Principales noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo, 28 de agosto de 2025: megarrondas en inteligencia artificial, crecimiento de marketplaces B2B, nuevas OPI y lanzamiento de fondos de riesgo. Análisis para inversores y fondos.
Al final de agosto de 2025, el mercado global de capital de riesgo continúa saliendo firmemente de la prolongada caída de los años anteriores. Inversores de todo el mundo están financiando activamente nuevas startups tecnológicas: se están realizando transacciones por sumas récord y los planes de OPI de empresas prometedoras vuelven a estar en el centro de atención. Los principales fondos y corporaciones han reanudado inversiones a gran escala y están lanzando nuevos programas de capital de riesgo; los gobiernos de diferentes países están incrementando el apoyo al negocio innovador. El capital privado está regresando gradualmente al ecosistema de startups, proporcionando a las empresas jóvenes la liquidez necesaria para crecer y escalar.
Según analistas, la primera mitad de 2025 ha sido la más exitosa desde 2021 en cuanto al volumen total de inversiones de capital de riesgo. Solo en Estados Unidos y Canadá, las startups atrajeron alrededor de $145 mil millones en inversiones (+43% respecto al año anterior) — un récord en los últimos tres años. El flujo global de capital ha aumentado significativamente (según datos preliminares, alrededor de $190 mil millones en seis meses, lo que representa un 25% más que el año anterior) en gran parte gracias a una serie de rondas de financiamiento de megamontos en el ámbito de la inteligencia artificial. La actividad de capital de riesgo abarca todas las regiones: América del Norte es especialmente dinámica (acapara la mayor parte de las inversiones globales, una parte importante en el sector de IA), mientras que se ha registrado un verdadero salto en inversiones en Oriente Medio. En Europa se ha producido un cambio notable: Alemania ha superado a Gran Bretaña en volumen de inversiones de capital de riesgo por primera vez en una década, lo que subraya el fortalecimiento de los ecosistemas de startups en el continente. La situación en Asia es desigual: el financiamiento de startups en China sigue siendo débil, mientras que India, el Sudeste Asiático e Israel muestran un crecimiento constante y atraen capital récord. Incluso los mercados locales (como los países de la CEI) están tratando de subirse a la nueva ola de crecimiento a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un nuevo boom global en el capital de riesgo, aunque los inversores siguen actuando de manera selectiva y cautelosa.
A continuación, se enumeran los eventos y tendencias clave que configuran la agenda actual del mercado de capital de riesgo al 28 de agosto de 2025:
- El regreso de megafondos e inversores importantes. Los principales actores del capital de riesgo están formando fondos récord y aumentando sus inversiones, inundando nuevamente el mercado de capital y avivando el apetito por el riesgo.
- Megarrondas en el sector de IA y nuevos "unicornios". Inversiones sin precedentes elevan las valoraciones de las startups a niveles nunca vistos, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de OPI. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes confirman que la tan esperada "ventana" para las salidas se ha abierto nuevamente.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se destina no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología, tecnologías de defensa e incluso criptostartups, ampliando los horizontes del mercado.
- Ola de consolidación: aumento de las transacciones M&A. Grandes fusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están transformando el paisaje de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de las empresas.
- Marketplaces y plataformas B2B digitales. Las plataformas en línea que conectan directamente a compradores y proveedores empresariales están atrayendo la atención de los inversores y transformando industrias tradicionales.
- Expansión global del capital de riesgo. El boom de inversión se está extendiendo a nuevas regiones — desde los países del Golfo Pérsico y el sur de Asia hasta África y América Latina — donde se están formando sus propios centros tecnológicos.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. A pesar de las limitaciones, están surgiendo nuevos fondos e iniciativas para desarrollar los ecosistemas locales de startups, aumentando el interés de los inversores en proyectos locales.
El regreso de megafondos: grandes sumas vuelven al mercado
Los principales jugadores de inversión están regresando triunfalmente al ámbito del capital de riesgo, señalando un nuevo crecimiento en el apetito por el riesgo. SoftBank de Japón, habiendo superado el período de descenso, ha anunciado el lanzamiento de su fondo Vision Fund III, con un volumen de alrededor de $40 mil millones, centrado en tecnologías avanzadas (priorizando inteligencia artificial y robótica). Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están activándose: están invirtiendo miles de millones de dólares en proyectos innovadores y desarrollando programas gubernamentales para apoyar al sector de startups, formando sus propios centros tecnológicos en Oriente Medio. Además, decenas de nuevos fondos de capital de riesgo (incluidos corporativos) están surgiendo en todo el mundo, atrayendo un capital institucional significativo para inversiones en sectores de alta tecnología.
