Noticias actualizadas sobre startups e inversiones de capital de riesgo a partir del 3 de septiembre de 2025. Rondas récord en el ámbito de IA, renacimiento de IPO, crecimiento de startups criptográficas y expansión global del capital de riesgo.
Al inicio de septiembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo se está recuperando de manera firme después de varios años de descenso. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando activamente startups tecnológicas: se están concretando transacciones multimillonarias y los planes de IPO para empresas prometedoras vuelven a ocupar un lugar central. Los principales fondos de capital de riesgo y corporaciones están regresando con programas de inversión de magnitud récord, mientras que los gobiernos de diversos países están intensificando el apoyo a los negocios innovadores. Como resultado, el capital privado está fluyendo hacia el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes la liquidez necesaria para su crecimiento y escalabilidad.
La actividad de capital de riesgo está en aumento en todas las regiones. Estados Unidos mantiene el liderazgo (especialmente a través del explosivo crecimiento de inversiones en inteligencia artificial), en Medio Oriente el volumen de inversiones en startups se ha duplicado en comparación con el año anterior, y en Europa ha habido un cambio: Alemania ha superado por primera vez a Reino Unido en número de transacciones de riesgo, lo que fortalece las posiciones de los hubs continentales. India, Sudeste Asiático y otros mercados de rápido desarrollo están atrayendo capital récord, en medio de la relativa precaución de los inversionistas en China (debido a riesgos regulatorios). Los ecosistemas de startups en Rusia y los países de CIS también se esfuerzan por mantenerse al día, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo boom global del capital de riesgo, aunque los inversores siguen siendo selectivos y cautelosos en sus decisiones.
Examinemos las noticias y tendencias clave del mercado de capital de riesgo al 3 de septiembre de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores.
- Rondas de financiamiento récord y una nueva ola de "unicornio" en el ámbito de IA.
- El mercado de IPO se revitaliza.
- Renacimiento de startups criptográficas.
- Las tecnologías de defensa y robótica atraen capital.
- Diversificación del enfoque sectorial: fintech, proyectos climáticos, biotecnología.
- Ola de consolidación: aumento en las transacciones de M&A.
- Expansión global del capital de riesgo.
- Foco local: Rusia y países de CIS.
El regreso de los megafondos: los grandes inversores regresan al mercado
Los principales actores de capital de riesgo están regresando triunfalmente al mercado, evidenciando un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. El japonés SoftBank, tras un periodo de pausa, ha lanzado su tercer fondo Vision Fund, con un volumen de aproximadamente $40 mil millones para inversiones en tecnologías avanzadas (con enfoque en IA y robótica). La firma estadounidense Andreessen Horowitz (a16z) está formando su propio "megafondo" de aproximadamente $20 mil millones, orientado a financiar startups en etapas avanzadas en EE. UU. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los EAU, Arabia Saudita y otros países del Golfo Pérsico se han activado, inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo. La afluencia de estos "grandes capitales" está nuevamente dotando al ecosistema de startups de liquidez, apoyando el crecimiento de las valoraciones de empresas prometedoras y agudizando la competencia por las mejores ofertas. Al mismo tiempo, el regreso de los megafondos refuerza la confianza del mercado en el flujo continuo de capital, enviando una señal de que los peores tiempos han quedado atrás.
Rondas récord en el ámbito de IA y una nueva ola de "unicornios"
Las inversiones en el sector de inteligencia artificial en 2025 han alcanzado niveles sin precedentes. Desde el inicio del año, las startups de IA han recaudado en total más de $130 mil millones en financiamiento de capital de riesgo, aproximadamente la mitad del volumen global, lo que ya supera el total del año 2024. Los inversores están ansiosos por invertir en los proyectos más prometedores en el ámbito de IA, lo que lleva a transacciones multimillonarias y al rápido aumento de las valoraciones de las empresas. Se está formando una nueva ola de "unicornios" tecnológicos — empresas privadas valoradas en más de $1 mil millones. A continuación se presentan ejemplos de rondas récord recientes:
- OpenAI (EE. UU.) — recaudó un récord de $40 mil millones en inversiones (líderes SoftBank y Microsoft) con una valoración de la empresa de aproximadamente $300 mil millones; la transacción se convirtió en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Anthropic (EE. UU.) — recaudó ~$13 mil millones en la ronda F (inversores líderes ICONIQ y Fidelity) con una valoración de alrededor de $183 mil millones; el valor de esta desarrolladora de IA se ha triplicado desde principios de 2025.
