Noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo — lunes, 24 de noviembre de 2025: récord en rondas de IA, el regreso de megafondos, reactivación del mercado de IPO, consolidación de M&A, expansión global del mercado de riesgo, renacimiento de criptostartups y la ola de nuevos "unicornios"
Al final de noviembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra un crecimiento sostenido tras un período de estancamiento. Los inversores de todo el mundo vuelven a invertir activamente en startups tecnológicas: se están cerrando acuerdos récord, los planes de salida a IPO de las empresas vuelven a estar en la agenda, y los mayores fondos regresan al mercado con inversiones a gran escala. Los gobiernos de diferentes países están aumentando el apoyo a la innovación y estimulando la atracción de capital privado, lo que, junto con la reactivación de los mercados bursátiles, impulsa la actividad de riesgo. Como resultado, se canalizan importantes recursos financieros hacia el ecosistema de startups, aunque los inversores siguen siendo cautelosos y selectivos, prefiriendo startups con modelos de negocio sostenibles y economías probadas.
El auge se observa prácticamente en todas las regiones. Según los datos más recientes, en el tercer trimestre de 2025, el volumen global de inversiones de riesgo ascendió a aproximadamente $97 mil millones, un 38% más que el año anterior y ligeramente por encima del resultado del trimestre anterior. Este indicador se convirtió en el volumen trimestral más alto desde 2021 y es el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento después del "crash de riesgo" de 2022-2023. El principal motor de este aumento son las megarrondas en el ámbito de la inteligencia artificial (IA), aunque se observa un crecimiento en la financiación en todas las etapas. La actividad de riesgo está creciendo en casi todos lados: Estados Unidos mantiene posiciones de liderazgo (especialmente en el sector de IA), en Medio Oriente, los volúmenes de inversión han crecido exponencialmente en el último año, y en Europa, Alemania ha superado por primera vez en una década al Reino Unido en términos de volumen total de financiación de riesgo. En Asia, la dinámica es desigual: India, el Sudeste Asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital, mientras que la actividad en China muestra un enfriamiento relativo. Las escenas de startups de Rusia y los países de la CEI también están buscando no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas: se están lanzando nuevos fondos y programas para el desarrollo de ecosistemas locales. Se está formando un nuevo auge global de riesgo, aunque los participantes del mercado continúan actuando de manera prudente y selectiva.
A continuación se presentan los eventos y tendencias clave que determinan la situación del mercado de riesgo al 24 de noviembre de 2025:
- El regreso de megafondos y grandes inversores. Los principales actores de riesgo están formando fondos de tamaño récord y aumentando sus inversiones, reabasteciendo de capital el mercado y calentando el apetito por el riesgo.
- Rondas de inversión récord en el ámbito de IA y una nueva ola de "unicornios". Las inversiones sin precedentes en startups de IA están elevando las valoraciones de las empresas a alturas nunca vistas, fomentando la aparición de muchos "unicornios" nuevos.
- Reactivo del mercado de IPO. Los exitosos lanzamientos de empresas tecnológicas al mercado y nuevas solicitudes de colocación indican que la tan esperada "ventana" para las ofertas públicas se ha vuelto a abrir.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se está dirigiendo no solo a IA, sino también a fintech, biotecnología, tecnologías climáticas, proyectos espaciales y de defensa, así como a otros sectores de la economía.
- Ola de consolidación y grandes acuerdos de M&A. Las fusiones, adquisiciones y asociaciones estratégicas a gran escala están cambiando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de startups.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de la inversión se está extendiendo a nuevas regiones —desde Oriente Medio y el sur de Asia hasta África y América Latina— formando sus propios clústeres tecnológicos.
- Renacimiento del interés por las criptostartups. Después de una prolongada "crisis de criptomonedas", el sector de proyectos blockchain está reviviendo, atrayendo nuevamente significativas inversiones de riesgo en medio del crecimiento del mercado de criptomonedas.
- Enfoque local: Rusia y países de la CEI. Están surgiendo nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas locales de startups, lo que atrae la atención de los inversores a pesar de las limitaciones geopolíticas.