Los inversores de Silicon Valley no se quedan atrás. En el sector de capital de riesgo estadounidense, los fondos han acumulado reservas sin precedentes de capital no invertido (“pólvora seca”) — cientos de miles de millones de dólares listos para ser utilizados a medida que la confianza regresa al mercado. Por ejemplo, la firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz (a16z) está formando un nuevo megafondo de aproximadamente $20 mil millones, destinado principalmente a inversiones en startups de IA estadounidenses. La afluencia de "grandes sumas" está llenando el mercado de startups de liquidez, proporcionando recursos para nuevas rondas y apoyando el crecimiento de las valoraciones de empresas prometedoras. El regreso de megafondos y grandes inversores institucionales no solo agudiza la competencia por las mejores ofertas, sino que también infunde confianza en la industria sobre un continuo flujo de capital.
Megarrondas en el sector de IA y nuevos "unicornios"
El sector de inteligencia artificial está actuando como el principal motor del actual auge del capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento récord. Los inversores están dirigiendo enormes fondos a los proyectos de IA más prometedores, elevando las valoraciones de las startups a alturas nunca antes vistas. Por ejemplo, algunas de las rondas más grandes recientes son:
- Databricks (EE.UU.) – atrajo inversiones en la ronda de serie K, aumentando su valoración en un 61% (a más de $100 mil millones).
- xAI (EE.UU.) – la startup de Elon Musk, recibió un total de aproximadamente $10 mil millones (financiamiento de riesgo + deuda) y alcanzó una valoración de alrededor de $100 mil millones, convirtiéndose en una de las empresas de IA más valiosas del mundo.
- OpenAI (EE.UU.) – atrajo un tranche adicional de alrededor de $8 mil millones con una valoración aproximada de $300 mil millones; esta megarronda fue sustancialmente sobre suscrita, lo que subrayó el entusiasmo en torno a los líderes de la industria.
Estas transacciones sin precedentes reflejan el enorme apetito de los inversores por el sector de IA. El capital se está invirtiendo en el desarrollo de modelos de lenguaje grandes, IA generativa, robótica y otras direcciones capaces de transformar radicalmente las industrias. El valor de los líderes del sector está aumentando exponencialmente en un corto período, y la competencia entre los fondos por proyectos de IA prometedores es extremadamente alta.
Revitalización del mercado de OPI
Después de una pausa prolongada, las empresas tecnológicas están regresando a la bolsa — y con gran éxito. El año 2025 se ha caracterizado por una serie de colocaciones públicas exitosas, que inspiran optimismo entre los inversores de capital de riesgo sobre las perspectivas de salidas. Desde el comienzo del año, se han llevado a cabo 222 OPI en las bolsas estadounidenses — un 86% más que durante el mismo período de 2024, lo que indica una clara revitalización del mercado. Entre los grandes debuts recientes se encuentran:
- Figma (EE.UU.) – el desarrollador de software para diseñadores salió exitosamente a la NYSE con una valoración de alrededor de $18 mil millones; la alta demanda de los inversores permitió colocar acciones por encima del rango pronosticado, asegurando un aumento en los precios en los primeros días de negociación.
- Circle (EE.UU.) – el emisor del stablecoin USDC realizó su listado en junio; la capitalización de la empresa ahora supera los $40 mil millones, y las acciones se han incrementado más de cinco veces desde el precio de la OPI.
- CoreWeave (EE.UU.) – el proveedor de infraestructura en la nube para IA salió a la bolsa en primavera (~$30 mil millones de valoración en la OPI) y para finales del verano alcanzó una capitalización de alrededor de $52 mil millones, más del doble de su valor en respuesta a la demanda de recursos de IA.
El éxito de estos debuts devuelve la fe en el mercado público como mecanismo de salida para proyectos de capital de riesgo. Al observar el rápido crecimiento de las cotizaciones de nuevos emisores, muchas startups en etapas avanzadas están considerando nuevamente la OPI como una oportunidad real, posponiendo próximos rondas privadas. Nuevos aspirantes para salir al mercado están en fila — por ejemplo, la bolsa de criptomonedas Gemini y el servicio de custodia BitGo ya han presentado solicitudes para OPI, esperando aprovechar la situación favorable. La efervescente revitalización de la ventana de OPI promete al ecosistema un flujo de liquidez y puede atraer a nuevos inversores dispuestos a financiar el próximo ciclo de innovaciones tecnológicas.