- Scale AI (EE. UU.) — recibió $14,3 mil millones en financiamiento de Meta y socios para escalar su plataforma de procesamiento de datos y entrenamiento de modelos de IA.
- xAI (EE. UU.) — la nueva startup de Elon Musk recaudó ~$5 mil millones (la ronda fue liderada por SpaceX), lo que demuestra el interés de las corporaciones en las prometedoras empresas de IA.
La incesante euforia en torno a IA está provocando un aumento drástico en las valoraciones de tales empresas y agudizando al máximo la competencia entre fondos por los líderes del sector.
El mercado de IPO se revitaliza
Después de un largo paréntesis, las empresas tecnológicas están nuevamente saliendo a bolsa — y con bastante éxito. El 2025 ha sido marcado por una serie de IPO exitosas que devuelven el optimismo a los inversores de capital de riesgo sobre las perspectivas de recuperación de inversiones. Desde el inicio del año, se han realizado aproximadamente 240 IPO en las plataformas estadounidenses — un aumento de cerca del 90% en comparación con el mismo periodo de 2024, lo que indica una notable reactivación del mercado. Entre las colocaciones más grandes recientemente destacadas:
- Figma (EE. UU.) — el desarrollador de software en la nube para diseño debutó en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones. La alta demanda permitió colocar las acciones por encima del rango proyectado, y en el primer día el valor de los papeles se duplicó.
- Circle (EE. UU.) — emisor del stablecoin USDC realizó un listado directo; la capitalización de mercado de la compañía ahora supera los $40 mil millones, y las acciones han crecido más de 5 veces desde su salida a bolsa.
- CoreWeave (EE. UU.) — proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración de IPO) y a finales del verano alcanzó una capitalización de alrededor de $52 mil millones, más del doble de su valor de acciones en medio de la demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts refuerza la confianza en el mercado público como un mecanismo de "salida" para proyectos de capital de riesgo. Muchos startups en etapas avanzadas nuevamente están considerando IPO en lugar de nuevas rondas privadas. Al comienzo del otoño, hay una fila de empresas que buscan aprovechar la "ventana de oportunidades" que se ha abierto; se esperan nuevas colocaciones en varios sectores (incluyendo fintech y la industria criptográfica) en los próximos meses.
Renacimiento de startups criptográficas
La recuperación del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado al resurgimiento del interés de los inversores hacia startups de blockchain y proyectos fintech relacionados con activos digitales. El precio del Bitcoin se ha acercado al máximo histórico (alrededor de $120 mil), lo que ha inyectado optimismo a la industria y, de hecho, ha marcado el inicio de una nueva "primavera criptográfica" después de un largo periodo de inactividad. En este contexto, varios jugadores importantes en el mercado están nuevamente saliendo a la luz.
En particular, la exchange de criptomonedas Gemini ha presentado una solicitud confidencial para un IPO con el fin de atraer capital para su expansión internacional, mientras que el proveedor de activos digitales BitGo también planea salir a bolsa.
