Las principales noticias de startups y capital de riesgo para el viernes, 5 de septiembre de 2025: megafondos, rondas récord de IA, resurgimiento de IPOs, renacimiento de startups de criptomonedas, tecnologías de defensa y tendencias regionales. Análisis para inversores de capital de riesgo y fondos.
A principios de septiembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo continúa su recuperación con firmeza tras varios años de declive. Inversores de todo el mundo están financiando nuevamente startups tecnológicas de manera activa: se están cerrando tratos multimillonarios y los planes de IPO de empresas prometedoras vuelven a estar en el centro de atención. Los mayores fondos y corporaciones están reanudando las inversiones significativas, y los gobiernos de diversos países están ampliando su apoyo a los negocios innovadores. Como resultado, el capital privado está fluyendo de manera activa hacia el ecosistema de startups, proporcionando liquidez para el crecimiento de las empresas jóvenes. Según estimaciones preliminares, la primera mitad de 2025 fue la más exitosa desde 2021: solo en Estados Unidos y Canadá, las startups atrajeron alrededor de $145 mil millones en inversiones (+43% respecto al mismo período del año anterior), gracias en gran parte a una serie de rondas de financiamiento masivas en el ámbito de la inteligencia artificial.
La actividad de capital de riesgo ahora abarca todas las regiones del mundo. Estados Unidos sigue siendo el líder (especialmente debido a las enormes inversiones en startups de IA), en el Medio Oriente el volumen de inversión en startups se duplicó en comparación con el año pasado, y en Europa se produjo un cambio: Alemania superó por primera vez a Reino Unido en volumen de inversiones de capital de riesgo, consolidando las posiciones de los hubs continentales. En Asia, el panorama es desigual: mientras la actividad disminuye en China (debido a riesgos regulatorios), India, el Sudeste Asiático, Israel y los países del Golfo Pérsico están atrayendo capital récord. Los ecosistemas de startups de Rusia y la CEI también están tratando de no quedarse atrás a pesar de las limitaciones externas. Se está formando una nueva burbuja de capital de riesgo a nivel global, aunque los inversores siguen siendo selectivos y prudentes al realizar operaciones.
Analicemos más a fondo las tendencias y noticias clave que definirán la agenda del 5 de septiembre de 2025:
- El regreso de los megafondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están formando fondos de tamaño sin precedentes y aumentando sus inversiones, reabasteciendo el mercado de capital y fortaleciendo la apetencia por el riesgo.
- Megarrondas de financiamiento y nuevos "unicornios" en el ámbito de la IA. Inversiones enormes están elevando las valoraciones de las startups a niveles sin precedentes, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Renacimiento del mercado de IPOs. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsas y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para los exits se ha reabierto.
- Renacimiento de las startups de criptomonedas. El auge del mercado de activos digitales ha revivido el interés en los proyectos de blockchain, intensificando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica están atrayendo capital. Los factores geopolíticos han estimulado inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de robótica.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: crecimiento de las operaciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están transformando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para exits y crecimiento acelerado de las empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. El boom de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones—desde los países del Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina—donde se están formando sus propios tech hubs.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas de startups locales, atrayendo la atención de los inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los megafondos: grandes inversiones de nuevo en el mercado
Los mayores jugadores de inversión están regresando triunfalmente al escenario de capital de riesgo, lo que indica un nuevo crecimiento de la apetencia por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank ha lanzado su tercer fondo Vision Fund, que tiene un volumen de alrededor de $40 mil millones, dirigido a tecnologías avanzadas (con un enfoque en IA y robótica). La conocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está formando su propio "megafondo" de aproximadamente $20 mil millones, orientado a inversiones en startups estadounidenses en etapas tardías. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están intensificando sus esfuerzos: los gobiernos de los EAU, Arabia Saudita y otros estados están inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y están desplegando grandes programas gubernamentales de apoyo a startups en el Medio Oriente.
