Noticias actuales de la industria del petróleo y gas y energía de Rusia al 15 de diciembre de 2025: sanciones, exportaciones, mercado de petróleo y gas, precios internos de combustible, energías renovables y tendencias de materias primas a nivel mundial. Análisis detallado para inversores y participantes del mercado TEP.
Los acontecimientos actuales en el sector de energía y combustible al 15 de diciembre de 2025 están atrayendo la atención de inversores y participantes del mercado por su naturaleza contradictoria. Estados Unidos ha implementado un endurecimiento sin precedentes de las sanciones contra la industria petrolera rusa, lo que está provocando una reconfiguración del comercio global de recursos energéticos y subrayando la persistente tensión geopolítica. Sin embargo, los precios del petróleo en el mercado mundial se mantienen relativamente estables y cercanos a mínimos de varios meses: el exceso de oferta y la demanda prudente mantienen las cotizaciones en niveles moderados. La mezcla Brent se cotiza alrededor de $60–62 por barril, mientras que el WTI estadounidense está en el rango de $57–59, aproximadamente un 15% por debajo de hace un año, reflejando la corrección continua tras los picos de la crisis energética de 2022-2023. El mercado europeo de gas también muestra un equilibrio saludable: los almacenes subterráneos de gas en la UE están llenos en más del 70%, proporcionando un sólido colchón de resistencia al inicio del invierno, y los precios del gas en los mercados de intercambio se mantienen en niveles relativamente bajos (alrededor de $9 por millón de BTU, lo que es significativamente inferior a los niveles del año pasado).
Mientras tanto, la transición energética global está ganando impulso: muchos países están registrando récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque para garantizar la fiabilidad de los sistemas energéticos, las naciones todavía dependen de recursos tradicionales. Como resultado, en el contexto de la transformación ecológica y el aumento de la confrontación sancionadora, los gobiernos y las empresas se ven obligados a equilibrar entre estrategias de descarbonización y la garantía de seguridad energética. En Rusia, tras un reciente aumento en los precios de los combustibles, las autoridades están implementando un conjunto de medidas para estabilizar el mercado interno de productos petroleros, desde restricciones de exportación hasta subsidios récord a los productores de petróleo. A continuación se presenta un análisis detallado de las principales noticias y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía eléctrica y materias primas en la fecha actual.
Mercado del petróleo: el exceso de oferta y la demanda moderada mantienen los precios bajos
Los precios mundiales del petróleo se mantienen en niveles relativamente bajos debido a factores fundamentales. Tras un notable aumento en la producción en 2024-2025 por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios (alianza OPEP+), así como un incremento en las entregas desde EE. UU. y otros productores independientes, en el mercado han aumentado las expectativas de exceso de oferta. Al mismo tiempo, la demanda mundial de petróleo está creciendo solo moderadamente: la desaceleración de la economía china en la primera mitad del año y la mejora de la eficiencia energética limitan el consumo, aunque hacia finales de 2025 el entorno macroeconómico global comenzó a mejorar. En conjunto, estos factores impiden que los precios se eleven: Brent se mantiene cerca de los $60 por barril, WTI está por debajo de $60. Para comparación, hace un año el petróleo se cotizaba significativamente más alto, por lo que las cotizaciones actuales reflejan un regreso gradual del mercado a la normalidad tras un período turbulento de volatilidad. La OPEP+ ha decidido suspender, por primera vez en mucho tiempo, el aumento de la producción, optando por mantener las cuotas sin cambios al menos en el primer trimestre de 2026. Según las últimas proyecciones, en el próximo año, la oferta mundial de petróleo podría superar la demanda en unos 3-4 millones de barriles por día, sin embargo, las recientes restricciones por sanciones han reducido algo el exceso esperado. La Agencia Internacional de Energía ha señalado que las sanciones contra ciertos países proveedores (principalmente Rusia y Venezuela) están reduciendo los volúmenes disponibles en el mercado, mientras que la mejora de la economía añade confianza en la demanda. Por su parte, en el informe de diciembre, la OPEP confirma el aumento en el consumo de petróleo en 2026 y espera un mercado más equilibrado: según las estimaciones del cártel, la demanda y la oferta mundial el próximo año estarán cerca una de la otra. Así, el mercado del petróleo entra en 2026 con un optimismo cauteloso: a pesar de la presión del exceso de reservas, las medidas de la OPEP+ y la recuperación económica pueden sostener los precios y evitar una caída adicional.
