Noticias del sector de energía, jueves 28 de agosto de 2025 - la presión de las sanciones aumenta, el Brent se mantiene alrededor de $70, el gas es volátil ante el invierno, Rusia estabiliza el mercado de combustibles
Los eventos actuales del sector de energía (TЭK) del 28 de agosto de 2025 atraen la atención de inversores y participantes del mercado con señales contradictorias. Ha pasado exactamente dos semanas desde la histórica reunión de los presidentes de Rusia y EE. UU. en Alaska; no se logró avanzar en la reconciliación de relaciones y el proceso de negociación se encuentra prácticamente congelado. En este contexto, las expectativas de un endurecimiento adicional de las sanciones están en aumento: Washington ya está pasando de las palabras a los hechos, implementando nuevas medidas restrictivas contra los socios de Moscú, lo que intensifica la incertidumbre en los mercados energéticos. Por el contrario, los aliados europeos de EE. UU. han mostrado una actitud más cautelosa: el supuesto duodécimo paquete de sanciones de la Unión Europea, según informes de los medios, no incluirá restricciones adicionales en el sector energético, ya que varios países de la UE temen las repercusiones negativas para sus propios mercados. Como resultado, la tensión geopolítica persiste, proyectando una sombra sobre la energía global.
En este contexto, el mercado mundial del petróleo muestra signos de recuperación y estabilidad después de la caída del verano. Los precios del petróleo de referencia Brent se mantienen alrededor de la psicológica cifra de $70 por barril, recuperando posiciones perdidas en las últimas semanas y acercándose a este nivel por primera vez en un mes. El WTI estadounidense se cotiza en el rango de ~$64–66. Aunque las cotizaciones actuales son aproximadamente un 10% más bajas que los niveles del año anterior, el regreso de los precios a máximos veraniegos señala un delicado equilibrio de factores. El mercado europeo del gas también está experimentando un nuevo aumento en los precios antes de la temporada de otoño e invierno: a pesar de los volúmenes récord de gas en los almacenes, los traders están descontando riesgos de posibles déficits de suministro durante el invierno. Al mismo tiempo, la transición energética global avanza rápidamente: en varios países se están registrando nuevos récords en la generación de electricidad a partir de fuentes renovables, aunque los gobiernos aún no están abandonando los recursos tradicionales para garantizar la fiabilidad de los sistemas energéticos.
En Rusia, después de un reciente aumento en los precios del combustible, las autoridades continúan implementando un conjunto de medidas para estabilizar el mercado interno. Ya se comienzan a ver los primeros resultados: se ha logrado frenar el aumento de los precios de la gasolina, y se espera que en las próximas semanas la situación se normalice por completo. Según las estimaciones del gobierno, en septiembre la producción de gasolina superará el consumo interno, lo que eliminará el déficit y enfriará los precios al por menor. Al mismo tiempo, los inventarios acumulados de productos petroleros han alcanzado cifras récord (más de 5 millones de toneladas de gasolina y diésel en total), cubriendo completamente las necesidades del mercado interno. El control sobre el sector de combustibles se mantiene a un nivel muy alto: las autoridades competentes están preparando nuevas propuestas para prevenir crisis similares en el futuro. A continuación, se presenta un resumen detallado de las principales noticias y tendencias en los sectores de petróleo, gas, carbón, energía eléctrica y materias primas en esta fecha.
Mercado del petróleo: precios se estabilizan alrededor de $70 a pesar del exceso de oferta
Los precios mundiales del petróleo a finales de agosto se mantienen en niveles relativamente estables tras un periodo de descenso. La mezcla del Mar del Norte, Brent, se ha consolidado en torno a $68–70 por barril, regresando a los niveles del inicio del verano. Este es el primer aumento significativo en los precios del petróleo en las últimas semanas, aunque aún se encuentran notablemente (alrededor del 10%) por debajo de los niveles del año pasado. La dinámica de precios está influenciada por varios factores en direcciones opuestas:
- Aumento de la oferta por parte de OPEP+. La alianza petrolera está aumentando su producción de manera gradual. En agosto, la cuota total de producción de los participantes clave se incrementó en aproximadamente 0,55 millones de barriles por día; en septiembre se espera un aumento comparable. De hecho, OPEP+ ha confirmado su rumbo hacia la eliminación gradual de las restricciones implementadas desde 2022-2023, lo que está llevando al crecimiento de las reservas mundiales de petróleo y productos petroleros.