Paralelamente, decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluidos los corporativos) están surgiendo en el mundo, atrayendo capital institucional significativo para inversiones en sectores de alta tecnología. Los principales inversores tienen ahora reservas sin precedentes de fondos no invertidos ("pólvora seca"): solo en Estados Unidos hay más de $300 mil millones listos para invertir a medida que la confianza vuelva al mercado. La llegada de estos "grandes dineros" está inundando el ecosistema de startups con liquidez, intensificando la competencia por los mejores acuerdos, pero al mismo tiempo solidificando la fe en que seguirá llegando más capital. El regreso de los megafondos y grandes inversores institucionales demuestra que el mercado está listo para financiar las ambiciones a gran escala de las startups nuevamente.
Megarrondas de IA: una nueva ola de "unicornios"
En 2025, las inversiones en el sector de la inteligencia artificial alcanzaron proporciones sin precedentes. Se estima que desde principios de año, las startups de IA han atraído más de $120 mil millones—aproximadamente la mitad de todas las inversiones de capital de riesgo a nivel mundial, superando ya el total de todo 2024. Inversores de todo el mundo están ansiosos por invertir en los proyectos de IA más prometedores, lo que ha llevado a acuerdos multimillonarios y un aumento significativo en las valoraciones de las empresas.
Entre las rondas más grandes recientes se encuentran:
- Anthropic (EE.UU.) — Recibió alrededor de $13 mil millones en la ronda Serie F (liderada por el fondo ICONIQ) con una valoración de aproximadamente $183 mil millones; el desarrollador de "IA segura" se ha convertido en una de las startups más valiosas del mundo, más que triplicando su valoración desde el comienzo del año.
- OpenAI (EE.UU.) — Está negociando un récord de recaudación de $30-40 mil millones de un consorcio de inversores encabezado por SoftBank y Microsoft; tal operación, si se completa, se convertirá en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Mistral AI (Francia) — La startup europea de IA de nueva generación está cerca de atraer ~$2.3 mil millones en inversiones con una valoración de alrededor de $14 mil millones, lo que subraya el carácter global de la carrera por el liderazgo en IA.
- Databricks (EE.UU.) — Acordó atraer ~$1 mil millones en la ronda Serie K con una valoración de la empresa superior a $100 mil millones, consolidando su estatus como una de las startups privadas de IA más valiosas del mundo.
Estas impresionantes megarrondas reflejan el enorme apetito de los inversores por el sector de IA. El capital fluye en grandes cantidades hacia el desarrollo de modelos de lenguaje de gran tamaño, IA generativa, robótica y tecnologías relacionadas que pueden transformar radicalmente industrias enteras. El valor de los líderes del sector ha aumentado exponencialmente en un período corto, y la competencia entre los fondos por proyectos de IA prometedores ha alcanzado un grado extremo.
El mercado de IPOs cobra vida: ventana de oportunidades para salidas
Después de un prolongado período de pausa, las empresas tecnológicas están nuevamente saliendo a bolsas de valores, y lo hacen con gran éxito. El año 2025 ha estado marcado por una serie de IPOs exitosos que devuelven el optimismo a los inversores de capital de riesgo sobre las perspectivas de sus inversiones. Desde el comienzo del año, alrededor de 225 IPOs se han llevado a cabo en las bolsas estadounidenses—aproximadamente un 85% más que en el mismo período de 2024, lo que indica un notable resurgimiento del mercado.
Entre las colocaciones más recientes se encuentran:
- Figma (EE.UU.) — El desarrollador de software en la nube para diseño debutó en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones. La alta demanda de los inversores permitió colocar acciones por encima del rango esperado y aseguró un crecimiento significativo en el primer día de negociación.
- Circle (EE.UU.) — El emisor del stablecoin USDC realizó su tan esperado listado en junio; la capitalización actual de la empresa supera los $40 mil millones, y sus acciones aumentaron más de 5 veces desde el precio de la IPO.
- CoreWeave (EE.UU.) — El proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a bolsa en la primavera (~$30 mil millones de valoración) y al final del verano alcanzó una capitalización de mercado cercana a los $52 mil millones, más que duplicando el valor de sus acciones en medio de una alta demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts ha renovado la fe en el mercado público como un mecanismo de "salida" para proyectos de capital de riesgo. Al observar el crecimiento de las acciones de nuevos emisores, muchas startups en etapas tardías están considerando nuevamente la IPO como una opción real de desarrollo, prefiriéndola a las rondas privadas. Se está formando una fila de empresas, ansiosas por aprovechar la ventana de oportunidades que se ha abierto: en los próximos meses, se esperan colocaciones de startups de diversos sectores (incluyendo la industria cripto), que esperan consolidar su éxito en el mercado de valores.