Diversificación del enfoque sectorial
El capital de riesgo se destina no solo a la IA, sino a un amplio rango de otros sectores, lo que amplía los horizontes del mercado. Las startups fintech están nuevamente atrayendo inversiones significativas en el contexto de la digitalización de servicios financieros. Las tecnologías climáticas y "verdes" están en el centro de atención de los inversores debido a la demanda global de soluciones sostenibles. Los proyectos biotecnológicos y médicos reciben un financiamiento reforzado, especialmente en los campos de la genética y la farmacéutica, aprovechando las lecciones de la pandemia y el progreso en las ciencias de la vida. El desarrollo de tecnologías de defensa y ciberseguridad está en auge debido a la situación geopolítica — una serie de startups en el ámbito de tecnologías militares y seguridad han logrado atraer rondas de cientos de millones de dólares con el apoyo tanto de fondos privados como de programas gubernamentales.
Incluso la industria de la criptografía está saliendo de la sombra después de un período de declive. En el segundo trimestre de 2025, las inversiones globales en startups de blockchain superaron los $10 mil millones (un máximo en los últimos años), señalizando un nuevo "renacimiento cripto". Los inversores están mostrando nuevamente interés en proyectos fintech con activos digitales, plataformas DeFi y soluciones de infraestructura blockchain, anticipando un crecimiento en el mercado de criptomonedas y una mayor claridad regulatoria. Así, los flujos de capital de riesgo se diversifican por sectores: de finanzas y energía a salud, defensa y Web3, reduciendo la dependencia del mercado de solo un auge de IA y creando nuevos puntos de crecimiento.
Ola de consolidación: aumento de transacciones M&A
En el contexto del auge de la industria, está cobrando fuerza una ola de fusiones y adquisiciones. Grandes corporaciones tecnológicas y unicornios maduros están comprando activamente startups prometedoras, integrando nuevas tecnologías y talentos. Durante la primera mitad de 2025, se anunciaron adquisiciones de startups por más de $100 mil millones, un aumento de alrededor del 155% respecto al año anterior. Las empresas están dispuestas a gastar sumas récord en adquisiciones estratégicas, especialmente en áreas de inteligencia artificial y ciberseguridad, donde la competencia por el liderazgo es más aguda.
De este modo, la actividad actual de M&A no solo proporciona a los fondos de capital de riesgo las esperadas salidas, sino que también remodela seriamente el paisaje de la industria. La consolidación a través de fusiones y adquisiciones acelera la implementación de nuevas tecnologías en el mercado y permite que las startups escalen más rápidamente bajo el ala de grandes socios. Para los inversores, la ola de consolidación significa una oportunidad de retorno de capital a través de la venta de empresas de su portafolio, y para la industria en su conjunto, significa la formación de empresas unidas más resilientes y competitivas.
Marketplaces y plataformas B2B digitales
Los marketplaces B2B digitales están experimentando un desarrollo explosivo: plataformas en línea que conectan directamente a compradores y proveedores empresariales, evitando a los intermediarios tradicionales. Los inversores de capital de riesgo están invirtiendo cada vez más en estos modelos, viendo en ellos un enorme potencial para aumentar la eficiencia de sectores enteros: desde energía e industria hasta agricultura y logística. Tales plataformas permiten a las empresas encontrarse más rápidamente y en mejores condiciones, realizar negocios y optimizar las cadenas de suministro, trasladando el conservador sector B2B a modernos carriles.
Un ejemplo representativo es la startup Open Oil Market — un marketplace digital de productos petroleros que conecta directamente a proveedores y compradores de combustible. El proyecto ha logrado atraer socios estratégicos y ha llevado a cabo exitosamente rondas de financiamiento preliminares, además de anunciar sus planes para salir a OPI en 2027. De manera similar, en otros sectores están surgiendo sus propias plataformas B2B (en construcción, comercio de materias primas, transporte, etc.). Muchas de ellas están ganando rápidamente escala y aspiran al estatus de "unicornios", modernizando mercados tradicionales con la ayuda de la tecnología. El desarrollo de marketplaces B2B se ha convertido en una tendencia global, reflejando la digitalización del segmento B2B clásico y atrayendo inversiones de capital de riesgo significativas.
