Revisión detallada de las noticias de startups e inversiones de capital riesgo al 6 de septiembre de 2025. Megarondas en el ámbito de la inteligencia artificial, nuevas IPO, crecimiento de startups cripto, expansión global de fondos y tendencias en el mercado de la CEI.
Al inicio de septiembre de 2025, el mercado global de capital riesgo continúa su recuperación tras varios años de declive. Inversores de todo el mundo vuelven a financiar activamente startups tecnológicas; se realizan transacciones multimillonarias y los planes de IPO de empresas prometedoras vuelven a estar en el centro de atención. Los principales fondos y corporaciones reanudan inversiones a gran escala, y los gobiernos de diferentes países amplían su apoyo al negocio innovador. El capital privado fluye activamente hacia el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes la liquidez necesaria para crecer. Según estimaciones preliminares, la primera mitad de 2025 fue la más exitosa desde 2021: solo en EE. UU. y Canadá, las startups atrajeron alrededor de $145 mil millones en inversiones (+43% en comparación con el mismo período del año pasado), gracias en gran medida a una serie de rondas de financiación extraordinarias en el ámbito de la inteligencia artificial.
La actividad de capital riesgo ahora abarca todas las regiones del mundo. EE. UU. sigue liderando (especialmente gracias a las inversiones récord en startups de IA), en el Medio Oriente el volumen de inversión se ha duplicado en comparación con el año pasado, y en Europa ha habido un cambio notable: Alemania ha superado por primera vez en una década al Reino Unido en volumen de inversiones de capital riesgo. En Asia, la imagen es desigual: mientras que la actividad en China se ha contraído (debido a riesgos regulatorios), India, el Sudeste Asiático, Israel y los países del Golfo Pérsico atraen capital récord. Los ecosistemas de startups en Rusia y los países de la CEI también se esfuerzan por no quedarse atrás, a pesar de las restricciones externas. Se está formando un nuevo auge global en capital riesgo, aunque los inversores siguen siendo selectivos y cautelosos al considerar las oportunidades de inversión.
Veamos más de cerca las tendencias clave y los eventos que marcan la agenda del 6 de septiembre de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores. Los principales actores están formando fondos de capital riesgo de tamaño sin precedentes y aumentando sus inversiones, reabasteciendo al mercado con capital y aumentando el apetito por el riesgo.
- Megarondas de financiación y nuevos "unicornios" en el ámbito de la IA. Inversiones enormes están elevando las valoraciones de las startups a nuevas alturas, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Renacimiento del mercado de IPO. Las exitosas salidas a bolsa de empresas tecnológicas y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para las salidas se ha abierto nuevamente.
- Renacimiento de las startups cripto. El aumento en el mercado de activos digitales ha reavivado el interés por proyectos blockchain, aumentando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Factores geopolíticos están estimulando inversiones en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de automatización.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de transacciones de M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están reconfigurando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de las empresas.
- Expansión global del capital riesgo. El auge inversor se está extendiendo a nuevas regiones, desde los países del Golfo Pérsico y el Sur de Asia hasta África y América Latina, donde se están formando sus propios centros tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. A pesar de las limitaciones, en la región están emergiendo nuevos fondos e iniciativas para desarrollar ecosistemas locales de startups, atrayendo la atención de los inversores hacia proyectos locales.
El regreso de megafondos: grandes capitales de vuelta en el mercado
Los principales jugadores en el ámbito de inversiones vuelven triunfalmente al escenario de capital riesgo, lo que indica un renovado apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank ha lanzado oficialmente el Vision Fund III con un volumen de ~$40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (en particular inteligencia artificial y robótica). Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico se han activado, invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos innovadores y desarrollando programas de mega proyectos estatales, formando así sus propios tech hubs en el Medio Oriente. En todo el mundo, están surgiendo decenas de nuevos fondos de capital riesgo, incluidos los fondos corporativos de gigantes tecnológicos que atraen capital institucional significativo a sectores de alta tecnología.
Los reservas totales de capital no invertido ("dry powder") han alcanzado niveles récord. Solo en EE. UU., los fondos tienen actualmente cientos de miles de millones de dólares en cuentas, listos para operar a medida que la confianza de los inversores se recupera. La llegada de estos "grandes capitales" está proporcionando liquidez al ecosistema de startups, asegurando recursos para nuevas rondas de financiación y la escalabilidad de proyectos prometedores. Los grandes fondos de capital riesgo nuevamente compiten por acuerdos, aumentando la dinámica del mercado.