Mercado del gas: reservas cómodas en Europa y precios moderados de combustible
En el mercado del gas, el foco está en Europa, que está navegando con confianza el inicio de la temporada invernal gracias a las reservas acumuladas. Los países europeos han llenado sus almacenes subterráneos a niveles altos: a mediados de diciembre, la reserva de gas supera el 75% de la capacidad de los almacenes subterráneos, lo que es significativamente superior a las medias de años anteriores. Estas reservas cómodas proporcionan un fiable colchón ante posibles olas de frío y permiten mantener los precios. En la actualidad, las cotizaciones spot en el hub TTF varían en torno a €25–28 por MWh (alrededor de $8–9 por MMBtu), manteniéndose en un nivel moderado y aproximadamente un tercio por debajo de los niveles de hace un año. Incluso durante los períodos de frío, no se producen saltos bruscos en los precios, ya que el mercado está equilibrado debido a las entregas diversificadas de gas natural licuado (GNL) y a la disminución del consumo. Esta situación es favorable para la industria y la energía europeas a las puertas del invierno: se reduce la presión sobre los presupuestos de los hogares y las empresas en comparación con la crisis de 2022.
En el horizonte, existen posibles riesgos de un aumento en la competencia por energéticos desde Asia, si el crecimiento económico en los países de la APEC se acelera y comienzan a adquirir activamente más cargas de GNL. Sin embargo, en este momento, el equilibrio del gas europeo se ve sólido. Además, la Unión Europea está tomando medidas estratégicas para lograr una independencia total de las fuentes energéticas rusas. A nivel político, se ha llegado a un acuerdo para poner fin gradualmente a la importación de gas ruso: se planea una prohibición total sobre las entregas de GNL desde Rusia a finales de 2026 y de gas por tuberías desde el otoño de 2027. Esto continúa el rumbo de la UE hacia el fortalecimiento de la seguridad energética, iniciado tras los eventos de 2022. Ya en la actualidad, la importación de gas ruso se ha reducido a cerca del 13% del volumen total de suministros a la UE, y la proporción de petróleo ruso en las importaciones europeas ha caído por debajo del 3%. Así, Europa se está asegurando el gas a través de fuentes alternativas y está disminuyendo de manera firme su dependencia de Rusia, lo que, a largo plazo, disminuirá la vulnerabilidad de su mercado y contribuirá a la estabilidad de precios.
Política internacional: nuevas sanciones de EE. UU. transforman el mercado mundial del petróleo
Los factores geopolíticos siguen teniendo un impacto significativo en el mercado de energía y combustible. En el cuarto trimestre de 2025, Estados Unidos ha intensificado drásticamente la presión de sanciones en el sector ruso de petróleo y gas. En octubre, la administración estadounidense impuso sanciones directas a las dos mayores empresas petroleras de Rusia, Rosneft y Lukoil, que representan alrededor de dos tercios de las exportaciones de petróleo rusas. Estas medidas, que entraron en vigor a finales de noviembre, están dirigidas al corazón de la industria petrolera de Rusia e, de hecho, han demostrado que incluso las empresas líderes del país ya no son "demasiado grandes" para las sanciones. Como resultado, las capacidades de exportación de Moscú se han enfrentado a nuevos obstáculos: según analistas del sector, los ingresos petroleros y gaseros del presupuesto ruso cayeron en noviembre aproximadamente un tercio en comparación con el año pasado, alcanzando el nivel mínimo desde el inicio de la guerra de sanciones en 2022. El golpe a los principales exportadores ha llevado a interrupciones en la venta de petróleo ruso en el mercado mundial: los comerciantes informan sobre un aumento en los volúmenes de petróleo ruso en busca de compradores y almacenados en tanques en el mar, ya que las cadenas comerciales acostumbradas se han visto perturbadas.