En el sector privado, el financiamiento de capital de riesgo para proyectos de blockchain también está poco a poco reviviendo en comparación con los años anteriores de "invierno criptográfico". Los inversores están nuevamente dispuestos a asumir riesgos en los segmentos de DeFi, exchanges de criptomonedas e infraestructura Web3, esperando una mayor certidumbre regulatoria y una adopción masiva de las tecnologías criptográficas. Aunque los volúmenes de transacciones en este ámbito aún son inferiores a los récords de 2021, hay una tendencia clara hacia la recuperación. Nuevos fondos orientados a activos digitales están surgiendo, y ejemplos exitosos como la salida a bolsa de Circle pueden atraer aún más capital a la industria.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
El entorno geopolítico y los avances tecnológicos están estimulando el aumento de inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que crean soluciones para la seguridad y la esfera militar están obteniendo financiamiento no solo de fondos de capital de riesgo privados, sino también con el apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones notables en esta dirección incluyen:
- Anduril (EE. UU.) — desarrollador de sistemas de defensa con elementos de IA, recaudó alrededor de $2.5 mil millones para ampliar la producción de plataformas no tripuladas autónomas y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año y confirmó la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) — startup que desarrolla drones de ataque, recibió $62 millones (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con la participación del NATO Innovation Fund) con una valoración de alrededor de $500 millones. La participación de la OTAN y de gigantes del capital de riesgo subraya la importancia de los sistemas no tripulados en el mercado actual.
Aparte de proyectos estrictamente militares, el capital de riesgo también se dirige a áreas relacionadas — desde robots humanoides hasta tecnologías espaciales. Por ejemplo, la startup estadounidense Figure AI recientemente recaudó ~$1.5 mil millones para el desarrollo de plataformas robóticas humanoides. El interés por constelaciones de satélites y lanzamientos espaciales comerciales sigue siendo alto. Las necesidades de seguridad a largo plazo convierten a las tecnologías de defensa en uno de los sectores de más rápido crecimiento en el ámbito del capital de riesgo.
Diversificación del enfoque sectorial
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un círculo cada vez más amplio de industrias y ya no se limitan únicamente a la IA. Después de la caída del año pasado, el fintech está volviendo a tomar impulso: grandes rondas de financiamiento están ocurriendo no solo en EE. UU., sino también en Europa y en mercados en desarrollo, lo que apoya el crecimiento de nuevos servicios financieros. Al mismo tiempo, hay un creciente interés en tecnologías climáticas y energías "verdes" — estos sectores están atrayendo inversiones récord en medio de la tendencia global hacia el desarrollo sostenible.
El apetito por biotecnologías también está regresando: la aparición de nuevos medicamentos innovadores y plataformas médicas en línea está atrayendo de nuevo capital a medida que la industria sale de un periodo de bajas valoraciones. Los inversores ven un gran potencial en la combinación de biotecnologías con IA y big data, abriendo nuevas perspectivas de crecimiento. En general, la diversificación del enfoque indica que el capital de riesgo ahora se dirige a muchos sectores de la economía — desde finanzas y medicina hasta ecología e industria, en lugar de concentrarse en un único tema "caliente".
Ola de consolidación: aumento en las transacciones de M&A
Las valoraciones elevadas de startups y la dura competencia por nuevos mercados están impulsando a la industria hacia la consolidación. Las grandes transacciones de fusiones y adquisiciones están emergiendo nuevamente, reconfigurando la jerarquía en el sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz — la corporación Google acordó adquirir la startup israelí de ciberseguridad en la nube Wiz por aproximadamente $32 mil millones. Esta es una suma récord para la industria tecnológica israelí, señalando la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar enormes sumas en tecnologías cibernéticas clave.
- SoftBank + Ampere — SoftBank planea adquirir al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere por aproximadamente $6,2 mil millones. Esta transacción podría convertirse en una de las más grandes del año en el segmento de semiconductores y fortalecerá la posición de SoftBank en el mercado de chips.
Este tipo de megatransacciones demuestra el deseo de los gigantes tecnológicos de adquirir desarrollos avanzados y equipos sólidos. La activación de las transacciones de M&A indica la madurez del mercado: los startups exitosos se fusionan entre sí o se convierten en objetivos para las corporaciones, mientras que los inversores de capital de riesgo obtienen las esperadas salidas lucrativas. Se espera que la tendencia hacia la consolidación continúe en los próximos trimestres, especialmente en segmentos con una competencia sobrecalentada o que requieren recursos significativos para un crecimiento a gran escala.
