Eventos económicos clave y reportes corporativos del domingo, 14 de diciembre de 2025: datos de producción industrial de China, reunión de la Reserva Federal de EE. UU. y el BCE, así como decisiones corporativas del holding de inversión SFI. Revisión completa para inversores de la CEI.
El domingo, los mercados financieros globales se encuentran en un estado de relativa calma, ya que las principales bolsas están cerradas. Los inversores procesan las recientes decisiones de la Reserva Federal de EE. UU. y se preparan para la próxima reunión del Banco Central Europeo. El comienzo de la nueva semana estará marcado por la publicación de datos macroeconómicos importantes de China, que podrían establecer el tono de las negociaciones en los mercados asiáticos y de materias primas. En Rusia, la atención de los participantes del mercado se centra en un evento corporativo: la reunión de accionistas del holding SFI, donde se discutirán cuestiones importantes sobre dividendos y la venta de un activo significativo. En general, la postura de los inversores de la CEI y de todo el mundo sigue siendo cautelosa: los principales índices globales (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 e índice MOEX) concluyen la semana sin cambios bruscos, concentrándose en las señales futuras para sus estrategias.
Reserva Federal de EE. UU.: efecto de la reducción de tasas y reacción de los mercados
La Reserva Federal, en su reunión del 9 al 10 de diciembre, redujo la tasa de interés clave en 0,25 puntos porcentuales, hasta un rango de 3,5-3,75% anual. Este paso fue esperado por el mercado y se convirtió en la cuarta reducción de tasas en 2025 en medio de una inflación en desaceleración en EE. UU. En la declaración acompañante, la Reserva Federal indicó un enfoque más cauteloso en adelante: futuros relajamientos de la política monetaria dependerán de la información económica entrante. El mercado de valores estadounidense (índices S&P 500 y Nasdaq) reaccionó con un crecimiento moderado ante la decisión del regulador de apoyar la economía, aunque la subida fue contenida, ya que los inversores están evaluando si el ciclo de relajación está cerca de hacer una pausa. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se estabilizaron tras la decisión, y el tipo de cambio del dólar frente a las principales divisas se debilitó ligeramente, reflejando expectativas de tasas más bajas. Este domingo, los participantes del mercado están reconsiderando los resultados de la Reserva Federal: ya la próxima semana, las intervenciones de los representantes del regulador y la publicación de los actas podrían proporcionar pistas adicionales sobre el rumbo político para 2026.
BCE y política europea: expectativas sobre la decisión del 18 de diciembre
En el centro de atención de los inversores europeos está la próxima reunión del Banco Central Europeo, programada para el jueves 18 de diciembre. Tras una serie de aumentos de tasas de interés durante el año, el BCE probablemente mantendrá la tasa de refinanciamiento en el nivel actual (4,00%) en medio de señales de desaceleración de la inflación en la zona euro (alrededor de 2,2% interanual) y un frágil crecimiento económico. La dirección del BCE, encabezada por Christine Lagarde, está equilibrando la necesidad de controlar la inflación de manera definitiva y el apoyo a una economía que muestra signos de enfriamiento. Los inversores en Europa (índice Euro Stoxx 50) estarán buscando en la retórica del regulador indicios sobre los planes para 2026: posibles pausas o finalización del ciclo de endurecimiento, o bien la disposición a reanudar el aumento de tasas si la presión sobre los precios se intensifica. El mercado de bonos de la zona euro ya está incorporando una estabilización de tasas: los rendimientos de los bonos soberanos han disminuido en anticipación a un tono suave del BCE. La decisión y los comentarios del BCE a finales de semana podrían influir en el tipo de cambio del euro y la dinámica de las acciones europeas, por lo que la actividad comercial podría permanecer contenida hasta el jueves.