Muchos países que anteriormente habían aumentado sus compras de recursos energéticos rusos han comenzado a revisar su política bajo la influencia de las sanciones y la coyuntura del mercado. Turquía, India, Brasil y otros importadores importantes han reducido las adquisiciones de petróleo ruso a finales del año, tratando de evitar sanciones secundarias y problemas de liquidación financiera. Sin embargo, China sigue siendo el comprador clave: Pekín, que no se ha unido a las restricciones occidentales, continúa comprando grandes volúmenes de petróleo y gas rusos, aunque también exige descuentos significativos. Los exportadores rusos se ven obligados a ofrecer descuentos respecto al precio mundial para mantener el mercado asiático: según datos de las plataformas comerciales, el crudo Urals se cotiza con un diferencial de alrededor de $15–20 respecto a Brent. Una presión adicional sobre Moscú proviene de la Unión Europea, que anteriormente casi había detenido la importación de petróleo y productos derivados rusos, y ahora está formalizando legislativamente el abandono total del gas ruso en los próximos años. Como resultado, el mercado petrolero mundial está experimentando cambios estructurales: las empresas rusas están apresurándose a liquidar activos en el extranjero (refinerías, redes de venta en Europa y otras regiones), liberando espacio para competidores, y las corrientes comerciales tradicionales de materia prima están siendo redirigidas. Aunque el diálogo entre Moscú y Washington sobre temas energéticos está actualmente casi congelado, la continuación de la escalada sancionadora sigue siendo un factor serio de incertidumbre para el mercado. Los inversores están atentos a la situación: un endurecimiento adicional de las restricciones o pasos recíprocos de Rusia podrían reflejarse en los precios globales, mientras que cualquier indicio de distensión sería interpretado como una señal positiva. Por el momento, el status quo es que la confrontación sancionadora se mantiene, y los participantes del mercado se adaptan a la nueva realidad de un espacio de petróleo y gas dividido en bloques.
Asia: India y China entre importación y producción propia
- India: enfrentándose a la presión de las sanciones occidentales, Nueva Delhi claramente establece como prioridad la seguridad energética y no tiene intención de recortar drásticamente las compras de recursos energéticos rusos. El petróleo y el gas rusos siguen siendo elementos fundamentales en la estructura de importaciones del país, y un rechazo radical a ellos se considera inaceptable dada la necesidad de la economía. En cambio, India ha logrado condiciones favorables: los proveedores rusos ofrecen descuentos incrementados en el petróleo tipo Urals (que se estima en alrededor de $5 por barril respecto al precio de Brent), lo que permite a las refinerías indias obtener materias primas a tarifas reducidas. Gracias a esto, India sigue comprando activamente petróleo ruso en condiciones ventajosas e incluso ha aumentado las importaciones de productos petroleros de Rusia para satisfacer la creciente demanda interna de combustible. Al mismo tiempo, el gobierno está intensificando su rumbo hacia la reducción a largo plazo de la dependencia de las importaciones. El Primer Ministro Narendra Modi anunció en su Día de la Independencia el lanzamiento de un amplio programa de exploración de recursos petroleros y gasíferos en aguas profundas. En el marco de esta iniciativa, la corporación estatal ONGC ha comenzado perforaciones en aguas ultraprofundas (de hasta 5 km) en las aguas del mar de Andamán, y los primeros resultados se valoran como prometedores. Esta "misión en aguas profundas" está destinada a estimular el descubrimiento de nuevos recursos de hidrocarburos y acercar a India a su meta de aumentar la autoabastecimiento energético en el futuro.