Las startups de criptomonedas están experimentando un renacimiento
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha renovado el interés de los inversores en startups de blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. Bitcoin se acercó a su máximo histórico (~$120 mil), lo que infundió optimismo en la industria y marcó el comienzo de una nueva "primavera cripto" tras un largo invierno cripto. En este contexto, varios grandes actores del mercado están volviendo a salir de las sombras:
- Gemini — La importante plataforma de criptomonedas estadounidense (fundada por los hermanos Winklevoss) ha presentado una solicitud confidencial para una IPO, esperando atraer capital para una expansión global en medio de un renovado interés en los activos cripto.
- BitGo — Uno de los principales proveedores de servicios de custodia de activos digitales también se ha fijado en el mercado público, buscando capitalizar la creciente demanda de inversores institucionales por infraestructura cripto.
En el sector privado, el financiamiento de proyectos de blockchain también está comenzando a resurgir en comparación con años anteriores. Los inversores están dispuestos a asumir riesgos nuevamente en áreas de DeFi, intercambios de criptomonedas, infraestructura Web3, confiando en una mayor certeza regulatoria y en la adopción masiva de tecnologías cripto. Aunque los volúmenes de operaciones en este segmento aún son inferiores a los récords de 2021, se observa una clara tendencia ascendente, señalando un nuevo auge en la industria cripto.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
El entorno geopolítico y los avances tecnológicos están estimulando el crecimiento de inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que desarrollan soluciones para la seguridad y el ámbito militar están recibiendo financiamiento no solo de fondos de capital de riesgo privados, sino también con el apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones notables en este sentido incluyen:
- Anduril (EE.UU.) — El desarrollador de sistemas de defensa basados en IA atrajo alrededor de $2.5 mil millones para expandir la producción de plataformas autónomas y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año, demostrando la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) — La startup que desarrolla drones de combate autónomos recibió $62 millones (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con la participación de NATO Innovation Fund, entre otros) con una valoración aproximada de $500 millones. La participación de la OTAN y de inversores estratégicos subraya la importancia de los sistemas no tripulados en el mercado actual.
- Figure AI (EE.UU.) — La startup en el campo de la robótica humanoide atrajo alrededor de $1.5 mil millones en financiamiento para el desarrollo de robots humanoides de nueva generación. Inversiones tan grandes demuestran la alta prioridad de las "tecnologías profundas" para los fondos de capital de riesgo.
Además de los proyectos militares, las inversiones de capital de riesgo también están fluyendo hacia sectores relacionados: ciberseguridad, tecnologías espaciales, nuevos materiales. Hay un gran interés en agrupaciones de satélites y lanzamientos espaciales comerciales. Las necesidades de seguridad a largo plazo colocan a las tecnologías de defensa como uno de los sectores de más rápido crecimiento en el ámbito del capital de riesgo, junto a los servicios digitales tradicionales.
Diversificación: fintech, proyectos climáticos y biotecnología
A pesar del dominio de la IA en la agenda, los inversores de capital de riesgo están explorando activamente otros sectores, diversificando sus carteras. En el sector fintech, tras un descenso, se observa un auge: las grandes fintech están nuevamente atrayendo significativos capitales, y la colaboración con instituciones financieras tradicionales se está intensificando. Por ejemplo, el gigante sueco BNPL Klarna firmó una asociación estratégica de $26 mil millones para acelerar su crecimiento en el mercado de EE.UU., lo que demuestra que persiste el apetito por los "unicornios" fintech. Varias neobancos y plataformas de pago en todo el mundo también están atrayendo exitosamente rondas de crecimiento, señalando el regreso de la confianza de los inversores en el sector.
