Las principales noticias de startups e inversiones de capital de riesgo al 2 de septiembre de 2025: mega fondos, rondas récord en IA, nuevas OPI, renacimiento de startups cripto, tecnologías de defensa y tendencias regionales. Análisis para inversores de capital de riesgo y fondos.
Para principios de septiembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo continúa su recuperación a un buen ritmo tras varios años de contracción. Inversores de todo el mundo están volviendo a financiar activamente startups tecnológicas — se están cerrando acuerdos multimillonarios y los planes de OPI de empresas prometedoras están resurgiendo. Los mayores fondos y corporaciones están reanudando grandes inversiones, y los gobiernos de diferentes naciones están extendiendo su apoyo al negocio innovador. Como resultado, el capital privado está fluyendo hacia el ecosistema de startups, proporcionando a las empresas emergentes la liquidez necesaria para crecer. Según las estimaciones preliminares, la primera mitad de 2025 ha sido la más exitosa desde 2021: solo en Estados Unidos y Canadá, las startups han recaudado aproximadamente $145 mil millones en inversiones (+43% en comparación con el mismo periodo del año pasado), gracias en gran parte a una serie de rondas masivas en el ámbito de la inteligencia artificial.
La actividad de capital de riesgo ahora abarca todas las regiones del mundo. Estados Unidos sigue siendo el líder (especialmente gracias a las enormes inversiones en startups de IA), en Medio Oriente el volumen de inversión en startups se ha duplicado en comparación con el año pasado, y en Europa se ha producido un cambio: Alemania ha superado por primera vez en una década a Reino Unido en volumen de inversiones de capital de riesgo, consolidando así la posición de los hubs continentales. En Asia, el panorama es desigual: mientras la actividad en China disminuye (debido a los riesgos regulatorios), India, el Sudeste Asiático, Israel y los países del Golfo Pérsico están atrayendo capital récord. Los ecosistemas de startups en Rusia y las ex repúblicas soviéticas también están haciendo esfuerzos por mantener el ritmo, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo auge global de capital de riesgo, aunque los inversores continúan abordando las transacciones de manera selectiva y cautelosa.
A continuación, examinamos más de cerca las tendencias clave y noticias que marcan la agenda del 2 de septiembre de 2025:
- El regreso de los mega fondos y grandes inversores. Principales fondos de capital de riesgo están formando fondos de tamaño sin precedentes y aumentando sus inversiones, saturando nuevamente el mercado con capital y fortaleciendo el apetito por el riesgo.
- Megarrondas de financiación y nuevos "unicornio" en IA. Inversiones masivas están elevando las valoraciones de startups a niveles nunca vistos, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de OPI. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana de oportunidades" para salidas se ha reabierto.
- Renacimiento de las startups cripto. El auge del mercado de activos digitales ha renovado el interés por los proyectos de blockchain, aumentando el flujo de capital hacia la industria cripto.
- Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital. Factores geopolíticos están estimulando la inversión en desarrollos militares, proyectos aeroespaciales y sistemas de robótica.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología y otros sectores, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de acordes de M&A. Fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están reconfigurando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y acelerando el crecimiento de las empresas.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones — desde los países del Golfo Pérsico y el Sur de Asia hasta África y América Latina — donde están surgiendo sus propios tech hives.
- Enfoque local: Rusia y las ex repúblicas soviéticas. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas de startups locales, captando la atención de inversores hacia proyectos locales.
El regreso de los mega fondos: grandes capitales nuevamente en el mercado
Los más grandes actores de inversión están regresando triunfalmente al escenario de capital de riesgo, lo que indica un renovado apetito por el riesgo. El conglomerado japonés SoftBank está lanzando su tercer fondo Vision Fund, de aproximadamente $40 mil millones, centrado en tecnologías innovadoras (con énfasis en IA y robótica). La conocida firma de Silicon Valley Andreessen Horowitz (a16z) está formando su "mega fondo" de unos $20 mil millones, dirigido a invertir en startups estadounidenses de etapas avanzadas. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están intensificando sus esfuerzos: están inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos en todo el mundo y están implementando programas gubernamentales masivos para apoyar los ecosistemas de startups locales en Medio Oriente.