El regreso de megafondos: grandes inversiones de regreso al mercado
Los mayores fondos de inversión y jugadores institucionales están regresando con confianza al espacio de riesgo, señalando un nuevo aumento del apetito por el riesgo. Después de la caída en la recaudación de fondos de VC en 2022-2024, las principales firmas están reiniciando la atracción de capital y anunciando fondos de mega tamaño. El conglomerado japonés SoftBank, superando las dificultades de los últimos años, ha anunciado el lanzamiento del fondo Vision Fund III con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (IA, robótica, etc.). En Estados Unidos, la empresa de riesgo Andreessen Horowitz está planeando un fondo récord de ~$20 mil millones, apostando por inversiones en startups de IA en etapas avanzadas. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están ampliando notablemente su presencia en el sector tecnológico: los inversores de Oriente Medio están invirtiendo miles de millones de dólares en startups prometedoras de todo el mundo y lanzando programas de desarrollo a gran escala para sus propios tech hubs. Decenas de nuevos fondos de riesgo están surgiendo en todas las regiones clave, atrayendo capital institucional significativo para invertir en proyectos de alta tecnología. Este flujo de "grandes dineros" está inyectando liquidez al mercado y aumentando la competencia por las transacciones más prometedoras, al mismo tiempo que infunde confianza a la industria sobre la futura afluencia de capital.
Inversiones récord en IA y una nueva ola de "unicornios"
El sector de la inteligencia artificial sigue siendo el principal motor de la actual ola de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento sin precedentes. Desde principios de 2025, las startups de IA han recaudado un total de más de $160 mil millones solo en Estados Unidos (alrededor de dos tercios de todas las inversiones de riesgo en el país), y se espera que para finales de año las inversiones globales en empresas de IA superen los $200 mil millones, un nivel nunca antes visto para la industria. La valoración total de las diez mayores startups de IA (incluyendo líderes como OpenAI, Anthropic, xAI y otros) ha alcanzado cifras astronómicas cercanas a $1 billón. Este impresionante flujo de capital hacia IA se acompaña de la aparición de muchos nuevos "unicornios". Solo en octubre de 2025, se crearon alrededor de 20 nuevas startups valoradas en más de $1 mil millones, el récord de incorporación mensual al club de unicornios en los últimos años. Los inversores están dispuestos a apoyar proyectos en áreas de IA generativa, infraestructura de IA, sistemas autónomos y otras direcciones avanzadas. A la vez, se reporta prácticamente cada semana acerca de nuevas megarrondas de financiamiento: por ejemplo, en noviembre, la empresa estadounidense Lambda (infraestructura en la nube para IA) recaudó aproximadamente $1.5 mil millones, la plataforma de predicción de mercados Kalshi —$1 mil millones, y el desarrollador de sistemas multimodales de IA Luma AI cerró una ronda de $900 millones. Esta magnitud de financiamiento de riesgo no se había visto desde el pico de 2021. Aunque este rápido crecimiento genera optimismo sobre el potencial de las tecnologías, algunos expertos advierten sobre signos de sobrecalentamiento en nichos individuales. Esto lleva a los inversores a evaluar más cuidadosamente las valoraciones y a elegir verdaderamente proyectos de calidad.
El mercado de IPO se reactiva: nueva ola de colocaciones públicas
El mercado mundial de IPO está comenzando a salir de su prolongado paréntesis y está acelerando su ritmo. Después de casi dos años de pausa, se notable la resurrección de las IPO como un mecanismo deseado de salida para los inversores de riesgo. En Asia, Hong Kong ha dado inicio a una nueva ola de IPO: en los últimos meses, varias grandes empresas tecnológicas han salido a bolsa, atrayendo inversiones por miles de millones de dólares. Por ejemplo, el fabricante chino de baterías CATL realizó exitosamente una colocación que recaudó alrededor de $5 mil millones, demostrando que los inversores en la región están nuevamente dispuestos a participar activamente en IPO. En Estados Unidos y Europa, la situación también mejora: el "unicornios" fintech estadounidense Chime debutó recientemente en la bolsa, y sus acciones subieron aproximadamente un 30% en el primer día de negociaciones. Poco después, la plataforma para diseñadores Figma llevó a cabo una IPO, recibiendo aproximadamente $1.2 mil millones con una valoración de alrededor de $20 mil millones; sus cotizaciones también mostraron un fuerte incremento en los primeros días de negociación. En la segunda mitad de 2025, otras conocidas startups están preparándose para salir al mercado público, entre ellas el gigante de pagos Stripe y varias empresas tecnológicas de alto valor.