Las tecnologías climáticas y ecológicas siguen en el foco gracias a los programas gubernamentales y la demanda empresarial por un desarrollo sostenible. Los fondos de capital de riesgo y los actores corporativos están invirtiendo en proyectos de energía renovable, almacenamiento de energía, transporte eléctrico y reciclaje. Así, el fondo europeo Cathay Innovation atrajo en agosto $1 mil millones para inversiones en iniciativas centradas en el clima y IA, y las startups en el ámbito de la energía nuclear y del hidrógeno están cerrando rondas de financiamiento por cientos de millones de dólares.
El auge biotecnológico continúa. Los avances en medicina—desde nuevos fármacos hasta investigaciones genéticas—están estimulando inversiones de capital de riesgo en biotecnología y atención médica. Las startups que desarrollan nuevas terapias (por ejemplo, contra la obesidad o el envejecimiento) están atrayendo grandes inversiones, y varias empresas biotecnológicas están saliendo exitosamente a bolsa. A principios de año, varias IPOs biotecnológicas mostraron un crecimiento múltiple en el valor de sus acciones tras el listado. Los inversores ven grandes perspectivas en la combinación de biotecnología con IA y big data, lo que abre nuevas oportunidades de crecimiento. En general, la diversificación del enfoque sectorial significa que el capital de riesgo está explorando activamente áreas adyacentes a la IA—desde finanzas y medio ambiente hasta medicina e industria—reduciendo riesgos y abarcando un espectro más amplio de innovaciones.
Ola de consolidación y operaciones de M&A
Al mismo tiempo que el auge de inversiones, la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones está en aumento. Las altas valoraciones de muchas startups y la feroz competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Las grandes operaciones de M&A están regresando al primer plano, redefiniendo el equilibrio de poder en el sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz — La corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad en la nube Wiz por aproximadamente $32 mil millones. Esta cifra récord para la industria israelí confirma la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar enormes cantidades en tecnologías estratégicas.
- SoftBank + Ampere — El inversor japonés SoftBank adquiere el desarrollador de procesadores estadounidense Ampere Computing por aproximadamente $6.5 mil millones; la operación tiene como objetivo fortalecer las posiciones de SoftBank en el ámbito de los chips y se convertirá en una de las más grandes del año en el segmento de semiconductores.
Estas megas transacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de adquirir desarrollos de vanguardia y equipos fuertes. La activación en el ámbito de las adquisiciones e inversiones estratégicas es un indicio de la maduración del mercado: las exitosas startups en etapas avanzadas se están fusionando entre sí o convirtiéndose en objetivos para las corporaciones, y los inversores de capital de riesgo están obteniendo esperadas oportunidades de salidas rentables. La ola de consolidación acelera el crecimiento de las empresas más prometedoras y regresa el gran capital a la circulación del ecosistema de capital de riesgo. Se espera que en los próximos trimestres la tendencia hacia la consolidación continúe, especialmente en segmentos con competencia excesiva o que requieren recursos significativos para escalar.
Expansión global del capital de riesgo
El boom de capital de riesgo de 2025 destaca por su cada vez mayor geografía. Aparte de los centros tradicionales (EE.UU., Europa Occidental, China), el flujo de capital se está intensificando en nuevos mercados alrededor del mundo. En el Medio Oriente, los países del Golfo Pérsico están dirigiendo a través de fondos soberanos recursos récord hacia startups, creando hubs tecnológicos regionales en los EAU y Arabia Saudita. En el sur de Asia, el rápido crecimiento de los ecosistemas indios y del sudeste asiático está atrayendo volúmenes de inversión sin precedentes. África también está haciendo su aparición: los éxitos de las startups en Nigeria, Egipto, Kenia y otros países están atrayendo la atención de fondos globales hacia el mercado africano.
La dinámica más impresionante se ha registrado en los mercados en desarrollo:
- MENA (Medio Oriente) — Las startups de la región han atraído un total de aproximadamente $2 mil millones en la primera mitad de 2025 (+130% respecto al año anterior). La mayor contribución provino de los EAU y Arabia Saudita, que lanzaron una serie de megarrondas y nuevos fondos.
