Resumen global de inversiones de capital de riesgo y startups al 23 de octubre de 2025: mega rondas en el ámbito de la IA, auge de tecnologías de defensa, vuelta de mega fondos y activación del mercado de IPO.
Al final de octubre de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra un notable repunte después de varios años de declive. Inversores de todo el mundo están nuevamente financiando activamente startups tecnológicas: se están llevando a cabo transacciones récord, y los planes de salida a bolsa (IPO) vuelven a estar en el centro de atención. Los grandes actores están regresando a la escena con inversiones sustanciales, y los gobiernos de diferentes países están intensificando el apoyo a la innovación. Como resultado, el capital privado vuelve a fluir en el ecosistema de startups, proporcionando los recursos para un nuevo impulso de crecimiento. Según analistas de la industria, en el tercer trimestre de 2025, el volumen total de inversiones de capital de riesgo en todo el mundo creció casi un 40% en términos interanuales, lo que es un signo claro del apetito renovado por el riesgo.
El aumento de la actividad de capital de riesgo se observa en todas las regiones. Estados Unidos sigue liderando (especialmente en el segmento de inteligencia artificial), en el Medio Oriente, los volúmenes de inversión en startups se han duplicado en comparación con el año pasado, y en Europa, Alemania ha superado por primera vez a Inglaterra en el número de transacciones de capital de riesgo. En Asia, a pesar de la incertidumbre regulatoria, hay un descenso relativo en China, mientras que India, el sudeste asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo capital récord. El auge de las inversiones está alcanzando nuevas fronteras: en medio del crecimiento general, se están formando propios tech hubs en África y América Latina (por ejemplo, recientemente se realizó la mayor inversión en el sector de movilidad eléctrica en África, cerca de $100 millones). Los ecosistemas de startups en Rusia y los países de la CEI también se esfuerzan por no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas. Se está formando un auge global de capital de riesgo en etapas tempranas, aunque los inversores siguen siendo selectivos y cautelosos.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que definen la agenda del mercado de capital de riesgo al 23 de octubre de 2025:
- El regreso de los mega fondos y grandes inversores. Los principales fondos de capital de riesgo están atrayendo volúmenes de capital sin precedentes y aumentando drásticamente sus inversiones, inyectando liquidez en el mercado y fortaleciendo el apetito por el riesgo.
- Rondas récord en la esfera de IA y una nueva ola de "unicornios". Inversiones sin precedentes están elevando las valoraciones de las startups a alturas inimaginables, especialmente en el sector de inteligencia artificial.
- Revitalización del mercado de IPO. Salidas exitosas de empresas tecnológicas al mercado de valores y nuevas solicitudes para cotizar confirman que la esperada "ventana" para las salidas se ha reabierto.
- Auge de inversiones en tecnologías de defensa. La situación geopolítica está estimulando un mayor interés en startups de defensa y seguridad, que están tomando protagonismo en la agenda de capital de riesgo.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo se dirige no solo a la IA, sino también a fintech, proyectos climáticos, biotecnología, desarrollo de defensa e incluso criptostartups.
- Ola de consolidación y transacciones M&A. Nuefusiones, adquisiciones e inversiones estratégicas están remodelando el panorama de la industria, creando oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de empresas.
- Enfoque local: Rusia y la CEI. A pesar de las limitaciones, se están lanzando nuevos fondos e iniciativas en la región para desarrollar ecosistemas de startups locales, atrayendo la atención de los inversores.
El regreso de los mega fondos: grandes capitales vuelven al mercado
Los principales jugadores inversores están regresando triunfalmente al escenario de capital de riesgo, marcando un nuevo auge en el apetito por el riesgo. Por ejemplo, la firma estadounidense Andreessen Horowitz anunció la formación de un nuevo mega fondo de aproximadamente $20 mil millones para inversiones en prometedoras startups de IA, mientras que el conglomerado japonés SoftBank lanza su Vision Fund III con un tamaño de alrededor de $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas. Los fondos soberanos de los países del Golfo han incrementado drásticamente su actividad: están inyectando miles de millones de dólares en proyectos tecnológicos e iniciando mega programas gubernamentales, creando sus propios tech hubs en el Medio Oriente. Al mismo tiempo, en todo el mundo, se están formando decenas de nuevos fondos de capital de riesgo que están atrayendo capital institucional significativo para inversiones en áreas de alta tecnología.