Paralelamente, se están creando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluidos los corporativos) en todo el mundo, atrayendo un capital institucional significativo para inversiones en sectores de alta tecnología. Los principales inversores ahora cuentan con reservas de capital no invertido sin precedentes ( "pólvora seca"): solo en EE.UU. hay más de $300 mil millones disponibles para invertir a medida que aumenta la confianza en el mercado. La afluencia de este tipo de "gran capital" está saturando el ecosistema de startups con liquidez, intensificando la competencia por los mejores acuerdos, pero al mismo tiempo afianzando la confianza en el futuro flujo de capital. El regreso de los mega fondos y grandes inversores institucionales indica que el mercado está nuevamente preparado para financiar ambiciones de gran escala de startups.
Megarrondas de IA y una nueva ola de "unicornio"
En 2025, las inversiones en el sector de inteligencia artificial alcanzaron niveles sin precedentes. Se estima que desde principios de año, las startups de IA han recaudado en total más de $120 mil millones — aproximadamente la mitad de toda la financiación de capital de riesgo a nivel mundial, ya superando el total de todo el año 2024. Inversores en todo el mundo están ansiosos por invertir en los proyectos de IA más prometedores, llevando a transacciones multimillonarias y un aumento considerable en valoraciones de empresas.
Entre las mayores rondas recientes se encuentran:
- OpenAI (EE.UU.) — recaudó un récord de $40 mil millones en inversiones de un consorcio liderado por SoftBank y Microsoft; esta transacción se convirtió en una de las más grandes en la historia del sector tecnológico.
- Anthropic (EE.UU.) — cerrará en breve una ronda de aproximadamente $5 mil millones con una valoración de alrededor de $170 mil millones; el desarrollador de "IA segura" ya está entre las startups más valiosas del mundo.
- Scale AI (EE.UU.) — obtuvo $14.3 mil millones en financiamiento de Meta y socios para escalar su plataforma de tratamiento de datos y formación de modelos de IA.
- xAI (EE.UU.) — la nueva startup de inteligencia artificial de Elon Musk recaudó alrededor de $5 mil millones (la ronda fue liderada por SpaceX), mostrando el interés de los inversores corporativos en los jugadores prometedores de la industria.
- Databricks (EE.UU.) — firmó un acuerdo para obtener aproximadamente $1 mil millones en la ronda Series K con una valoración por encima de $100 mil millones, consolidando su estatus como uno de los desarrolladores privados de IA más valiosos del mundo.
Estas impresionantes megarrondas reflejan el enorme apetito de los inversores por la dirección de la IA. Capital está fluyendo masivamente hacia el desarrollo de modelos de lenguaje, IA generativa, robótica y tecnologías relacionadas, capaces de transformar radicalmente sectores enteros. El valor de los líderes del sector ha aumentado varias veces en un breve período, y la competencia entre los fondos por proyectos de IA prometedores ha alcanzado un punto álgido.
El mercado de OPI cobra vida: ventana de oportunidades para salidas
Después de una larga pausa, las empresas tecnológicas están volviendo a salir a bolsa - y con bastante éxito. El año 2025 ha estado marcado por una serie de OPI exitosas que traen de vuelta el optimismo a los inversores de capital de riesgo acerca de las perspectivas de salida de sus inversiones. Desde el comienzo del año, ha habido alrededor de 225 OPI en las bolsas estadounidenses — aproximadamente un 85% más que durante el mismo periodo de 2024, lo que indica una notable reactivación del mercado.
Entre las principales ofertas recientes se encuentran:
- Figma (EE.UU.) — El desarrollador de software de diseño en la nube debutó en la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones; la alta demanda de los inversores permitió colocar las acciones por encima del rango previsto y garantizó un aumento significativo en los precios en el primer día de cotización.
- Circle (EE.UU.) — el emisor de la stablecoin USDC realizó su tan esperada lista en junio; la capitalización de la empresa supera los $40 mil millones, y las acciones han aumentado más de 5 veces desde el precio de la OPI.