- Desaceleración de la demanda. Las tasas de crecimiento del consumo global de petróleo continúan disminuyendo. Según la actualización del pronóstico de la Agencia Internacional de Energía (AIE), en 2025 la demanda mundial solo aumentará en aproximadamente 0,7 millones de barriles por día (en comparación: en 2023 el crecimiento alcanzó 2,5 millones de bpd). OPEP también ha revisado sus expectativas a un incremento de entre 1,2 y 1,3 millones de bpd para 2025. Las razones son la desaceleración económica y los efectos de los altos precios de años anteriores que han estimulado el ahorro de energía, así como la debilidad de la actividad industrial en China.
- Riesgos geopolíticos. Un conflicto prolongado y la presión de sanciones añaden incertidumbre a los mercados de petróleo. La falta de progreso en las negociaciones sobre Ucrania significa que se mantienen las duras sanciones de Occidente contra el sector energético ruso, lo que alimenta los precios. Por otro lado, el mero hecho de que existan contactos diplomáticos periódicos entre los líderes reduce en cierta medida el nivel de pánico en el mercado, por lo que las fluctuaciones en las cotizaciones permanecen relativamente moderadas, sin rallies ni colapsos bruscos.
En general, el mercado del petróleo se mantiene en una situación cercana a un exceso de oferta sobre la demanda. Incluso con el reciente aumento, los precios del petróleo se mantienen significativamente por debajo de los niveles máximos de 2022-2023. Muchos analistas creen que si las tendencias actuales continúan, el año siguiente el precio promedio del Brent podría caer en el rango de $55–60 por barril. Indicadores clave para el mercado petrolero en los próximos meses serán las decisiones de OPEP+, la dinámica de la economía global y el desarrollo de la situación geopolítica.
Mercado del gas: reservas récord no garantizan estabilidad de precios
La atención en el mercado del gas sigue centrada en Europa. Los países de la UE aceleraron el llenado de los almacenes de gas a un ritmo acelerado durante todo el verano, preparándose para el periodo de otoño e invierno. Ahora el nivel medio de llenado de los almacenes europeos supera el 92% - significativamente por encima del objetivo del 90% para principios de noviembre. Estas reservas récord anteriormente ayudaron a mantener los precios. Sin embargo, la proximidad de la temporada fría vuelve a provocar volatilidad en el mercado del gas. En ausencia de perspectivas para una pronta resolución del conflicto, los traders continúan incorporando riesgos de interrupciones en el suministro en los precios. Un factor adicional han sido los trabajos técnicos programados en los yacimientos noruegos del Mar del Norte a finales de agosto, que han reducido temporalmente la exportación de gas desde Noruega.
Como resultado, las cotizaciones de gas en Europa se han invertido al alza. Los futuros para el próximo mes en el hub neerlandés TTF han vuelto a superar los $400 por 1,000 metros cúbicos (alrededor de €38 por MWh), alcanzando valores máximos en el último mes. En solo una semana, los precios han aumentado de aproximadamente $380 a $410 por mil metros cúbicos, interrumpiendo varias semanas de descenso gradual. Aunque los niveles actuales están lejos de los picos récord de 2022, el mercado sigue siendo extremadamente sensible a cualquier factor de riesgo. Los países europeos continúan teniendo que compensar los volúmenes perdidos de gas ruso a través de récords de importaciones de gas natural licuado (GNL), compitiendo por cargamentos de GNL con compradores asiáticos a precios elevados. Cabe señalar que los ritmos de llenado de estas reservas este verano son ya inferiores a los del año pasado (dado que los almacenes están cerca de su capacidad máxima), por lo que el espacio para seguir suavizando los precios es limitado. Los expertos esperan que la incertidumbre sobre los futuros suministros y las condiciones climáticas mantendrán la alta volatilidad en el mercado del gas en otoño e invierno.
