Noticias relevantes sobre el sector de energía y combustibles al 8 de septiembre de 2025: estabilización de precios del combustible en Rusia, decisiones de OPEP+, aumento de exportaciones de petróleo y gas hacia Asia, desarrollo de energías renovables y generación de carbón. Análisis y pronósticos para inversionistas y empresas del sector energético.
Los eventos actuales en el sector de energía y combustibles (TÉK) al inicio de la semana abarcan tanto tendencias globales como la situación en los mercados internos. Los precios mundiales del petróleo están bajo presión debido a un posible aumento de la producción por parte de los principales exportadores, mientras que en Rusia se continúan implementando medidas para contener el aumento de precios en gasolina y diésel. Simultáneamente, se amplía la cooperación en el ámbito del gas con socios asiáticos, y el sector de energías renovables comienza a ganar impulso. Examinemos más a fondo las noticias clave y tendencias en los sectores de petróleo, gas y energía.
Mercado mundial de petróleo: presión sobre los precios y acciones de OPEP+
En el mercado petrolero global se observa una disminución de precios. A principios de septiembre, el precio del petróleo Brent cayó por debajo de los $67 por barril, marcando el nivel más bajo desde finales de agosto. El principal factor es la expectativa de un aumento en la oferta en el mercado: los países de OPEP+ han señalado la posibilidad de incrementar la producción de petróleo a partir de octubre, con el objetivo de restaurar su participación en el mercado mundial. Durante la reunión de la alianza del 7 de septiembre, se acordó un leve aumento en las cuotas de producción – sumando aproximadamente 137,000 barriles por día (de los cuales, alrededor de 42,000 b/d corresponden a Rusia, según el Ministerio de Energía). La presión adicional sobre los precios proviene de los datos sobre el aumento de reservas de petróleo en EE. UU. y la conclusión de la temporada veraniega de demanda máxima.
- Decisión de OPEP+: Los exportadores acordaron incrementar la producción, lo que refuerza las expectativas de un exceso de oferta.
- Reservas en EE. UU.: Los informes mostraron un inesperado aumento en las reservas de petróleo, indicando una disminución temporal en la demanda.
- Factores estacionales: Con el final del verano, el consumo de combustible en el sector del transporte disminuye, debilitando el apoyo a los precios.
- Preocupaciones económicas: Los inversionistas también consideran el desaceleramiento de la economía de China y otros países, lo que podría limitar el crecimiento de la demanda de energía.
A corto plazo, estos factores están conteniendo los precios del petróleo. Sin embargo, los participantes del mercado estarán atentos a los próximos pasos de OPEP+; una vez que se realice un aumento significativo en la producción o, en contraste, se retorne a restricciones, la situación de precios podría cambiar. Por ahora, las cotizaciones se mantienen en torno a la mitad de $60 por barril, lo que es favorable para los importadores de petróleo, pero plantea nuevos desafíos para los países productores de petróleo.
Exportaciones rusas de petróleo y restricciones sancionatorias
La exportación de petróleo ruso continúa su reorientación hacia los mercados orientales en medio de las sanciones en curso. En agosto, la Unión Europea revisó el tope de precios para el petróleo ruso: el precio máximo permitido para el comercio marítimo de la materia prima se redujo de $60 a aproximadamente $50 por barril. A esta decisión se unieron el Reino Unido, Noruega y Canadá, endureciendo las restricciones en servicios de transporte y seguros si el costo del petróleo ruso excede el nuevo tope. A pesar de ello, el impacto de este límite de precios sigue siendo limitado: los principales compradores en Asia continúan adquiriendo petróleo ruso a un descuento, asegurando así la venta del crudo para Rusia.
En particular, India y China han aumentado sus compras de petróleo ruso, aprovechando las condiciones de precios favorables. Según estimaciones de analistas, la importación de barriles rusos más baratos permitió a India ahorrar alrededor de $12 mil millones en el último año. China también ha incrementado sus suministros, con reportes de un aumento adicional en la exportación de petróleo desde Rusia hacia el país, facilitado por esquemas de entrega flexibles y rutas a través de países vecinos. Así, Rosneft y sus socios chinos acordaron incrementar el bombeo de petróleo a través de Kazajistán en 2.5 millones de toneladas anuales, ampliando los canales de entrega de crudo hacia Asia. En conjunto, estos factores muestran que el sector petrolero ruso se está adaptando, redirigiendo los flujos de exportación hacia países amigos y utilizando incentivos de precios para atraer compradores.