Otro ejemplo es CoreWeave, proveedor de infraestructura en la nube para IA, que salió a bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración) y a finales de verano alcanzó una capitalización de alrededor de $52 mil millones, más que duplicando el valor de sus acciones debido a la alta demanda de recursos de IA. El éxito de estos debuts restaura la fe en el mercado público como un mecanismo de "salida" para proyectos de capital de riesgo. Al observar el aumento de precios de los nuevos emisores, muchas startups de etapas avanzadas están nuevamente considerando la OPI como una opción real de desarrollo, prefiriéndola a las rondas privadas adicionales. Ahora se está formando una cola de empresas que buscan aprovechar la "ventana" recién abierta: en los próximos meses se esperan ofertas de startups de diversos sectores (incluida la industria cripto) con el objetivo de consolidar su éxito en el mercado de valores.
Las startups cripto viven un renacimiento
El crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025 ha llevado a un renacimiento del interés de los inversores en startups de blockchain y en proyectos fintech relacionados con activos digitales. Bitcoin se ha acercado a su máximo histórico (alrededor de $120 mil), lo que ha infundido optimismo en la industria y ha marcado el comienzo de una nueva "primavera cripto" tras un largo invierno. En este contexto, varios grandes jugadores están saliendo de las sombras nuevamente:
- Gemini — la criptobolsa, fundada por los hermanos Winklevoss, presentó una solicitud confidencial para una OPI, con la esperanza de recaudar capital para su expansión internacional.
- BitGo — el proveedor estadounidense de servicios de custodia de activos digitales está buscando salir al mercado público, aprovechando la creciente demanda de inversores institucionales por infraestructura cripto.
En el sector privado, la financiación de proyectos de blockchain también está poco a poco reviviendo en comparación con el "invierno cripto" de años anteriores. Los inversores están nuevamente dispuestos a asumir riesgos en áreas de DeFi, intercambios de criptomonedas y infraestructura de Web3, esperando una mayor certeza regulatoria y la adopción masiva de criptotecnologías. Aunque los volúmenes de transacciones en este segmento todavía están por debajo de los récords de 2021, se ha observado una clara tendencia alcista, señalando un nuevo auge en la industria cripto.
Las tecnologías de defensa y la robótica atraen capital
La situación geopolítica y los avances tecnológicos están impulsando el aumento de inversiones en los sectores de defensa, aeroespacial y robótica. Las startups que crean soluciones para la seguridad y la esfera militar están recibiendo financiamiento no solo de fondos de capital de riesgo privados, sino también con apoyo de programas gubernamentales. Algunas transacciones destacadas en esta dirección son:
- Anduril (EE.UU.) — el desarrollador de sistemas de defensa basados en IA recaudó aproximadamente $2.5 mil millones para expandir la producción de plataformas autónomas no tripuladas y medios de vigilancia. Esta ronda se convirtió en una de las más grandes del año y demostró la confianza de los inversores en las tecnologías militares de nueva generación.
- Stark (Alemania) — la startup que está desarrollando drones de ataque autónomos recibió $62 millones (la ronda fue liderada por Sequoia Capital con la participación del NATO Innovation Fund y otros) con una valoración de la empresa de alrededor de $500 millones. La participación de la OTAN y los inversores estratégicos subraya la importancia de los sistemas no tripulados para el mercado moderno.
Además de proyectos puramente militares, las inversiones de capital de riesgo también se dirigen a áreas relacionadas: la creación de robots humanoides, ciberseguridad y tecnologías espaciales. Por ejemplo, la startup estadounidense Figure AI recientemente recaudó alrededor de $1.5 mil millones para el desarrollo de plataformas robóticas humanoides. El interés por formaciones satelitales y lanzamientos espaciales comerciales permanece bastante alto. Las necesidades a largo plazo de seguridad hacen que las tecnologías de defensa sean uno de los sectores de más rápido crecimiento en el capital de riesgo.