Megarondas en IA: la nueva ola de unicornios
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el motor principal del auge del capital riesgo en 2025, mostrando volúmenes de financiación récord. Cada semana se concretan rondas de financiación multimillonarias y hasta de miles de millones para startups de IA, que están experimentando un rápido aumento en sus valoraciones. Las inversiones sin precedentes están elevando la capitalización de las jóvenes empresas de IA a alturas no vistas, formando una nueva ola de "unicornios" e incluso "decacornes" (startups valoradas en más de $10 mil millones).
Por ejemplo, el laboratorio de IA francés Mistral AI ha atraído alrededor de €2 mil millones en inversiones, lo que valorará la compañía en aproximadamente $14 mil millones, convirtiéndola en una de las startups más valiosas de Europa. En EE. UU., una startup de dos años llamada Sierra (plataforma de agentes de IA para servicio al cliente), fundada por el ex presidente de Salesforce Brett Taylor, cerró una ronda de $350 millones con una valoración de $10 mil millones. Estas megarrondas confirman la euforia en torno a la IA: cada vez más empresas están alcanzando valoraciones de miles de millones en plazos récord. Las valoraciones de los líderes del mercado están rompiendo récords; según fuentes de la industria, OpenAI se valora no oficialmente en aproximadamente $300 mil millones, Anthropic en $61.5 mil millones y el nuevo proyecto xAI de Elon Musk está apuntando a ~$120 mil millones. Estas cifras subrayan el entusiasmo con el que los inversores están invirtiendo en el sector de IA.
El capital riesgo sigue buscando oportunidades en infraestructura de IA, servicios aplicados basados en IA y modelos generativos. Desde plataformas en la nube para entrenar redes neuronales hasta aplicaciones de IA altamente especializadas, nuevas startups "unicornios" están surgiendo en todos los nichos. El rápido crecimiento en las valoraciones va acompañado de una creciente competencia por talentos y tecnologías en el campo de la inteligencia artificial, ya que cada gran inversión acerca a la empresa a los líderes del mercado.
Revitalización del mercado IPO: la ventana para salidas está abierta
Después de una larga pausa, el mercado de ofertas públicas iniciales (IPO) está renaciendo. Las exitosas IPO de empresas tecnológicas señalan que la "ventana de oportunidades" para que los inversores de capital riesgo accedan a los mercados públicos se ha abierto nuevamente. Grandes startups que habían pospuesto sus ofertas públicas en 2022-2024 ahora están saliendo al mercado con valoraciones altas y encuentran una acogida entusiasta de los inversores.
El evento más destacado del verano fue la brillante IPO del gigante fintech Circle (emisor de la stablecoin USDC) en la Bolsa de Nueva York. La compañía atrajo aproximadamente $1.05 mil millones, vendiendo acciones por encima del rango esperado, y en su primer día, su precio se disparó un 168%, logrando así una capitalización de más de $18 mil millones. Este éxito se convirtió en la IPO tecnológica más exitosa del año y envió una señal positiva a todo el mercado: la demanda por nuevos emisores tecnológicos ha regresado. Siguiendo a Circle, otras "unicornios" están acelerando sus planes de IPO, como el neobanco estadounidense Chime, que debutó exitosamente en la bolsa, convirtiéndose en una de las historias fintech más grandes del año.
Aprovechando estos éxitos, otros jugadores prometedores también están reanudando sus planes de IPO. Por ejemplo, la plataforma de trading social israelí eToro salió al mercado público a través de una lista directa, y varias empresas SaaS de alta valoración en el ámbito de servicios en la nube y ciberseguridad están preparando sus prospectos. Aunque algunas de las recientes debuts (como Hinge Health) tuvieron valoraciones más bajas que las de las últimas rondas privadas, la revitalización general del mercado de salidas es alentadora. La existencia de casos exitosos (como Circle y Chime) refuerza la confianza de los fondos de capital riesgo en la posibilidad de obtener salidas rentables y establece referencias de valoración para otras empresas que tienen la mirada puesta en las IPO.
Las startups cripto están experimentando un renacimiento
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un resurgimiento del interés de los inversores en startups blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. El Bitcoin ha llegado cerca de su máximo histórico (alrededor de $120 mil), lo que ha infundido optimismo renovado en la industria y ha señalado el inicio de la tan esperada "primavera cripto" después de la larga "crypto winter" de años anteriores. El aumento de precios de los criptoactivos y la revitalización de la actividad comercial están estimulando la llegada de capital de riesgo a las startups cripto.