Economía de China: datos de noviembre indicarán tendencias
El lunes por la mañana, 15 de diciembre, China publicará un paquete de indicadores macroeconómicos clave de noviembre, lo que atraerá la atención de los inversores en la antesala de la sesión comercial asiática. Se espera un crecimiento moderado de la producción industrial en alrededor de +5% interanual, que es comparable a meses anteriores y refleja una actividad en la industria manufacturera que se mantiene, pero no se acelera. Las cifras de ventas minoristas se pronostican en alrededor de +3% interanual: la demanda de los consumidores en la República Popular China continúa siendo positiva, aunque sin saltos bruscos, reflejando una recuperación gradual del consumo interno. Las estadísticas sobre inversiones en activos fijos y la situación en el mercado inmobiliario también serán examinadas cuidadosamente en busca de signos de estabilización en sectores problemáticos. Cualquier desviación entre los datos reales y las expectativas podría provocar una reacción notable en los mercados asiáticos: cifras más fuertes de lo esperado respaldarán el optimismo de los inversores, impulsando hacia arriba los índices regionales y los precios de las materias primas, mientras que resultados más débiles podrían aumentar las preocupaciones sobre la desaceleración de la segunda economía del mundo. Las divisas de materias primas (AUD, NZD) y los precios de los metales industriales serán especialmente sensibles a las estadísticas chinas.
Japón: clima empresarial y política del Banco de Japón
El domingo a las 23:50 GMT (01:50 hora MSK del lunes) se publicarán los resultados de la encuesta trimestral Tankan del Banco de Japón para el cuarto trimestre de 2025. Se espera una ligera mejora en el clima empresarial entre los grandes productores y evaluaciones positivas estables en el sector servicios. Las proyecciones preliminares de los economistas indican que el índice de optimismo empresarial entre los grandes industriales podría aumentar unos puntos con respecto al trimestre anterior, reflejando la adaptación de las empresas japonesas a la depreciación del yen y la recuperación de la demanda externa. Al mismo tiempo, persiste la confianza de las grandes empresas no manufactureras (servicios) gracias al consumo interno sostenido. Estos datos llegan en un contexto en el que se prepara la reunión del Banco de Japón, que se llevará a cabo del 18 al 19 de diciembre. Según una encuesta de Reuters, la mayoría de los expertos espera que el Banco de Japón eleve la tasa de interés del 0,5% actual al 0,75%: este sería el segundo endurecimiento de la política en el año, dado el aumento de la inflación en Japón por encima del objetivo del 2%. El Tankan será un indicador importante para el Banco de Japón: la confirmación del fortalecimiento de la confianza empresarial podría aumentar la determinación del regulador de alejarse gradualmente de la era de tasas nulas. Para el índice Nikkei 225 y el tipo de cambio del yen, las perspectivas de una tasa más alta tienen un efecto dual: el sector financiero se beneficiará del aumento de márgenes, mientras que los exportadores podrían enfrentarse a la apreciación del yen si la decisión del Banco de Japón supera las expectativas.
Noticias corporativas y reportes
- SFI (Rusia) – el holding de inversiones (PJSC "EsEfAi"), cuyas acciones se negocian en el MOEX, llevará a cabo una reunión extraordinaria de accionistas en forma de votación en línea el 14 de diciembre. En la agenda, hay decisiones corporativas importantes: los accionistas examinarán la propuesta del consejo de administración sobre el pago de dividendos intermedios por un total de 902 rublos por acción por los primeros 9 meses de 2025, lo que sumará alrededor de 43,9 mil millones de rublos. También se someterá a aprobación la venta del 87,5% de las acciones de la compañía de leasing “Evroplan” (activo clave de SFI) al Alfa-Bank: esta transacción requerirá la aprobación de los accionistas, ya que implica más de la mitad de los activos del holding. Además, SFI planea aprobar la recompra del 3,2% restante de acciones en tesorería. Estas decisiones indican el deseo de la empresa de aumentar el retorno para los accionistas y enfocarse en las áreas clave del negocio. Los inversores rusos seguirán de cerca los resultados de la reunión: los generosos dividendos hacen de SFI una historia de dividendos atractiva en el mercado ruso, mientras que la venta de “Evroplan” podría cambiar significativamente la estructura del negocio del holding.
- Nike (NKE, EE. UU.) – uno de los mayores productores mundiales de ropa y calzado deportivo, presentará sus resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2026 el jueves 18 de diciembre (después del cierre del mercado estadounidense). Los inversores en EE. UU. y Europa esperan con interés este reporte para evaluar la demanda del consumidor en el sector minorista a finales de año. Los analistas pronostican una disminución moderada en las ganancias de Nike en comparación con el año pasado debido a mayores costos y fluctuaciones monetarias; sin embargo, cualquier sorpresa positiva (por ejemplo, un aumento en las ventas en América del Norte o China) podría respaldar las acciones de la compañía y el sector de bienes de consumo en los índices S&P 500 y Euro Stoxx 50.