Diversificación: fintech, proyectos climáticos y biotecnología
A pesar del dominio de la IA en la agenda, los inversores de capital de riesgo están explorando activamente otros sectores, diversificando sus carteras. En el sector fintech, después de una disminución, hay un repunte: grandes empresas fintech están de nuevo atrayendo significativos fondos, y la colaboración con instituciones financieras tradicionales está aumentando. Por ejemplo, el gigante sueco de BNPL Klarna ha firmado una asociación estratégica de $26 mil millones para acelerar su crecimiento en el mercado estadounidense, lo que indica que sigue habiendo apetito por parte de los inversores hacia los unicornios fintech. Varios neobancos y plataformas de pagos en todo el mundo también están recibiendo con éxito rondas de crecimiento, señalando la reactivación de la confianza en el sector.
Las tecnologías climáticas y ecológicas siguen en el centro de atención gracias a programas gubernamentales y la demanda empresarial por el desarrollo sostenible. Los fondos de capital de riesgo y actores corporativos están invirtiendo en proyectos de energía renovable, almacenamiento de energía, vehículos eléctricos y reciclaje de residuos. Así, el fondo europeo Cathay Innovation recaudó en agosto $1 mil millones para invertir en iniciativas climáticas e IA, y los startups en el ámbito de la energía nuclear e hidrógeno también están cerrando rondas significativas.
La biotecnología también sigue en auge. Los éxitos en medicina — desde innovadores medicamentos hasta investigaciones genéticas — están estimulando las inversiones de capital en biotecnología y salud. Las startups que desarrollan nuevas terapias (como las contra la obesidad o el envejecimiento) están atrayendo grandes inversiones, y varias empresas biotecnológicas están saliendo exitosamente a bolsa. A principios de año, varias OPI biotecnológicas mostraron un crecimiento exponencial en sus precios de acciones tras el listado. Los inversores ven grandes perspectivas en combinar biotecnologías con IA y grandes volúmenes de datos, abriendo nuevos horizontes para el crecimiento. En general, la diversificación del enfoque sectorial implica que el capital de riesgo está explorando activamente sectores relacionados con IA — desde finanzas y medio ambiente hasta medicina e industria — reduciendo riesgos y abarcando un espectro más amplio de innovaciones.
Ola de consolidación: aumento en transacciones de M&A
Junto con la recuperación de inversiones, está creciendo la actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones. Las altas valoraciones de startups y la dura competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Las grandes transacciones de M&A están recuperando protagonismo, reconfigurando el equilibrio de poder en el sector tecnológico. Por ejemplo:
- Google + Wiz — la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones. Esta es una cifra récord para la industria israelí, lo que indica la disposición de los gigantes tecnológicos a gastar enormes cantidades en tecnologías cibernéticas clave.
- SoftBank + Ampere — SoftBank planea adquirir al desarrollador estadounidense de procesadores Ampere por aproximadamente $6.2 mil millones; esta transacción podría convertirse en una de las más grandes del año en el segmento de semiconductores y fortalecerá las posiciones de SoftBank en el ámbito de los chips.
Este tipo de mega transacciones demuestran el deseo de los gigantes tecnológicos de adquirir desarrollos de vanguardia y equipos talentosos. La activación en el ámbito de adquisiciones e inversiones estratégicas demuestra la madurez del mercado: las startups exitosas de última etapa están fusionándose entre sí o convirtiéndose en objetivos para corporaciones, mientras que los inversores de riesgo obtienen las esperadas oportunidades de salidas rentables. La ola de consolidación promete un crecimiento acelerado de las compañías más prometedoras y devuelve grandes capitales al flujo del ecosistema de capital de riesgo. Se espera que la tendencia hacia la consolidación continúe en los próximos trimestres, especialmente en segmentos con competencia excesiva o que requieren recursos significativos para escalar.
Expansión global del capital de riesgo
El auge de capital de riesgo de 2025 se caracteriza por una geografía cada vez más amplia. Además de los centros tradicionales (EE.UU., Europa Occidental, China), el flujo de capital se está intensificando en nuevos mercados en todo el mundo. En Medio Oriente, los países del Golfo Pérsico están dirigiendo fondos récord a startups a través de fondos soberanos, creando hubs tecnológicos regionales en EAU y Arabia Saudita. En el Sur de Asia, continúa el rápido crecimiento de los ecosistemas indio y del Sudeste Asiático, que están atrayendo volúmenes sin precedentes de inversiones. África también está comenzando a hacerse notar: los éxitos de las startups de Nigeria, Egipto, Kenia y otros países están llamando la atención de fondos globales hacia el mercado africano.
