El mercado global de capital de riesgo se recupera: inversiones récord en inteligencia artificial, el regreso de los mega fondos, la reactivación de las IPO y el aumento del interés en startups climáticas y biotecnológicas.
A mediados de octubre de 2025, el mercado global de capital de riesgo sigue recuperándose con confianza después de varios años de declive. Los inversores de todo el mundo están financiando nuevamente startups tecnológicas de manera activa: se están cerrando acuerdos récord y los planes de salida a bolsa de las empresas están volviendo a estar en el centro de atención. Los principales actores regresan con inversiones a gran escala, y los gobiernos están intensificando el apoyo a la innovación. Como resultado, el capital privado está regresando de manera gradual al ecosistema de startups, dándole un nuevo impulso.
La actividad de capital de riesgo está creciendo en todas las regiones. Estados Unidos sigue siendo líder (especialmente en el ámbito de la inteligencia artificial), en Oriente Medio, el volumen de inversiones en capital de riesgo se ha duplicado en un año, y en Europa, Alemania ha superado a Gran Bretaña por primera vez en número de acuerdos. India, el sudeste asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital en medio de una desaceleración de la actividad en China. Las escenas de startups en los países de la CEI también están esforzándose por no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. En general, estamos viendo un nuevo auge global del capital de riesgo, aunque los inversores todavía actúan de forma selectiva y cautelosa.
A continuación se enumeran los eventos clave y las tendencias que están dando forma a la agenda del mercado de capital de riesgo al 17 de octubre de 2025:
- El regreso de los mega fondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están atrayendo volúmenes de capital sin precedentes y aumentando sus inversiones, saturando el mercado de liquidez y avivando el apetito por el riesgo.
- Inversiones récord en inteligencia artificial y nuevos "unicornios". Rondas de financiación excepcionalmente grandes elevan las valoraciones de las startups a alturas nunca vistas, especialmente en el segmento de la inteligencia artificial.
- Reactivación del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes de cotización confirman que la tan esperada "ventana" para salidas se ha abierto nuevamente.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la inteligencia artificial, sino también a fintech, tecnologías climáticas, biotecnología, proyectos de defensa e incluso criptostartups.
- Una ola de consolidación y M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están reconfigurando el panorama de la industria, creando oportunidades para salidas y un crecimiento acelerado.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. A pesar de las limitaciones, en la región se están lanzando nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas locales de startups, atrayendo gradualmente la atención de los inversores.
El regreso de los mega fondos: grandes inversiones de nuevo en el mercado
Los principales actores de inversión están regresando triunfalmente al escenario de capital de riesgo, señalando un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank lanzó recientemente el fondo Vision Fund III con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (incluyendo inteligencia artificial y robótica). Los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico también se están activando: están inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos y lanzando megaprogramas estatales para apoyar las startups, convirtiendo a Oriente Medio en un nuevo centro tecnológico. Al mismo tiempo, se están creando numerosos fondos de capital de riesgo en todo el mundo, atrayendo capital institucional significativo para inversiones en sectores de alta tecnología.
Las reconocidas firmas de Silicon Valley también están ampliando su presencia. En el sector de capital de riesgo estadounidense, los fondos han acumulado reservas récord de capital no invertido ("pólvora seca") — cientos de miles de millones de dólares, listos para ser empleados a medida que la confianza vuelva al mercado. La afluencia de estos "grandes fondos" está llenando el mercado de startups de liquidez, proporcionando recursos para nuevas rondas de financiación y apoyando el crecimiento de las valoraciones de las empresas prometedoras. El regreso de los mega fondos y de los grandes inversores institucionales no solo intensifica la competencia por los mejores acuerdos, sino que también inyecta confianza en la industria sobre el flujo futuro de capital.
Inversiones récord en IA y una nueva ola de "unicornios"
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge del capital de riesgo, exhibiendo volúmenes récord de financiación. Los inversores están ansiosos por posicionarse entre los líderes en IA, dirigiendo colosales sumas de dinero a los proyectos más prometedores. Por ejemplo, el startup de Elon Musk xAI recaudó alrededor de $10 mil millones, y OpenAI atrajo cerca de $8 mil millones con una valoración de aproximadamente $300 mil millones — ambas rondas fueron sustancialmente sobredimensionadas, subrayando el entusiasmo en torno a las empresas de IA.
Es notable que no solo se está invirtiendo en aplicaciones finales de IA, sino también en la infraestructura para ellas. Así, se dice que un startup de almacenamiento de datos para IA está negociando una ronda de financiación multimillonaria con una valoración muy alta, el mercado está dispuesto a financiar incluso "palas y picos" para el nuevo ecosistema de IA. El actual auge de inversión está formando una ola de nuevos "unicornios" — empresas valoradas por encima de $1 mil millones. Aunque algunos expertos advierten sobre el riesgo de sobrecalentamiento, el apetito de los inversores por startups de IA hasta el momento no ha disminuido.
El mercado de IPO se reactiva: ventana de oportunidades para salidas
El mercado mundial de ofertas públicas iniciales (IPO) está saliendo de su letargo y ganando impulso. En Asia, Hong Kong ha sido el iniciador de una nueva ola de IPO en tecnología: en las últimas semanas, varias grandes empresas han salido a bolsa, atrayendo inversiones por valor de miles de millones de dólares. Por ejemplo, el gigante chino de baterías CATL logró salir a bolsa, recaudando alrededor de $5 mil millones, lo que demuestra la disposición de los inversores en la región para participar nuevamente de manera activa en nuevos listados.