- FedEx (FDX, EE. UU.) – líder mundial en logística y entrega exprés, informará sobre sus resultados del segundo trimestre del 2026 a finales de esta semana (18 de diciembre, después del cierre del mercado). Los resultados de FedEx sirven como un termómetro de la actividad empresarial y el comercio global: el aumento en los volúmenes de entrega generalmente refleja un aumento en la actividad económica. Se espera que FedEx reporta un aumento en los ingresos debido a la temporada previa a las festividades y la efectividad de las medidas de reducción de costos. Resultados sólidos de FedEx podrían impactar positivamente en las expectativas de los sectores industrial y de transporte, mientras que una decepción reforzaría las preocupaciones sobre la desaceleración de la economía mundial.
- Oracle (ORCL, EE. UU.) – una importante corporación tecnológica, ya presentó la semana pasada un informe para el trimestre (Q2 fiscal 2026), que merece ser mencionado debido a la notable reacción del mercado. La compañía mostró un crecimiento de su beneficio de dos dígitos interanual; sin embargo, una previsión más débil para los ingresos en el segmento de la nube decepcionó a los inversores. Las acciones de Oracle han disminuido aproximadamente un 12% en los últimos días, lo que ha presionado al sector tecnológico del Nasdaq. Este ejemplo subraya la selectividad de los sentimientos: incluso resultados financieros fuertes pueden llevar a caídas en las acciones si las previsiones no cumplen con las altas expectativas. Los inversores continuarán analizando los comentarios de la dirección de Oracle, especialmente en relación con la demanda de servicios en la nube y el desarrollo de áreas de inteligencia artificial, para ajustar sus evaluaciones sobre las perspectivas del sector IT.
Factores geopolíticos
- Elecciones presidenciales en Chile: el domingo 14 de diciembre, Chile lleva a cabo la segunda vuelta de las elecciones presidenciales. América Latina atrae la atención de los inversores globales, ya que el resultado de esta campaña podría afectar el rumbo económico de uno de los principales actores regionales. Chile es un proveedor mundial líder de cobre y litio; por lo tanto, las preferencias de los candidatos respecto a la industria minera y la inversión extranjera son especialmente importantes. La victoria de un candidato orientado al mercado podría estimular la llegada de inversiones y asegurar la estabilidad regulatoria, lo que sería favorable para las acciones de las compañías mineras chilenas y los precios del cobre. Por el contrario, una retórica más a la izquierda por parte del ganador podría generar preocupaciones sobre el aumento de la influencia estatal en sectores estratégicos, lo que teóricamente podría limitar la oferta de metales en el mercado mundial. En el corto plazo, los resultados de las elecciones se reflejarán en la dinámica del peso y las cotizaciones de las acciones chilenas el lunes; indirectamente, la reacción podría sentirse también en otros mercados emergentes, incluidas las CEI, a través de cambios en los precios de las materias primas y en el apetito por el riesgo por parte de los inversores.
- Comercio internacional y sanciones: no están programados nuevos eventos significativos para el 14 de diciembre; sin embargo, los inversores continúan siguiendo el contexto de las negociaciones comerciales y la política de sanciones. En el foco de atención está la posible continuación del diálogo entre EE. UU. y China sobre temas comerciales tras una serie de pasos mutuos hacia la distensión, así como noticias desde Europa sobre sanciones contra ciertos países y compañías. Cualquier declaración inesperada de funcionarios durante el fin de semana podría provocar movimientos en los mercados el lunes por la mañana. Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor limitante: los participantes del mercado están incorporando una prima de riesgo en los activos sensibles. Por ejemplo, en los mercados de la CEI se siguen considerando los riesgos de sanciones y las noticias sobre conflictos geopolíticos, aunque en los últimos días no ha habido escaladas concretas.