La dinámica más impresionante se ha observado en los mercados emergentes. En la región MENA, las startups han recaudado en total alrededor de $2 mil millones en la primera mitad de 2025 (+130% en comparación con el año anterior) — la principal contribución proviene de EAU y Arabia Saudita, que han lanzado varias megarrondas y nuevos fondos. En África, el volumen de financiación de startups alcanzó aproximadamente $1.3 mil millones en 6 meses de 2025 (crecimiento del ~80% interanual); se llevaron a cabo transacciones récord en Nigeria, Egipto y Sudáfrica, lo que atrae la atención hacia proyectos fintech y agrotecnológicos locales. En América Latina, las inversiones de capital de riesgo crecieron entre un 15-20% en el segundo trimestre de 2025 (en comparación con el trimestre anterior); por primera vez desde 2012, México superó a Brasil en volumen de inversiones gracias a grandes rondas fintech (por ejemplo, la startup mexicana Klar atrajo $170 millones).
En Europa, Alemania, Francia y los países escandinavos están reforzando sus posiciones, mientras que en el Reino Unido, tras el Brexit, la velocidad de crecimiento de las inversiones de capital de riesgo ha disminuido notablemente. En Asia, la situación es mixta: mientras que en China la actividad está disminuyendo, el apoyo estatal a tecnologías estratégicas está estimulando inversiones puntuales, mientras que en India, el Sudeste Asiático e Israel los volúmenes de transacciones se mantienen en niveles récord. Así, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: más allá del Valle del Silicio y China, nuevos centros de innovación están ganando fuerza en diferentes partes del mundo. Para los inversores, esto significa una expansión de oportunidades — ahora los proyectos prometedores pueden surgir en cualquier lugar, desde Dubái y Bangalore hasta Nairobi o México.
Rusia y la CEI: adaptación y nuevas oportunidades
El mercado ruso de capital de riesgo, que ha pasado por varios años difíciles, está gradualmente saliendo de la "invierno de capital de riesgo" y adaptándose a las nuevas condiciones. A pesar de las restricciones internacionales y la fuga de capital, ya en 2024 se vislumbró una estabilización, y para finales de 2025, los participantes del mercado esperan una mayor reactivación. Los inversores locales están lanzando nuevos fondos e iniciativas destinados a apoyar proyectos locales, y al mismo tiempo, muchos fundadores rusos buscan el éxito en el extranjero. Algunos ejemplos de las tendencias actuales:
- Kama Flow — una empresa de inversión que anunció en primavera el lanzamiento de un nuevo fondo de capital de riesgo de 10 mil millones de rublos, enfocado en financiar startups de alta tecnología en etapas avanzadas. Este es uno de los mayores fondos de capital de riesgo de los últimos años en el país, diseñado para llenar el vacío de capital significativo en el mercado local.
- Plata — una startup fintech fundada por ex altos directivos de "Tinkoff", logró una valoración de aproximadamente $3.3 mil millones en el mercado internacional. La empresa, que desarrolla un negocio bancario digital en América Latina, se prepara para una nueva ronda con una valoración más del doble que la del año pasado y ya ha obtenido licencias bancarias en México y Colombia. Este caso muestra que los equipos de Rusia pueden construir "unicornio" de nivel global incluso en condiciones de limitaciones en el mercado local.
En general, el ecosistema de capital de riesgo en los países de la CEI está atravesando una fase de reestructuración: hay un enfoque creciente en proyectos en las áreas de TI, inteligencia artificial, sustitución de importaciones y B2B servicios para grandes empresas. Los expertos destacan que el mercado local se está adaptando gradualmente a las nuevas realidades. Los equipos más resilientes continúan recibiendo financiamiento, y se están forjando nuevos acuerdos incluso en la etapa de siembra. A medida que la economía se estabiliza y se desarrollan los institutos internos de apoyo a la innovación, las inversiones de capital de riesgo en la región tienen la posibilidad de un crecimiento progresivo y una integración más estrecha en las tendencias globales.
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