo de las proyecciones, y debido a la guerra de precios con los competidores, Meituan reportó una pérdida neta, la primera en los últimos tres años.
Sin embargo, estos casos aislados no cambian el panorama general: la mayoría de las grandes empresas asiáticas ya han compartido buenos resultados previamente. Por esta razón, en las bolsas asiáticas, durante este fin de semana, predominan los impulsores externos. Los participantes del mercado, en ausencia de nuevos informes, están atentos a los resultados de la semana y a los eventos globales - especialmente a las señales del mercado estadounidense y los precios de las materias primas - que marcarán el tono de trading en Asia el lunes por la mañana.
Informes corporativos de Rusia
En el mercado de valores ruso, no se esperan nuevos informes de las grandes empresas públicas este sábado. La principal ola de publicación de resultados financieros de los 9 meses del año 2025 ya pasó en noviembre. Casi todos los líderes de la Bolsa de Moscú han reportado anteriormente: los bancos mostraron un crecimiento moderado en sus beneficios (por ejemplo, Sberbank informó de un aumento del 6% interanual en sus ganancias netas según la normativa RAS durante los 9 meses, demostrando la resistencia del sector bancario en un entorno de sanciones y altas tasas); las corporaciones de petróleo y gas registraron una disminución en sus ingresos debido a los bajos precios de las materias primas y una mayor presión tributaria; las empresas metalúrgicas y químicas publicaron resultados mixtos, equilibrándose entre las restricciones a la exportación y la recuperación de la demanda interna.
En la semana que finaliza, los inversores recibieron algunos informes tardíos: el monopolio de los oleoductos "Transneft" presentó resultados financieros para el III trimestre de 2025 según las normas IFRS – los indicadores de la empresa estuvieron cerca de las expectativas (ingresos de aproximadamente 360 mil millones de rublos por trimestre, ganancias netas similares a las del trimestre anterior). Además, la empresa energética "RusHydro" reportó un crecimiento en sus beneficios durante los 9 meses de casi un 29% interanual, confirmando una tendencia positiva en la industria eléctrica. Dado que no se esperan nuevos lanzamientos durante el fin de semana, los operadores en la Bolsa de Moscú toman una pausa para analizar los datos ya publicados y ajustar posiciones. La dirección futura del mercado ruso a principios de la próxima semana se determinará, en primer lugar, por el contexto de noticias globales - la dinámica de los precios del petróleo después de la reunión de la OPEP+ y los sentimientos generales en las plazas financieras mundiales.
Qué debe observar un inversor
- Resultados de la reunión de la OPEP+: el domingo se conocerán las decisiones de los países exportadores de petróleo sobre la producción en los próximos meses. Si la OPEP+ cumple con las expectativas y mantiene las cuotas actuales sin cambios, la reacción del mercado del petróleo será contenida. Sin embargo, cualquier paso inesperado – como el anuncio de recortes adicionales en la producción – podría cambiar drásticamente la situación del mercado de materias primas. Es importante que los inversores sigan las declaraciones post-reunión: de ello depende la trayectoria de los precios del petróleo en diciembre y la dinámica de las acciones del sector energético. Además, el rublo ruso y otras monedas de economías de materias primas podrían experimentar fluctuaciones significativas el lunes bajo la influencia de los resultados de la reunión de la OPEP+.
- Ventas en la temporada festiva: los primeros datos informativos de los minoristas durante el fin de semana de rebajas proporcionarán pautas sobre la actividad del consumidor. Un sólido inicio del "Black Friday" y el Cyber Monday indicará la disposición de los consumidores a gastar, lo que mejorará las proyecciones de los ingresos de las empresas en los sectores de retail y comercio electrónico para el IV trimestre. Esto podría respaldar sus cotizaciones y el optimismo general en los mercados. Por el contrario, si la actividad de compra resulta ser más débil de lo esperado, los inversores pueden revisar sus expectativas sobre el ritmo de crecimiento económico a finales del año. Las acciones de las cadenas minoristas y plataformas en línea corren el riesgo de sentirse bajo presión, y los índices bursátiles podrían comenzar la semana con un enfoque cauteloso.
- Apettito de riesgo global antes de la nueva semana: la colección de noticias del fin de semana formará el ánimo de los inversores para la apertura del mercado el lunes. La ausencia de sorpresas negativas y señales positivas (por ejemplo, ventas exitosas de minoristas, decisiones estables de la OPEP+ sin conflictos) podrían fortalecer la propensión al riesgo, empujando los futuros de los índices clave al alza antes del inicio de la sesión. Si, por el contrario, el fin de semana trae noticias contradictorias o preocupantes, los mercados podrían recibir el lunes con un aumento en la demanda de activos defensivos – como el oro y los bonos estatales – y una debilidad en las monedas de los países en desarrollo. Los inversores en los países de la CEI deben monitorear las noticias el domingo por la noche y la dinámica de los futuros sobre los índices bursátiles para estar preparados ante posibles oscilaciones en la volatilidad al inicio de la nueva semana.
En general, el 29 de noviembre transcurre bajo el signo de la evaluación de los indicadores de consumo y de materias primas. Cuán exitoso será el inicio de la temporada de ventas navideñas y cuál será el veredicto de la OPEP+ en gran medida determinarán la posición inicial de los mercados ante diciembre. En ausencia de eventos internos, se recomienda a los inversores de la CEI prestar especial atención al contexto externo. A partir de la próxima semana, el enfoque se desplazará hacia las próximas reuniones de los bancos centrales y las estadísticas finales del año, pero los fundamentos para ello se están formando ahora, en estos tranquilos días de fin de semana, cuando los mercados mundiales asimilan las señales recibidas de consumidores y productores de petróleo.