Política Internacional: diálogo estancado, sanciones intensificadas
Las dos semanas transcurridas desde la fallida cumbre entre Rusia y EE.UU. no han traído avances en la resolución de la crisis: el diálogo diplomático se ha estancado prácticamente. Por el contrario, han surgido señales de una mayor escalada en el régimen de sanciones. EE.UU. ha dado pasos drásticos: el presidente Donald Trump ordenó a partir del 27 de agosto aumentar en 25 puntos porcentuales (hasta un 50%) los aranceles sobre varios productos provenientes de India como castigo por la continua importación de petróleo ruso por parte de Nueva Delhi. Este paso sin precedentes demuestra la disposición de Washington a aplicar sanciones secundarias contra importantes consumidores de recursos energéticos rusos. India ha expresado su descontento y protestas debido al abrupto aumento de tarifas, afirmando que las compras de petróleo ruso son impulsadas por sus intereses económicos nacionales y no pueden ser abolidas de la noche a la mañana.
Los aliados europeos de EE.UU., en cambio, han actuado con más cautela. El nuevo paquete de sanciones de la Unión Europea, que se discute actualmente, según fuentes internas, no incluirá restricciones adicionales en la importación de recursos energéticos rusos. Los países de la UE, de hecho, están trasladando la iniciativa de medidas más rigurosas a Washington, teniendo en cuenta la dependencia de algunas economías europeas de suministros energéticos críticos. Así, la confrontación de sanciones en el ámbito energético permanece tensa: EE.UU. intensifica la presión sobre los compradores de petróleo y gas rusos, mientras que Europa evita pasos extremos, temiendo impactar en su propia seguridad energética.
Al mismo tiempo, se han difundido informaciones en los medios sobre contactos entre bastidores entre Moscú y Washington en temas energéticos, que podrían ser parte de un acuerdo más amplio. Según fuentes, en agosto se discutieron posibles transacciones, como el regreso de la empresa estadounidense ExxonMobil al proyecto "Sajalín-1" o el suministro de equipos de EE.UU. para el proyecto ruso de GNL "Arctic GNL 2". Como paso inusual, incluso se sugirió la posibilidad de aumentar la exportación a EE.UU. de combustible nuclear ruso para plantas nucleares. Aunque no hay confirmación oficial de estas discusiones, los rumores en sí mismos indican la búsqueda de vías para un cierto acercamiento de las partes en el ámbito energético en medio de la confrontación política.
Asia: India no cede ante la presión, China aumenta importaciones y producción
- India: a pesar de la presión externa sin precedentes, Nueva Delhi no tiene prisa en renunciar a los recursos energéticos rusos beneficiosos. El gobierno de India declara abiertamente que no es aceptable un recorte abrupto en las importaciones de petróleo y combustible de Rusia, ya que estos suministros son fundamentales para la economía del país. Las refinerías indianas continúan comprando petróleo ruso de tipo Urals con un descuento significativo - según los comerciantes, aproximadamente $5 más barato que el Brent, lo que permite aumentar los volúmenes de suministro. Además, las importaciones indias de productos petroleros rusos (diésel, gasolina) siguen siendo altas, satisfaciendo la demanda interna. Al mismo tiempo, el liderazgo del país está dando pasos para reducir la dependencia a largo plazo de las importaciones. El primer ministro Narendra Modi anunció el lanzamiento de un amplio programa de exploración de yacimientos en aguas profundas en el Día de la Independencia, el 15 de agosto. La empresa estatal ONGC ya ha comenzado a perforar pozos de gran profundidad en la costa de las Islas Andamán, y los primeros resultados se consideran prometedores. El objetivo del programa es descubrir nuevos depósitos de hidrocarburos y reforzar la independencia energética de India. Adicionalmente, el 21 de agosto, en la reunión de ministros de Relaciones Exteriores en Moscú, India y Rusia acordaron profundizar su cooperación comercial y económica, dejando claro que Nueva Delhi pretende mantener sus vínculos energéticos con Moscú a pesar de la presión externa.
- China: la mayor economía de Asia también está aprovechando la situación para fortalecer su seguridad energética. Pekín no se ha unido a las sanciones contra Moscú y ha aumentado las importaciones de recursos energéticos rusos a precios reducidos. Según estadísticas aduaneras, en 2024, China importó alrededor de 213 millones de toneladas de petróleo y 246 mil millones de metros cúbicos de gas natural: esto representa un aumento del 1.8% y 6.2% en comparación con el año anterior. En 2025, las importaciones continúan aumentando, aunque el ritmo ha disminuido un poco debido a la estancación general de la economía. Al mismo tiempo, China incrementa la producción interna de petróleo y gas, buscando reducir la dependencia de fuentes externas. A pesar de las inversiones récord en energías renovables, el país sigue dependiendo de fuentes tradicionales para satisfacer la parte básica de la demanda. El gobierno chino está invirtiendo grandes sumas en exploración geológica y desarrollo de yacimientos, explorando reservas de difícil acceso. Así, los dos mayores consumidores de Asia, India y China, continúan desempeñando un papel clave en los mercados mundiales de materias primas, combinando el aumento de las importaciones con el desarrollo de su propia base de recursos.