- África — El volumen de financiamiento de las startups africanas alcanzó ~$1.3 mil millones en 6 meses de 2025 (un crecimiento del ~80% interanual). Las operaciones récord se llevaron a cabo en Nigeria, Egipto y Sudáfrica, atrayendo atención hacia los proyectos fintech y agrotech locales.
- América Latina — Las inversiones de capital de riesgo en la región crecieron entre un 15% y un 20% en el segundo trimestre de 2025 (trimestre sobre trimestre). Por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en volumen de inversiones gracias a grandes rondas de fintech (por ejemplo, la startup mexicana Klar atraía $170 millones).
En Europa, Alemania, Francia y los países escandinavos están fortaleciendo sus posiciones, mientras que en el Reino Unido la tasa de crecimiento de las inversiones de capital de riesgo se ha desacelerado notablemente tras el Brexit. En Asia, la situación es mixta: mientras que la actividad está disminuyendo en China, el apoyo gubernamental a tecnologías estratégicas está incentivando inversiones específicas, y en India, el Sudeste Asiático e Israel, los volúmenes de transacciones se mantienen en niveles récord. Así, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: más allá de Silicon Valley y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en diversas partes del mundo. Para los inversores, esto significa una expansión de las oportunidades: los proyectos prometedores ahora pueden surgir en cualquier lugar, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o México.
Rusia y la CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital de riesgo ruso, que ha pasado por varios años difíciles, está saliendo gradualmente de la "invierno del capital de riesgo" y se está adaptando a las nuevas condiciones. A pesar de las limitaciones internacionales y la fuga de capital, en la segunda mitad de 2024 se comenzó a estabilizar, y para finales de 2025, los participantes en el mercado esperan una mayor reactivación. Los inversores y corporaciones nacionales están lanzando nuevos fondos, aceleradoras e iniciativas para apoyar proyectos tecnológicos. Instituciones de desarrollo (como Skolkovo y la Compañía Rusa de Capital de Riesgo) ofrecen subvenciones, incentivos fiscales y programas de cofinanciamiento que compensan parcialmente la reducción de inversiones extranjeras. Al mismo tiempo, muchos fundadores de startups de Rusia están buscando oportunidades de crecimiento en el extranjero, lo que está llevando al surgimiento de empresas globales con raíces rusas.
Incluso en condiciones difíciles, están surgiendo casos exitosos que confirman la viabilidad del ecosistema. Por ejemplo, la startup de foodtech de Krasnodar Qummy atrajo este año alrededor de 440 millones de rublios con una valoración de ~2.4 mil millones de rublios—esta transacción mostró el regreso del interés de inversores privados y bancos en el mercado interno. Varias importantes instituciones financieras han anunciado la creación de nuevos fondos de capital de riesgo para operar en Rusia: por ejemplo, el banco PSB lanzó un fondo de 12 mil millones de rublios para inversiones en startups de TI, la firma de inversión Kama Flow formó un fondo de 10 mil millones de rublios, y el ecosistema Tinkoff está desarrollando el fondo T-Invest para invertir en proyectos de rápido crecimiento. Con la asistencia del gobierno, se está simplificando la atracción de capital de los países "amigos", lo que abre las puertas a nuevos flujos de financiamiento hacia el sector tecnológico.
Aunque los volúmenes absolutos de inversiones de capital de riesgo en Rusia y la CEI aún son modestos en comparación con los parámetros globales, están creciendo con firmeza. Según la Compañía Rusa de Capital de Riesgo, en la primera mitad de 2025 se invirtieron alrededor de $80 millones en startups tecnológicas rusas (aproximadamente un 70% más que el año anterior). El enfoque se está desplazando hacia proyectos en los campos de la inteligencia artificial, la sustitución de importaciones, la ciberseguridad y los servicios B2B para clientes corporativos—áreas que son las más demandadas en las realidades actuales. Los expertos señalan que el ecosistema regional se está adaptando a las nuevas condiciones: los equipos más resilientes continúan recibiendo financiamiento, y se están cerrando acuerdos incluso en la etapa semilla. Si la situación macroeconómica se mantiene estable, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen la oportunidad de seguir creciendo y de integrarse más estrechamente con las tendencias globales.