La situación también está mejorando en Estados Unidos y Europa. El unicornio fintech estadounidense Chime debutó recientemente en la bolsa — sus acciones aumentaron aproximadamente un 30% en el primer día de negociación. Luego, la plataforma de diseño Figma realizó su IPO, atrayendo alrededor de $1.2 mil millones con una valoración de aproximadamente $15-20 mil millones, y sus cotizaciones también comenzaron a subir con fuerza en los primeros días. En la segunda mitad de 2025, otros startups de renombre están preparando su salida al mercado público, incluidos el servicio de pago Stripe y varias empresas con valoraciones multimillonarias.
Incluso la industria de criptomonedas está intentando beneficiarse de la mejora de la situación. La empresa fintech Circle salió a bolsa con éxito en verano (sus acciones luego aumentaron significativamente), y la bolsa de criptomonedas Bullish presentó una solicitud de listado en EE.UU. con una valoración objetivo de aproximadamente $4 mil millones. El regreso de la actividad en el mercado de IPO es crucial para el ecosistema de capital de riesgo: exitosas salidas públicas permiten a los fondos realizar ganancias, devolver capital a inversores y redirigir los fondos liberados a nuevos proyectos.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un círculo cada vez más amplio de industrias y ya no se limitan solo a la inteligencia artificial. Después de la caída del año pasado, el sector financiero vuelve a ganar impulso: las grandes rondas se están desarrollando no solo en EE.UU., sino también en Europa y en mercados emergentes, estimulando el crecimiento de nuevos servicios financieros digitales. Al mismo tiempo, hay un creciente interés en tecnologías climáticas y "verdes": proyectos en energía renovable, soluciones ecológicas y agrotecnología están atrayendo inversiones récord en medio de la tendencia global hacia la sostenibilidad.
También está regresando el apetito por la biotecnología. La aparición de nuevos desarrollos farmacéuticos prometedores y plataformas de tecnología médica está atrayendo nuevamente capital, ya que el sector está saliendo gradualmente de un período de caída en las valoraciones. Además, en la ola de un mayor enfoque en la seguridad, los inversores están apoyando más activamente a startups de tecnología de defensa que están creando soluciones para la protección y defensa. Incluso en el segmento de criptomonedas, se ha visto un resurgimiento: la recuperación parcial de la confianza en el mercado ha permitido que algunas startups de blockchain vuelvan a recibir financiación. La expansión del enfoque sectorial está haciendo que todo el ecosistema de startups sea más resistente y reduce el riesgo de sobrecalentamiento en segmentos individuales.
Consolidación y acuerdos de M&A: la concentración de actores
Las altas valoraciones de las startups y la dura competencia están empujando a la industria hacia la consolidación. Grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones están nuevamente en primer plano, redistribuyendo el poder en el mercado. Por ejemplo, la corporación Google acordó adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones, una suma récord para el sector tecnológico en Israel. Dichas mega transacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de hacerse con tecnologías clave y talentos.
Además, también está ocurriendo una consolidación dentro del propio sector de capital de riesgo. Por ejemplo, el banco de inversión Goldman Sachs anunció la adquisición de la firma de capital de riesgo Industry Ventures por casi $1 mil millones, lo que subraya la creciente interconexión entre las finanzas tradicionales y el mundo de las startups. En general, la activación de M&A y grandes acuerdos estratégicos indica la maduración del mercado. Las startups maduras se están fusionando entre sí o convirtiéndose en objeto de adquisición por parte de corporaciones, brindando a los inversores de capital de riesgo tan esperadas salidas rentables y acelerando la difusión de innovaciones.
Rusia y la CEI: iniciativas locales en medio de tendencias globales
A pesar de las limitaciones externas, hay un resurgimiento de la actividad emprendedora en Rusia y los países vecinos. Se han anunciado varios nuevos fondos de capital de riesgo con un volumen total de alrededor de 10-12 mil millones de rublos, enfocados en apoyar proyectos tecnológicos en etapas tempranas. Las startups locales están comenzando a atraer capital significativo: por ejemplo, la startup de foodtech de Krasnodar Qummy recibió alrededor de 440 millones de rublos en inversiones con una valoración de aproximadamente 2.4 mil millones de rublos. Además, en Rusia se ha vuelto a permitir a los inversores extranjeros financiar proyectos locales, lo que gradualmente está restaurando el interés del capital extranjero en la región.
Aunque los volúmenes de inversión de capital de riesgo en Rusia y la CEI siguen siendo relativamente modestos en comparación con los globales, están creciendo de manera constante. Algunas grandes empresas están considerando la posibilidad de sacar a bolsa sus divisiones tecnológicas a medida que mejore la situación del mercado — por ejemplo, el holding VK ha abierto a la posibilidad de una oferta pública de su división VK Tech en un futuro cercano. Nuevas medidas de apoyo estatal e iniciativas corporativas están destinadas a dar un impulso adicional a los ecosistemas locales de startups e integrarlos en tendencias mundiales.
Optimismo cauteloso y crecimiento cualitativo
A octubre de 2025, el mercado de capital de riesgo muestra un estado de ánimo moderadamente optimista: las IPO exitosas y los grandes acuerdos indican que el período de declive ha quedado atrás. Sin embargo, los inversores siguen actuando de manera selectiva, prefiriendo startups con modelos de negocio sólidos y planes de crecimiento realistas. Las fuertes inyecciones de capital en IA y otros sectores avanzados inspiran confianza, sin embargo, los fondos buscan diversificar sus inversiones y controlar más estrictamente los riesgos, para que el nuevo auge no se transforme en un sobrecalentamiento. Así, la industria está entrando en una nueva fase de desarrollo con un enfoque en el crecimiento innovador y equilibrado del capital.