Incluso la industria de criptomonedas busca aprovechar la revitalización: la empresa fintech Circle salió exitosamente a bolsa en verano (su capitalización al momento de la IPO fue de aproximadamente $7 mil millones, y posteriormente las acciones aumentaron significativamente), y el intercambio de criptomonedas Bullish solicitó su listado en Estados Unidos con una valoración proyectada de alrededor de $4 mil millones. El regreso de la actividad en el mercado de colocaciones públicas es extremadamente importante para todo el ecosistema de riesgo: las salidas exitosas a través de IPO permiten a los fondos realizar beneficios y dirigir el capital liberado hacia nuevos proyectos, apoyando el crecimiento continuo de la industria.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de riesgo abarcan un espectro cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan únicamente a la inteligencia artificial. Tras la caída de los años anteriores, sectores contiguos están reviviendo notablemente, lo que hace que el ecosistema de startups sea más equilibrado y reduce el riesgo de sobrecalentamiento en nichos individuales. El capital de riesgo está ampliando su horizonte, invirtiendo en diversas áreas:
- Fintech: después de la pausa en 2022-2023, las tecnologías financieras están nuevamente atrayendo grandes rondas de financiamiento no solo en Estados Unidos, sino también en Europa y mercados emergentes, alimentando el crecimiento de nuevos servicios digitales.
- Tecnologías climáticas: los proyectos en el ámbito de la energía limpia, tecnología climática y agrotecnología están recibiendo inversiones récord en la ola de la tendencia mundial hacia la sostenibilidad y la descarbonización.
- Biotecnología y salud: nuevos desarrollos en farmacéutica, genética y salud digital están volviendo a atraer capital a medida que se recuperan las valoraciones de la industria tras el reciente descenso.
- Proyectos de defensa y espaciales: ante un aumento de la atención a la seguridad, los inversores están financiando más activamente tecnologías de defensa y ciberseguridad. Al mismo tiempo, hay un creciente interés en startups espaciales, desde servicios de satélites hasta proyectos para la exploración del espacio.
La expansión del enfoque sectorial es un signo de madurez del mercado de riesgo: los inversores están diversificando sus carteras, y los fondos se dirigen a una variedad de esferas innovadoras, reduciendo la dependencia del ecosistema de una sola dirección dominante.
Ola de consolidación y M&A: ampliación de los jugadores
Las altas valoraciones de las startups y la intensa competencia por los mercados están estimulando una nueva ola de consolidación. Los grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones están volviendo al primer plano, redefiniendo la distribución de poder en la industria. Los gigantes tecnológicos están ansiosos por adquirir innovaciones clave y talentos, adentrándose en la senda de las adquisiciones. Un ejemplo notable es que la corporación Google ha acordado adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones, lo que se ha convertido en una suma récord para el sector tecnológico en Israel. Tales megacercamientos demuestran la disposición de las corporaciones a invertir en avances tecnológicos para fortalecer su posición. En general, la actual actividad en el ámbito de M&A y grandes acuerdos de riesgo indica la madurez del mercado. Las startups maduras se están fusionando entre sí o se convierten en objetivos de adquisiciones por parte de corporaciones, mientras que los fondos de riesgo obtienen la esperada rentabilidad a través de salidas exitosas. La consolidación acelera el crecimiento de las empresas más prometedoras y, al mismo tiempo, "limpia" el ecosistema de los actores más débiles, haciendo el mercado más saludable.
Expansión global del capital de riesgo: nuevos hubs tecnológicos
El auge de la inversión se está extendiendo a nuevas regiones geográficas, formando centros de desarrollo tecnológico por todo el mundo. El Medio Oriente destaca especialmente: los países de la región (principalmente los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita) están invirtiendo cantidades sin precedentes en la creación de tech hubs locales de nivel mundial. En los últimos años, el volumen de inversiones de riesgo en el Medio Oriente ha crecido varias veces, lo que ha llevado a la aparición de nuevos grandes fondos y megaproyectos (como la futurista megápolis tecnológica NEOM en Arabia Saudita). También se está observando un activo flujo de capital en el sur de Asia: India y los países del Sudeste Asiático están estableciendo nuevos récords en la atracción de inversiones de riesgo, compensando en parte el enfriamiento relativo del mercado chino. Al mismo tiempo, están cobrando fuerza los ecosistemas de startups en África y América Latina, donde nuevos clústeres tecnológicos están formándose gracias al aumento de financiamiento. Así, el capital de riesgo se vuelve cada vez más global: además de los tradicionales centros como Silicon Valley, Nueva York o Londres, están ganando solidez nuevas ubicaciones de crecimiento para startups en el mapa mundial.