Los actores emblemáticos de la industria nuevamente están apuntando al mercado público, lo que indica un aumento en la confianza en el sector cripto:
- Gemini — un intercambio de criptomonedas grande fundado por los hermanos Winklevoss, ha presentado una solicitud confidencial para una IPO, buscando atraer capital para la expansión internacional.
- BitGo — un proveedor estadounidense de servicios de custodia de activos digitales, también planea salir a bolsa, aprovechando la creciente demanda de inversores institucionales por la infraestructura cripto.
En el sector privado, la financiación de proyectos blockchain también está reviviendo. Los inversores están dispuestos a asumir riesgos nuevamente en las esferas de las finanzas descentralizadas (DeFi), intercambios de criptomonedas, infraestructura Web3 y plataformas NFT, con la esperanza de una mayor certeza regulatoria y una adopción masiva de las criptotecnologías. El volumen de negocios en este segmento aún es inferior a los niveles récord de 2021, pero hay una tendencia claramente ascendente. En comparación con el desastre de 2022-2023, cuando muchas empresas cripto cerraban o reducían su plantilla, la industria ahora está mostrando nuevos éxitos. Los expertos hablan de la formación de otro ciclo de crecimiento en la industria cripto, que podría traer nuevos "unicornios" y poderosas IPO en los próximos años.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
El panorama geopolítico y los avances tecnológicos están estimulando el aumento de inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que crean productos para seguridad nacional, necesidades militares y automatización han atraído la atención de fondos de capital riesgo y corporaciones. En un contexto de turbulencia global, los gobiernos de las principales naciones están aumentando la financiación de desarrollos de defensa e incentivando la participación del capital privado en la creación de nuevas tecnologías militares.
Las startups modernas de "military-tech" están recibiendo grandes rondas de financiación, y a veces encuentran compradores estratégicos de inmediato. Por ejemplo, los fabricantes de vehículos aéreos no tripulados, sistemas de ciberseguridad para fuerzas armadas, plataformas satelitales y empresas que desarrollan IA para el ejército han recibido financiación récord en 2025. En EE. UU., han surgido fondos de capital riesgo especializados, centrados en tecnologías de dual-use, y en Europa se han lanzado programas gubernamentales para apoyar a startups de defensa. Las principales transacciones del año están directamente relacionadas con este sector: la corporación Palo Alto Networks anunció la compra de la empresa israelí CyberArk (líder en la protección de datos de identificación) por $25 mil millones, para fortalecer su portafolio de soluciones de ciberseguridad. Esta actividad indica que las tecnologías de defensa y afines se han convertido en una nueva prioridad para los inversores, que no solo ven en ellas beneficios comerciales, sino también significancia estratégica.
El creciente interés por el sector de defensa también se refleja en las fusiones: los principales actores están adquiriendo startups relevantes para acceder a tecnologías únicas y talentos. Como resultado, en 2025 se forma un nuevo clúster de empresas de rápido crecimiento en la intersección de TI y defensa, mientras que el capital riesgo gradualmente va descubriendo este ámbito antes de nicho como un mercado prometedor para inversiones.
Diversificación del enfoque sectorial del capital riesgo
A pesar del dominio de la IA en los titulares, los inversores de capital riesgo están explorando activamente otras direcciones, diversificando sus carteras. En 2025, se observa un aumento significativo en la financiación en sectores como fintech, tecnologías climáticas, biotecnología, nuevos materiales, computación cuántica, entre otros. La expansión del enfoque sectorial se debe a la búsqueda del próximo punto de crecimiento: los fondos buscan encontrar futuros campeones no solo en IA, sino también en otras industrias con potencial de ruptura.
En el sector fintech, se están realizando grandes transacciones y surgiendo nuevos unicornios más allá de los mercados tradicionales. Por ejemplo, la startup fintech mexicana Kapital atrajo $100 millones en una ronda de Series C, alcanzando una valoración superior a $1 mil millones y convirtiéndose en un "unicornio", lo que subraya el resurgimiento del interés en fintech en economías en desarrollo. En el ámbito de las tecnologías climáticas (Climate Tech), los inversores privados y corporativos están formando coaliciones para apoyar proyectos “verdes”: un grupo de empresas de capital riesgo liderado por Breakthrough Energy Ventures anunció la creación de un fondo de $300 millones para invertir en startups que reduzcan emisiones y luchen contra el cambio climático. Las biotecnologías también están recibiendo atención — startups secretivas en el desarrollo de medicamentos y ingeniería genética están emergeciendo con grandes rondas. Por ejemplo, la empresa Treeline Biosciences en EE. UU. atrajo alrededor de $200 millones para desarrollos en oncología, y en Europa, varios proyectos farmacéuticos han recibido inversiones de socios estratégicos.