Riesgos geopolíticos: tránsito de petróleo e intereses de los consumidores
La geopolítica sigue teniendo un impacto en los mercados energéticos. Ucrania ha declarado su intención de prohibir el tránsito de petróleo y gas a través de su territorio si se trata de materias primas rusas, lo que genera riesgos para los suministros por el oleoducto "Druzhba" hacia Europa del Este. A finales de la semana pasada, el presidente de Ucrania, Volodimir Zelenski, enfatizó que no renovará los acuerdos sobre el tránsito de energéticos rusos, lo cual cuestiona el suministro de petróleo a varios países de la UE, especialmente Eslovaquia y Hungría.
Eslovaquia depende prácticamente de los suministros de petróleo ruso a través de la rama sur del Druzhba. Según estimaciones de expertos, la interrupción del tránsito causaría un daño considerable a la economía de este país. Las rutas alternativas son limitadas: Eslovaquia no tiene acceso al mar, y en caso de que la tubería se detuviera, tendría que importar productos petroleros a través de países vecinos (por ejemplo, de Hungría o Austria), lo cual es más costoso y logísticamente complicado. Por ello, es probable que el liderazgo eslovaco busque mantener el tránsito, ya que la cuestión es más económica que política.
Al mismo tiempo, las autoridades húngaras han declarado abiertamente su intención de continuar comprando petróleo ruso. El Ministro de Relaciones Exteriores de Hungría, Péter Szijjártó, destacó que Budapest actúa de manera transparente, mientras que algunos otros miembros de la UE también importan de facto crudo ruso, pero de manera encubierta. La semana pasada, un ataque de un dron en un segmento del oleoducto "Druzhba" no afectó los suministros; el tránsito fue restaurado rápidamente, según Szijjártó. Esta situación subraya cuán importantes son los suministros estables para los países que dependen de ellos y cómo la economía obliga a buscar soluciones pragmáticas incluso en condiciones de confrontación sancionatoria.
Mercado interno de combustibles: medidas de estabilización de precios
En Rusia, la cuestión del aumento de precios en el combustible para automóviles sigue siendo aguda. Durante el verano, los precios mayoristas de gasolina y diésel en la Bolsa de Materias Primas y Mercancías de San Petersburgo alcanzaron máximos históricos. En agosto, los precios de la gasolina AI-95 superaron por primera vez la marca de 82,000 rublos por tonelada, mientras que el AI-92 se situó en alrededor de 72,000 rublos/t, superando significativamente los niveles del año pasado. Esto ya se ha reflejado en los precios al por menor: según datos de Rosstat, durante la última semana de agosto, los precios promedio en las estaciones de servicio aumentaron otro 0.3%, y desde principios de año, la gasolina ha subido alrededor de un 6-7%, superando la inflación.
El gobierno está tomando medidas adicionales para estabilizar el mercado de combustibles. Hasta finales de septiembre, se ha prorrogado la prohibición de exportación de gasolina para todas las empresas, con el fin de redirigir los máximos volúmenes al mercado interno. El Ministerio de Energía, en conjunto con las empresas petroleras, ha ajustado los calendarios de mantenimiento planificado en las refinerías, trasladando los reparos de los meses de picos de demanda para evitar la escasez de combustible durante el verano y principios del otoño. Al mismo tiempo, se han activado las capacidades de reserva en las refinerías operativas. Estas medidas están destinadas a saturar el mercado interno y contener un mayor aumento en el precio de la gasolina en las estaciones de servicio.
Los expertos destacan que las causas de la crisis de combustible son complejas. Entre los factores clave se encuentran:
- Demanda estacional: En verano, el consumo de gasolina generalmente aumenta debido a los viajes en automóvil y trabajos agrícolas, lo que intensifica la presión sobre los precios.