El regreso de estos "grandes capitales" de los reconocidos fondos de Silicon Valley y los inversores globales no solo intensifica la competencia por las mejores transacciones, sino que también infunde confianza en la industria sobre el flujo continuo de capital. En el sector de capital de riesgo estadounidense se han acumulado reservas récord de capital no invertido (“pólvora seca”) — cientos de miles de millones de dólares están listos para ser invertidos a medida que surgen nuevas oportunidades. La afluencia de grandes fondos está nutriendo el mercado con liquidez, proporcionando recursos para rondas de financiamiento masivas y apoyando el crecimiento de las valoraciones de empresas prometedoras.
Inversiones récord en IA y una nueva ola de "unicornios"
El ámbito de la inteligencia artificial se posiciona como el principal motor del actual auge en el capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento sin precedentes. Inversores de todo el mundo buscan establecer posiciones en los líderes del sector de IA, dirigiendo enormes sumas hacia los proyectos más prometedores. Por ejemplo, el proyecto xAI (fundado por Elon Musk) ha recaudado en total alrededor de $10 mil millones, mientras que el desarrollador de modelos de IA OpenAI recibió financiamiento por un monto de alrededor de $8-9 mil millones, con una valoración de la empresa cercana a $300 mil millones. Se rumorea que una de las empresas que está creando infraestructura para IA está negociando una ronda multimillonaria a una valoración extremadamente alta. Tal entusiasmo por la inversión ha dado lugar a toda una serie de nuevos "unicornios" — startups valoradas en más de $1 mil millones.
La potente afluencia de capital está rápidamente elevando las valoraciones de las jóvenes compañías de IA. Los startups en el campo de la IA now alcanzan el estatus de "unicornios" con una velocidad récord, especialmente en los segmentos de IA generativa y en la infraestructura relacionada. Según estimaciones de expertos, en 2025 el volumen total de inversiones de capital de riesgo en startups de IA superará los $200 mil millones — aproximadamente la mitad de todo el mercado global de financiamiento de capital de riesgo. En los países desarrollados, alrededor del 70% de todos los fondos de capital de riesgo se concentra actualmente en mega rondas (de más de $100 millones), lo que refleja una tendencia hacia la consolidación de transacciones. Aunque algunos analistas advierten sobre el riesgo de sobrecalentamiento en las primeras etapas (cuando a cualquier proyecto que lleve la etiqueta AI se le asignan valoraciones infladas), el temor a perder la próxima revolución tecnológica sigue alimentando la entrada de capital. El apetito de los inversores por proyectos de IA permanece elevado, y el campo de la inteligencia artificial está experimentando un auge sin precedentes.
El mercado de IPO se revitaliza: ventana de oportunidades para las salidas
El mercado global de ofertas públicas iniciales está saliendo de su letargo y ganando impulso. En los últimos meses, varias empresas de capital de riesgo notables han llevado a cabo IPO con éxito, obteniendo excelentes valoraciones en la bolsa. Los inversores están nuevamente dispuestos a adquirir acciones de nuevas tecnológicas, como lo demuestran los impresionantes debuts: por ejemplo, el desarrollador de software de diseño Figma y el gigante fintech Circle salieron al mercado público con un enorme éxito — su capitalización se multiplicó en los primeros días de negociación. Durante 2025, el número total de IPO tecnológicos ha aumentado considerablemente en comparación con el año anterior, y solo en el tercer trimestre, más de una docena de startups "unicornios" se hicieron públicas en el mercado mundial, con una capitalización total de más de $90 mil millones en el momento de la cotización.
Los inversores de capital de riesgo ven estas señales como una confirmación de que la tan esperada "ventana de liquidez" para las salidas se ha reabierto. Muchas empresas que habían pospuesto su salida a bolsa durante la recesión de 2022-2023 ahora están reiniciando sus planes de IPO y presentando solicitudes a los reguladores. Entre los grandes debuts esperados se encuentran el unicornio fintech sueco Klarna, que se prepara para la cotización con una valoración de alrededor de $14 mil millones, así como la compañía de pagos estadounidense Stripe, que se espera que cotice con una de las valoraciones más grandes entre las empresas tecnológicas privadas. El éxito de las nuevas cotizaciones no solo permite a los fundadores y fondos asegurar ganancias, sino que también devuelve la confianza en que el ciclo de capital de riesgo puede nuevamente cerrarse con salidas planeadas. La ventana de oportunidades para salir de las inversiones se ha abierto nuevamente, asegurando el flujo de capital hacia las siguientes generaciones de startups.