Transición energética: récords de generación "verde" con apoyo de energía convencional
La transición global hacia una energía baja en carbono sigue avanzando. En varios países, se están registrando cifras récord en la producción de electricidad a partir de fuentes renovables. Al final de 2024, en la Unión Europea, la generación total en plantas solares y eólicas superó por primera vez la producción en plantas de carbón y gas. Esta tendencia continúa en 2025: la entrada de nuevas capacidades aumenta la participación de la energía "verde" en el balance energético, mientras que el uso del carbón disminuye gradualmente (después de un aumento temporal durante la crisis de 2022-2023). En EE.UU., la energía renovable también establece récords: en la primera mitad de 2025, más del 30% de la electricidad se genera a partir de fuentes renovables, y la producción total de solar y eólica superó por primera vez a la de las plantas de carbón. China, como líder mundial en capacidades instaladas de energías renovables, introduce anualmente decenas de gigavatios de paneles solares y generadores eólicos, renovando sus propios récords de generación "verde".
Inversiones a gran escala aceleran la transición energética. Según estimaciones de la AIE, las inversiones mundiales totales en energía en 2025 superarán los $3.3 billones, de los cuales más de la mitad se destinará a proyectos de energías renovables, modernización de infraestructura de red y sistemas de almacenamiento de energía. En EE.UU., se planea la incorporación de alrededor de 33 GW de nuevas plantas solares en un año, una cifra récord que representa casi la mitad de todas las capacidades introducidas. No obstante, los sistemas energéticos aún requieren de plantas convencionales para mantener la estabilidad de la red. El aumento de la participación de solar y eólica crea nuevos desafíos para el equilibrio: en horas de baja generación de electricidad solar y eólica se requieren reservas, y a menudo son las plantas de gas, e incluso carbón, las que se encargan de la carga. Durante el invierno pasado, a algunos países europeos les resultó necesario aumentar temporalmente la producción de electricidad en plantas de carbón en períodos de calma, a pesar de las consecuencias ambientales. Para reducir estos riesgos, los gobiernos invierten en sistemas de almacenamiento de energía (baterías industriales, plantas de almacenamiento por bombeo) y redes inteligentes capaces de gestionar de manera flexible el consumo. Según pronósticos de expertos, para 2026-2027, las fuentes de energía renovable podrían superar a las plantas de carbón globalmente en la generación de electricidad. Sin embargo, en los próximos años, el papel de la generación convencional seguirá siendo significativo, siendo necesaria como seguro ante interrupciones y cargas pico. Así, la energía mundial avanza firmemente hacia un futuro "verde", aunque requiere un equilibrio delicado entre nuevas tecnologías y recursos probados.
Carbón: demanda sostenida apoya el mercado mundial
A pesar del rápido desarrollo de la energía renovable, el mercado global del carbón mantiene una relativa estabilidad gracias a la aún alta demanda de este recurso. La necesidad de carbón es especialmente grande en los países de la región Asia-Pacífico, donde el crecimiento económico y el consumo energético impulsan un intenso uso de la generación a carbón. China, el mayor consumidor y productor de carbón del mundo, alcanzará en 2025 una producción superior a los 4 mil millones de toneladas, cubriendo la mayor parte de la demanda interna. Sin embargo, esta cantidad apenas es suficiente en períodos pico (por ejemplo, en temporadas de calor anómalo, cuando aumenta el consumo de electricidad para aire acondicionado), por lo que el país continúa importando carbón para reservas. India, con importantes reservas propias, también está aumentando la quema de carbón: más del 70% de la electricidad aún se produce en plantas de carbón, y el consumo absoluto de carbón aumenta junto con la economía. Otras economías en desarrollo de Asia (Indonesia, Vietnam, Bangladesh, etc.) continúan construyendo nuevas plantas de carbón, intentando satisfacer la creciente demanda de la industria y la población.