Mercados de materias primas
- Petróleo: los precios del petróleo Brent finalizaron la semana pasada alrededor de $78 por barril, mostrando una ligera disminución debido a la toma de ganancias de los inversores. En ausencia de nuevos impulsores, los comerciantes de petróleo se centran en los próximos datos macroeconómicos de China y señales de los bancos centrales. Los datos industriales y de ventas minoristas de China podrían influir significativamente en el mercado petrolero: un crecimiento económico más fuerte en la República Popular China se interpretaría como un indicio de mayor demanda de energía, lo que podría impulsar los precios del petróleo al alza. Un factor adicional será el tono de la Reserva Federal y el BCE: si los reguladores confirman la flexibilización de las condiciones financieras y bajadas de tasas, el dólar estadounidense podría debilitarse, respaldando los precios de las materias primas. La próxima semana, el mercado también espera el informe mensual de la OPEP sobre la situación de la demanda y la oferta, que podría aclarar los planes del cartel tras la reciente decisión de reducir la producción. En general, el rango de fluctuaciones de los precios del petróleo se mantiene relativamente estrecho, ya que los participantes del mercado están esperando orientaciones más claras, y la volatilidad ha disminuido algo después del rally de noviembre.
- Metales preciosos: el oro continúa negociándose cerca de los máximos de los últimos meses, alrededor de $2050 por onza troy, beneficiándose de las expectativas de una política monetaria más suave. La decisión de la Reserva Federal de bajar la tasa y las señales de una pausa en el endurecimiento por parte de otros bancos centrales respaldan la atractivo del oro como activo de refugio frente a la inflación y los riesgos cambiarios. Los inversores siguen viendo en los metales preciosos un "refugio tranquilo": la entrada de capital en ETF de oro aumentó la semana pasada. Sin embargo, la dinámica a corto plazo del oro podría ser volátil: si los comentarios de los bancos centrales son menos "palomas" o el dólar se fortalece inesperadamente, podría haber una corrección en los precios de los metales. La plata y el platino también muestran resistencia, siguiendo al oro; la componente industrial de la demanda de ellos dependerá de los datos de China. Para los mercados de la CEI, los precios del oro son especialmente relevantes en el contexto de los ingresos en divisas de los exportadores y el estado de las reservas internacionales, por lo que un oro caro sostenido beneficia a las economías de la región.
Conclusiones del día: en qué debe fijarse el inversor
- Política monetaria en el centro de atención: Las consecuencias de la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. de bajar la tasa ya se han reflejado en el mercado; es importante para los inversores evaluar los comentarios del regulador y entender si se continuará con la flexibilización de la política. En los próximos días, el tono de la Reserva Federal y las expectativas previas a la reunión del BCE (18 de diciembre) darán dirección a los tipos de cambio (especialmente el par euro/dólar) y a la dinámica de los bonos globales.
- Datos macroeconómicos de China como motor: En la mañana del lunes, los datos de China (producción industrial y ventas minoristas) podrían determinar el sentimiento comercial en Asia y en el mercado de materias primas. Estadísticas más fuertes respaldarán los precios del petróleo y los metales industriales, mientras que cifras débiles pueden intensificar las preocupaciones sobre el ritmo de recuperación de la economía mundial.
- Eventos corporativos y reportes: En el mercado local de la CEI, el evento clave es la reunión de accionistas de SFI, cuyos resultados podrían ser dividendos récord y una gran transacción. Esto atraerá la atención de los inversores hacia el mercado de valores ruso y el sector financiero. En el ámbito internacional, están a la vista informes importantes de Nike y FedEx (18 de diciembre), que ofrecerán señales sobre el gasto del consumidor y el estado del comercio global antes de las festividades. En el sector tecnológico, persiste la sensibilidad a las previsiones de las compañías, como lo demuestra la reacción al informe de Oracle: los inversores deben ser selectivos en estas historias.
- Riesgos y oportunidades durante el fin de semana: A pesar de ser un día festivo, los inversores no pierden la vigilancia. Sorpresas geopolíticas (por ejemplo, el resultado de las elecciones en Chile) o declaraciones inesperadas podrían perturbar la calma del mercado antes de la apertura de la semana. Se recomienda prestar atención a las noticias del domingo por la tarde para reaccionar a tiempo a posibles cambios en la situación en Asia en la mañana del lunes. Con el fin de año acercándose y la disminución de la liquidez en los mercados, se recomienda mantener la cautela: incluso pequeñas noticias pueden provocar fluctuaciones de precios desproporcionadamente fuertes.