Auge de tecnologías de defensa: una nueva prioridad en el mercado de capital de riesgo
En medio de la tensión geopolítica, el nicho de tecnologías de defensa y militares está creciendo rapidamente. Los inversores de capital de riesgo están financiando cada vez más startups relacionadas con la defensa, la seguridad y la industria aeroespacial. En Europa, desde principios de 2022, las inversiones en startups de defensa han aumentado considerablemente: solo en los primeros meses de 2025, las empresas de este sector recaudaron cerca de €1.4 mil millones, lo que es muchas veces más que en períodos anteriores. Este interés creciente se alimenta de contratos gubernamentales y la búsqueda de soluciones innovadoras para el ejército — desde drones no tripulados hasta sensores biotecnológicos. Los fondos estadounidenses también están activamente involucrados: en los EE. UU. han surgido nuevos actores enfocados en tecnologías militares, y algunas corporaciones grandes (como los contratistas de defensa) están estableciendo sus propias divisiones de capital de riesgo para buscar desarrollos prometedores.
La rápida afluencia de capital hacia el sector de defensa-tech está formando una nueva prioridad en el mercado de capital de riesgo. Las startups que anteriormente se encontraban en la periferia de los intereses (sistemas militares de IA, robótica para el ejército, ciberseguridad, etc.) están ahora en el centro de atención. Aunque algunos analistas advierten que el entusiasmo por las tecnologías de defensa podría alcanzar su punto máximo, mientras que los inversores están dispuestos a invertir activamente en este campo, considerando la alta demanda de los clientes gubernamentales y la relevancia de los desarrollos. El auge de las startups de defensa demuestra cuán rápidamente el capital de riesgo se adapta a nuevos desafíos globales, reorientándose hacia áreas que prometen un crecimiento significativo en la demanda.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un círculo cada vez más amplio de sectores y ya no se centran únicamente en la inteligencia artificial. Después del descenso del año anterior, el financiamiento se está reanudando en otros segmentos del mercado tecnológico, lo que hace que el actual auge sea más equilibrado. Los fondos buscan diversificar sus carteras, asignando capital a proyectos prometedores en diferentes áreas. Las áreas clave que están atrayendo la atención de los inversores incluyen:
- Fintech: nuevos servicios financieros tecnológicos y bancos digitales continúan recibiendo inversiones significativas en medio de una demanda sostenible de servicios en línea. Las inversiones globales en el sector fintech nuevamente se cuentan por decenas de miles de millones de dólares, mostrando un "nuevo aliento" en la industria después de la caída de 2022-2023.
- Proyectos climáticos y "verdes": soluciones en energía limpia, reducción de emisiones y tecnologías ecológicas están captando el interés del capital de riesgo gracias a la prioridad de desarrollo sostenible (ESG). Por ejemplo, una coalición de empresas de capital de riesgo encabezada por Breakthrough Energy Ventures de Bill Gates ha formado un nuevo fondo de aproximadamente $300 millones para financiar startups climáticas, y planea realizar las primeras inversiones en breve.
- Biotecnología y salud: las inversiones en el desarrollo de nuevos medicamentos, investigación genética, tecnologías para la prolongación de la vida y dispositivos médicos se mantienen en un nivel alto. Los gigantes farmacéuticos y los fondos especializados están invirtiendo activamente en startups de biomedicina y healthtech, esperando productos innovadores y un enorme potencial en el mercado de la salud. Por ejemplo, el fabricante finlandés de "anillos inteligentes" Oura recaudó cerca de $900 millones con una valoración de $11 mil millones, lo que demuestra el interés de los inversores en dispositivos portátiles para la salud.
- Criptomonedas y blockchain: después de la caída de interés en los últimos años, las criptostartups han vuelto a aparecer en el radar de los inversores de capital de riesgo. La estabilización del mercado de activos digitales y el progreso en la regulación aumentaron la confianza en nuevos proyectos en el ámbito de las finanzas descentralizadas, infraestructura blockchain y Web3.
Así, el capital de riesgo ahora se dirige a sectores diversos, desde finanzas y energía hasta medicina y tecnologías criptográficas. La estrategia de expansión del enfoque sectorial tiene como objetivo reducir el riesgo de sobrecalentamiento en un segmento particular (como la IA) y asegurar un desarrollo más sostenible de todo el ecosistema de startups.