- Reducción del amortiguador: En 2025, los pagos a los productores de petróleo por el amortiguador de combustible se redujeron significativamente; las compensaciones presupuestarias por entregas al mercado interno disminuyeron. La reducción de subsidios obliga a las empresas a aumentar los precios mayoristas para compensar la pérdida de ingresos.
- Detenciones no programadas en las refinerías: Han aumentado los casos de paradas inusitadas en las refinerías, incluidos ataques de drones a las plantas. En agosto, aproximadamente diez refinerías fueron atacadas, lo que redujo temporalmente la oferta y calentó los precios en la bolsa.
- Atractivo para la exportación: Antes de la imposición de la prohibición, la exportación de productos petroleros era más rentable, por lo que las empresas redujeron las ventas en el mercado interno. Esto llevó a una disminución en las reservas de combustible dentro del país.
El gobierno también está considerando nuevos mecanismos. Se espera que los reguladores puedan ajustar los parámetros del mecanismo de amortiguación, aumentando los niveles máximos de precios en bolsa, por encima de los cuales las refinerías pierden las compensaciones. Esta medida ofrecerá a las empresas más oportunidades para mantener los suministros en el mercado interno, incluso si los precios mayoristas son temporalmente altos. En general, el paquete de medidas está dirigido a evitar que el crecimiento de precios de la gasolina en los próximos meses supere la inflación.
Comentario: "Los reguladores probablemente optarán por aumentar los niveles máximos de precios en bolsa para el combustible, por encima de los cuales las compañías petroleras pierden el derecho a los pagos del amortiguador", comentó el director general de Open Oil Market, Sergey Tereshkin, en un comentario para la agencia Kazinform. Según su pronóstico, esta medida ayudará a reducir la tensión en el mercado interno de combustible, suavizando el impacto de las altas precios mayoristas.
Sector del gas: ampliación de la cooperación con Asia
En medio de la disminución de los suministros de gas a Europa, Rusia sigue desarrollando el dirección este de sus exportaciones. Durante el Foro Económico Oriental en Vladivostok, se firmaron importantes acuerdos con socios en Asia. En particular, Gazprom y el gobierno de Kazajistán firmaron un acuerdo para aumentar los suministros de gas natural ruso a Kazajistán en 2025-2026. Esto permitirá satisfacer las crecientes necesidades de la república vecina y fortalecerá la integración de los sistemas de gas de Asia Central. Recordemos que desde octubre de 2023 ya se han comenzado los suministros de gas ruso a Uzbekistán a través de Kazajistán, y ahora se aumentarán los volúmenes de exportación hacia la región.
La cooperación energética con China también sigue profundizándose. Gazprom y la china CNPC firmaron un memorando vinculante para la construcción del gasoducto "Fuerza de Siberia - 2". Este ambicioso proyecto está en fase de diseño, y, según el presidente de Gazprom, Alexey Miller, su implementación ya ha comenzado. "Fuerza de Siberia - 2" conectará los campos de gas de Siberia Occidental con el oeste de China, potencialmente asegurando hasta 50 mil millones de metros cúbicos de gas al año y llevando el potencial total de exportación a China a 100 mil millones de metros cúbicos.
Además de la nueva ruta, las partes acordaron aumentar el bombeo a través del gasoducto ya operativo "Fuerza de Siberia - 1". La capacidad de la ruta oriental se incrementará de 38 a 44 mil millones de metros cúbicos anuales, lo que permitirá a China recibir más gas en los próximos años. Al mismo tiempo, a través de otra ruta oriental (a través del Lejano Oriente), se incrementarán los suministros de 10 a 12 mil millones de metros cúbicos anuales. Estas medidas indican la intención de Rusia de redirigir los flujos de gas a los mercados asiáticos, compensando la disminución de exportaciones a Europa. Para los inversionistas, estos acuerdos son una señal de garantías a largo plazo para la venta de gas ruso en la económicamente creciente de China.
Generación eléctrica y fuentes renovables
Se han observado tendencias positivas en la generación eléctrica y la energía "verde". Según pronósticos de la Comisión Europea, en 2025 se incorporarán alrededor de 89 GW en nuevas capacidades de energía renovable en los países de la Unión Europea, un crecimiento récord que refleja una acelerada transición hacia las energías renovables. Se están construyendo activamente plantas solares y eólicas, apoyando el rumbo de la UE hacia la independencia energética y la reducción de emisiones.