- China: la mayor economía de Asia también está incrementando las compras de recursos energéticos mientras invierte en aumentar su producción propia. Las empresas chinas continúan siendo los principales compradores de petróleo y gas rusos: Pekín no apoya las sanciones contra Moscú y ha aprovechado la situación para importar crudo ruso a precios favorables. Según datos de aduanas de China, en 2024 el país importó alrededor de 212.8 millones de toneladas de petróleo y 246.4 mil millones de metros cúbicos de gas natural; estos volúmenes crecieron un 1.8% y un 6.2% respectivamente en comparación con el año anterior. En 2025, la importación continúa a niveles altos, aunque las tasas de crecimiento se han desacelerado un poco debido al efecto de la alta base y al aumento general de los precios del petróleo. Al mismo tiempo, China está estimulando la producción interna de petróleo y gas: de enero a septiembre de 2025, las empresas nacionales extrajeron aproximadamente 180 millones de toneladas de petróleo y 210 mil millones de metros cúbicos de gas, lo que supera en varios puntos porcentuales los niveles del mismo período del año anterior. El crecimiento de la producción interna compensa en parte el aumento de la demanda, pero no elimina la necesidad de China de suministros externos. Las autoridades chinas continúan invirtiendo en el desarrollo de campos y tecnologías para aumentar la recuperación de petróleo, esforzándose por desacelerar el crecimiento de las importaciones. Sin embargo, considerando la magnitud de la economía, la dependencia de China de las importaciones de recursos energéticos sigue siendo significativa: según estimaciones de expertos, en los próximos años el país importará no menos del 70% del petróleo consumido y alrededor del 40% del gas. Así, los dos mayores consumidores asiáticos - India y China - siguen desempeñando un papel clave en los mercados mundiales de materias primas, combinando estrategias de garantía de importación con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: crecimiento de fuentes de energía renovable y papel de la generación tradicional
La transición global hacia la energía limpia está alcanzando nuevas alturas. En 2025, muchos países han registrado nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables (EER), principalmente solares y eólicas. La Unión Europea informó que, al final de 2024, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción de electricidad en plantas de carbón y gas. Esta tendencia se mantuvo también en 2025: la entrada de nuevas capacidades continuó aumentando la proporción de electricidad "verde" en la UE, mientras que la proporción de carbón en el balance energético disminuye gradualmente tras un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023. En los Estados Unidos, la energía renovable también alcanzó niveles históricos: a principios de 2025, más del 30% de la generación total provenía de fuentes renovables, y por primera vez el volumen total de producción de energía eólica y solar superó la generación de electricidad en las plantas de carbón. China, al ser el líder mundial en capacidad instalada de EER, anualmente introduce decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y generadores eólicos, continuamente estableciendo nuevos récords en generación "verde". En general, las empresas e inversores a nivel mundial están dirigiendo cantidades sin precedentes de fondos hacia el desarrollo de energía limpia: según la Agencia Internacional de Energía, las inversiones totales en el sector energético mundial en 2025 superaron los $3 billones, más de la mitad de estos fondos se destinaron a proyectos de EER, así como a la modernización de la infraestructura de red y sistemas de almacenamiento de energía. Un impulso adicional viene de la agenda climática internacional: en la reciente cumbre de la ONU sobre el clima (COP30), los líderes globales confirmaron su compromiso con los objetivos de reducción de emisiones, lo que implica una expansión acelerada de la energía baja en carbono en los próximos años.
Al mismo tiempo, los sistemas energéticos todavía requieren generación tradicional para asegurar la estabilidad y cubrir las cargas pico. El rápido crecimiento de la proporción de plantas solares y eólicas crea nuevos desafíos para la equilibración de la red en las horas en que la generación renovable no está disponible, como durante la noche, en días sin viento o en condiciones de cargas extremas. Para garantizar un suministro eléctrico continuo, en algunos casos, los operadores se ven obligados a volver a utilizar plantas eléctricas a gas e incluso de carbón. Así, en algunas regiones de Europa, durante el invierno pasado se incrementó temporalmente la producción en plantas de carbón durante períodos de calma y frío, a pesar de los costos ambientales que esto conlleva. Conscientes de estos riesgos, muchos gobiernos están invirtiendo en el desarrollo de sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, centrales hidroeléctricas de almacenamiento por bombeo) y "redes inteligentes", capaces de redistribuir la carga de manera flexible. Estas medidas están destinadas a mejorar la fiabilidad del suministro eléctrico a medida que aumenta la proporción de EER. Los expertos pronostican que para 2026-2027, las fuentes renovables podrían colocarse en primer lugar a nivel mundial en términos de volumen de generación eléctrica, superando definitivamente al carbón. Sin embargo, en los próximos años, seguirá siendo necesario mantener las plantas eléctricas tradicionales como reserva y seguro contra interrupciones. Así, la transición energética global alcanza nuevas alturas, pero requiere un delicado equilibrio entre tecnologías "verdes" y recursos tradicionales para que los sistemas energéticos permanezcan estables y flexibles.