Consolidación y transacciones M&A: ampliación de jugadores
Las altas valoraciones de las startups y la intensa competencia por nuevos mercados están empujando a la industria hacia la consolidación. Una ola de grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones está, nuevamente, en primer plano, alterando las fuerzas dentro del sector tecnológico. En el tercer trimestre de 2025, se han llevado a cabo numerosas transacciones M&A destacadas, incluyendo la adquisición de varios "unicornios" por inversores estratégicos. La consolidación está siendo impulsada tanto por grandes corporaciones que buscan adquirir desarrollos prometedores como por las propias startups exitosas que se están uniendo para reforzar su posición en el mercado.
Las principales compañías tecnológicas están adquiriendo activamente startups innovadoras para ampliar su oferta de productos y adelantar a sus competidores. Por ejemplo, los líderes del mercado de IA están comprando pequeñas empresas de IA para fortalecer sus tecnologías; en fintech, bancos y sistemas de pago están adquiriendo nuevos servicios para integrar nuevas funciones; y en biotecnología, los gigantes farmacéuticos están adquirendo desarrolladores de medicamentos prometedores. Esta consolidación está reconfigurando el panorama de la industria al agrupar a los jugadores clave y permitir que los proyectos más exitosos se escalen más rápidamente bajo el ala de grandes socios. Para los fondos de capital de riesgo, la ola de M&A representa caminos adicionales para salir de las inversiones: las transacciones estratégicas se están convirtiendo cada vez más en una alternativa a las IPO, brindando a los inversores la esperada rentabilidad. Aunque el volumen total de adquisiciones puede fluctuar trimestre a trimestre, la tendencia hacia la consolidación empresarial es evidente — las fusiones y adquisiciones han vuelto a ser una parte integral de la estrategia de crecimiento en el sector tecnológico.
Rusia y la CEI: iniciativas locales en medio de tendencias globales
En Rusia y los países vecinos, a pesar de las limitaciones externas, también se observa un aumento en la actividad de capital de riesgo. Según estudios de la industria, en la primera mitad de 2025, el volumen de inversiones de capital de riesgo en la Federación Rusa casi se duplicó en comparación con el mismo período del año pasado (aunque las cifras iniciales son todavía modestas), alcanzando aproximadamente $78 millones. Sin embargo, el número total de transacciones ha disminuido, lo que indica una nueva tendencia: hay más dinero, pero menos proyectos. En otras palabras, los inversores están apostando solo por los equipos más fuertes. El tamaño promedio de las rondas ha aumentado, y los requisitos para las startups se han vuelto más estrictos: ahora es más difícil pasar la selección, pero aquellos proyectos que logran ganarse la confianza atraen capital mucho más grande.
Se están lanzando nuevos fondos y programas en la región, enfocados en apoyar a empresas tecnológicas. Instituciones gubernamentales y grandes corporaciones están participando cada vez más en el desarrollo de la escena local de startups: se están creando aceleradoras de la industria, fondos de capital de riesgo regionales (como el fondo de desarrollo de IA de Moscú o los fondos corporativos de empresas estatales) y clústeres de innovación. Estas iniciativas están destinadas a compensar la salida de capital extranjero e integrar proyectos locales en las corrientes de tendencias globales. A pesar de las barreras de sanciones, los ecosistemas ruso y de la CEI se esfuerzan por seguir las tendencias mundiales — desde la inteligencia artificial hasta nuevas tecnologías industriales. Gradualmente, el mercado de capital de riesgo local está restaurando la confianza: los inversores están mostrando un interés cauteloso por las startups competitivas dentro del país y están listos para financiar su crecimiento.
Optimismo cauteloso y crecimiento sostenible
A finales de otoño de 2025, ha surgido un sentimiento moderadamente optimista en la industria de capital de riesgo. Los IPO exitosos y los grandes acuerdos indican que el período de declive ha quedado atrás, aunque los inversores siguen prefiriendo actuar de manera selectiva y enfocarse en proyectos con modelos de negocio sostenibles. Las inyecciones de capital a gran escala en los sectores de IA, fintech, tecnologías de defensa y otras áreas infunden confianza en un crecimiento futuro; sin embargo, los fondos están cuidando cada vez más los riesgos para evitar un sobrecalentamiento del mercado. La industria está entrando en una nueva fase de desarrollo con un enfoque en el crecimiento cualitativo y equilibrado. Los participantes del mercado tienen una perspectiva cautelosamente optimista: hay un entendimiento de que la próxima ola de innovación puede traer resultados sustanciales si se mantiene un equilibrio razonable entre inversiones ambiciosas y disciplina en la evaluación de riesgos.