Otras industrias tecnológicas están experimentando un auge: la computación cuántica (la startup europea IQM recibió más de $300 millones de financiación en su Serie B), las tecnologías espaciales y los servicios satelitales (nuevas constelaciones de satélites pequeños están siendo creadas con el apoyo de capital riesgo), así como "nueva energía" (baterías, soluciones de hidrógeno) están atrayendo capital significativo. Una variedad de grandes rondas — desde insuretech ($147 millones para la startup de Singapur Bolttech) hasta startups espaciales ($300 millones para Impulse Space en California) y proyectos biomédicos ($80 millones para Mosanna Therapeutics en Suiza) — demuestran la amplitud de la revitalización del mercado. El mercado de capital riesgo claramente va más allá de un solo tema estrecho, abarcando un amplio espectro de innovaciones.
Ola de consolidación: las transacciones de M&A están en aumento
Simultáneamente al auge de inversiones, la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) también está creciendo. El año 2025 se marcó por un aumento de grandes transacciones de M&A, ya que las empresas tecnológicas consolidadas buscan fortalecer sus posiciones mediante la adquisición de startups prometedoras. Según el análisis de la industria, en la primera mitad de 2025 se llevaron a cabo compras de startups por un total de más de $100 mil millones (un aumento del 155% interanual), y el número de acuerdos aumentó en un 13%. Muchas de las startups que recibieron financiación generosa en el período alcista de 2020-2021 están ahora listas para salir, y con el IPO-mercado apenas comenzando a revitalizarse, las ventas a inversores estratégicos se han convertido en el principal escenario de salida.
Los acuerdos más destacados de este año demuestran hasta dónde están dispuestos a llegar los gigantes tecnológicos y los fondos por acceder a nuevas tecnologías y talentos:
- Google adquiere Wiz – ~$32 mil millones. La mayor transacción del año: Alphabet planea adquirir la startup israelí de seguridad en la nube Wiz, lo que podría convertirse en una de las adquisiciones más grandes de startups en la historia.
- OpenAI adquiere Io – ~$6.5 mil millones. El creador de ChatGPT ha comprado a la startup californiana de hardware de IA (cofundador – Jony Ive) para acelerar el desarrollo de nuevos productos basados en IA generativa.
- SoftBank adquiere Ampere – ~$6.2 mil millones. El fondo japonés compró al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere Computing, apostando por el crecimiento del ecosistema de chips para computación en la nube e IA.
- Palo Alto Networks compra CyberArk – ~$25 mil millones. La transacción de M&A más grande en el sector de ciberseguridad: el gigante estadounidense fortalecerá su presencia en el área de protección de datos e identificación mediante la adquisición del líder del mercado israelí.
Además, los "unicornios" de capital riesgo están cada vez más convirtiéndose en compradores: por ejemplo, el proveedor de servicios en la nube CoreWeave anunció la adquisición de la empresa de minería Core Scientific por $9 mil millones, para obtener capacidades adicionales para sus nubes de IA. La empresa OpenAI tampoco se limitó a una sola transacción: además de Io, adquirió la plataforma para desarrolladores Statsig por unos $1.1 mil millones, para acelerar la implementación de nuevas funciones en sus productos. Este nivel de actividad confirma que la industria tecnológica ha entrado en una fase de consolidación, donde los actores más grandes compiten por activos clave.
Para el mercado de capital riesgo, el aumento de la actividad de M&A ofrece un doble beneficio. En primer lugar, las adquisiciones exitosas proporcionan a los inversores la necesaria liquidez y el retorno de capital, lo que incrementa la confianza en las inversiones de capital riesgo. En segundo lugar, los ejemplos de grandes salidas a través de ventas establecen referencias de valoración para las siguientes generaciones de startups y estimulan un nuevo flujo de capital. Los analistas señalan que en 2025 las adquisiciones se convirtieron en el principal camino de salida, superando a las IPO, sin embargo, un mercado de M&A saludable también allana el camino para la reanudación de las ofertas públicas.
Expansión global: el auge del capital riesgo en todo el mundo
En 2025, la geografía del capital riesgo se expande rápidamente. Más allá de los centros tradicionales como Silicon Valley, Nueva York y Londres, el auge inversor abarca nuevas regiones. El Medio Oriente se ha convertido en uno de los mercados de más rápido crecimiento: los fondos soberanos y los inversores privados de los EE. UU., Arabia Saudita y Catar están invirtiendo sumas récord en startups locales y extranjeras, al mismo tiempo que desarrollan sus propios tech hubs. El volumen de inversiones en proyectos del Medio Oriente en 2025 se ha duplicado en comparación con el año anterior.