La oferta en el mercado global del carbón, en general, está a la par con la demanda, lo que mantiene los precios en un rango relativamente estrecho. Los mayores exportadores de carbón, Indonesia, Australia y Rusia, aseguran con regularidad el suministro, aumentando la producción en condiciones favorables. Sin embargo, las perspectivas a largo plazo de la industria carbonífera son limitadas: cada vez más países están adoptando estrategias para reducir el uso del carbón en función de objetivos climáticos. Sin embargo, en el corto plazo, la demanda sostenida en Asia seguirá apoyando al mercado mundial del carbón.
Mercado ruso de productos petroleros: primeros resultados de las medidas y esperanzas de superávit
En el mercado interno de productos petroleros de Rusia, en agosto se están tomando pasos de emergencia para normalizar la situación de los precios de los combustibles. En la primera mitad del mes, los precios mayoristas en la bolsa de gasolina alcanzaron máximos históricos, superando incluso los picos de 2023. Esto fue provocado por una combinación de factores: un aumento abrupto de la demanda estacional (temporada de vacaciones y activa campaña de cosecha en la agricultura), reparaciones planificadas en varias refinerías importantes, así como paradas no programadas debido a averías y ataques de drones. Las interrupciones locales en el suministro en algunas regiones han generado pánicos en la bolsa. En respuesta, el gobierno ha intensificado rápidamente la regulación manual del mercado de combustibles, implementando las siguientes medidas para la estabilización más rápida:
- Prohibición de exportación de combustibles. La prohibición temporal completa sobre la exportación de gasolina y diésel, introducida a principios de agosto, se ha extendido al menos hasta finales de septiembre. La restricción se aplica a todos los productores, desde compañías petroleras verticalmente integradas hasta pequeñas refinerías independientes. Esta medida redirige al mercado interno aquellos volúmenes de combustible que anteriormente se exportaban (cerca de 200,000-300,000 toneladas de gasolina mensualmente).
- Prioridad al abastecimiento interno. Se ordena a las compañías petroleras saturar primero el mercado interno. Las autoridades han intensificado el control sobre la distribución de combustibles, prohibiendo la práctica de "trasbordo" al por mayor (compras en bolsa entre proveedores que estaban impulsando las cotizaciones). El Ministerio de Energía, la FAS y la bolsa de materias primas de San Petersburgo están desarrollando medidas a largo plazo para pasar a contratos directos entre refinerías y consumidores, con el fin de excluir a los intermediarios.
- Compensaciones a los productores. Los mecanismos financieros de apoyo siguen vigentes. Los subsidios del presupuesto y el ajuste del mecanismo de amortiguación (impuesto inverso) compensan a las refinerías los ingresos de exportación perdidos, estimulando a las plantas a dirigir más gasolina y diésel a las estaciones de servicio dentro del país. A finales de agosto, el gobierno amplió el margen permitido para la desviación de precios en bolsa respecto a los indicativos (del 10% al 15% para la gasolina y del 20% al 25% para el diésel) - esto permitirá a las refinerías obtener compensaciones incluso en la continuidad de precios altos sin reducir la producción de combustibles.
- Uso de reservas e importaciones. Se están movilizando recursos adicionales para cubrir de manera operativa los déficits locales. Se recomienda a las regiones, si es necesario, importar combustible de Bielorrusia y utilizar reservas del fondo estatal. Un comité dirigido por el viceprimer ministro Alexander Novak trabaja en estado de alerta - a finales de agosto, la comisión se reunió nuevamente para analizar la situación y emitir nuevas instrucciones a los proveedores.
El conjunto de medidas adoptadas ya está dando resultados. A pesar del aumento de los precios en bolsa, los precios al por menor de la gasolina han aumentado solo alrededor del 5% desde el inicio del año, lo cual está en línea con la inflación general. La demanda febril en las estaciones de servicio de las regiones más problemáticas se ha podido reducir mediante el traslado de combustible de regiones excedentarias. El gobierno espera que en las próximas semanas el mercado se calme por completo y retorne a la estabilidad. Algunos analistas señalan que, gracias al superávit de capacidad de refinación en Rusia, incluso las paradas no programadas de algunas refinerías no conducen a un verdadero déficit de gasolina en el país. A medida que finalicen las reparaciones y se recupere la producción, la producción total de productos petroleros en septiembre ya superará las necesidades internas. Así, se eliminarán las condiciones para un mayor aumento de precios, y la situación en el mercado de combustibles se estabilizará.
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