Carbón: mercado estable con demanda alta sostenida
A pesar del rápido desarrollo de fuentes de energía renovable, el mercado mundial del carbón sigue manteniendo volúmenes significativos y sigue siendo una parte fundamental del balance energético global. La demanda de productos de carbón sigue siendo consistentemente alta, especialmente en la región de Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y las necesidades energéticas sostienen un uso intensivo de este combustible. China, como el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, en 2025 sigue quemando carbón a tasas prácticamente récord. La producción anual en las minas chinas supera los 4 mil millones de toneladas, cubriendo la gran mayoría de las necesidades internas del país. Sin embargo, esto apenas es suficiente para satisfacer la demanda pico en ciertos períodos: por ejemplo, durante los meses cálidos de verano, con el uso masivo de aires acondicionados, el sistema energético de China experimenta presión adicional, y la generación a base de carbón sigue siendo insustituible para prevenir apagones. India, con grandes reservas de carbón, también está aumentando su consumo: más del 70% de la electricidad en el país todavía se genera en plantas de carbón, y el uso absoluto del carbón está creciendo junto con la economía. Otros países en desarrollo de Asia (Indonesia, Vietnam, Bangladés, etc.) están llevando a cabo proyectos de construcción de nuevas plantas de energía de carbón, buscando satisfacer el creciente consumo de energía de la población y la industria.
La producción y el comercio mundial de carbón se han adaptado al continuo alto nivel de demanda. Los principales exportadores - Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica - han aumentado su producción y exportaciones de carbón energético en los últimos años, lo que ha permitido mantener los precios en niveles moderados. Después de los picos de precios de 2022, las cotizaciones de carbón energético han vuelto a valores más habituales y en los últimos meses oscilan en un rango estrecho. El balance entre oferta y demanda ahora se ve equilibrado: los consumidores reciben garantizados los combustibles necesarios, y los productores mantienen un mercado estable con precios rentables. Aunque varios países han declarado planes para reducir gradualmente el uso de carbón en el futuro por objetivos climáticos, a corto plazo, el carbón sigue siendo un recurso insustituible para suministrar energía a miles de millones de personas. La mayoría de los expertos opinan que, en los próximos 5-10 años, la generación de carbón - especialmente en Asia - continuará desempeñando un papel significativo, a pesar de los esfuerzos globales por la descarbonización. De esta manera, el sector del carbón vive un período de relativo equilibrio: la demanda es consistentemente alta, los precios son moderados y la industria sigue siendo uno de los pilares fundamentales de la energía mundial.
Mercado ruso de productos petroleros: medidas para estabilizar precios de combustibles
En el segmento interno de combustible de Rusia, en la segunda mitad de 2025, se están tomando medidas de emergencia para normalizar la situación de precios y prevenir escasez de combustible. Ya en agosto, los precios en bolsa para la gasolina automotriz en Rusia alcanzaron nuevos máximos históricos, superando los récords del año anterior. Esto ocurrió en medio de varios factores: alta demanda veraniega (turismo en coche activo, campaña de cosecha en el sector agrícola), reservas de combustible limitadas y paradas no planificadas en varias refinerías. Accidentes y ataques de drones a finales de verano dañaron varias grandes refinerías, lo que redujo la producción de gasolina y provocó interrupciones locales en el suministro en varias regiones. Enfrentándose a una inminente crisis de combustible, el gobierno se vio obligado a intensificar la regulación manual del mercado. El 14 de agosto, bajo la presidencia del viceprimer ministro Alexander Novak, se llevó a cabo una reunión extraordinaria del equipo de monitoreo de la situación en el TEP, donde se anunciaron un conjunto de medidas para reducir la agitación de los precios y estabilizar las entregas en el mercado interno. Entre las principales acciones se encuentran:
- Restricción de exportaciones de combustible: la prohibición temporal de exportar gasolina y diésel de Rusia, impuesta a finales de verano, se ha prorrogado indefinidamente. El gobierno ha obligado directamente a las compañías petroleras a redirigir reservas hacia el mercado interno. Las autoridades también están discutiendo la posibilidad de introducir cuotas o un embargo total sobre la exportación de diésel, para garantizar el suministro prioritario a los consumidores internos.