Mercado local: Rusia y países de la CEI
A pesar de las limitaciones externas, en Rusia y los países vecinos, en 2025 se observa un resurgimiento de la actividad de startups. En el último año, han surgido varios nuevos fondos de riesgo (con un capital total de aproximadamente 10-15 mil millones de rublos), y las estructuras gubernamentales y corporativas han lanzado programas de apoyo a startups tecnológicas. Aunque el volumen total de inversiones de riesgo en la región es todavía modesto en comparación con el mundo y persisten barreras serias (tasas altas, sanciones, etc.), los proyectos locales más prometedores continúan atrayendo financiamiento. La gradual formación de una infraestructura de riesgo en la región ya está creando una base para el futuro —el momento en que mejoren las condiciones externas y los inversores globales puedan regresar al mercado de manera más activa—. El enfoque local para el desarrollo del ecosistema de startups en Rusia y la CEI está destinado a garantizar la soberanía tecnológica y preparar el terreno para el crecimiento de la próxima generación de emprendedores.
Renacimiento del interés en criptostartups
Después de una prolongada "crisis de criptomonedas", el mercado de startups blockchain está reviviendo notablemente. En el otoño de 2025, la financiación de proyectos de criptomonedas alcanzó su punto máximo en los últimos años. Nuevas rondas importantes están ocurriendo en los segmentos de infraestructura Web3 y finanzas descentralizadas (DeFi), y el capital de riesgo está fluyendo nuevamente hacia plataformas blockchain prometedoras. El repunte del mercado de criptomonedas también ha desempeñado su papel: la criptomoneda líder, Bitcoin, ha superado el umbral psicológico de $100,000, lo que ha aumentado el entusiasmo de los inversores hacia el sector. Los fondos de riesgo, que anteriormente eran muy cautelosos con los activos criptográficos, están gradualmente reanudando inversiones en proyectos en la intersección de la tecnología y las finanzas, y están surgiendo nuevos fondos e incubadoras especializados para startups de Web3. Por supuesto, la experiencia de años anteriores ha enseñado a los inversores a ser cautelosos: la volatilidad y los riesgos regulatorios no han desaparecido. Sin embargo, ahora se está observando un optimismo cauteloso en el mercado: los participantes están aumentando su presencia en el sector de criptomonedas, tratando de no perderse el potencial de crecimiento de una nueva ola de tecnologías blockchain.
Conclusión: optimismo cauteloso y crecimiento de calidad
Al final de 2025, en la industria del capital de riesgo se han consolidado sentimientos moderadamente optimistas. Las exitosas IPO y las rondas de financiamiento multimillonarias muestran que el período de estancamiento prolongado ha quedado atrás y que el ecosistema de startups está experimentando un nuevo auge. Sin embargo, los inversores no pierden la vigilancia: el financiamiento se concentra cada vez más en startups con un modelo de negocio sostenible, una economía comprobada y perspectivas reales de rentabilidad. Las grandes inyecciones de capital en IA y otros sectores prometedores brindan confianza en el crecimiento futuro del mercado, pero los actores buscan no repetir los errores de burbujas pasadas, abordando con más rigor la evaluación y la calidad de los proyectos.
Así, el ecosistema de startups entra en un nuevo ciclo de desarrollo, más maduro y equilibrado. El regreso de grandes inversores, la aparición de nuevos "unicornios" y las salidas exitosas a través de IPO están formando la base para el próximo ciclo de innovaciones. Sin embargo, la disciplina y el cálculo de los inversores determinarán la naturaleza de este crecimiento. A pesar de la mayor apetencia por inversiones arriesgadas, el enfoque sigue siendo el crecimiento de calidad de las startups y la sostenibilidad a largo plazo del mercado.