Expansión global del capital de riesgo
La geografía del financiamiento de capital de riesgo se está ampliando gracias a un aumento de la actividad en Asia y la afluencia de capital desde mercados en desarrollo. En la primera mitad de 2025, Japón vio un 33% más de transacciones de capital de riesgo que el año anterior, y India un 23% más. Esto se ha facilitado por el lanzamiento de nuevos fondos corporativos y programas gubernamentales para apoyar la innovación. China, que ha atravesado un periodo de incertidumbre, también muestra signos de recuperación gracias a inyecciones en tecnologías prioritarias, a pesar de las continuas restricciones regulatorias.
Al mismo tiempo, en Medio Oriente, los inversores del Golfo Pérsico se han activado: sus fondos soberanos están participando cada vez más en grandes rondas internacionales, intensificando la competencia por startups prometedoras en el escenario global. Simultáneamente, están surgiendo nuevos hubs tecnológicos en otros continentes. En países de África y América Latina, está aumentando el número de startups prometedoras y fondos locales que están atrayendo la atención de la comunidad de capital de riesgo global. El auge de inversiones globales se está extendiendo hacia estos nuevos mercados, nivelando gradualmente la distribución del capital en todo el mundo.
Rusia y CIS: adaptación del mercado y recuperación gradual
La industria de capital de riesgo en Rusia, que ha pasado por varios años difíciles, está gradualmente saliendo de la "temporada de invierno de capital de riesgo" y adaptándose a las nuevas condiciones. A pesar de las restricciones internacionales y la fuga de capital, ya en 2024 se observó una cierta estabilización, y hacia finales de 2025, los participantes del mercado esperan una mayor reactivación. Inversores locales están lanzando nuevos fondos e iniciativas destinadas a apoyar proyectos locales, al tiempo que muchos fundadores rusos buscan oportunidades de crecimiento en el extranjero. A continuación, algunos ejemplos actuales:
- Kama Flow — una empresa de inversión que en primavera anunció el lanzamiento de un nuevo fondo de capital de riesgo de 10 mil millones de rublos, orientado a financiar startups de alta tecnología en etapas avanzadas. Este es uno de los fondos más grandes en los últimos años en el país, destinado a llenar el déficit de capital importante en el mercado local.
- Qummy — una startup de foodtech de Krasnodar recaudó ~440 millones de rublos de un grupo de inversores privados con una valoración de aproximadamente 2.4 mil millones de rublos. Esta ronda indica el regreso del interés de los fondos de capital de riesgo locales y bancos hacia proyectos prometedores en el mercado interno.
- Plata — fintech startup, fundada por exmiembros de "Tinkoff", alcanzó una valoración de ~$3.3 mil millones en el mercado internacional. La empresa, que desarrolla un negocio bancario digital en América Latina, se prepara para una nueva ronda con una valoración más del doble que la del año pasado y ya ha obtenido licencias bancarias en México y Colombia. El ejemplo de Plata demuestra que los equipos de Rusia son capaces de construir "unicornios" a nivel global incluso bajo condiciones restrictivas en el mercado local.
En general, el ecosistema de capital de riesgo en los países de CIS está pasando por una fase de reestructuración: el enfoque se desplaza hacia proyectos en áreas de IT, inteligencia artificial, sustitución de importaciones y servicios B2B para grandes empresas. Los expertos señalan que el mercado local se está adaptando gradualmente a las nuevas realidades. Los equipos más resilientes continúan atrayendo financiamiento y están surgiendo nuevas transacciones, incluso en la etapa de seed. A medida que la economía se estabiliza y se desarrollan los institutos internos de apoyo a la innovación, los proyectos de capital de riesgo en la región tienen la posibilidad de experimentar un crecimiento sostenido y una integración más estrecha con las tendencias globales.