Expansión global del capital de riesgo
En 2025, la geografía de las inversiones de capital de riesgo se está ampliando drásticamente. Además de los centros habituales como EE.UU. y China, el boom de inversión está abarcando nuevos mercados en todo el mundo. En Oriente Medio, los países del Golfo Pérsico, a través de fondos soberanos, están invirtiendo cantidades récord en startups, creando poderosos tech hubs en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita. En el sur de Asia, los ecosistemas de India y el Sudeste Asiático están creciendo rápidamente, atrayendo volúmenes de capital sin precedentes. África también está haciéndose notar: el éxito de varios proyectos en Nigeria, Egipto y Kenia está captando la atención de inversores globales hacia el continente africano. Por ejemplo, los datos de la primera mitad de 2025 son:
- Oriente Medio (MENA): Las startups de la región atrajeron ~$2.1 mil millones en la primera mitad de 2025 (+134% interanual); las mayores contribuciones al crecimiento provienen de los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
- África: El volumen de financiamiento para startups africanas alcanzó ~$1.35 mil millones en los 6 meses de 2025 (un crecimiento del 78% respecto al año anterior); se realizaron transacciones récord en Nigeria, Egipto y Kenia.
- América Latina: El financiamiento de capital de riesgo en la región creció un 16% en el segundo trimestre de 2025 (trimestre a trimestre); México ha superado a Brasil en volumen de capital atraído por primera vez desde 2012 gracias a varias grandes rondas (por ejemplo, el fintech mexicano Klar atrajo $170 millones).
Europa también está fortaleciendo su posición: Alemania, Francia y los países escandinavos han aumentado las inversiones de capital de riesgo, mientras que en el Reino Unido, después del Brexit, el crecimiento ha disminuido. En Asia, la situación es mixta: mientras que las inversiones en China están disminuyendo, India, el Sudeste Asiático y Israel están mostrando un crecimiento constante, destacándose con un récord de transacciones en los últimos dos años. Incluso en los mercados menos desarrollados de África y América Latina están surgiendo sus propios "unicornios", y las autoridades y corporaciones locales están apoyando activamente las iniciativas tecnológicas. De este modo, el ecosistema global de startups se está volviendo más distribuido: nuevos centros de innovación están ganando fuerza más allá de las capitales tradicionales del mundo del capital de riesgo.
Enfoque local: Rusia y países de la CEI
A pesar de los tumultos geopolíticos, el mercado de capital de riesgo en Rusia y los países de la CEI sigue desarrollándose y adaptándose a las nuevas condiciones. Están surgiendo nuevos fondos privados y aceleradoras corporativas con la participación de bancos y empresas industriales. Los institutos de desarrollo (por ejemplo, el fondo Skolkovo) están ofreciendo a las startups subvenciones, beneficios fiscales y programas de cofinanciamiento, compensando en parte la salida de capital occidental. Los inversores locales están cada vez más orientándose hacia el mercado interno y hacia socios de países amigos de Oriente Medio y Asia, llenando el vacío dejado por los jugadores que se han ido.
Un ejemplo notable es la startup regional de foodtech Qummy (en Krasnodar), que atrajo 440 millones de rublos en inversiones con una valoración de aproximadamente 2.4 mil millones de rublos y anunció planes de salir a OPI en los próximos años. Además, varios grandes grupos financieros e industriales han lanzado sus propios fondos de capital de riesgo para apoyar la tecnología. Por ejemplo, el PSB creó un fondo de 12 mil millones de rublos, la compañía de inversiones Kama Flow tiene un fondo de 10 mil millones de rublos, y el ecosistema Tinkoff está desarrollando el fondo T-Invest para invertir en proyectos nacionales de rápido crecimiento. En 2025, las autoridades también autorizaron oficialmente la atracción de capital extranjero (de países "amigos") en transacciones con empresas tecnológicas rusas, lo que potencialmente abre las puertas a nuevos flujos de fondos hacia la industria.
Aunque los volúmenes absolutos de inversión de capital de riesgo en la región todavía son modestos, están creciendo de manera confiable. Según datos de la Compañía de Capital de Riesgo Rusa (RVK), en la primera mitad de 2025, se invirtieron alrededor de $80 millones en startups tecnológicas rusas — aproximadamente un 70% más que el año anterior (aunque sigue siendo solo un pequeño porcentaje del mercado global). Los inversores locales están apostando por proyectos en los campos de inteligencia artificial, sustitución de importaciones, ciberseguridad y servicios B2B. Poco a poco se está formando una nueva ola de emprendedores tecnológicos capaces de desarrollar negocios en condiciones desafiantes. El ecosistema de startups regional busca aprovechar el auge global para sentar las bases para un crecimiento futuro — incluso si eso requiere más tiempo y un fuerte apoyo interno.