- Control de distribución y operación de refinadoras: los reguladores han intensificado la supervisión sobre la distribución de combustible dentro del país. Se les ha ordenado a los productores que satisfagan primero las necesidades del mercado interno y eviten las reventas en bolsa, que anteriormente habían disparado las cotizaciones. Una de las razones de la escasez fueron las paradas no planificadas de las grandes refinerías, por lo que se está prestando especial atención a la rápida recuperación de su operación y a la prevención de tales interrupciones. El Ministerio de Energía, junto con la FAS y la Bolsa de Valores de Materias Primas Internacional de San Petersburgo, está desarrollando medidas a largo plazo - por ejemplo, el paso a contratos directos entre refinerías y redes de estaciones de servicio, evitando intermediarios en bolsa - para hacer que el sistema de distribución de combustible sea más transparente y sostenible.
- Subsidios y mecanismo de amortiguamiento: el estado ha incrementado el apoyo financiero a los refinadores para mantener los precios en las estaciones de servicio bajo control. Los pagos del presupuesto por el impuesto de retorno sobre combustible (el llamado "amortiguador") continúan sin interrupciones, compensando a las empresas la diferencia entre los ingresos de exportación e internos. En octubre, el presidente Vladimir Putin firmó un decreto que prohíbe suspender los pagos compensatorios a los naftaleros hasta mayo de 2026, eliminando efectivamente las restricciones que existían anteriormente sobre el tamaño de las subvenciones. Según datos del Ministerio de Finanzas, en los primeros 9 meses de 2025, las compañías petroleras recibieron aproximadamente 715.5 mil millones de rublos en virtud del mecanismo de amortiguamiento del combustible, un volumen sin precedentes de apoyo estatal destinado a estabilizar precios. Estas medidas incentivan a las empresas a mantener un mayor volumen de productos petroleros en el mercado interno, a pesar de los precios más altos en el extranjero.
La combinación de las medidas adoptadas está dirigida a estabilizar progresivamente los precios de combustible en Rusia y prevenir la escasez en las estaciones de servicio. La extensión de las restricciones de exportación debería aumentar la oferta de gasolina dentro del país en cientos de miles de toneladas mensuales, volúmenes que anteriormente se destinaban al extranjero. Paralelamente, los masivos subsidios mantienen la motivación económica para que las empresas petroleras saturen el mercado interno. El gobierno ha manifestado su disposición a seguir actuando preventivamente: si la situación lo requiere, las restricciones a la exportación de productos petroleros se prorrogarán y se enviarán recursos adicionales desde las reservas estatales a las regiones de manera oportuna. Hasta el momento, se ha logrado aliviar algo la agudeza de la crisis de combustible: a pesar de los precios mayoristas récord, los precios al por menor de gasolina y diésel en las estaciones de servicio han aumentado de manera mucho más moderada (unos pocos puntos porcentuales desde principios de año, lo que está en línea con la inflación general). Las estaciones de servicio están provistas de combustible y se espera que las medidas implementadas enfríen gradualmente las cotizaciones de la bolsa. El control de la situación continúa a altos niveles: las agencias pertinentes y el gobierno de Rusia están dispuestos a introducir nuevos mecanismos, si es necesario, para garantizar un suministro estable de combustible al mercado interno y mantener los precios para los consumidores finales dentro de límites aceptables.