Aunque Rusia se queda atrás de los líderes mundiales, también está aumentando sus capacidades "verdes". Según estimaciones de expertos del sector, en el presente año, la capacidad total instalada de instalaciones de energías renovables en Rusia podría aumentar aproximadamente un 15%. Se están lanzando nuevos parques eólicos y estaciones solares en diferentes regiones. Un enfoque particular se dirige a territorios aislados; por ejemplo, en Chukotka y otras áreas remotas se planea el lanzamiento de sistemas energéticos autónomos con fuentes renovables, lo que reducirá la dependencia del costoso diésel importado.
Las inversiones en energía alternativa también provienen de socios extranjeros. La empresa estatal china PowerChina está desarrollando proyectos de construcción de generación renovable en Kazajistán, demostrando el interés de grandes actores por el desarrollo de la energía "verde" en Asia Central. En general, la energía renovable se está convirtiendo gradualmente en una parte integral del balance energético de los países de la CEI. A pesar de que aún representa una modesta proporción en la producción total de electricidad (en Rusia, las energías renovables aportan alrededor del 3% de la generación), la tendencia de crecimiento en este sector es evidente. Esta dirección se apoya tanto por objetivos ecológicos como por pragmatismo: reducción de costos a largo plazo y diversificación de la mezcla energética.
Carbón y generación tradicional
Los combustibles tradicionales mantienen su relevancia. En el sector del carbón de Rusia, continúa el aumento de la producción, orientado principalmente hacia la exportación a Asia. Uno de los mayores proyectos de extracción de carbón, la empresa "Elgaugol", extrajo 18 millones de toneladas de carbón en la primera mitad de 2025 y planea alcanzar las 36 millones de toneladas al final del año. La alta demanda de carbón ruso por parte de China, India y otros países asiáticos apoya la industria, compensando la disminución de suministros a Europa. Los datos gubernamentales indican que la exportación de carbón a países amigos se mantiene estable o está aumentando, dado que el carbón sigue desempeñando un papel clave en la energía de muchas economías en desarrollo.
Incluso en la CEI, el carbón sigue siendo un combustible fundamental para la generación eléctrica. El presidente de Kazajistán, Kassym-Jomart Tokayev, destacó recientemente que la generación de carbón sigue siendo la piedra angular del sistema energético del país. Kazajistán, al igual que Rusia, está desarrollando lentamente fuentes renovables, pero la transición a ellas tomará años, por lo que las plantas térmicas de carbón siguen operando para garantizar la estabilidad del suministro energético. De manera similar en Rusia: aunque se están construyendo nuevas centrales nucleares y se están modernizando las centrales hidroeléctricas, el carbón sigue representando una parte significativa de la generación de electricidad, especialmente en Siberia y en el Lejano Oriente.
En cuanto a la energía nuclear, también está experimentando un resurgimiento del interés. "Rosatom" está implementando proyectos de nuevos reactores en el extranjero (en países desde el Medio Oriente hasta el Sur de Asia), expandiendo la presencia del sector nuclear ruso. En el país, se está prolongando la vida útil de los bloques existentes y preparándose para la construcción de nuevas capacidades. La generación nuclear, junto con la de carbón, asegura la carga básica y la seguridad energética, complementando el carácter variable de las energías renovables. Para los inversionistas, esto significa que los segmentos tradicionales de energía – carbón, petróleo, gas y nuclear – seguirán siendo demandados en el futuro cercano, a pesar de la tendencia global hacia la descarbonización.
El sector de energía y combustibles entra en la temporada de otoño con una serie de desafíos y oportunidades. La volatilidad de los precios de los hidrocarburos requiere que los participantes del mercado presten atención a las decisiones de OPEP+ y a los factores sancionatorios. Los mercados internos necesitan equilibrar los intereses de productores y consumidores, lo que se logra mediante medidas de regulación. Paralelamente, se reestructuran las rutas de exportación hacia el Este y se diversifica gradualmente la matriz energética a través de energías renovables. Todos estos procesos determinarán la dinámica del sector en los próximos meses, formando la base para decisiones estratégicas de empresas e inversionistas en el TÉK.