En Asia, la situación es mixta. El mercado de capital riesgo en China sigue bajo presión de factores regulatorios, pero otras partes de la región están prosperando. India está batiendo sus propios récords en número de nuevos unicornios, especialmente en el sector de servicios B2B y fintech. El Sudeste Asiático (Singapur, Indonesia, Vietnam) está atrayendo una oleada de capital gracias al crecimiento del comercio electrónico y las superaplicaciones. Israel continúa manteniendo su posición como uno de los principales hubs de startups, con un enfoque en ciberseguridad y semiconductores. Al mismo tiempo, se están desarrollando mercados menos habituales: los clústeres tecnológicos están formándose en África (Nairobi, Lagos, Ciudad del Cabo) y América Latina (Ciudad de México, San Pablo). Los proyectos prometedores pueden ahora surgir en cualquier parte, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o Ciudad de México, y los fondos globales buscan cada vez más ofertas fuera de las ubicaciones habituales.
Europa también está contribuyendo al auge global. Después de cierta desaceleración en 2022-2023, el mercado de capital riesgo europeo se ha reanimado: en muchos países se observa un aumento en las grandes rondas de financiación. Es notable que Alemania ha ocupado el primer lugar en Europa por volumen de inversiones por primera vez en 10 años, superando al Reino Unido, gracias a una serie de grandes transacciones en los sectores industrial y fintech. Francia también ha hecho un fuerte anuncio con la megarronda de Mistral AI y la aparición de nuevos unicornios. Incluso en países tradicionalmente menos activos están surgiendo startups de alta valoración, desde Escandinavia hasta el Sur de Europa. Todo esto indica una nivelación del paisaje global de capital riesgo: el capital se vuelve más móvil, y los equipos talentosos pueden atraer inversiones independientemente de su geografía, si tienen un producto convincente.
Rusia y CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado de capital riesgo ruso, que ha atravesado varios años difíciles, está gradualmente saliendo del "invierno del capital riesgo" y adaptándose a las nuevas condiciones. A pesar de las restricciones internacionales y la fuga de capital, ya en 2024 se observó una relativa estabilización, y para finales de 2025 se espera una mayor revitalización. Inversores locales están lanzando nuevos fondos e iniciativas destinados a apoyar proyectos locales, mientras que muchos fundadores rusos buscan el éxito en el extranjero, reorientando sus negocios hacia mercados globales. Se está formando un equilibrio entre el desarrollo local del ecosistema e integración en el mercado global de startups. Aquí hay algunos ejemplos de tendencias actuales en la región:
- Kama Flow — una empresa de inversión que en la primavera de 2025 anunció el lanzamiento de un nuevo fondo de capital riesgo de 10 mil millones de rublos, enfocado en financiar startups de alta tecnología en etapas avanzadas. Este es uno de los fondos de capital riesgo más grandes de los últimos años en el país, diseñado para llenar la brecha de "grandes capitales" en el mercado local.
- Plata — una startup fintech fundada por ex altos directivos de "Tinkoff", alcanzó una valoración de ~$3.3 mil millones en el mercado internacional. La empresa está desarrollando un negocio de banca digital en América Latina y ya ha obtenido licencias bancarias en México y Colombia. Actualmente, Plata se está preparando para una nueva ronda de inversiones con una valoración más de dos veces superior a la del año anterior. Este caso demuestra que los equipos de Rusia pueden construir "unicornios" de nivel global incluso en condiciones de restricciones en el mercado local.
En general, el ecosistema de capital riesgo en los países de la CEI está atravesando una fase de reestructuración y búsqueda de nuevos puntos de crecimiento. El enfoque se está desplazando hacia proyectos en las esferas de TI, inteligencia artificial, soluciones para la sustitución de importaciones y servicios B2B para grandes negocios. Los expertos destacan que el mercado local se está adaptando gradualmente a las nuevas realidades: los equipos más resistentes siguen recibiendo financiación y se están concretando nuevos acuerdos incluso en etapas semilla. A medida que la economía se estabiliza y se desarrollan los institutos internos de apoyo a la innovación, las inversiones de capital riesgo en la región tienen la oportunidad de crecer. En perspectiva, esto podría llevar a una integración más estrecha de los ecosistemas de startups rusas y vecinas en las tendencias globales, cuando los proyectos locales atraigan cada vez más la atención de inversores internacionales.
